2024年加密市場全景:比特幣ETF、Layer2爆發與新興賽道

2025-07-15 00:29:09

1.市場概覽

1.1 加密貨幣市場基本面

2024年加密貨幣市場總市值從2.31萬億美元增長至3.33萬億美元，漲幅44.2%。這一增長受到現貨比特幣ETF獲批和川普再次當選總統等因素推動。比特幣主導地位上升至56.8%,ETF資產規模翻倍。以太坊ETF表現相對平淡。Solana表現亮眼,SOL價格漲29.3%,生態系統淨流入20億美元。

DeFi市場份額擴大,總鎖倉價值較年初翻倍。DEX/CEX交易量比例從9.37%提升至11.05%,年化交易額達2.67萬億美元。Solana和Base在DeFi TVL市場份額分別達到7.17%和3%。

穩定幣採用加速,市值增長26.8%至2050億美元。新進入者如Ethena進一步推動這一趨勢。XRP和SOL等資產的ETF潛在獲批將爲市場帶來正面影響。

1.2 宏觀環境與政治

川普再次當選總統,共和黨贏得國會多數席位。川普的美國優先和孤立主義政策可能引發全球貿易保護主義。歐洲受俄烏戰爭影響,右翼政黨話語權加強。中東地區局勢緊張,以色列與哈馬斯等多方發生衝突。阿根廷新政府推行大量改革,包括貨幣美元化。

全球GDP增速2.6%,通脹率2.5%。联准会連續三次降息25個基點。歐元區經濟增長受能源價格和利率上升影響。中國面臨消費萎靡、出口受阻等問題。新興市場國家受美元加息影響。

美國三大股指大幅漲,納斯達克漲幅超28%。AI技術發展成爲熱點。日經指數創30年新高,受益於低利率和日元貶值。

2.比特幣

2.1產品與協議設計

2024年下半年比特幣有重要軟件升級,如Bitcoin Core 28.0引入靈活交易轉發策略,閃電網絡推出BOLT12。關於軟分叉提案的討論持續進行,主要聚焦於新操作碼、閃電網絡改進等方案。BitVM的實現穩步推進,重點放在跨鏈橋設計上。

2.2 Layer - 閃電網絡

閃電網絡通道數量保持穩定,總量約5000 BTC。節點數量基本不變,但通道數量減少。BOLT12被廣泛採用,支持靜態支付方式。一些Layer 1網路正開發與閃電網絡兼容的Layer解決方案。

2.3 Layer - Side Chains

Layer側鏈表現參差不齊。BTCFi面臨依賴不可持續激勵的挑戰,需要構建穩健生態系統。成功的關鍵在於確保資產安全和追求垂直整合戰略。

2.4 鏈上資產

BRC20、Runes等元協議資產表現不佳。RGB推廣持續,但具體實施仍待觀察。Taproot Assets由Lightning Labs推出,Tether宣布將基於其發行穩定幣。

2.5 BTCFi

BTCFi能爲比特幣持有者提供額外收益,總體鎖倉價值有望增長。質押、流動質押和流動再質押成爲主要收益來源。Babylon吸引大量TVL。LST項目湧現,借鑑成熟DeFi設計理念。

3.以太坊

盡管ETH ETF推出,但表現未能復制比特幣ETF成功。ETH/BTC比例下降至0.037。Layer上的燃氣費大幅低於以太坊,導致資金流入如Base等項目。EVM仍是最主導、最活躍的虛擬機。

3.1 L2s

Dencun升級後,rollups交易費用降低90%以上。Base、OP Mainnet和Arbitrum分別實現35億、21億和17億美元淨流入。Layer每日交易筆數增長325%,達1686萬筆。

3.2 再質押

質押的以太坊數量整體上升,收益率下滑至3%。再質押協議如Eigenlayer吸引大量TVL。Symbiotic的TVL增長超5倍,達21.2億美元。

3.3 以太坊未來路線圖與 EIP 提案

Pectra升級預計2025年第一季度完成,包括EIP-7691、EIP-7702和EIP-7251等關鍵提案。長期路線圖目標在2029年進行重大升級,引入零知識證明和後量子密碼學等技術。

4. Solana

Solana價格增長約75%,SOL/ETH比率上升至0.06。DeFi方面推出cbBTC、PYUSD激勵活動等。穩定幣市值增長超三倍,達51億美元。開發者數量首次超越以太坊。機構採用增加,與Shopify和Visa達成合作。

DePIN、meme、PayFi等領域成爲2024年Solana生態關注重點。Hivemapper、Cudis、Grass、XNET等DePIN項目湧現。Pump.fun等平台推動Memecoin發展。PayFi概念整合crypto payment和defi優勢,Solana Pay與多家合作夥伴合作。