DePin: нова перспективна галузь, яку не можна ігнорувати, та її аналіз даних

DePin як клас відносно абстрактних проєктів має більш широкі можливості застосування, ніж публічні блокчейни, DeFi або MEME. Специфіка цієї сфери проявляється в двох основних аспектах: різноманітті бізнес-сфери та цільової аудиторії, а також у складності отримання даних.

Проект DePin охоплює численні сфери, такі як хмарні обчислення, хмарний рендеринг, зберігання файлів, мережеві гарячі точки та навіть метеорологія. Його послуги не обмежуються лише Web3, але також включають традиційні галузі. Наприклад, одна децентралізована платформа хмарних обчислень вже надала велику кількість послуг хмарних обчислень для компаній Web2, а інша платформа інформації про географічні та метеорологічні дані на основі станцій GNSS-супутників прагне надавати послуги в таких сферах, як сільське господарство, інженерія, транспорт і геологія.

Порівняно з публічними блокчейнами, DeFi або MEME проектами, між проектами DePin існують значні відмінності, їх основний бізнес може не виконуватись на блокчейні, що призводить до того, що дані в цій області часто ігноруються. Хоча існують потужні платформи даних, такі як Defillama, які в основному зосереджені на проектах DeFi, також з'являються деякі комплексні платформи даних, які починають звертати увагу на більш широкий спектр проектів та даних.

Нещодавно один проект DePin встановив глибоку співпрацю з певною платформою для обробки даних, створивши реєстр маркерів смарт-контрактів на блокчейні для ідентифікації різних дій та даних цього проекту на блокчейні, що дозволяє стандартизувати обчислення його даних на блокчейні. Це забезпечує основу для порівняння різних проектів DePin.

Порівняння даних проекту DePin

З точки зору попиту, для оцінки стану попиту на проекти DePin можна використовувати два показники: витрати на протокол та доходи від протоколу.

Комісія за угоду відображає здатність проєкту створювати економічну вартість. Наприклад, певний проєкт DePin на базі GPU за минулий рік накопичив 58,7 мільйона доларів комісії за угоду, зайнявши 5,7% частки ринку інфраструктури. Варто зазначити, що комісія за угоду цього проєкту демонструє тенденцію до зростання і має незначну кореляцію з бичачими та ведмежими циклами криптовалютного ринку, що в основному пов'язано з тим, що його цільова аудиторія та джерела доходу переважно походять з компаній у сфері Web2, таких як ігрові компанії та підприємства в галузі штучного інтелекту.

Доходи за угодою відображають чистий грошовий потік проекту та систему розподілу доходів. Наприклад, за останній рік той самий проект нарахував дивіденди на суму 22,2 мільйона доларів США, а залишковий дохід за угодою становить 36,5 мільйона доларів США.

З точки зору пропозиції, кількість активних вузлів є важливим показником. Різні типи DePin проектів, такі як GPU, хмарні сервери, накопичувачі тощо, мають значні відмінності в витратах на вузли, тому потрібно проводити порівняння в межах однієї категорії. У типі GPU, кількість активних вузлів одного проекту значно перевищує кількість активних вузлів інших аналогічних проектів.

У комплексі екосистеми кількість активних адрес є ключовим показником. Згідно з законом Метеркафа, вартість мережі пропорційна квадрату кількості активних користувачів. У проектах DePin на основі GPU кількість активних адрес деяких проектів відносно висока.

Висновок

Порівнюючи FDV (повністю розбавлену оцінку) з даними співвідношення попиту, пропозиції та квадрату активних адрес, можна виявити, що деякі проекти DePin можуть бути недооцінені. Особливо це стосується тих проектів DePin, які переважно обслуговують сфери поза Web3, їхній дохід має низьку кореляцію з коливаннями на криптовалютному ринку, демонструючи стабільну тенденцію до зростання.

Ця здатність проектів отримувати доходи з не-Web3 сфери є вкрай рідкісною, що означає, що їхня основна модель доходу не залежить від вторинного ринку. Така модель не тільки забезпечує проекти стабільними джерелами доходу, але й може залучити фінансові потоки в індустрію криптовалют ззовні.

Зі збільшенням уваги до проекту DePin з боку більшої кількості платформ даних, ми сподіваємося отримати більш повні та точні галузеві інсайти. Це допоможе інвесторам і дослідникам краще оцінити потенційну цінність та перспективи розвитку проекту DePin.