Панорамный анализ экосистемы повторного заステйка и ликвидности повторного заステйка

Введение

Пере-стейкинг и ликвидный пере-стейкинг в последнее время привлекают значительное внимание, особенно на фоне возможных благоприятных условий, связанных с ETF на ETH. Согласно статистическим данным, общий объем замороженных средств в этих двух категориях значительно вырос, занимая пятое и шестое места среди всех категорий DeFi. Экосистема пере-стейкинга развивается быстро, ниже мы рассмотрим основные принципы пере-стейкинга и ликвидного пере-стейкинга, а также дополнительные преимущества, которые они приносят.

застыкать и Ликвидность застыкать фон

Стекинг Ethereum означает, что пользователи блокируют ETH для защиты сети и получения вознаграждения. Хотя это может приносить доход, существует риск наказания и недостатка ликвидности.

Чтобы стать валидатором, требуется 32 ETH, что является высокой планкой. Поэтому появились услуги объединенного застиивания, позволяющие нескольким людям объединять ETH для выполнения минимальных требований. Однако застейканный ETH все еще находится в заблокированном состоянии.

Ликвидность застыковки появилась на свет, пользователи вносят ETH и получают токены ликвидности, которые можно использовать в DeFi-активностях для увеличения доходности. Lido является пионером, за ним последовали такие компании, как Rocket и Stader. Это не только снизило барьер входа, но и повысило гибкость и потенциальную доходность.

Восход застыковки

Повторное застейкание было впервые предложено EigenLayer, используя застейканный ETH для защиты модулей, которые не могут быть развернуты или проверены на EVM. Это решает проблему необходимости создания независимой сети безопасности для некоторых модулей, поскольку можно воспользоваться большой группой валидаторов Ethereum для обеспечения безопасности.

Кроме EigenLayer, появились и другие протоколы повторного стейкинга. Все они направлены на использование повторно ставящихся активов для обеспечения безопасности, но существуют некоторые различия.

Обзор протокола повторного стекинга

В настоящее время существует три основных протокола повторного застейка: EigenLayer, Karak и Symbiotic. Они отличаются по поддерживаемым активам, модели безопасности, уровню исполнения и другим аспектам.

EigenLayer поддерживает только ETH и его производные, обеспечивая высокую безопасность. Karak и Symbiotic поддерживают больше активов, обеспечивая более гибкую безопасность. Основные контракты EigenLayer и Karak можно обновлять, в то время как основа Symbiotic неизменна.

Протоколы, поддерживающие большее количество активов, могут привлечь больше депозитов. Однако EigenLayer, будучи пионером, строит на себе активные валидационные услуги (AVS) в максимальном объеме.

В будущем эти соглашения могут стать схожими, успех будет зависеть от того, удастся ли установить партнерские отношения. Платформы, способные постоянно сотрудничать с крупными участниками, могут одержать победу.

Обзор повторного заステка ликвидности

Основные протоколы ликвидного застекивания включают EtherFi, Renzo, Puffer, Kelp, Eigenpie, Swell и Mellow и т.д. Они различаются по типам ликвидных застекиваемых токенов, поддерживаемым депозитным активам, уровню интеграции в DeFi и т.д.

Renzo и Kelp предоставляют LRT на основе корзин активов, в то время как EtherFi и Puffer предлагают нативный LRT. Нативный LRT снижает риск экспозиции к другим протоколам LST.

Эти протоколы в основном уже интегрированы с Eigenlayer и Karak. С запуском Symbiotic некоторые протоколы также начали сотрудничество с ним для поддержания доли на рынке.

Рост повторного застейкания

Недавно наблюдается резкий рост застейканных депозитов, коэффициент ликвидности по застейканным средствам превысил 70%. Однако в конце июня произошел отток депозитов из Eigenlayer и Pendle, что может быть связано с распределением токенов.

В будущем фермеры могут искать новые протоколы для обработки аирдропов. Karak и Symbiotic могут привлечь часть Ликвидность. Даже для протоколов с выпущенными токенами у них все еще есть последующие сезоны аирдропов, и их LRT также можно использовать для Karak.

! Обзор повторного залога ликвидности

Заключение

В настоящее время около 13,4 миллиона ETH(460 миллиардов долларов США) было застейкано через платформы ликвидного стекинга, что составляет 40,5% от общего количества застейканного ETH. Соотношение повторного стекинга и ликвидного стекинга составляет примерно 35,6%.

С активацией новых услуг и распределением токенов, платформа застейкать сможет привлечь больше средств. Хотя фармеры по аирдропам могут вывести часть ликвидности, искатели дохода могут быть привлечены. В будущем платформа застейкать может отменить лимиты на депозиты и расшириться на другие активы, что, вероятно, привлечет больше денежных вливаний.

! Полная картина рестейкинга ликвидности