Evolução do quadro regulatório de ativos de criptografia na Índia: O orçamento fiscal de 2025 introduz requisitos mais rigorosos

O quadro regulatório de Ativos de criptografia na Índia está em contínua evolução. O orçamento fiscal de 2025 introduziu requisitos de relatório mais rigorosos e fortaleceu os mecanismos de regulação, com base na taxa de 30% implementada em 2022. O artigo 115BBH da Lei do Imposto de Renda de 2022 formalizou pela primeira vez a inclusão de ativos encriptados (VDA) no sistema tributário, mas não permite que comerciantes compensam perdas com outras rendas. O novo artigo 285BAA introduzido no orçamento fiscal de 2025 expandiu ainda mais o escopo regulatório, exigindo que instituições específicas relatem transações de encriptação dentro de prazos estabelecidos. Ao mesmo tempo, o governo ampliou a definição de VDA para incluir todos os ativos encriptados baseados em tecnologia de livro-razão distribuído, a fim de se adaptar ao desenvolvimento do setor. Essas mudanças ocorrem enquanto o Bitcoin sobe devido a notícias positivas, mas o mercado ainda enfrenta incertezas regulatórias e riscos de volatilidade.

Nos últimos anos, a atitude de regulamentação dos países em todo o mundo em relação aos Ativos de criptografia está a mudar gradualmente de pânico e excesso de regulamentação para uma abordagem mais flexível, cautelosa e adaptável. Esta mudança é principalmente impulsionada pela rápida popularização da encriptação a nível global. No entanto, a Índia, como um dos países mais ativos em termos de negociação e volume de negociação de criptografia no mundo, ainda mantém uma regulamentação rigorosa e políticas fiscais severas, ficando muito atrás da tendência amigável de regulamentação de Ativos de criptografia no mercado internacional.

O sistema fiscal de criptografia da Índia é considerado um dos mais rigorosos do mundo, não apenas minando a confiança dos investidores, mas também obstruindo seriamente a inovação e o desenvolvimento da aplicação da tecnologia blockchain. Apesar de apelos repetidos de vários setores do mercado para a flexibilização das políticas fiscais, a posição do governo indiano nunca vacilou. No entanto, no orçamento fiscal de 2025 e na revisão da Lei do Imposto sobre a Renda, o governo indiano fez alguns ajustes no sistema tributário vigente. Este artigo irá explorar em profundidade as novas regras fiscais sobre ativos de criptografia na Índia e analisar se elas representam um sinal positivo para a transparência do mercado ou uma pressão adicional sobre os ativos de criptografia.

A evolução do sistema regulatório de criptografia na Índia

As políticas de regulamentação de ativos de criptografia na Índia passaram por um processo de evolução que foi desde restrições rigorosas até ajustes graduais. Nos primeiros tempos, o banco central da Índia tinha uma postura altamente cética em relação às criptomoedas, chegando a emitir um aviso em 2013 alertando os investidores sobre os riscos especulativos dos ativos de criptografia. Em 2018, o banco central da Índia proibiu ainda mais os bancos de realizar transações com empresas relacionadas a criptografia, tentando limitar o desenvolvimento do mercado através de meios financeiros. No entanto, essa proibição enfrentou forte oposição de instituições do setor e participantes do mercado, sendo considerada inconstitucional pelo Supremo Tribunal da Índia em 2020.

O orçamento fiscal de 2022 incluiu pela primeira vez os Ativos de criptografia e outros ativos de encriptação no âmbito da regulação legal, estabelecendo uma série de políticas fiscais, incluindo a aplicação de 30% de imposto sobre ganhos de capital sobre os rendimentos dos ativos de encriptação e um imposto de retenção na fonte de 1% sobre o volume de transações. Embora a introdução deste sistema fiscal forneça, até certo ponto, uma base legal para a conformidade tributária, a elevada carga fiscal e os requisitos regulatórios rigorosos continuam a ser alvo de controvérsia.

A proposta do orçamento fiscal de 2025 não trouxe reformas fundamentais ao atual sistema tributário, apenas reforçou a regulamentação na declaração de impostos sobre ativos de criptografia e na divulgação de informações, com efeito previsto para abril de 2026.

O que significam as novas regras fiscais?

