這一輪週期，我的經驗和教訓

主持人：Alex，Mint Ventures 研究合夥人

嘉賓：蔣新，加密投資人；雨中狂睡，加密 KOL

Alex：歡迎來到 WEB3 Mint To Be。今天我們請到了兩位嘉賓蔣新和雨中狂睡，一起探討"這一輪週期，我的經驗和教訓"這個話題。

對當前階段的判斷和理由

蔣新：從比特幣牛市來看，我覺得還是在牛市中段。但從山寨來說，已經進入一個非常深熊的階段。目前對比特幣還有期待，但山寨可能還需要半年以上的調整。

雨中狂睡：現在週期已完全脫離了之前四年週期論的說法。我們現在應該拆解來看，比如股票是股票，BTC 是 BTC，山寨是山寨，每個市場做不同的邏輯。

這一輪週期的投資難度變化

雨中狂睡：對我來說更難了。以前做做敘事就可以很輕鬆賺到錢。現在市場流動性不太好，很多項目方只圖開盤速通各大交易所，搞一個高 FDV，然後就擺爛了。

蔣新：大家都感覺變難了。主要原因有:宏觀沒有放水、比特幣市值已經很高、供給和需求的不平衡等。幣圈還是一個金融的長尾市場，逃離不了金融泡沫的規律。

本輪週期的最正確操作

蔣新：今年 2 月份、4 月份比特幣兩次暴跌時抄了一些底，並且拿到現在。另外就是山寨幣泡沫這一波我跑得比較及時。

雨中狂睡：AI Agent 的敘事。去年寫了一篇文章說 All In Agent 敘事，那波確實喫到了很多紅利。比如說 Virtual，我當時是 0.35 左右買，然後拿到四刀開始賣。

本輪週期的錯誤操作及經驗

蔣新：最主要還是要做簡單的事情，不要老是想去做 alpha，搞十倍百倍的增長。不要着急，在這種市場大環境一般的情況下，就小倉位去試錯。

雨中狂睡：不要去預測市場，要跟隨市場去做。當自我 ego 越來越強烈時要警惕。多寫交易復盤，它會幫你記錄之前的操作，對交易水平有很大促進作用。

對山寨季的判斷

雨中狂睡：我覺得還是會有局部山寨季，沒有一個大家都普漲的狀態。市場主要還是缺乏信心。

蔣新：如果是局部的山寨季，我是同意的。但全面山寨季我覺得不太可能。現在山寨幣的市場，就把它看成 A 股市場是一樣的。

跨圈投資的優劣勢與經驗

蔣新：美股還是一個比較確定性的機會。簡單的做法就是炒美股跟炒這些主流幣，享受联准会穩定放水增長，小資金去鏈上和山寨去搏殺一些高倍率。

雨中狂睡：在做跨界投資時，其實是劣勢非常大。我現在會把精力或資金傾斜給做鏈上的一些收益相關事情，比如 USD1 的收益機會、一些 LP 等。

Alex：做投資不能跨出能力圈太多，但如果能力圈內機會減少，又過於固執不去拓展也不行。需要逐漸調整平衡。