比特幣，風險適中但鯨魚靜止：MVRV BTC +21% 表示獲利了結和整合...

根據最新的Santiment更新，MVRV BTC上升了21%，比特幣的風險處於中等水平：獲利了結的概率增加，深蹲階段正在出現。鯨魚們沒有拋售，繼續積累，減少了供應壓力，維持了一個脆弱的平衡。

根據我們鏈上研究團隊收集的數據，過去18個月的累積指標和供應分布顯示，中型和大型錢包的比例有所上升。我們合作的市場分析師觀察到，盡管MVRV有所上升，但目前沒有通常伴隨市場頂部的過度槓杆擴張的系統性跡象。

TL;博士

MVRV BTC +21% (Santiment, 2025年8月2)表明大部分持有者處於盈利狀態，短期內實現的風險正在增加。

深蹲可能：波動性時有時無，直到新的宏觀催化劑出現之前保持橫向偏好。

鯨魚在(錢包中積累10–10,000 BTC)：根據鏈上數據，在過去的12個月中，他們已向保管供應中添加了超過260k BTC。

联准会因素：關注2025年9月的會議和利率預期，這可能會影響風險偏好。

MVRV 比特幣：它是什麼，它是如何計算的，它爲什麼現在重要

MVRV (市場價值與實現價值)比較比特幣的市場資本化與實現資本化，即所有幣在最後一次鏈上移動時的價格的聚合值。在這個上下文中，它是平均未實現收益的合成溫度計。

MVRV > 1 (或 > 0% 在Santiment百分比格式)表示大多數持有者有潛在利潤；這增加了拋售的傾向。

MVRV < 1 (或 < 0%)表明許多人處於潛在損失中；積累的概率增加。

Santiment最近的數據顯示約爲+21%的數值：這不是歷史極值，但它處於一個常常預示着價格深蹲或降溫階段的中等風險區間。需要注意的是，宏觀環境可以迅速改變平衡。

基本公式：MVRV = 市值 / 實現市值。在Santiment儀表板中，數據以市值與實現市值的百分比偏差表示：MVRV% = (市值 − 實現市值) / 實現市值。

鏈上信號：中等風險和可能的獲利了結

在MVRV處於+21%的區域時，市場的很大一部分處於盈利狀態。在這種情況下，一些持有者選擇獲利了結是很自然的，這減少了方向性動量，並促使市場在一個橫盤交易區間內波動。我們並不處於“頂峯狂歡”中，而是在一個風險被感知、流動性管理更加謹慎的階段。

價格：短期概述和市場結構

在2025年中期達到新的歷史高點後，比特幣開始了技術性暫停：價格在一個定義的範圍內波動，交易量減少，方向性動能減弱。一個有趣的方面是槓杆頭寸的影響，這可能在短壓/多壓的情況下產生波動性尖峯。

衍生品和清算的實時數據：CoinGlass。

鯨魚穩健：在10–10,000 BTC的錢包中累積

持有10–10,000 BTC的錢包在2024年及2025年上半年持續增加其持有量，自2024年初以來增加了約266k BTC。供應的分布仍然偏向強勢持有者，迄今爲止，他們沒有表現出積極拋售的跡象。在這種情況下，供應壓力仍然在控制之中。

詳細歷史系列：Santiment儀表板。

宏觀因素：2025年9月的联准会和風險偏好

宏觀形勢依然決定性。2025年9月的聯邦儲備會議將關注任何關於降息的跡象或確認，這將直接影響投資者的資產配置。隱含概率可在CME FedWatch工具上獲取。值得注意的是，通脹或就業方面的意外情況可能會迅速改變預期。

有關官方日曆和FOMC聲明，請諮詢联准会頁面 (联准会 – FOMC日曆)。

1–2周的情景：深蹲作爲基本情況

基本情況：橫向區間，伴隨宏觀數據或槓杆失衡引發的波動性峯值。

熊市風險：如果MVRV保持高位且缺乏積極催化劑，則獲利了結。

技術上的上行：在联准会的寬松意外或新的機構資金流入的情況下，關鍵支撐位的反彈。

如何讀取MVRV以作出決策(而不簡化)

MVRV ~+21%：許多持有者盈利；實現的概率增加。

上下文：將MV與清算、資金、未平倉合約和大佬供應整合，以減少虛假信號。

鏈上 + 衍生品：監控 Santiment 的 MVRV 和鏈上活動，以及 CoinGlass 的槓杆和清算。

關鍵點和來源

MVRV BTC：~+21%，中等風險(Santiment)。

鯨魚：錢包中積累10–10,000 BTC，自2024年開始累計(+266k BTC )Crypto.news(。

宏觀：通過CME FedWatch工具和FOMC日曆的利率預期 )联准会(。

鏈上深度分析：關於MVRV的報告和方法論)Santiment, Glassnode, Chainalysis( — 另見Chainalysis關於鏈上數據和積累趨勢的總結報告)Chainalysis報告(。

其他來源：Santiment Academy、Santiment Insights。

免責聲明：內容僅供參考，並不構成財務建議。投資涉及風險。