穩定幣市場發展趨勢與新型穩定幣分析

穩定幣總市值已超2050億美元，USDT市佔率持續下降。傳統穩定幣如USDT和USDC仍佔主導地位，但新型穩定幣正快速崛起。

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

傳統穩定幣

USDT (Tether)

• 發行方：Tether公司
• 推出時間：2014年
• 特點：與美元1:1掛鉤，儲備資產包括現金和國債
• 市場地位：全球最大流通量的穩定幣，廣泛應用於加密貨幣交易和DeFi

USDC (USD Coin)

• 發行方：Circle和Coinbase聯合創立
• 推出時間：2018年
• 特點：嚴格遵守美國監管要求，每月審計
• 市場地位：第二大穩定幣，深受機構青睞

FDUSD (First Digital USD)

• 發行方：First Digital Labs
• 推出時間：2023年
• 特點：100%美元或等值現金等價物作爲儲備
• 支持網路：以太坊和幣安智能鏈

DAI

• 發行方：MakerDAO
• 推出時間：2017年
• 特點：去中心化、超額抵押的穩定幣
• 市場地位：最大的算法穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

新型穩定幣

新型穩定幣不僅保持價格穩定，還爲持有者提供額外收益。主要特點包括:

1. 通過投資低風險資產或質押原生代幣提供回報
2. 保持價格穩定和高流動性
3. 結合鏈上資產與鏈下金融工具

1. USDe

• 發行方：Ethena Labs
• 運作機制：通過Delta中性策略維持與美元1:1掛鉤
• 收益來源：質押收益、資金費率和基差收益
• 當前收益率：約8.64%

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

2. USD0

• 發行方：Usual Protocol
• 特點：以RWA資產作爲準備金1:1發行
• 運作機制：用戶存入資產獲得LDT代幣，可自由交易

3. Sky Dollar (USDS)

• 發行方：Sky (原MakerDAO)
• 特點：可與DAI 1:1兌換，SKY治理代幣每年分配6億枚給USDS持有者

4. USDD

• 發行方：波場聯合儲備
• 特點：多種主流數字資產超額抵押背書
• 流通網路：TRON、以太坊、BNB Chain等11條公鏈

5. BlackRock USD (BUIDL)

• 發行方：貝萊德
• 特點：代幣化基金，投資現金、美國國債等低風險資產
• 收益來源：基礎資產利息，當前收益率約4.5%
• 支持網路：以太坊、Polygon、Optimism等多個網路

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• 發行方：Ondo Finance
• 運作機制：由短期美國國債和銀行存款支持
• 收益來源：基礎資產利息，複利形式每日計息
• 當前收益率：4.65%

7. USDX Money (USDX)

• 發行方：Stables Labs
• 運作機制：通過Delta中性投資組合策略獲得收入
• 特點：提供多幣種選擇，收益潛力更高

8. Frax (FRAX)

• 發行方：Frax Finance
• 運作機制：部分抵押和算法機制結合
• 收益來源：利息收入、流動性挖礦、治理代幣FXS
• 當前收益率：約10%

9. Resolv USD (USR)

• 運作機制：以ETH和衍生品爲抵押，通過對沖操作保護資產
• 收益來源：ETH抵押收益和對沖操作差價

10. M By M⁰ (M)

• 發行方：M⁰ 協議
• 運作機制：鏈下抵押品鑄造穩定幣，通過套利機制維持穩定
• 收益來源：抵押品收益、鑄幣費用、罰金

11. yala

• 特點：基於比特幣生態系統的穩定幣協議
• 運作機制：用戶存入BTC借出穩定幣$YU，可參與DeFi產品獲得收益

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

![\穩狗原創]穩定幣總市值超 2050 億美元，USDT 市佔率持續回落，一文看懂多樣化的穩定幣

穩定幣市場展望

穩定幣市場規模巨大，是DeFi和未來PayFi的基石。短期內，USDT/USDC等法定幣儲備的穩定幣仍將主導市場。新型穩定幣主要分爲兩類：

1. 以傳統金融資產爲儲備，收益較低但相對穩定
2. 通過套利維持穩定，但透明度和監管存在問題

投資者可關注新興穩定幣協議，把握空投和質押獎勵機會，但需謹慎對待平台幣風險。