GateResearch

1. Cạnh tranh sàn giao dịch gia tăng, bước vào giai đoạn nước sâu
Thị trường tiền điện tử từ khi ra đời đã nổi tiếng với sự phát triển nhanh chóng, đổi mới liên tục và sự biến động mạnh mẽ. Sau vài vòng chuyển giao giữa thị trường bò và thị trường gấu, hệ sinh thái ngành công nghiệp ngày càng trưởng thành, nhưng sự cạnh tranh đi kèm cũng trở nên khốc liệt hơn. Hiện tại, chúng ta đang đứng ở một điểm khởi đầu của chu kỳ thị trường khác với trước đây, với các đặc điểm cốt lõi là quá trình thể chế hóa được đẩy nhanh, sự trỗi dậy của nhóm người dùng có giá trị tài sản cao và làn sóng tuân thủ quy định lan tỏa toàn cầu. Những thay đổi cấu trúc sâu sắc này đang tái định hình với tốc độ chưa từng có mô hình vận hành và chiến lược cạnh tranh của các sàn giao dịch tiền điện tử, khiến cho mô hình tăng trưởng truyền thống "tăng trưởng hoang dã" hoặc đơn thuần dựa vào "tư duy lưu lượng" khó có thể duy trì.
1.1 Đặc điểm và thách thức của thị trường trong thời kỳ hậu bò tót
Với sự kết thúc của chu kỳ thị trường bò điên cuồng năm 2021, thị trường tiền điện tử dần bước vào một giai đoạn bình tĩnh và lý trí hơn. Mặc dù thỉnh thoảng có những cú bật lên, nhưng tâm lý thị trường tổng thể đã từ

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（0.44% 丨 giá hiện tại 109,531 USDT）：Giá BTC đã tăng lên từ khoảng 105,000 USDT và đang xây dựng nền tảng dao động mới trong khoảng 109,000-110,000 USDT. Sau khi chạm trên 110,000 USDT, giá đã điều chỉnh nhẹ, hiện tại đang dao động hẹp quanh mức 109,531.9 USDT, cho thấy sự cạnh tranh giữa bên mua và bên bán ở mức cao này. Trong ngắn hạn, giá có thể tiếp tục dao động trong nền tảng này, không loại trừ khả năng điều chỉnh nhẹ. Ngày 3 tháng 7, dòng tiền ròng vào BTC ETF đạt 6.01 triệu USD trong một ngày, trong đó BlackRock IBIT đã dòng vào 2.24 triệu USD, Fidelity.

Tóm tắt
- Tổng kết DeFi Summer và sự trỗi dậy của PayFi: Năm 2020, DeFi Summer được thúc đẩy bởi các nguyên mẫu đổi mới như AMM, cho vay phi tập trung, và các trình hợp nhất lợi nhuận, TVL đã tăng vọt từ 1 tỷ đô la lên 15 tỷ đô la chỉ trong vài tháng, đạt được sự tăng trưởng bùng nổ. Năm năm sau, PayFi nổi lên như một hình thức tài chính thanh toán trên chuỗi mới, nhằm áp dụng công nghệ blockchain vào thanh toán hàng ngày, nhấn mạnh khả năng tiếp cận và ứng dụng quy mô của mạng lưới, báo hiệu một đợt sóng tài chính trên chuỗi mới.
- Động lực cốt lõi và mô hình kinh doanh của PayFi: Động lực cốt lõi của PayFi là giá trị thời gian của tiền (TVM), quản lý hiệu quả vốn thông qua cơ chế trên chuỗi và tạo ra lợi nhuận. Mô hình kinh doanh của nó bao gồm các token thanh toán sinh lãi, tài trợ thanh toán RWA, cũng như đổi mới thanh toán kết hợp Web3 và DeFi.
- Ổn định

