川普執政對加密行業的影響及其家族在Web3領域的布局

川普政府對加密行業的潛在影響

近期"川普交易"行情引發市場熱議，加密行業關注重點轉向川普政府可能實施的政策變化。川普迅速提名了多個關鍵崗位，這些人選將在很大程度上決定未來四年美國乃至全球加密政策的走向。這意味着川普執政可能會實質性地改變當前的行業格局，無論政策兌現力度如何，都預示着行業面臨新的機遇和政策不確定性。

在川普正式就任前，值得關注的是哪些官員被提名關鍵崗位，以及這些官員對加密行業的態度和立場。根據美國政治體制，總統內閣主要由兩部分組成：需要參議院確認的正式內閣成員和不需要參議院確認的內閣級官員。

目前，川普內閣中最受關注的是人工智能和加密貨幣事務辦公室。該機構主要負責制定加密行業的監管框架，協調證監會、商品期貨委員會、國會等機構。其下設的加密顧問委員會由24位加密企業CEO組成，爲政策制定提供建議。

根據川普的承諾，以下幾項新政值得關注：

1. 將美國打造爲全球加密中心
2. 就任後停止對加密貨幣的打壓
3. 阻止開發中央銀行數字貨幣
4. 建立戰略比特幣儲備
5. 更換SEC主席
6. 阻止出售美國政府持有的比特幣
7. 利用比特幣解決美國債務問題
8. 制定更全面的加密政策
9. 成立加密顧問委員會

從川普在交接期的人事任命來看，第5和第9條承諾已經兌現。無論是新設立的顧問機構、參議院的加密貨幣委員會，還是SEC主席的更換，這些官員的加密履歷至少表明川普正在按計劃履行競選承諾。

對加密行業而言，這意味着原先備受打壓的政策可能會逐步放寬，同時更完善的立法將進一步推動行業走向主流。

川普家族的Web3項目布局

川普在第二任期內對加密貨幣態度的轉變對整個行業起到了極大的提振作用。除了在政府官員配置上設立內閣級顧問團隊，其家族也開始涉足加密行業投資，這爲未來監管環境的寬松提供了一定的前瞻性指引。

2025年初，行業最大的引爆點項目無疑是川普本人在社交媒體上親自發布的MEME幣TRUMP。該項目一經發布，在一天內市值突破300億美元，再次成就了行業的暴富神話。

川普親自發幣的意義和價值不僅限於市場上多了一個明星MEME項目。某種程度上，這反映出川普對加密行業的支持和參與深度可能超過市場預期。親眼目睹TRUMP代幣市值快速爆發後，這可能會成爲川普及其內閣部門推進加密行業快速走向正規化、放松監管的重要依據，對加密行業無疑是重大利好。此外，本次川普發幣背後一個潛在影響是鏈上交易量和暴富神話會直接對中心化交易所形成競爭壓力，這將使整個行業的競爭更加激烈。

除了川普本人親自推出的MEME幣，目前川普家族最重要的項目是World Liberty Financial（WLFI）。盡管項目官網聲明川普及其家族成員、企業均不是該項目的僱員，但項目中川普的三個兒子均被冠以"大使"的稱號，川普的親密盟友Steve Witkof（被提名爲中東特使）與其兒子均在項目中擔任聯合創始人。此外，顧問團隊也包括了一些業內知名投資機構合夥人、CEO。

項目從法律上隔離了與川普家族的關係，但這種宣傳方式，包括川普幾個兒子不遺餘力地推介項目，很難不讓市場解讀爲：這就是川普家族的項目。

WLFI項目整體法律架構相對完備，通過多種手段規避了現行監管，如代幣不可轉讓，通過美國證券交易委員會（SEC）的Regulation D Rule 506(c）條例進行募資等，這些措施將整個項目的合規風險降到了最低。項目目前仍在公開募資，總代幣規模200億枚，目前已售出54.9億枚。由於代幣目前不可轉移，因此整體進度並不及預期。

項目的具體運營上，初步給出的信息是一個DeFi項目，主要基於某去中心化借貸協議構建去中心化借貸，目前尚未有相對明確的具體操作頁面。另一個值得關注的是，從11月底開始，WLFI項目開始陸續買入大量代幣，由於其川普背書性質，這也讓項目的代幣購買成爲了新的市場風向標。

從WLFI持有的代幣可以看到，項目整體上由於其自身的DeFi定位，同時在2024年12月與某項目宣布合作以後，其購買的代幣中，除了BTC和以太坊以及穩定幣之外，主要都是和DeFi相關。從交易上看，主要使用某中心化交易所外，其它主要操作都在某DEX上進行。

從整個團隊的配置上，也能看出WLFI的核心團隊多數都是DeFi背景。如技術負責人Corey Caplan，早先任職的Dolomite項目也是一個DeFi項目，首席開發Bogdan Purnavel此前曾是DeFi項目Dough Finance的開發人員。

從最近一系列的動作可以看出，無論是人員配置、代幣資產的購買，川普家族的WLFI項目整體上仍舊側重於DeFi，這指向了圍繞DeFi領域可能有一些更加寬松的政策預期。

川普家族項目對DeFi賽道的影響

川普的MEME幣給市場帶來的想象空間無疑是巨大的，總統親自下場發幣更是史上罕見。拋開利益因素的考量，至少在總基調上指向了未來四年整個行業發展的寬松監管環境。如果進一步分析該項目的具體運作，可以看出其並非臨時起意的倉促發幣，而是在整個法律框架上、合規性、機構合作上都做了充分的準備。總統發幣的確定性和超級敘事具有唯一性，因此也造就了獨一無二的鏈上行情，但對行業的支持目前也僅限於寬松預期上，從長遠來看，可持續性尚待驗證，川普家族更希望將WLFI打造成爲可持續的項目。

從WLFI項目的一系列操作以及後續的投資來看，大致可以梳理出，項目基於監管合規所做的一些提前應對，結合2024年12月底，美國稅務局提出的DeFi稅收新規，大致可以推斷，針對DeFi可能將在2025年有相對體系化的立法監管出臺，雖然未必會有此前美國稅務局等部門提出方案的嚴格程度，但可預見的情形是DeFi的合規化將成爲2025年可能落地的一個重要舉措，比如KYC（WLFI項目也需要KYC）、反洗錢、反恐怖融資等等。

然而，從更爲樂觀的角度看待，WLFI項目作爲川普家族首推的非MEME項目，一方面表明對於DeFi賽道的看好，尤其是DeFi未來的增長空間；另一方面，從政策角度，其合規架構在一開始就設計和考量的相對全面，這意味着項目很明確的知道，在川普上臺以後，監管的放松和合規的全面化可能會並行推進，這將有利於整個DeFi進入主流視野。

從川普本人發幣、以及其內閣構成、其家族推出的DeFi項目等已有的動作去看，至少川普對整個加密行業的支持態度已經相對明確，然而其監管放松到何種程度仍然具有不確定性，市場也會圍繞這些新的政策不斷調整預期，但至少在2027年美國中期選舉以前，川普的諸多政策推行阻力顯著降低，這對DeFi以及整個加密行業都是相對利好的關鍵時期。