Чому токенізація гонконгських акцій затримується?

Глобальна хвиля токенізації акцій набирає обертів, але Гонконг обирає позицію спостерігача. Кілька внутрішніх експертів криптоіндустрії Гонконгу повідомили, що в найближчому майбутньому токенізація акцій на Гонконгській фондовій біржі навряд чи буде реалізована.

Десять років тому Гонконг втратив можливість розвивати стабільні монети гонконгського долара та юаня, а тепер знову не діє на ринку токенізації акцій. Наразі річний обсяг торгів стабільних монет долара США досяг 28 трильйонів доларів, стабільних монет євро – 2 трильйони доларів, тоді як розвиток Гонконгу в цій сфері явно відстає.

Нещодавно фінансові технології США та криптовалютні компанії розпочали інноваційний бум токенізації акцій. Багато відомих підприємств запустили продукти токенізації акцій американських компаній, що дозволяє звичайним користувачам безпосередньо торгувати акціями таких компаній, як Tesla та Apple, на блокчейні. Деякі компанії навіть представили токенізовані акції ненадрукованих компаній, таких як SpaceX та OpenAI, що викликало широкий інтерес на ринку. Американські регулятори також виявили підтримку цієї технології.

Однак, у Гонконзі ситуація виглядає надзвичайно тихо. Багато гонконгських комплаєнс-криптокомпаній уважно слідкують за цим питанням, але жодна з них не бере участі у відповідних бізнес-дослідженнях. Перед обличчям можливості стати ще одним ринком в трильйон доларів після стейблкоїнів, Гонконг, здається, обрав позицію спостерігача.

Тиша Гонконгу зумовлена багатьма факторами. По-перше, гонконгське законодавство надає Гонконгській фондовій біржі монопольний статус у торгівлі акціями, впровадження токенізації акцій може порушити цю тривалу ситуацію. По-друге, регуляторні органи та сама Гонконгська фондова біржа не мають достатньої мотивації для просування цього питання. У порівнянні, регуляторне середовище в США є більш відкритим, екосистема фінансових інновацій є більш активною, а великі компанії активно кидають виклик традиційній фінансовій системі.

Варто зазначити, що ця хвиля токенізації акцій відрізняється від попередніх спроб. Учасники включають не лише традиційні фінансові технологічні компанії, а й кілька зрілих криптовалютних бірж. Проте, компанії з Гонконгу, ймовірно, будуть відсутніми в цій інноваційній хвилі.

Експерти вважають, що ринок токенізації акцій має величезний потенціал і може стати наступним трильйонним ринком після стабільних монет. Що стосується розміру ринку, то капіталізація американських акцій значно перевищує обіг долара, потенціал токенізації є значним. Крім того, глобальний попит на токенізацію американських акцій є сильним, особливо в регіонах, де через регуляторні обмеження важко безпосередньо купувати американські акції.

Токенізація акцій також має переваги, яких немає на традиційному фондовому ринку, такі як цілодобова торгівля 24/7, торгівля деривативами на блокчейні, токенізація акцій приватних компаній тощо. Наразі кілька відомих бірж вже запустили відповідні продукти, і тренд токенізації акцій на фондовому ринку США формується.

Хоча поточний обсяг ринку токенізації акцій США становить лише десятки мільйонів доларів, фахівці наголошують, що не варто недооцінювати його потенціал. Оглядаючи розвиток стейблкоїнів, від початкових малих обсягів до нинішнього трильйонного ринку, зміни можуть відбутися за одну ніч.

У майбутньому токенізація акцій може стикнутися з вибуховим зростанням. Гонконг, як міжнародний фінансовий центр, повинен уважно стежити за розвитком цієї сфери, щоб знову не втратити важливу можливість.