Gate nghiên cứu viện báo cáo tuần: Tuần này BTC tăng lên 0,88%, toàn bộ xu hướng không bằng altcoin, 110.000 USD là mức kháng cự gần đây. Gate ra mắt khu vực xStocks cho giao dịch giao ngay, giao dịch hợp đồng vĩnh cửu và giao dịch Alpha. Ripple sau Circle đã xin giấy phép ngân hàng Mỹ, dự định cung cấp nhiều dịch vụ mã hóa hơn. Dự án DeFi Bitcoin BOB khởi động Testnet BitVM Bridge, testnet này nhận được sự hỗ trợ từ nhiều công ty tài sản tiền điện tử lớn. Cung cấp stablecoin Ethereum đạt 135,4 tỷ USD, lập kỷ lục mới. Quỹ ETF Solana kiểu thế chấp giao ngay đầu tiên ra mắt, ngày đầu giao dịch đạt 33 triệu USD. Gate Launchpool ra mắt MAT, tổng số giải thưởng là 40.000 MAT.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-1.43% 丨 giá hiện tại 105,700 USDT）：BTC đang dao động trong khoảng 105,000 đến 106,000 USDT, xu hướng ngắn hạn thiếu định hướng. MA5 và MA10 giảm, động lực suy yếu, giá hơi thấp hơn MA5, mô hình giảm giá tiếp tục. Khối lượng giao dịch đã giảm rõ rệt kể từ cuối tháng 6, chưa thấy sự bứt phá hiệu quả. Đường nhanh của MACD nằm dưới đường chậm, mặc dù biểu đồ hình cột có sự hội tụ nhưng vẫn là tiêu cực, động lực phục hồi không đủ. Nếu không thể trở lại trên MA10, trong ngắn hạn có thể lại thử nghiệm hỗ trợ 105,000, cần chú ý đến thay đổi động lực và ảnh hưởng của tin tức. Ngày 1 tháng 7, dòng tiền ròng BTC ETF giảm 3.42 triệu USD, trong đó dòng tiền của Fidelity FBTC giảm 1.72 triệu USD, Grayscale.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-1.30% 丨 giá hiện tại 106,810 USDT）：Do trước đó BTC tăng rõ rệt, việc giảm hôm nay là điều chỉnh bình thường. Phân tích kỹ thuật cho thấy hiện tại BTC vẫn có hỗ trợ mạnh ở mức 106,000, khối lượng giao dịch cơ bản giữ ổn định. Ngày 30 tháng 6 BTC

Gate nghiên cứu viện nhật báo: Ngày 30 tháng 6, BTC đã nhanh chóng bơm từ mức khoảng 107,200 USDT, đạt đỉnh khoảng 108,600 USDT, hiện đang trong giai đoạn tích lũy ở mức cao tương đối; ETH đã vượt qua cột mốc 2,500 USDT và tạm thời chạm mức cao 2,511.39 USDT. Về các token nổi bật, Arbitrum (ARB) hưởng lợi từ các hoạt động DeFi trong hệ sinh thái và các biện pháp kích thích mới gần đây, tăng 16.39%; Aave (AAVE) được hỗ trợ bởi độ bám dính người dùng mạnh mẽ, quyên góp từ thị trường và quy mô cho vay cũng như doanh thu kỷ lục, tăng 7.3%; đồng Meme mới nổi SPX đã tăng 6.62% nhờ dữ liệu kinh tế cải thiện và tâm lý thị trường hồi phục. Ngoài ra, chuỗi Babylon sẽ áp dụng mô hình Máy ảo kép EVM và CosmWasm nhằm nâng cao tính ứng dụng BTCFi; Dự án CBDC do Ngân hàng trung ương Hàn Quốc dẫn dắt đã tạm hoãn, chuyển sang tập trung vào stablecoin won Hàn Quốc; Metaplanet phát hành trái phiếu thông thường không lãi suất trị giá 30 tỷ yên để mua thêm Bitcoin.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-0.37% 丨 现价 107,460 USDT）：BTC trong khoảng 106,000 đến 107,000 USDT dao động, các đường trung bình ngắn hạn và trung hạn dần sát lại, cho thấy giá thiếu hướng đi trong ngắn hạn. Khối lượng giao dịch giảm rõ rệt sau khi tăng vào ngày 25, hiện tại giá hơi giảm nhẹ dưới MA 5, động lực ngắn hạn có phần yếu. Chỉ báo MACD chuyển sang âm, đường nhanh cắt xuống đường chậm, hiện tại thiếu tín hiệu tấn công mạnh mẽ rõ ràng, nếu bên mua không thể lấy lại chủ động, có thể có rủi ro điều chỉnh tiếp theo xuống dưới, cần chú ý sát sao đến động lực và biến động tâm lý thị trường. Ngày 26 tháng 6, dòng tiền ròng vào BTC ETF đạt 2.26 triệu USD, trong đó dòng tiền vào từ BlackRock IBIT là 1.63 triệu USD, Fidelity FBTC là 32.9 triệu USD, cho thấy dòng vốn tổ chức tiếp tục gia tăng phân bổ vào Bitcoin.
-