Apesar de as políticas regulatórias em várias jurisdições globais estarem se tornando mais flexíveis, a Índia ainda mantém o regime fiscal de criptografia mais severo do mundo. Embora o orçamento fiscal de 2025 e a Lei do Imposto de Renda revisada tenham feito ajustes nas regras fiscais, no geral, não conseguiram alterar a situação atual de restrição nas transações de Ativos de criptografia. Atualmente, a Índia impõe uma taxa de imposto de 30% sobre os rendimentos de ativos de criptografia, uma taxa que é extrema em termos globais. Além disso, esse regime fiscal não permite que os investidores deduzam perdas ou custos operacionais, levando muitas empresas de criptografia e investidores a se mudarem para jurisdições mais amigáveis. O orçamento fiscal de 2025 também ampliou ainda mais a definição de "ativos de criptografia", incluindo todos os ativos de criptografia baseados em tecnologia de blockchain na categoria tributável. No entanto, essa definição ainda não classifica os diferentes tipos de ativos de criptografia, não diferenciando suas aplicações técnicas e propriedades econômicas, o que aumenta a incerteza em relação à conformidade regulatória.

Além disso, a Lei do Imposto de Renda impõe medidas punitivas mais rigorosas para o VDA não declarado, classificando-o como "renda não declarada" e aplicando multas de até 70%, sem oferecer quaisquer isenções ou políticas de redução. Esta severidade nas punições reflete a postura opressiva do governo indiano em relação aos ativos de criptografia, e o mais importante, como mencionado anteriormente, a definição de ativos de criptografia pelo governo indiano é excessivamente ampla, resultando em uma carga tributária excessiva para os usuários de criptografia na Índia.

Num ambiente fiscal tão rigoroso, a migração em massa de empresas de encriptação locais da Índia tornou-se uma tendência, enquanto o crescimento contínuo do volume de negociações no mercado de ativos de criptografia reflete a enorme divergência entre as políticas de regulamentação e a realidade do mercado. Embora o governo tente conter o mercado de encriptação através de políticas fiscais elevadas, a jovem geração de investidores da Índia ainda vê os ativos de criptografia como uma fonte de rendimento principal ou auxiliar.

Impacto para investidores e mercados

As políticas fiscais rigorosas da Índia sem dúvida aumentaram a dificuldade das empresas de criptografia operarem no mercado local. Embora a indústria de criptografia na Índia ainda mantenha uma forte vitalidade, ambientes regulatórios mais amigáveis em outras jurisdições estão atraindo empresas a se deslocarem. Atualmente, o mercado de criptografia da Índia ainda se beneficia do aumento dos preços dos ativos de criptografia. Estudos preveem que, até 2035, o tamanho do mercado de criptografia da Índia deve crescer de 2,5 bilhões de dólares para 15 bilhões de dólares. No entanto, a regulamentação excessivamente rigorosa pode levar os capitais da indústria de criptografia da Índia para outros países, resultando em uma redução da receita tributária do governo indiano, limitações na inovação do mercado e impactando a competitividade da Índia no ecossistema financeiro digital global.

Outro grande desafio do mercado de criptografia na Índia é a complexidade regulatória e a incerteza legal. Embora o governo indiano tenha proposto, já em 2021, a criação de um quadro regulatório abrangente para a criptografia, o projeto de lei tende mais a proibir o Bitcoin e as altcoins, além de promover a moeda digital do banco central da Índia, resultando na demora na implementação da lei. Neste ambiente regulatório, os participantes do mercado enfrentam mudanças abruptas nas políticas e riscos de conformidade, o que impede investimentos de longo prazo. Empresas e investidores estão preocupados com a possibilidade de sofrerem ataques repentinos do governo ou de enfrentarem cargas tributárias adicionais no futuro, o que impacta as decisões comerciais e a vitalidade do mercado.

Em suma, apesar de o governo indiano ter reforçado a regulamentação sob a justificativa de estabilidade financeira, o rígido sistema fiscal e a estrutura regulatória ambígua estão a restringir seriamente a capacidade de inovação do mercado de criptografia na Índia e a afetar a competitividade global da Índia. O governo indiano precisa encontrar um ponto de equilíbrio entre a proteção dos investidores e o desenvolvimento do mercado, reduzindo as taxas, esclarecendo a classificação de ativos e diminuindo a incerteza legal para aumentar a confiança do mercado e atrair mais capital. Se a Índia continuar a manter a atual posição regulatória, poderá perder oportunidades econômicas nos setores de blockchain e finanças digitais; por outro lado, a Índia ainda pode se tornar um importante participante no mercado global de criptografia.