意圖系統:DeFi復雜性問題的潛在解決方案

在Luna崩潰前,我正爲一位朋友運作穩定幣收益策略,他想了解2020年1月時那些異常高的利率。我的朋友並非加密貨幣專家,此前從未進行過鏈上操作。我們的合作很簡單:他將資金存入硬體錢包,我們每週在Zoom上會面一兩次,我詳細指導他需要執行的操作。

我們將資金分散存入各條鏈上幾乎所有可用的DeFi協議。在2-4小時的會話中,我們會進行數十筆批準、轉帳、交換、存款、索賠和提取資金的交易。資金被分散到定制的 Uniswap LP交易對、Curve vote locking等,以獲得最大化的激勵。我們使用了幾乎所有的跨鏈橋、主流DEX和收益聚合器來轉移我們的穩定幣組合。我們盡可能獲取加密貨幣領域的各種收益。

這個過程可以說是讓他沒有任何準備就直接投入其中。

我工作中最具挑戰性的部分是試圖詳細解釋所有必要的操作步驟。我會下達指令,他去執行,同時還要弄清楚這些復雜DeFi工具的用戶界面。我們的會議中充滿了"點擊這裏"、"去那裏"、"交換這個"之類的指示。以在Polygon上將USDC兌換爲FRAX/DAI LP爲例,過程如下:

1. 在某DEX上將USDC兌換爲DAI(2筆交易,批準+兌換)
2. 將USDC和DAI跨鏈至Polygon(4筆交易,批準+跨鏈)
3. 在Polygon上的某DEX合並USDC和DAI(4筆交易,批準+合並)
4. 將LP存入vault以獲得獎勵(2筆交易批準+存入)

僅這一簡單的資金流動,我們就需要發起12筆交易!我們必須使用協議特定UI提供的信息,直接向EVM查找、創建和執行單個交易。這個過程是手動的、耗時的、艱巨的,尤其是在投資組合規模較大的情況下。回想起來,這些任務只是模仿幾個收益農場DApp,但手動操作起來卻十分復雜。

從更高的層面來看,我們執行的所有流程都有明確的預期結果。我們擁有資產,希望用它們完成X、Y、Z任務。就像上面的例子,"我們有USDC(在以太坊上),我們希望以FRAX/DAI(在Polygon上)的形式提供流動性,然後將其存入質押vault"。這就是我們操作的"內容",而我們必須執行的12筆交易則是具體的"操作方式"。從起點到終點需要一套清晰、合乎邏輯的步驟,所有這些步驟都是可量化的。

爲處理交易路由而構建的強大算法將使該過程變得更加簡單,可能只需1-2個步驟。我們只需分享我們想要的結果,算法就會爲我們返回最佳路徑,甚至可能直接處理交易。這種類型的路徑映射結構被稱爲"意圖",它是以太坊正在快速發展的中間件未來的一部分。雖然目前對意圖還沒有一個統一的定義,但已經有一些普遍的觀點。

基於"意圖"的基本架構已經構建在EVM上了。當你使用任何DEX時,它都會找到交易執行的最佳路線。選擇要買賣的資產後,UI會自動找到最佳的LP進行路由。由於沒有直接的交易對,訂單可能會經過多個LP來獲得最佳執行路徑,全部在一筆交易中完成。它還會粗略給出價格影響,以及用戶可以採取哪些措施來限制滑點。一旦選擇了正確的參數,UI還可以幫助構建用於廣播的原始EVM數據。

這只是一個非常基本的例子。UI實際上是一個有用的工具,用於通過特定邏輯構建交換交易。而意圖則是共享期望的結果和約束條件,由求解器來確定最佳交換率。

如果你曾經使用過某些DEX聚合器,你就會看到用於構建交換交易的意圖系統。你仍然提供所有執行參數,然後獲得一組將執行交易的潛在交易中繼者。這些交易可能在不同的DEX上執行,根據交易的中繼者,它們有不同的費用和gas成本。最終由用戶選擇最佳的價格/成本組合。

除了交易聚合器之外,以太坊上還存在其他幾種類型的"意圖":

1. 限價訂單:如果滿足條件,則允許從帳戶中提取資產。
2. 基於非DEX流動性的第三方訂單執行。
3. Gas贊助:允許使用某些代幣執行第三方交易,適用於帳戶抽象錢包。
4. 委托:白名單屬於這種情況,在執行交易之前對數據庫進行檢查。
5. 事務批處理:允許對Gas效率的意圖進行批處理。
6. 跨鏈交換。

雖然訂單類型越來越多樣化,但意圖最簡單的描述方式可能是"限價訂單",只是採用了新的表述。限價單是指希望以特定價格購買特定數量的資產,直到另一方出現並接受訂單後,訂單本身才會被填寫。

