穩定幣監管框架即將出臺，加密貨幣行業迎來轉折點

穩定幣作爲鏈上金融的支柱,即將獲得美國監管機構的合法認可。這被視爲加密貨幣的重大突破時刻,有望爲該行業帶來主流實用性和機構明確性。

《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》(GENIUS Act)被認爲是加密貨幣歷史上最具影響力的立法。這項兩黨法案爲支付型穩定幣建立了首個聯邦框架,旨在爲價值2600億美元以上的穩定幣市場注入信心、明確性和機構合法性。

法案的主要內容包括:

• 資產背書:發行人需以高質量流動資產1:1全額背書穩定幣。
• 僅限支付:發行人不得向穩定幣持有人支付利息。
• 破產保護:穩定幣持有者對儲備資產享有優先索賠權。
• 透明度和審計:發行人需每月披露儲備情況並接受定期審計。
• 反洗錢合規:要求嚴格的AML和KYC措施。
• 監管結構:授權聯邦和州監管機構監督發行人。
• 發行人資格:銀行、金融科技公司等可發行穩定幣,但主要從事技術、社交媒體或電子商務的上市公司被禁止發行。

該法案將美元的可靠性與現代公共區塊鏈網路結合,爲穩定幣在商業和金融領域的廣泛採用奠定了基礎。

對於USDC和USDT,法案並非對某一方特別有利。雖然USDT目前的資產構成不完全符合法案標準,但他們有多種方式實現合規。未來可能會有大量穩定幣發行人,競爭將壓低發行費用。最終的贏家可能通過圍繞穩定幣的服務取勝,如薪資支付和更快的支付速度。

在新興市場,穩定幣持有本身就具有價值,可保護持有人免受高通脹影響。USDT有望繼續主導這些市場。

對金融科技公司而言,預計未來幾年每家主要公司都將推出自己的穩定幣。這些公司擁有龐大的用戶基礎、全球化基礎設施和強大的資產負債表及銀行合作夥伴,穩定幣將爲他們帶來新的機遇。

對美國銀行來說,這項立法帶來了挑戰。創新的銀行和金融科技公司將蓬勃發展,而行動緩慢的銀行可能在未來幾年內失去競爭力。

對Visa/萬事達卡等支付巨頭,穩定幣構成了重大威脅。穩定幣支持即時結算、全球點對點交易,成本低廉,可能會繞過傳統卡支付軌道。這些公司需要調整策略,從"價值轉移"網路轉型爲"信任與工具"提供者。

對美元主導地位而言,穩定幣實際上是有利的。穩定幣發行人成爲美國債務的重要買家,擴大了美元的全球網路效應,並爲無銀行帳戶人羣提供金融服務。

對於投資者,以太坊和Solana作爲主要的穩定幣平台,是較爲安全的長期投資選擇。某些交易平台股票也可考慮,但需注意估值風險。此外,一些創新項目如Ethena和Sky也值得關注,但風險較高。

總的來說,穩定幣供應、鏈上交易速度、價格和波動性均呈上升趨勢。這個領域正迎來重大變革,值得密切關注。