Шифрование Хеджирование фондов: семейные офисы и состоятельные лица являются основными инвесторами

Недавний отчет исследования раскрыл инвестиции семейных офисов и состоятельных людей на рынке шифрования. В отчете показано, что управление активами хедж-фондов, ориентированных на шифрование, (AUM) значительно увеличилось в 2019 году, выросши с 1 миллиарда долларов в конце 2018 года до 2 миллиардов долларов.

В 2019 году в течение всего года фонды с полным доверительным управлением показали наилучшие результаты, средняя доходность составила 42%. Что касается источников финансирования, семейные офисы составляют 48% инвесторов хедж-фондов, а высокообеспеченные частные лица — 42%.

Один из экспертов отрасли заявил: "С начала пандемии COVID-19 мы наблюдаем, что интерес людей к шифрованию стал более широким."

!

Время создания фонда и стратегия

Исследование показывает, что существует около 150 активных шифрования Хеджирование фондов, из которых почти две трети ( 63% ) были основаны в 2018 или 2019 годах. Активность создания фондов сильно коррелирует с ценой биткойна. Кажется, что резкий рост цены биткойна в 2018 году стал толчком к волне создания шифрования фондов.

Доклад разделяет хедж-фонды криптовалюты на четыре категории:

1. Полномочия на долгосрочные инвестиции: только на повышение, длительный срок инвестиций, склонен к инвестициям в ранние проекты.

2. Полномочия на полном управлении длинными и короткими позициями: охватывает различные стратегии, включая длинные и короткие позиции, относительную стоимость, события и т.д.

3. Количественный фонд: использует методы количественного инвестирования, стратегии включают создание рынка, арбитраж и т.д.

4. Мульти-стратегия: сочетание трех вышеупомянутых стратегий.

Среди них наиболее популярными являются количественные фонды, которые занимают почти половину рынка. Остальные три стратегии занимают около 17-19% каждая.

!

Состав инвесторов

Исследование показало, что семейные инвестиционные учреждения ( составляют 48% ) и высокообеспеченные индивидуумы ( составляют 42% ) являются основными инвесторами, в сумме занимая 90%. Удивительно, но пенсионные фонды, фонды и благотворительные фонды занимают очень небольшую долю в инвестициях в шифрование, а участие традиционных венчурных инвестиционных фондов и фондов фондов также невелико.

Медианное количество инвесторов в криптохедж-фондах составляет 27,5, среднее - 58,5. Медианный размер инвестиций составляет 300 тысяч долларов, среднее - 3,1 миллиона долларов. Около двух третей инвестиций в криптохедж-фонды составляют менее 500 тысяч долларов.

!

Управление активами

Согласно отчету, в 2019 году объем активов, управляемых глобальными шифровальными хедж-фондами, превысил 2 миллиарда долларов, удвоившись по сравнению с 2018 годом. Распределение объема активов демонстрирует эффект Матфея, когда несколько фондов управляют большинством активов.

По сравнению с 2018 годом, в 2019 году произошел скачок в объемах управления активами. Доля крипто Хеджирование-фондов с объемом управления активами более 20 миллионов долларов возросла с 19% в 2018 году до 35% в 2019 году.

!

Результаты

Резкое охлаждение крипторынка в 2018 году привело к тому, что средняя доходность хедж-фондов составила -46%. Однако к концу 2019 года медианная доходность криптохедж-фондов выросла на 74%.

По классификации инвестиционных стратегий, в 2019 году фонды с полным доверием на длинную позицию показали наилучшие результаты, медиана доходности составила 40%. Далее идут фонды с полным доверием на длинную и короткую позиции (33%) и количественные фонды (30%), фонды с многими стратегиями показали худшие результаты (15%).

Стоит отметить, что биткойн вырос на 92% в 2019 году, превысив все шифрование Хеджирование-фонды. Это показывает, что эти фонды больше служили инструментом для снижения рыночной волатильности, чем катализатором для увеличения доходности.

!

Инвестиционные инструменты и стратегии

С развитием рынка деривативов, шифрование Хеджирование фонды начинают использовать более сложные инвестиционные стратегии. Около 48% опрошенных фондов имеют короткие позиции, 56% используют деривативы. Около трети фондов занимаются торговлей фьючерсами и опционами.

В 2020 году 56% крипто-Хеджирование фондов использовали плечо в торговле с плечом, что является увеличением по сравнению с 36% в 2019 году. Однако реальный процент фондов, активно использующих плечо, составляет всего 19%.

В будущем, с увеличением числа регулируемых продуктов на основе шифрования, ожидается, что большее количество хедж-фондов по шифрованию начнет заниматься этой областью. Однако из-за увеличения сложности финансирования и факторов избегания рисков, уровень роста использования заемных средств остается неопределенным.

!