MicroStrategy股價飆升 超越比特幣漲幅背後的策略解析

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MicroStrategy股價飆升,超越比特幣漲幅

MicroStrategy (MSTR) 股價在今年表現搶眼,從年初的69美元漲至上周最高543美元,漲幅遠超比特幣。值得注意的是,在比特幣因市場波動而下跌時,MSTR卻保持了強勁漲勢頭。這一現象促使我們重新審視其投資邏輯:MSTR不僅僅是借助比特幣概念,而是有其獨特的運營策略。

錯過MSTR這只大牛股,我的反思與認知升級

MSTR的核心策略:發行可轉債購買比特幣

MicroStrategy原本是一家商業智能報表系統公司,但該領域已趨於飽和。如今,公司的核心策略是通過發行可轉換債券籌集資金,大量購入比特幣,並將其作爲公司資產的重要組成部分。

可轉債簡介

可轉換債券是一種特殊的融資工具。投資者可以選擇在到期時獲取本金和利息,或按約定價格將債券轉換爲公司股票。

  • 如果股價大幅漲,投資者可能選擇轉股,導致股份稀釋。
  • 如果股價表現平平,投資者可能選擇收回本金和利息,公司需承擔一定的資金成本。

MSTR的操作邏輯

  • 利用發行可轉債籌集的資金購買比特幣。
  • 通過這種方式,MSTR不斷增加比特幣持有量,同時提高每股對應的比特幣價值。

例如,根據2024年初的數據,每100股對應的比特幣從0.091個增長到0.107個,到11月16日更是達到了0.12個。

2024年前三季度,MSTR通過可轉債將比特幣持倉從18.9萬個增加到25.2萬個(增長33.3%),而股份總數僅稀釋了13.2%。每100股對應的比特幣從0.091個上升到0.107個,比特幣持倉權益逐步提高。

最新進展

11月16日,MSTR宣布以46億美元收購了5.178萬個比特幣,總持倉達到33.12萬個。按此趨勢,每100股對應的比特幣價值已接近0.12個。從幣本位角度看,MSTR股東的比特幣"權益"正在不斷增加。

MSTR模式的可持續性分析

MSTR的策略類似於利用華爾街的槓杆"挖礦":

  • 不斷發行債券購買比特幣,通過稀釋股份增加每股比特幣持倉。
  • 對投資者而言,購買MSTR股份相當於間接持有比特幣,還能享受股價因比特幣漲帶來的槓杆收益。

這種模式的持續性可能面臨以下挑戰:

  1. 募資難度增加:如果股價不漲,後續可轉債發行可能變得困難。
  2. 過度稀釋:如果增發股份速度超過比特幣增持速度,股東權益可能縮水。
  3. 模式同質化:若更多公司效仿MSTR的策略,其獨特性可能減弱。

MSTR的未來前景與風險

從長遠來看,美國大資本囤積比特幣具有戰略意義。考慮到比特幣總量僅有2100萬枚,美國的國家戰略儲備可能會佔據相當比例。對大資本而言,"囤幣"不僅是投資行爲,更是長期戰略選擇。

然而,目前MSTR的風險可能大於收益,投資者應謹慎行事:

  • 如果比特幣價格回調,MSTR的股價可能因槓杆效應而承受更大跌幅。
  • 未來能否維持高增長模式,取決於募資能力和市場競爭環境。

錯過MSTR這只大牛股,我的反思與認知升級

投資者的反思與認知升級

回顧2020年MSTR首次大規模購買比特幣時,許多投資者因爲認爲價格過高而錯過良機。當時比特幣從3000美元反彈到5000美元,而MSTR在1萬美元時大量買入。結果比特幣一路漲至2萬美元,證明了MSTR的遠見。

這次錯過MSTR的投資機會,讓我們意識到美國資本大佬的操作邏輯和認知深度值得學習。MSTR的模式雖然簡單,但背後體現了對比特幣長期價值的強烈信念。錯過投資機會並不可怕,關鍵是從中吸取教訓,提升自己的投資認知。

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SelfCustodyBrovip
· 4小時前
玩明白了 杠杆收米
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治理投票从不参与vip
· 4小時前
借钱炒币还能上市真有你的
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SigmaValidatorvip
· 4小時前
杠杆全仓也是一种艺术啊
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