ETH的Meme復蘇，Solana老Meme大量資金流入

近期市場從底部有所回升，以太坊表現尤爲突出。得益於Pectra升級、ETF持續買入以及Virtual打新模式的成功，資本認可、技術升級和鏈上生態繁榮等多重利好因素推動以太坊幣價持續漲。這一趨勢也帶動了以太坊鏈上Memecoins的復蘇。

相比之下，Solana生態的表現略顯疲軟。雖然老牌二級Memecoin和AI板塊代幣普遍漲，但一級市場節奏加快，缺乏新的敘事支撐。同時，上層市場面臨持續的拋壓，下層市場則被持續吸血。新代幣中只有Bonk體系持續輸出新項目，但難以獨立支撐整個生態。除了少數上層地址，普通投資者在生態中獲利的機會越來越少。

ETH的Meme復蘇

Matt Furie概念回歸

對於以太坊的Memecoin來說，Pepe無疑是當之無愧的龍頭。在上一輪ETH Meme熱潮中，Pepe培育了強大的社區基礎，成爲最知名的Meme之一。無論是市值、資金流入量還是漲幅，Pepe都是這次ETH Meme漲行情的主力軍。與SHIB和FLOKI等柴犬概念在其他鏈的多樣化不同，青蛙系Meme似乎特別受到EVM系青睞，尤其是ETH。這主要是因爲Matt Furie的作品與EVM生態深度綁定，如ANDY和BRETT等項目都取得了不俗的市值和社區規模。

隨着以太坊強勢漲，甚至影響到抖音話題的熱度，老牌以太坊操盤手也重新啓動了Matt概念，讓這條沉睡已久的"Meme鏈"再次煥發活力。

RATO

RATO是Matt Furie新書中"Rato the Rat"角色的代幣化產物。其形象幾乎就是加了老鼠鼻子和耳朵的灰色"Pepe"。該代幣最高市值曾達3600萬美元，目前回調至1500萬美元左右。

BERRY

BERRY代表"Strawberry"，這個形象多次出現在Matt的Instagram上，被視爲女版"Pepe"。據稱，該項目團隊爲原Eth $mstr的團隊。BERRY代幣曾達到5500萬美元市值，目前已回調至340萬美元左右。

FROGGER

除了Matt系列的Pepe衍生品，市場上還出現了其他"青蛙"概念。FROGGER源自1981年科樂美公司開發的經典街機遊戲。該代幣於12天前創立，在橫盤兩周後突然暴漲10倍，最高達到280萬美元市值，現已回調到200萬美元。雖然是青蛙新概念，但其敘事在當前市場的延續性仍有待觀察。

老牌Trading Bot項目PepeBoost認爲，Matt的系列角色統一畫風易於辨識，如果以太坊真的開啓新一輪漲，必定會在其中誕生一個龍頭項目，值得重點關注。

根據DUNE面板數據顯示，ETH的MOG、APU、PEPE、SPX等代幣都有不錯的增長。雖然ETH的老牌代幣資金流入不如Solana多，但選擇相對集中。

Solana老Meme大量資金流入

隨着鏈上行情回暖，Solana仍然是玩家們的首選。近一個月Solana活躍地址數飆升，雖然能夠盈利的玩家減少，但交易量與流動性仍然遠超ETH的Meme項目。在一級市場方面，盡管Solana長期受PumpFun困擾，但以BONKFUN爲首的Raydium系LaunchPad的反擊似乎初見成效，非Pumpfun平台的交易量和交易次數已達到去年同期水平。

BONK系的反攻

BONKFUN可能是Solana當前最成功的對抗Pumpfun產品。得益於BONK系社區在Solana的深厚根基、大戶比例以及DEGEN團隊的努力，該平台不時推出熱門項目。近期無論是二級還是一級市場喊單都備受關注的BONKGUY"theunipcs"更是爲BONK平台貢獻了不少優質項目。

自5月11日BONKFUN宣布對未來一周5個"起飛"代幣提供5000美元獎勵以來，週邊成員開始大力支持各種Meme社區，也吸引了大量華語KOL玩家參與。這種東西方聯合的效果非常顯著。據BONKGUY稱，自激勵計劃開始後24小時內，LetsBONKfun就創建了6911個代幣，產生費用2880.36 SOL（約50萬美元）。這一成果遠超預期，爲BONK生態各方帶來了新的機遇。

USELESS

USELESS源自BONKGUY在社交媒體上發布的一則推文"這是一種無用的貨幣，不應該被推高"。這種類似於"FARTCOIN"、"SHIT"、"HOUSECOIN"等虛無情緒化概念深受歐美社區青睞。USELESS自發行後市值一路飆升至3400萬美元，讓人聯想到"HOUSECOIN"的發展軌跡。

HOSICO

HOSICO是BONKFUN上線初期就備受關注的Memecoin之一，同樣由BONKGUY推廣。這個網紅貓主題代幣自BONKFUN推出以來一直保持健康的價格走勢，被社區視爲最有希望成爲BONK首個突破1億市值的Memecoin。

IKUN

隨着大量華語玩家進入BONK生態，IKUN成爲其中的代表作。這個源自中文互聯網文化的"雞"概念，在BONKGUY的推動下最高接近1000萬美元市值，目前報價約600萬美元。

時代的眼淚，老Meme集體爆發

根據ARKHAM的TREEMAP數據，最近一周表現最佳的前15個代幣中，有一半是Solana的老Memecoin。其中MoonDeng與PNUT概念最爲火爆，知名KOL川沐認爲這兩個代幣"很像早期的pepe和shib"。無論如何，這兩個同期的概念幣在本輪週期中都表現出色。

TITCOIN

另一個引人注目的項目是COIN類"仿盤"TITCOIN。這個頗具爭議的項目初期憑藉"擦邊"內容維持了不錯的流量數據。背後的資金一邊建設社區，一邊在熊市中拉出一個幾乎"只漲不跌"的走勢，從3月到5月累積了22000個持有者。

二級市場標的分析

知名數據分析師在DUNE上整理的數據顯示，近期資金流入量排名靠前的代幣大多是發行超過150天的老幣。MEW、POPCAT、SLERF、WIF等老牌Memecoins佔據了大部分流入量，而以ai16z爲首的AI概念則佔據另一部分流動性。這一方面是由於前期超跌的影響，另一方面也因爲加密市場尚未出現新的AI概念，使得成熟的AI項目成爲聰明資金抄底的對象之一。

隨着鏈上行情繁榮，加密撲克牌手Wesley認爲這一輪並沒有增量資金進入，繁榮的表象實則爲莊家拉盤自救。他表示"還相信有上一輪$shib、$pepe這種超級meme出現是要看看腦子了"。誠然，隨着鏈上Meme的流水線化，大市值的Memecoin在$Trump之後越發稀少。

能夠持續盈利的"鑽石手"越來越少，反而許多"紙手"通過PVP策略獲得不錯的收益率。隨着Crypto Banter創始人爆料"特朗普旗下社交平台Truth Social的Meme幣將在接下來72小時內上線"，市場再次充滿不確定性。在越來越短的牛熊轉換週期中，投資者不禁想起巴菲特的經典名言"別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪"。