Lời giới thiệu
Báo cáo định lượng hai tuần lần này (từ ngày 10 tháng 6 năm 2025 đến ngày 23 tháng 6 năm 2025) xoay quanh hiệu suất thị trường của Bitcoin và Ethereum, phân tích hệ thống tỷ lệ mua/bán, khối lượng hợp đồng, tỷ lệ phí vốn và các chỉ số quan trọng khác, để định lượng diễn biến tổng thể của thị trường. Mô-đun chiến lược định lượng kỳ này tập trung thảo luận về "Chiến lược đảo chiều xu hướng RSI" trong thực tiễn tại mười dự án có giá trị thị trường tiền điện tử hàng đầu (không bao gồm stablecoin), giải thích hệ thống logic chiến lược, cơ chế xác định tín hiệu và quy trình thực hiện. Thông qua tối ưu hóa tham số và kiểm tra lịch sử, chiến lược đã thể hiện sự ổn định tốt và kỷ luật thực hiện trong việc nhận diện xu hướng và kiểm soát rủi ro. So với việc chỉ đơn giản nắm giữ BTC và ETH, chiến lược này thể hiện xuất sắc hơn trong việc nâng cao lợi nhuận và kiểm soát mức giảm, cung cấp một khung tham khảo giao dịch định lượng có giá trị thực tiễn.
Tóm tắt
- Trong hai tuần qua, BTC ở mức từ 100,000 đến 110,000

1. Tổng quan thị trường tuần trước
Tuần trước (từ ngày 16 tháng 6 năm 2025 đến 23 tháng 6 năm 2025), do sự leo thang căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông, khả năng Iran sẽ phong tỏa eo biển Hormuz và lập trường diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang, giá Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đã giảm tổng thể, trong khi thị trường altcoin đã có sự điều chỉnh lớn hơn.
Về động thái ngành, giao thức thanh khoản hệ sinh thái Solana Meteora đã ra mắt công cụ theo dõi lãi lỗ và DLMM, nhằm tối ưu hóa trải nghiệm người dùng; Giao thức Renzo kết hợp với Concrete ra mắt sản phẩm Vault Restaking dành cho tổ chức, thúc đẩy EigenLayer.

Gate nghiên cứu viện báo cáo tuần: Tuần này BTC tăng lên 2.77%, K线整体呈 vị thế Long, diễn biến mạnh mẽ của nó sẽ có một số tính liên tục. Alts toàn thể thể hiện xu hướng trước thấp sau cao, SEI dẫn đầu với mức tăng hơn 50% trong tuần này. Bitcoin Fork, Zero Knowledge (ZK), Oracle ba vùng gần 7 ngày lần lượt tăng lên 5.3%, 5.2%, 4.7%. Số lượng người dùng hoạt động hàng tuần của Stablecoin Ether vượt qua 750,000, đạt mức cao nhất mọi thời đại. Nền tảng xã hội Web3 của Bitcoin MetaSo trên chuỗi tương tác vượt qua 100 triệu giao dịch, bổ sung cơ chế khuyến khích “phân phối lại” mới. BitGo đồng phạm mã hóa tài sản vượt qua 100 tỷ USD.

