Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, le sujet de la tokenisation des actions américaines a suscité un large intérêt, plusieurs plateformes lançant successivement des produits connexes. Ce phénomène est-il une nouvelle narration ou simplement du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Cet article invite trois experts à discuter de différents angles, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Origine de la tokenisation des jetons de la bourse américaine
La tokenisation des actions américaines est essentiellement une branche des actifs du monde réel (RWA), semblable à la continuité des émissions de jetons de type sécurité (STO). Le concept de RWA a émergé l'année dernière, avec un assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, les entreprises traditionnelles espérant obtenir une valorisation de capital en participant sur la chaîne.
Comparé aux actions américaines traditionnelles, la tokenisation des actions permet un trading 24/7, avec des barrières à l'entrée plus faibles et une liquidité plus forte. Mais sa logique sous-jacente reste la titrisation des actifs (ABS), qui remonte aux titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de la crise des subprimes de 2008.
L'engouement actuel bénéficie d'une amélioration de l'environnement réglementaire mondial, ainsi que des avancées technologiques et d'infrastructure. En faisant un parallèle avec le développement d'Internet, bien que la tokenisation des actions américaines ne soit pas un concept entièrement nouveau, elle pourrait connaître un saut qualitatif à mesure que les conditions mûrissent.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
La tokenisation des actions présente principalement les caractéristiques suivantes :
Les détenteurs n'ont pas de véritable statut d'actionnaire, ils possèdent uniquement un certificat de prix basé sur un contrat intelligent sur la chaîne.
Ne peut pas bénéficier des droits des actionnaires traditionnels comme le droit de vote (, ne peut obtenir que des revenus économiques ) comme les dividendes (.
Soutien au trading 24h/24, liquidité plus forte, adapté au trading basé sur des événements.
Le prix est formé par des transactions sur le marché, et non par des oracles.
Le mécanisme de rachat est un point de douleur clé, s'il ne peut pas être échangé contre des actions réelles, la logique économique est douteuse.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente les risques suivants:
Conflit de conformité légale et de gouvernance, la société peut ne pas reconnaître les actions tokenisées.
Asymétrie d'information, informations spécifiques non transparentes.
Tarification opaque, liquidité insuffisante.
La véracité est difficile à vérifier, la protection des droits est difficile.
Mais si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, réduisant ainsi le risque de manque de financement pour la recherche et le développement.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique des facteurs techniques et commerciaux.
Solana est le choix privilégié en raison de sa grande base d'utilisateurs, de sa rapidité de transaction et de l成熟ité de son écosystème DeFi.
Arbitrum pourrait être lié aux projets à long terme de Robinhood, avec des frais de Gas bas et une forte personnalisation des contrats.
Le choix des chaînes est davantage basé sur des intérêts commerciaux que sur de pures considérations techniques.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur traditionnel vers Internet. Ses avantages incluent :
Haute transparence, enregistrement de la chaîne publique vérifiable.
Les exigences réglementaires sont plus complètes.
Meilleur contrôle des risques, éviter des structures complexes.
L'infrastructure blockchain est supérieure aux systèmes traditionnels.
Mais il est encore en phase expérimentale, il faut être vigilant face aux risques de manipulation humaine.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En plus des actions, il y a d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être suivies :
Actifs de droits d'auteur, tels que la musique, le cinéma, les livres, le partage des revenus publicitaires des sites web, etc.
Immobilier.
Revenus futurs, tels que la production de thé, les terres non développées, etc.
Ces domaines ont des avantages en termes de transparence et d'automatisation, mais font encore face à des défis tels que la réglementation et la liquidité. À l'avenir, si la finance traditionnelle passe complètement sur la chaîne, cela pourrait permettre de réaliser davantage de droits, mais à court terme, le marché doit encore mûrir.
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MEVHunterNoLoss
· 08-16 14:13
On a l'impression que c'est encore une nouvelle méthode pour se faire prendre pour des cons.
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MidnightGenesis
· 08-16 14:12
Le déploiement des contrats de la plateforme d'échange montre qu'un nouveau cycle de pigeons a commencé.
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0xSunnyDay
· 08-16 14:08
Donner une couche de Blockchain aux choses de la crise de 2008 ? C'est drôle.
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GamefiHarvester
· 08-16 13:54
prendre les gens pour des idiots, c'est tout. Qui comprend ?
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BagHolderTillRetire
· 08-16 13:54
Transformé en mbs, ça a finalement capoté.
Voir l'originalRépondre0
LayoffMiner
· 08-16 13:47
Pour investir en bourse, il faut se fier à ce piège traditionnel des A-shares.
Tokenisation des actions américaines : nouvelles opportunités d'investissement à haute liquidité et risques potentiels.
