Споживчий ланцюг: нові можливості чи старі трюки в індустрії Блокчейн?

Останніми роками в індустрії Блокчейн з'явилося безліч проектів, що базуються на концепції "споживчого ланцюга", які прагнуть залучити більше користувачів Web2 у світ Web3 шляхом спрощення операційних процесів та зниження бар'єрів входу. Один із споживчих Layer проектів виділився в екосистемі TON завдяки своїй EVM-сумісності та функціональності токенізації балів соціальної платформи, швидко залучивши мільйони користувачів.

Однак, з просуванням проекту ринкова реакція виявилася поляризованою: з одного боку, технологічні інновації та зростання користувачів цього проекту вражають; з іншого боку, частина користувачів зазнала збитків через участь в заходах, ставлячи під сумнів обґрунтованість його бізнес-моделі. У цій статті буде використано цей випадок як точку відліку для дослідження сутності споживчого ланцюга: чи дійсно він може сприяти зміні в галузі, чи це просто інший інструмент для обдирання людей?

Один. Інновації та досягнення проекту споживчого ланцюга

Технічний прорив: сумісність з EVM та інтеграція соціальної екосистеми

Ця проект має найпомітнішу особливість - свою сумісність з EVM, що дозволяє розробникам використовувати знайому мову Solidity для створення додатків в екосистемі TON, що значно знижує бар'єри для розробки. Водночас, завдяки функції токенізації балів соціальних платформ, Web2 користувачі можуть перетворювати свої бали на активи в блокчейні, що ще більше спрощує процес входження користувачів у Web3. Ця технологічна інтеграція не лише приносить нову ліквідність в екосистему TON, але й забезпечує безшовний досвід на блокчейні для великої кількості користувачів соціальних платформ.

Зростання користувачів та розширення екосистеми

З моменту запуску тестової мережі проект привернув увагу понад 5,3 мільйона користувачів, кількість платних користувачів під час активностей тестової мережі перевищила 1 мільйон, обсяг угод в ланцюзі перевищив 29 мільйонів. Після запуску основної мережі кількість активних гаманців швидко перевищила 1 мільйон, обсяг угод в ланцюзі перевищив 5 мільйонів, що демонструє сильний темп зростання користувачів. Крім того, проект уклав угоди з кількома відомими платформами, що додатково розширило його екосистему.

Економіка токенів та механізми стимулювання

Загальна кількість токенів проекту становить 10 мільярдів, з яких 77% розподілено на розвиток спільноти та екосистеми, зокрема 50% на аеродропи, 20% на підтримку розвитку екосистеми тощо. Цей механізм стимулювання має на меті залучити користувачів до участі через аеродропи та стейкінг, одночасно забезпечуючи фінансову підтримку екосистемним проектам.

Два, за що користувачі зазнали втрат: тривоги споживчого ланцюга

Правила заходу складні, вартість участі для користувачів висока

Незважаючи на те, що проект залучив велику кількість користувачів через аердропи та стейкінг, деякі користувачі повідомили, що правила участі є складними, а витрати на участь досить високими. Наприклад, користувачам потрібно стейкати певні активи, щоб отримати винагороду за аердроп, а в умовах великої волатильності ринку вартість стейкованих активів може суттєво знизитися, що призводить до того, що фактичний дохід користувачів нижчий за очікуваний. Такий дизайн деякі користувачі поставили під сумнів як "приховане стрижка капустою".

Обмеження токенізації соціальних балів

Функція токенізації соціальних балів проекту, хоча й знижує бар'єри для входу користувачів у Web3, проте має обмежені реальні сценарії застосування. Наразі ці токени в основному використовуються для сплати Gas-кошту та участі в активностях на ланцюгу, але ще не сформувалися широкі споживчі сценарії. Це обмеження може призвести до сумнівів у довгостроковій цінності проекту.

Екологічна ліквідність недостатня

Хоча проект прагне інтегрувати ліквідність кількох екосистем, проте DeFi протоколи та додатки в його екосистемі все ще перебувають на початковій стадії, ліквідність є відносно недостатньою. Ця проблема фрагментації ліквідності може обмежити реальний досвід користувачів, що, в свою чергу, вплине на довгостроковий розвиток проекту.

Три, сутність споживчого ланцюга: промислова трансформація чи заміна оболонки для обдирання?