與限價訂單一樣,意圖由兩個部分交易組成。第一部分是用戶期望的最終狀態。第二部分是求解器發起的交易。當你將兩者結合時,你最終會得到執行交易所需的全部內容。

基於意圖架構的構建方式幾乎沒有風險。首先,求解器有動機不傳播包含他們可以從中獲利的MEV意圖。"在許多情況下,MEV 的提取需要在鏈上執行用戶的訂單。在這些情況下,用戶訂單的執行會暴露區塊鏈狀態,提取器可以利用該狀態來獲利。回溯和三明治交易是常見的一些例子。"

意圖的核心特徵是數據暴露。通過簽署意向消息,表明你願意以便利爲代價提取MEV。由於意圖無法直接廣播到以太坊內存池(交易在執行前排隊的地方),因此它們被填充在私有的鏈下Interpool中。這些Interpool可以是許可的、無需許可的或兩者的混合。

無許可Interpool採用去中心化API,使系統中的節點能夠自由共享意圖並授予執行者不受限制的訪問權限。開放內存池對於DDOS攻擊來說已經成熟,並且無法確保阻止不良執行的意圖傳播。

相比之下,許可內存池採用一種可信的API,可以抵抗DDoS,並且無需意圖傳播。依靠值得信賴的中介機構,只要維持信任,他們就能保證執行質量。此類中介機構通常享有良好的聲譽,這可以激勵他們確保一流的執行力。但他們仍然有很強的信任假設,這有損於開放區塊鏈的核心精神。

混合解決方案彌合了無許可系統和許可系統之間的差距。他們可能會採用許可傳播與無許可執行相結合,反之亦然。某些訂單流拍賣使用可信方(協議鏈下訂單匹配)來操作拍賣,但參與是無需許可的。

當今最受歡迎的Interpool是中心化且經過許可的,沒有任何激勵措施與競爭對手共享信息。這裏的風險是,一方吸收了大部分基於意圖的交易,並利用其壟斷地位開始引入費用和其他尋租行爲,有談判權力的使用者已經消失在榨取式的中間商手中。

當將意圖視爲限價訂單時,我們可以與某些傳統金融機構的訂單流支付(PFOF)進行清晰的比較。這些機構向用戶提供"免費"交易,其基礎是用戶可以出售訂單流,而不是將其發送到傳統交易所。做市商是大量買賣證券的公司,他們提供這筆付款,因爲他們可以從訂單的買賣價差中獲利。批評者因利益衝突而廣泛批評這種做法。雖然經紀公司有義務爲其客戶的訂單提供最佳執行,但PFOF的貨幣激勵據稱會影響他們將訂單發送到何處的決定。

意圖是PFOF套利的一種形式,我們稱之爲MEV。長期未平倉訂單(部分訂單)創造的套利機會可能比手動添加到以太坊內存池的交易更有價值,因爲求解器可以確定路線,而不是在給定區塊中與三明治交易競爭獲得交易前或交易後MEV。

未經檢查、不透明的求解器極有可能提供最差的路線,因爲它們的利潤率與良好的執行力成反比。用戶仍然需要選擇求解器,他們可以利用這種談判能力迫使求解器相互競價爭奪訂單流。在約束條件下爲用戶帶來最高回報的求解器贏得拍賣。

某些DEX就採用了這種設計,它使用批量拍賣來爲交易者找到最佳的結算價格。在這些DEX上,訂單不是立即執行,而是批量收集和結算。該系統沒有使用中央操作員,而是使用求解器的公開競爭來匹配訂單。一旦批次結束,這些求解器就會提交用於結算訂單的解決方案。

批量拍賣可以使一批內的交易具有相同的價格,從而無需礦工重新安排交易。沒有前置運行或後置運行。這種設計使用訂單流拍賣來確保交易者獲得最佳價格執行。但訂單中也有一些MEV,因爲做市商必須能夠在另一個場所進行套利交易才能保持盈利。

目前,一些協議正在開發基於意圖的基礎設施,以允許混合系統。某些項目正在明確構建私有內存池和區塊構建網路,以將流量引導至L2和以太坊。也有項目在嘗試構建下一代完全無需許可的基礎設施,還有其他幾家公司加入了進來。

雖然對於意圖的贏家是誰還沒有達成共識,但這是當今加密領域正在發生的新興中間件層革命中不斷增長的一部分,這是爲了方便起見所必需的。"保持原樣"的加密UI不夠用戶友好,無法更廣泛採用。目前的意圖通常是用於換幣和訂單批處理,但目標是讓它們適用完全一般性的數據和任意的數據。

它開啓了在某些新興公鏈上構建的可能性,因爲所有錢包都可能默認爲帳戶抽象。強大的意圖層可以爲這些新鏈上的產品解鎖新的用例,並簡化在其上構建的應用程序。