Біткойн піднявся і впав, довгострокові ходлери зафіксували прибуток, що викликало інтерес на ринку

Біткойн нещодавно досяг історичного максимуму в 11,18 тисяч доларів США, після чого стався відкат, наразі ключові рівні підтримки знаходяться поблизу 10,37 тисяч доларів США та 9,56 тисяч доларів США. Дані показують, що довгострокові інвестори почали продавати, бики стикаються з серйозними випробуваннями.

Основні пункти

• Біткойн впав до 103200 доларів після досягнення нового максимуму в 111800 доларів. Початкове зростання було спричинене спотовим ринком, основні зони для накопичення включають 81000-85000 доларів, 93000-96000 доларів та 102000-104000 доларів, ці зони можуть стати потенційною підтримкою.

• З макроекономічної точки зору кілька історичних зон накопичення вже перетворилися на зони продажу. Продавці в діапазонах 2.5-3.1 тисячі доларів, 3.8-4.4 тисячі доларів та 6-7.3 тисячі доларів чинять тиск на ціну.

• Основні рівні вартісної бази та діапазон короткострокових ходлерів показують, що нещодавня підтримка знаходиться поблизу 103,7 тисяч доларів США та 95,6 тисяч доларів США, а рівень опору - на 114,8 тисяч доларів США. Ці рівні є важливими індикаторами зміни настроїв на ринку.

• Реалізований прибуток стрибнув до 14,7 мільярда доларів на день, що стало п'ятою великою фіксацією прибутку в цьому циклі. Продажі в основному здійснювалися довгостроковими ходлерами, а не короткостроковими трейдерами.

• Ходлери, які тримають свої монети понад 1 рік, в останній час домінують у продажах, що відображає зріле перерозподілення капіталу. Це узгоджується з попередніми спостереженнями, підтверджуючи, що досвідчені інвестори формують нинішній етап формування верху.

Аналіз зростання

Протягом останніх двох тижнів Біткойн продовжував зростати, досягнувши нового максимуму в 111,800 доларів, але потім знизився до 103,200 доларів, що може свідчити про тимчасову паузу в бичачому тренді.

За допомогою CBD теплової карти можна відстежувати чисті різниці купівлі-продажу на різних рівнях цін. Теплова карта показує, що це відскок в основному обумовлений спот-торгівлею, з поступовим зростанням, з помітним накопиченням у діапазонах 8.1-8.5 тисяч доларів, 9.3-9.6 тисяч доларів і 10.2-10.4 тисяч доларів. Ці зони можуть стати зонами зосередження постачання і під впливом ринкових настроїв можуть виконати роль короткострокової підтримки.

Варто зазначити, що в першому кварталі цього року провідні покупці, які тримали свої активи після того, як ціна впала нижче 80 000 доларів, знову стикаються з випробуванням, оскільки ціна зараз коливається біля 110 000 доларів.

Довгострокові ходлери продають

З теплої карти, що показує дно циклу з червня 2022 року, видно, що модель розподілу накопичених позицій почала чітко проявлятися. З підвищенням цін, раніше як основа накопичення, зона щільного постачання перетворилася на активну зону продажу.

Найбільш значний тиск на продаж походить від групи, яка накопичила позиції в діапазоні від 2,5 до 3,1 тисячі доларів і від 6 до 7,3 тисячі доларів. Ці групи, які пройшли кілька етапів коливань, посилюють надлишок пропозиції, що, здається, принаймні в короткостроковій перспективі обмежує подальше зростання Біткойна.

Дослідження цін

Зі збільшенням тиску на продаж з боку довгострокових ходлерів, ймовірність корекції в короткостроковій перспективі зростає. Ончейн модель ціноутворення стає важливим інструментом для виявлення потенційних рівнів підтримки.

Розподіл витраченого постачання (SSD) аналізує базу витрат токенів за певний період. Підпишіться на три ключові квантилі: 0.95( перші 5%), 0.85( перші 15%) і 0.75( перші 25%).

Наразі 0.95 перцентиль знаходиться приблизно на 103,700 доларів США, це перша лінія підтримки на блокчейні. Якщо тиск на продаж буде продовжуватися, наступний рівень уваги - 0.85 перцентиль 95,600 доларів США, що може забезпечити структурну підтримку або підтвердити більш широке перезавантаження ризиків.

Короткострокові ходлери ( STH ) базова вартість відображає середню ціну придбання Біткойнів, які були утримувані менше 155 днів. Наразі базова вартість STH становить 97,1 тисячі доларів, +1 позиція на 114,8 тисячі доларів, -1 позиція на 83,2 тисячі доларів. Ці три рівні визначають статистичні межі короткострокових ринкових настроїв.

Реалізація прибутку

Минулого тижня щоденний прибуток досяг піку в 14,7 мільярда доларів, що стало п'ятим випадком у цьому циклі, коли щоденний обсяг прибутку перевищив 1 мільярд доларів. Такі події зазвичай збігаються з локальними ринковими вершинами або уповільненням.

З точки зору циклічності, з плином часу ентузіазм щодо фіксації прибутків зменшився, що відображає зрілість ринку, деградацію циклічного зростання та зниження волатильності. Поточна фаза чистої фіксації прибутків триває вже 18 місяців, утворивши два помітні піки, близькі до 0,1%.

Аналіз групи отримувачів прибутку

З 2015 по 2018 рік частка прибутку, реалізованого довгостроковими тримачами (LTHs), поступово зростала на ринку. Під час нещодавнього пікового періоду 30-денна ковзаюча середня LTHs досягла прибутку приблизно 1 мільярд доларів на день, тоді як короткострокові тримачі (STHs) лише 320 мільйонів доларів.

Коли окремо аналізувати прибуток інвесторів, які тримають активи більше 1 року, важливість поточної ситуації стає ще більш очевидною. Ця група активно фіксує прибуток, що зазвичай вказує на те, що тренд бичачого ринку досяг зрілості або невдовзі закінчиться.

Висновок

Біткойн нещодавно зріс до історичного максимуму 111,8 тисяч доларів США, але опір посилився. Ранні покупці виявляють ознаки втоми, а довгострокові ходлери масово фіксують прибуток. Раніше кілька потужних зон накопичення перетворилися на активні зони продажу, особливо для інвесторів, які купували в діапазоні 25-73 тисяч доларів.

Якщо попит зменшиться, ключові рівні підтримки на 103,7 тисяч доларів і 95,6 тисяч доларів є надзвичайно важливими, а зона опору на 114,8 тисяч доларів все ще є випробуванням для відновлення ринку.

Механізм реалізації прибутку стає все більш запеклим, денний пік прибутку становить 14,7 мільярдів доларів, що в основному керується довгостроковими ходлерами. Пропорція прибуткових розрахунків у групі, що тримає монету більше року, зростає, що свідчить про те, що ми, можливо, стаємо свідками етапу розподілу.

Ринок перебуває на роздоріжжі під впливом багатьох чинників, таких як збільшений тиск на продаж, зменшення бичачого імпульсу та перевірка стійкості попиту. Наступні кілька тижнів є критично важливими для визначення того, чи є це середньостроковою корекцією, чи початком більш широкої формації верху.