thị trường mã hóa全景
- BTC（+1.61% 丨 Giá hiện tại 106,575 USDT）：Hệ thống đường trung bình BTC đang trong tình trạng sắp xếp múi đầu, MACD duy trì tình trạng Golden Cross, thanh động lực mặc dù hơi co lại nhưng chưa có tín hiệu đảo chiều, khối lượng vẫn tiếp tục giảm nhẹ, cho thấy thị trường có khuynh hướng dao động mạnh và mạnh mẽ. Trong tương lai ngắn hạn, khu vực hỗ trợ hiệu quả là 98,000 USDT, nếu khối lượng sau này vượt qua khoảng kháng cự cao nhất 106,800-107,000 USDT, có khả năng tiến xa hơn tới khu vực 108,500 USDT gần đây. Ngược lại, nếu khối lượng giao dịch không thể theo kịp hoặc mất 104,000 USDT, cần cảnh báo về việc thị trường trở lại kênh điều chỉnh. Ngày 24 tháng 6, ETF BTC ròng vào 5.88 tỷ USD, trong đó IBIT của BlackRock ròng vào 4.36 tỷ USD, Fidelity

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC (+4,24% 丨 Giá hiện tại 105.482 USDT): Các loại tiền điện tử như BTC đã tăng vào đêm qua khi Tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố Iran và Israel đồng ý ngừng bắn, với BTC đạt 106.000 USDT. Theo xu hướng, 110.000 USDT là mức áp lực đối với BTC và việc giữ mốc số nguyên 100.000 USDT sẽ tiếp tục tấn công 110.000 USDT. Vào ngày 23 tháng 6, BTC ETF đã chứng kiến dòng vốn ròng là 350 triệu đô la, BlackRock IBIT có dòng vốn ròng là 217 triệu đô la và dòng vốn ròng của Fidelity FBTC vượt quá 100 triệu đô la.
-

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-1.26% ｜ giá hiện tại 101,106 USDT）：Do ảnh hưởng của địa chính trị, BTC đã giảm xuống khoảng 98,000 USDT trước khi có sự phục hồi rõ rệt, hình thành mô hình đảo chiều hình V. Mức hỗ trợ ngắn hạn nằm ở 98,000 USDT, mức kháng cự ở 101,500 USDT. Nếu có thể phá vỡ mức kháng cự này với khối lượng giao dịch hiệu quả, BTC có khả năng tiếp tục tăng lên khoảng 102,800-103,500 USDT; ngược lại, nếu phá vỡ mức hỗ trợ 98,000 USDT, cần cảnh giác với rủi ro giá tiếp tục giảm. Vào ngày 20 tháng 6, dòng tiền vào BTC ETF đạt 6.4 triệu USD, trong đó BlackRock IBIT có dòng tiền vào 46.9 triệu USD, Fidelity FBTC có dòng tiền ra 40.5 triệu USD.
-

Tóm tắt
- Bối cảnh bài viết: Trong chu kỳ mới này, cách chơi Memecoin đang liên tục phân tách, một loại cách chơi dựa vào KOL trên mạng xã hội, thông qua các sự kiện marketing được lên kế hoạch kỹ lưỡng, đã đưa Memecoin mà họ điều hành lên hàng đầu. Tuy nhiên, cơ hội đầu tiên của Memecoin do KOL điều khiển rất khó nắm bắt. Một loại Meme khác là sự phản ánh trên chuỗi của những khái niệm đang bùng nổ trong thế giới thực, và cơ hội thị trường của loại Meme này dễ dự đoán hơn. Một trong những Memecoin tiêu biểu cho loại này là trò chơi "Hắc Thần Hóa Ngọc", bộ phim "Na Tra", và mô hình lớn "DeepSeek" cùng tên.
- Trò chơi điện tử: Người dùng trò chơi và nhà giao dịch tiền điện tử có sự trùng lặp cao, các nhân vật chính đều là những người trẻ thuộc thế hệ Z, câu chuyện GameFi này đã tồn tại.

