イーサリアム価格大きな上昇の背後：機関の価値再評価 大口ポジション構築が明らかに

最近のイーサリアム価格の顕著な上昇は、市場の広範なフォローを引き起こしています。ある意見では、これは最近のPectraアップグレードに関連している可能性があるとされていますが、実際にはその関連性は成立していません。

Pectraアップグレードは、カンクンアップグレードの後続の改善であり、主にいくつかの基盤の最適化と詳細な改良に焦点を当てており、重大な技術革新ではありません。技術的な観点から見ると、Pectraアップグレードに含まれる4つのEIPは、イーサリアムの安定性と効率性を向上させることを目的としています。これらの改善には、状態の期限切れの標準化、燃料制限の再定義、取引パイプラインの最適化、難易度調整の改善が含まれます。これらの更新は、カンクンアップグレードの遺留問題の修正と改善と見なすことができます。

実際、イーサリアムの価格動向を推進する主な要因は、市場によるその価値の再評価です。過去数ヶ月間、イーサリアムは一連の疑問に直面してきました：一部の人々はlayer2の流動性分散をエコシステムの分裂と誤解し、他のパブリックチェーンの性能と比較することを技術路線の失敗と見なしました。また、layer2エコシステムのアプリケーションの拡張が期待に届かず、Restaking、モジュラー、zkなどの新しい技術の物語が価値を効果的に捉えられないことについて懸念を示す人もいます。

しかし、これらの否定的な声の中で、いくつかの重要なポジティブ要因が見落とされています：DeFiの総ロックアップ価値は1190億ドルの安定したレベルを維持しており、カンクンアップグレードは確かにレイヤー2のコストを大幅に削減しました。ETF資金は引き続き流入しており、新興のRWAやPayFiなどの概念は主にイーサリアムエコシステム内で発展しています。これらの事実は、イーサリアムのファンダメンタルズが実際には市場の感情が反映しているよりもはるかに良いことを示しています。

機関投資家は、この感情と実際の価値との間の差異に気づいたようです。典型的な例は、ある投資機関が242,652個のETH（約5.61億ドル）を大量に購入したことです。さらに、5月9日から14日の間に、大規模なETHの転送（100万ドルを超える）が著しく増加し、機関レベルのウォレットアドレスのETH残高が明らかに増加しました。これらの兆候は、計画的な機関による大規模なポジション構築が進行中であることを示しています。

以上のことから、今回のイーサリアムの価格上昇に合理的な説明を見つけるとすれば、それは：市場が以前のイーサリアムに対するネガティブな感情を過剰に膨らませており、現在その本当の価値を再発見していること、そして一部の機関投資家がこの機会を利用して先行投資を行ったことかもしれません。