數字資產市場週報：比特幣震蕩下行，宏觀因素主導走勢

本週比特幣開盤於97676.53美元，收盤於96475.82美元，全周下跌1.23%，最大振幅達11.69%。市場再次嘗試突破9萬至10.8萬美元區間，但成交量有所萎縮。

周初，受北美貿易關稅影響，比特幣經歷了短暫的閃跌，隨後迅速反彈。此後，價格在低位持續震蕩，顯示出其作爲風險資產的屬性目前更爲顯著。

本週一，由於空頭合約施壓，比特幣出現近期最大日內波動，波動率高達11.69%，創下1月中旬以來的新低91178.01美元。這次劇烈震蕩導致現貨市場短期交易者損失超過8億美元，而合約市場的損失估計可能高達百億美元。

大規模清算後，比特幣在97000美元附近持續震蕩。盡管周五市場面臨多重宏觀利空因素，比特幣價格反而表現相對穩定。然而，市場若要恢復並重啓上升趨勢，僅靠內部力量恐難以實現。

目前，比特幣仍在89000至110000美元的區間內運行，價格在第二上升趨勢線附近徘徊，短期方向面臨選擇。

宏觀經濟與金融數據

北美貿易關稅在最後時刻延期執行，使得比特幣和美股均避免了暴跌。然而，周末市場又遭遇經濟和政策雙重打擊。

周五公布的非農就業數據信號混亂，市場反應不明確。隨後，密歇根大學消費者調查顯示，由於對通脹的高度擔憂，消費者信心降至七個月低點。此外，有消息稱下周將對多個國家實施對等關稅。

受此影響，美元指數震蕩上行至108.31，反映出市場對通脹上升和加息預期惡化的擔憂。美國三大股指盤中跳水，跌幅超過1%，抹去了全周漲幅。

經歷一段下跌後，受通脹反彈預期影響，美債收益率出現反彈。1年期國債收益率升至4.232%，10年期收益率升至4.494%，再次接近4.5%的高位，給權益市場帶來壓力。

對通脹和降息不確定性的恐慌推動資金湧入黃金市場。本週倫敦金實現連續6周上漲，達到2861.81美元/盎司，周漲幅擴大至2.18%。

下周市場將迎來美國1月CPI數據公布，联准会主席將就半年度貨幣政策報告在國會兩院委員會作證。這些事件將成爲影響比特幣下周走勢的主要因素。

市場供需分析

本週長短期持有者共計拋售176682枚比特幣，較上周略有增加，但仍保持在正常水平。同期交易所交易量略有萎縮。

合約市場遭受重創，未平倉合約損失超百億美元，是本週震蕩行情中最大的受損方。

資金流向

穩定幣、比特幣現貨ETF和以太坊現貨ETF全周淨流入56.62億美元，其中穩定幣流入50.74億，比特幣ETF流入1.83億，以太坊ETF流入4.05億，整體保持旺盛流入態勢。

然而，值得注意的是，直接轉化爲購買力的比特幣現貨ETF流入規模連續兩周下降，這也是比特幣價格表現疲軟的根本原因。

市場週期指標

根據某數據平台的指標顯示，比特幣週期指標爲0.625，表明市場仍處於上升期。