Tokenisation des actions américaines : nouveau récit ou vieux vin dans de nouvelles bouteilles ?
Récemment, le sujet de la tokenisation des actions américaines a suscité un large intérêt, plusieurs plateformes lançant successivement des produits connexes. Ce phénomène est-il une nouvelle narration ou simplement du vieux vin dans de nouvelles bouteilles ? Cet article invite trois experts à discuter de différents angles, couvrant des aspects tels que la technologie, la conformité, les opportunités d'investissement et les risques.
Origine de la tokenisation des jetons de la bourse américaine
La tokenisation des actions américaines est essentiellement une branche des actifs du monde réel (RWA), semblable à la continuité des émissions de jetons de type sécurité (STO). Le concept de RWA a émergé l'année dernière, avec un assouplissement progressif de l'environnement réglementaire, les entreprises traditionnelles espérant obtenir une valorisation de capital en participant sur la chaîne.
Comparé aux actions américaines traditionnelles, la tokenisation des actions permet un trading 24/7, avec des barrières à l'entrée plus faibles et une liquidité plus forte. Mais sa logique sous-jacente reste la titrisation des actifs (ABS), qui remonte aux titres adossés à des créances hypothécaires (MBS) de la crise des subprimes de 2008.
L'engouement actuel bénéficie d'une amélioration de l'environnement réglementaire mondial, ainsi que des avancées technologiques et d'infrastructure. En faisant un parallèle avec le développement d'Internet, bien que la tokenisation des actions américaines ne soit pas un concept entièrement nouveau, elle pourrait connaître un saut qualitatif à mesure que les conditions mûrissent.
Différences entre les actions tokenisées et les actions traditionnelles
La tokenisation des actions présente principalement les caractéristiques suivantes :
Les détenteurs n'ont pas de véritable statut d'actionnaire, ils possèdent uniquement un certificat de prix basé sur un contrat intelligent sur la chaîne.
Ne peut pas bénéficier des droits des actionnaires traditionnels comme le droit de vote (, ne peut obtenir que des revenus économiques ) comme les dividendes (.
Soutien au trading 24h/24, liquidité plus forte, adapté au trading basé sur des événements.
Le prix est formé par des transactions sur le marché, et non par des oracles.
Le mécanisme de rachat est un point de douleur clé, s'il ne peut pas être échangé contre des actions réelles, la logique économique est douteuse.
Risques et opportunités de la tokenisation des actions non cotées
La tokenisation des actions non cotées présente les risques suivants:
Conflit de conformité légale et de gouvernance, la société peut ne pas reconnaître les actions tokenisées.
Asymétrie d'information, informations spécifiques non transparentes.
Tarification opaque, liquidité insuffisante.
La véracité est difficile à vérifier, la protection des droits est difficile.
Mais si l'entreprise collabore, la tokenisation peut offrir aux startups des opportunités de tarification Pre-IPO et de récupération de flux de trésorerie, réduisant ainsi le risque de manque de financement pour la recherche et le développement.
Considérations pour le choix de la chaîne d'émission
Le choix de la chaîne d'émission implique des facteurs techniques et commerciaux.
Solana est le choix privilégié en raison de sa grande base d'utilisateurs, de sa rapidité de transaction et de l成熟ité de son écosystème DeFi.
Arbitrum pourrait être lié aux projets à long terme de Robinhood, avec des frais de Gas bas et une forte personnalisation des contrats.
Le choix des chaînes est davantage basé sur des intérêts commerciaux que sur de pures considérations techniques.
La valeur à long terme de la tokenisation des actions américaines
La tokenisation des actions américaines a une valeur à long terme, similaire à la transformation des actions du secteur traditionnel vers Internet. Ses avantages incluent :
Haute transparence, enregistrement de la chaîne publique vérifiable.
Les exigences réglementaires sont plus complètes.
Meilleur contrôle des risques, éviter des structures complexes.
L'infrastructure blockchain est supérieure aux systèmes traditionnels.
Mais il est encore en phase expérimentale, il faut être vigilant face aux risques de manipulation humaine.
Autres directions de tokenisation à surveiller
En plus des actions, il y a d'autres directions de tokenisation qui méritent d'être suivies :
Actifs de droits d'auteur, tels que la musique, le cinéma, les livres, le partage des revenus publicitaires des sites web, etc.
Immobilier.
Revenus futurs, tels que la production de thé, les terres non développées, etc.
Ces domaines ont des avantages en termes de transparence et d'automatisation, mais font encore face à des défis tels que la réglementation et la liquidité. À l'avenir, si la finance traditionnelle passe complètement sur la chaîne, cela pourrait permettre de réaliser davantage de droits, mais à court terme, le marché doit encore mûrir.