PoS公鏈之爭：以太坊、Tezos和Cosmos的鏈上數據對比分析

2020年，PoS增發系公鏈成爲市場熱點話題之一。本文將通過鏈上數據，對比分析三大知名PoS項目ETH2.0、Tezos和Cosmos的持幣地址和數量分布情況。

ETH2.0是以太坊即將進行的重大升級，分四個階段實施。第0階段將從PoW轉爲PoS機制,預計將使ETH新增發率從近10%降至2%以下,低於傳統貨幣通脹率,彰顯其稀缺性。

Tezos是一個高性能底層公鏈,具有自我修復功能。XTZ持有者可自行抵押做節點,也可委托給"烘焙師"參與治理,進行技術升級迭代,最大程度避免分叉。社區在DeFi與合規金融等方向有布局。

Cosmos是一個提供擴展與互操作性的去中心化網路,基於Tendermint共識算法構建。Tendermint Core和區塊鏈間通信(IBC)協議形成通用架構,實現各加密貨幣主鏈互操作。

PoS機制已成爲新一代公鏈不可阻擋的趨勢。相比PoW礦業的硬件和線下運營邏輯,Staking通過質押代幣參與網路安全管理,防止通脹稀釋。但PoS也存在一些問題,如代幣內在價值不足以支撐幣價,導致"賺了幣虧了錢"的情況。

ETH2.0的出現讓PoS賽道再度升溫。其phase 0確定需抵押32個ETH進行PoS挖礦,降低了預期增發和節點獎勵門檻。本文基於Amberdata API數據進行分析。

排名前10、100、1000地址的代幣分布

截至2020年6月17日,ETH共有約1.02億個帳戶,每天新增幾萬個。在這些地址中,前10地址持有15.93%的代幣,前100地址持有35.32%,前1000地址持有64.87%。

ATOM共有31358個地址,125個驗證者。前10地址持有88.82%的代幣,前100地址持有98.62%,前1000地址持有99.94%。

Tezos共有546382個地址,494個烘培者。前10地址持有20.71%的代幣,前100地址持有53.24%,前1000地址持有81.23%。

對比可見,ETH在去中心化程度上最佳。Tezos作爲新公鏈表現不俗,前10和前100地址持幣比例與ETH相近。考慮到烘培師吸引外部質押的情況,Tezos普通用戶仍持有相當比例代幣,在去中心化上具有優勢。

質押率和預期收益對比

截至2020年6月18日,ATOM動態質押率93.88%,年化收益率9.26%。總市值約5.11億美元,非質押流通市值僅3130萬美元。每年增發代幣是現有非質押流通代幣的1.42倍。

XTZ動態質押率79.93%,年化收益率6.94%,總市值19.37億美元。每年增發代幣是非質押流通代幣的27%。

ATOM較高的增發率可能引發市場擔憂,而XTZ的增發率相對合理。

持幣地址活躍度

ETH中38%的地址在過去一年內活躍,佔總流通代幣的76.01%。

XTZ中56.2%的地址過去一年有活躍記錄,活躍代幣佔流通量的95.17%。前1000地址近30天交易比例很高。

ATOM中44.25%的地址近一個月內活躍,95.5%的地址在2020年1-5月間活躍。

Tezos和Cosmos整體活躍度較高,Tezos近期活躍度更高,60%以上地址近一個月保持活躍。

綜上所述,ETH在去中心化程度上領先,但Tezos表現不俗。Tezos較爲合理的增發率和較高的活躍度,使其有望在PoS賽道上成爲黑馬,與ETH 2.0競爭。未來公鏈競爭關鍵在於去中心化治理、生態完善、開發者社區建設及差異化優勢。