加密貨幣市場6月回落，但長期展望仍然樂觀

6月份，加密貨幣市場經歷了一輪回調，主要受到比特幣拋售壓力的影響，導致投資者風險偏好普遍下降。盡管如此，市場研究機構對該資產類別的長期前景仍持積極態度。

傳統資產在6月表現各異，市場正在消化各種新的風險因素。美國房屋建築商因房市降溫跡象而表現不佳，中國股市和部分工業金屬因經濟再度疲軟而走低，法國股票則受政府可能變更的影響。相比之下，全球債券、除中國外的新興市場股票以及標普500指數表現相對穩健。瑞士法郎作爲國際風險上升的指標，也呈現出良好表現。比特幣和以太坊分別下跌約10%，在風險調整基礎上屬於表現較差的市場板塊。

多種因素導致了比特幣本月的下跌，並波及其他加密貨幣。主要的拋售壓力來源包括：

1. Mt Gox遺產：破產遺產受托人宣布從7月初開始償還比特幣和比特幣現金，遺產持有價值89億美元的比特幣。

2. 德國政府：一家德國政府機構開始清算2013年沒收的比特幣，6月期間向交易所發送了近4000個比特幣。

3. 美國政府：向某交易平台存款帳戶發送了3940個比特幣，這些比特幣是從一名被定罪的毒販相關的錢包中沒收的。

4. 美國現貨比特幣ETP：6月下半月經歷了5.81億美元的淨流出。

5. 礦工減持：過去30天內礦工售出了約1560個比特幣。

盡管短期資金流動影響了比特幣價格，但資產的基本面並未發生顯著變化。市場已計入今明兩年联准会可能進一步降息的預期，以應對消費者價格通脹的進一步緩解。此外，某些智能合約平台的採用指標顯示出持續增長，主要智能合約平台的日活躍用戶在最近幾個月中繼續增加。

現貨以太坊ETP在美國市場上市也取得了進展。監管機構可能會在"今年夏季的某個時候"批準剩餘的申請。市場分析人士預計這些產品將在2024年第三季度開始交易，並可能帶來顯著的淨流入，支持以太坊及其生態系統內代幣的估值。

6月份，比特幣和以太坊雖然下跌，但表現仍優於更廣泛的加密市場。消費者和文化加密貨幣板塊表現最差，主要由於娛樂性代幣的疲軟。貨幣加密貨幣板塊和金融加密貨幣板塊表現相對較好。

值得注意的是，Toncoin（TON）在6月表現出色。TON區塊鏈集成在Telegram的消息應用程序中，具有利用Telegram9億月活躍用戶分布的潛力。網路的日活躍用戶數量從1月的平均27,000增長到6月的超過400,000。此外，某穩定幣在2024年4月上線TON網路後迅速被採用。

盡管6月遭遇挫折，市場研究機構對今年餘下時間的加密資產估值前景仍持樂觀態度。宏觀背景總體上對加密資產類別有利，經濟增長、潛在的联准会降息以及強勁的股市都是支持因素。此外，以太坊ETP的批準有望讓更多投資者了解智能合約和去中心化應用的概念，認識到公共區塊鏈在變革數字商務方面的潛力。