Обсяг державного боргу США перевищив 36,4 трильйона доларів, Біткойн має потенціал стати міжнародною валютою для розрахунків у майбутньому.

Державний борг США продовжує зростати, вже перевищивши 36,4 трильйона доларів. Як вирішити таку величезну заборгованість, чи зможе зберегти свою гегемонію долар, і яку роль у цьому процесі зіграє Біткойн, - це питання, яке викликає велику увагу. У цій статті ми розглянемо економічну модель боргу США, обговоримо ризики, з якими стикається інтернаціоналізація долара, проаналізуємо доцільність плану погашення державних облігацій США та спрогнозуємо майбутній напрямок розвитку міжнародних розрахункових валют.

Формування економічної моделі боргу США

Після розпаду Бреттон-Вудської системи гегемонія долара була подальше зміцнена в борговій економічній моделі. У 1971 році долар був відокремлений від золота, перетворившись з товарної валюти на кредитну, його вартість більше не залежала від золотого забезпечення, а була підкріплена національним кредитом США. На цій основі США встановили наступну боргову економічну модель:

1. Глобальна торгівля розраховується в доларах США, США підтримує величезний торговий дефіцит, виводячи долари.

2. Інші країни купують державні облігації США та фінансові продукти, щоб реалізувати повернення доларів.

3. США отримали привілей випускати валюту, можуть регулювати вартість долара відповідно до своїх інтересів

Ця модель дозволила продовжити гегемонію долара, але також заклала потенційні ризики.

Ризики, з якими стикається міжнародизація долара

Конфлікт між міжнародною валютою долар і поверненням виробництв

Міжнародна валюта долара потребує підтримки тривалого торгового дефіциту, тоді як США прагнуть сприяти поверненню виробництв. Ці дві мети мають внутрішній конфлікт. Якщо торговий дефіцит зменшиться, це може призвести до нестачі доларів, тривалого зміцнення, що негативно вплине на його статус міжнародної розрахункової валюти.

Кризис боргових зобов'язань у комерційній нерухомості

Після епідемії ринок комерційної нерухомості в США продовжує залишатися в застої, очікується, що до 2026 року рівень вакантності офісних будівель зросте до 24%. На даний момент термін погашення боргу в 1,5 трильйона доларів США у комерційній нерухомості в США наближається, і якщо це викличе проблеми у малих і середніх банках, це може спровокувати новий фінансовий кризис.

Аналіз плану погашення державного боргу США

Продаж золота для погашення боргів є неможливим

Хоча Федеральна резервна система має значні золоті активи, продаж золота для погашення боргів серйозно послабить вплив США на міжнародних фінансових ринках, що може спричинити кризу ліквідності американських облігацій, що не виправдає витрат.

Біткойн чек не може вирішити проблему

Трамп пропонував погасити державний борг США за допомогою чеків у Біткойн, але це пов'язано з багатьма перешкодами:

1. Ціна Біткойн має великі коливання, кредитори не завжди визнають його цінність

2. Деякі країни-кредитори можуть не приймати Біткойн як оплату

3. Обсяг Біткойнів, що належать США, далеко не достатній для погашення величезного державного боргу.

Долар пов'язаний з Біткойном нереалістично

Є думка, що можна прив'язати долар до Біткойна, подібно до прив'язки долара до золота в рамках Бреттон-Вудської системи. Але такий підхід має багато проблем:

1. Загроза міжнародному статусу долара, будь-хто може випускати валюту, що прив'язана до Біткойн.

2. Біткойн має високу волатильність, що негативно впливає на підтримання стабільності долара.

3. Неповні резерви Біткойна в США ускладнюють підтримку запиту на прив'язку

Вплив боргової кризи на міжнародні розрахункові одиниці

Якщо виникне криза з державними облігаціями США, Біткойн у короткостроковій перспективі може впасти разом з фінансовими ринками, але в довгостроковій перспективі має потенціал стати активом-убежищем, навіть стати важливим стовпом майбутньої міжнародної системи розрахунків.

Біткойн має потенціал стати наступною міжнародною монетою для розрахунків:

1. Глобальний обіг, не підконтрольний суверенним державам

2. Сильна дефіцитність, має функцію зберігання довгострокової вартості

3. У криптовалютах найбільший рівень консенсусу, широкий рівень визнання

4. Може ефективно вимірювати вартість товарів та послуг

5. Цілодобова торгівля, захоплення глобальної ліквідності.

Якщо система долара колапсує, Біткойн, ймовірно, перейме естафету та стане новою міжнародною монетою для розрахунків. Майбутні тенденції заслуговують на постійну увагу.