thị trường tiền điện tử toàn cảnh
- BTC（-0.29% 丨 现价 104,647 USDT）：Tuần trước, giá thấp nhất đã chạm 103,000 USD trong phiên giao dịch, sau đó phục hồi ổn định, tuy nhiên giá hiện tại lại giảm trở lại, phản ánh tâm lý thị trường vẫn còn thận trọng. Nhìn chung, Bitcoin có thể sẽ duy trì trong một khoảng dao động rộng trong ngắn hạn, sau này có thể chú ý đến hiệu suất của các mức hỗ trợ và kháng cự ở rìa khoảng. Về mặt tài chính, hôm qua, dòng tiền ròng vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay đạt 389 triệu USD trong một ngày, trong đó dòng tiền vào IBIT của BlackRock là 278 triệu USD.
- ETH（+0.01% 丨 现价 2,518 USDT）：受整体 thị trường tiền điện tử 回调影响，ETH 再度冲高回落，但依旧维持宽幅盘整走势。ETH/BTC 汇率下探至 0.024，市占率降至 9.22%。资金流方面

Tổng quan
Gate Research phân tích và sắp xếp động lực thị trường và các dự án airdrop phổ biến từ ngày 3 tháng 6 đến ngày 16 tháng 6 năm 2025. Trong giai đoạn này, thị trường tiền điện tử tiếp tục biến động ở mức cao và vẫn chưa có sự phục hồi có hệ thống, nhưng được thúc đẩy bởi các chủ đề địa phương, các token vốn hóa vừa và nhỏ hoạt động tốt. 500 token hàng đầu theo vốn hóa thị trường tăng trung bình 16,65%, với xếp hạng vốn hóa thị trường trong phạm vi 301–400 tăng hơn 46%, cho thấy sự ưa thích đối với các tài sản có tiềm năng thời sự và tường thuật vẫn còn rõ ràng. AURA tăng hơn 180 lần, khối lượng giao dịch của các dự án như CONSCIOUS được khuếch đại hơn 100 lần, và hiệu ứng cộng hưởng của khối lượng và giá cả là nổi bật; Một số token đã chứng kiến khối lượng lớn nhưng trì trệ phản ánh kỳ vọng khác nhau của thị trường đối với hiệu suất tiếp theo của chúng. Thị trường tổng thể thể hiện một cấu trúc "xoay vòng chủ đề + ổn định chính thống" và thay đổi khối lượng vẫn là một tín hiệu quan trọng để nắm bắt các cơ hội ngắn hạn.

Tóm tắt
1. BTC dao động hẹp quanh mức 105,000 USD; 2,500 USD là mức hỗ trợ ngắn hạn cho ETH.
2. Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giữ nguyên lãi suất, dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025.
3. Tổng giá trị tài sản ròng của ETF hợp đồng tương lai Ethereum vượt qua 10 tỷ USD.
4. Hơn 20.000 địa chỉ Bitcoin có giá trị nắm giữ vượt quá 10 triệu USD, chiếm gần 9,43% tổng nguồn cung BTC.
5. Số lượng Ethereum được staking vượt quá 35 triệu đồng, lập kỷ lục lịch sử.
6. Gate Launchpool ra mắt SPK, tổng giải thưởng là 720.000 SPK.
Diễn giải thị trường
Nhận định thị trường
- Thị trường BTC —— Tuần trước, BTC đã bị ảnh hưởng bởi tình hình địa chính trị Trung Đông, có lúc giảm mạnh, chạm mức thấp nhất là 103,000 USD