Neutrl：創新穩定幣協議探索新型收益模式

近日，一個名爲Neutrl的合成美元穩定幣項目完成了500萬美元的種子輪融資。該項目由數字資產私募市場和一家風險投資公司共同領投，多家知名機構和個人投資者也參與其中。

Neutrl的產品模式與同類項目相似，提供與美元1:1錨定的合成穩定幣NUSD和可產生收益的生息資產sNUSD。然而，Neutrl在收益來源上採取了更爲激進的策略：OTC代幣折扣套利。

這種套利模式利用了機構投資者通常能以較低估值獲得項目代幣的優勢。這些代幣往往附帶嚴格的解鎖條件，如半年到一年的鎖倉期和兩到四年的線性釋放週期。爲了提前變現或規避潛在風險，一些投資者選擇通過OTC以折扣價出售未解鎖的代幣。

Neutrl計劃將用戶存入的資產用於購買這些折價的鎖倉代幣，同時在合約市場做空等量代幣以對沖風險。理論上，這種策略可以鎖定折扣帶來的收益，而不受代幣價格波動的影響。

然而，這種看似完美的策略也存在潛在風險。首先，持續的負資金費率可能侵蝕套利收益。其次，如果代幣價格大幅漲，可能導致空單面臨爆倉風險。這些因素都可能影響最終的收益實現。

值得注意的是，Neutrl本質上是一個高風險的策略套利基金，以穩定幣的形式吸收用戶存款。盡管這種模式爲用戶提供了接觸復雜投資策略的機會，但也需要更加謹慎地評估和披露相關風險。

總的來說，Neutrl代表了加密貨幣金融創新的一個新方向，爲用戶開放了更多收益選擇。然而，投資者在參與此類項目時，應充分了解其潛在風險和復雜性。