香港虛擬資產現貨ETF上市及其影響

近日，多家基金公司旗下的虛擬資產現貨ETF在港交所正式掛牌交易。這些ETF涵蓋了比特幣和以太幣兩大主流加密貨幣，爲香港投資者提供了新的投資渠道。某基金公司高管在接受媒體採訪時表示，這一舉措爲人民幣持有者開闢了另類投資的新途徑，並期待未來內地投資者也能參與其中。

然而，首日交易數據顯示，這些ETF的表現不盡如人意。六只ETF的總交易量約爲1200萬美元，與美國同類產品首日46億美元的交易量相去甚遠。盡管如此，業內人士仍然對這一產品的前景持樂觀態度。他們認爲，鑑於中國股市和房地產市場的疲軟，長期來看，高淨值人羣可能會通過各種途徑投資香港的加密資產ETF。

美國以太坊現貨ETF前景分析

近期，一家資產管理公司將其以太坊現貨ETF產品信息上傳至美國證券存托清算公司（DTCC）網站。雖然這標志着交易流程的起步，但並不意味着該產品已獲得監管批準。美國證券交易委員會（SEC）仍然握有最終決定權。

今年2月，多家知名金融機構向SEC提交了以太坊現貨ETF的申請。然而，SEC近期推遲了對一些申請的決定，理由是需要進一步審查相關交易規則的變更。與比特幣ETF相比，以太坊ETF的審批前景似乎不太樂觀。業內分析師估計，5月批準以太坊ETF的可能性僅爲35%。

此外，SEC主席對以太坊可能被歸類爲證券的態度，也增加了審批過程的復雜性。一些市場觀察者預計，以太坊現貨ETF的批準可能會延遲，甚至可能需要通過法律訴訟來推動，類似於此前比特幣ETF的審批過程。

盡管面臨諸多挑戰，美國投資者和企業仍在積極爭取以太坊現貨ETF的通過。他們認爲，這將是加密貨幣與傳統金融產品之間架起橋梁的重要一步。目前，SEC的態度仍不明朗，但如果最終批準以太坊現貨ETF，將標志着美國監管機構對加密貨幣採取了更爲開放的立場。

以太坊是否會被認定爲證券？

最近，有媒體報道稱，SEC主席至少在一年前就開始嘗試將以太坊視爲不符合現行聯邦法規的未註冊證券。一家以太坊軟件公司正通過法律途徑挑戰SEC的這一做法。

據悉，SEC執法部門早在2023年3月就批準了對"ETH 2.0"的正式調查令，授權工作人員調查和傳喚涉及ETH交易的相關方。報道指出，SEC試圖將調查保密，一些收到傳票的人士被要求籤署保密協議。

從歷史角度看，SEC現任主席一直對以太坊是否屬於證券的問題態度模糊。在去年4月的國會聽證會上，他曾拒絕回答這一問題。這種態度與SEC此前的立場形成了鮮明對比。截至2018年，SEC的官方立場是以太坊不屬於證券。

然而，在現任SEC主席上任後，該機構對以太坊的態度似乎發生了微妙變化。特別是在以太坊轉向權益證明（PoS）共識機制後，有觀點認爲，用戶鎖定代幣以獲取獎勵的行爲可能符合投資合同的定義，從而可能被歸類爲證券。

目前，SEC已對多家加密貨幣交易所採取了執法行動，理由是這些平台出售了未註冊的證券。然而，在這些訴訟中，以太坊從未被直接認定爲證券。

對於SEC的這些行動，一些業內人士認爲這是一種戰略性舉措，旨在獲得對以太坊及其他可能被視爲證券的代幣的監管權。作爲市值第二大的區塊鏈，以太坊是衆多DeFi、DAO和NFT項目的基礎平台。如果將其重新歸類爲證券，無疑會對整個加密資產行業產生深遠影響。