Потенціал для змін в галузі

Основна мета споживчого ланцюга полягає в зниженні бар'єрів для користувачів через технологічні інновації, що сприяє міграції користувачів з Web2 до Web3. Сумісність проекту з EVM та функція токенізації соціальних балів є втіленням цієї ідеї. Ця сумісність не лише забезпечує плавний перехід існуючих додатків Web2 до екосистеми Web3, але й надає розробникам потужніші інструменти підтримки, підвищуючи досвід користувачів та рівень поширення додатків. Якщо вдасться ефективно вирішити проблеми нестачі ліквідності та обмежених сценаріїв використання, споживчий ланцюг має потенціал стати каталізатором для досягнення масового впровадження в індустрії Блокчейн, сприяючи всебічному розвитку децентралізованої економіки.

ризик зрізання трави

Однак механізми заохочення та бізнес-моделі, що стоять за ланцюгом споживання, також можуть бути легко зловживають. Деякі проекти можуть залучати кошти користувачів через складні правила участі та високі витрати на участь, але врешті-решт призводять до втрат інвесторів. Це явище "зрізання трав" з високими прибутками в якості приманки та за рахунок коштів користувачів не є новим у сфері Блокчейн, особливо в умовах відсутності ефективного регулювання, що може посилити ірраціональну спекулятивну поведінку на ринку, завдаючи шкоди інтересам широких простих користувачів.

Чотири, Дилема та шляхи виходу споживчого ланцюга

Двосічний меч дизайну економіки токенів

Економічна модель токенів цього проєкту є основою його суперечок. Незважаючи на те, що більшість токенів розподіляється серед спільноти, намагаючись залучити користувачів через високі стимули, історичні дані показують, що більшість токенів після аердропу в короткі терміни зазнають значної девальвації через тиск продажу. Ця модель, хоч і дозволяє швидко накопичити користувачів у короткостроковій перспективі, однак, якщо їй бракує реальних застосунків, підтримувати вартість токенів буде важко, що зрештою призведе до зменшення активів користувачів.

технологічна інтеграція реального та віртуального

Технічні інновації проекту------як-от сумісність з EVM, токенізація соціальних балів, інтеграція ліквідності між блокчейнами------хоча і представлені як "інновація в індустрії", проте їх реальний ефект ще потребує підтвердження. Наприклад, їх заявлена "інтеграція ліквідності з кількох екосистем" залежить від міжблокчейн-мостів та механізмів стимулювання, але базова підтримка є слабкою. Крім того, незважаючи на те, що деякі технологічні архітектури знизили бар'єри для розробки, застосування в екосистемі все ще здебільшого є простими, з браком складних застосувань.

Виклики сталого розвитку, керовані спільнотою

Проект "Цікава культурна спільнота" є яскравою рисою зростання його користувачів, наприклад, залучаючи мільйони користувачів через ігрову взаємодію. Проте ця модель сильно залежить від короткострокових стимулів, і збереження користувачів викликає сумніви. Дані показують, що після запуску основної мережі зростання обсягу торгів на ланцюзі сповільнилося, що свідчить про те, що активність користувачів може знизитися після завершення аірдропу. На відміну від цього, зріла споживча мережа повинна побудувати механізм захоплення довгострокової вартості, наприклад, перетворюючи поведінку користувачів на продуктивність на ланцюзі через DeFi-протоколи, а не покладатися лише на цикл "трафік-аірдроп".

П'ять. Майбутнє споживчого ланцюга: від "ігри з трафіком" до "мережі вартості"

Повернення до суті потреб користувачів

Основне питання споживчого ланцюга має полягати в зниженні бар'єрів для використання Web3 та створенні реального попиту. Токенізація соціальних балів, яка дозволяє користувачам "без зусиль виходити на Блокчейн", є важливою спробою, але якщо зупинитися лише на рівні сплати Gas, це не відрізняється від системи балів Web2. У майбутньому потрібно розширити сфери застосування, наприклад, використання токенів для соціальних винагород, підписки на контент та інших частих споживчих звичок, формуючи замкнуте коло "бали-споживання-доходи".

Технологічне поглиблення інтеграції ліквідності

Поточна інтеграція міжланцюгової ліквідності значною мірою залежить від мостових протоколів, але проблеми безпеки та ефективності є помітними. Щоб справді розірвати екологічну ізоляцію, потрібно дослідити більш базові рішення, такі як використання технології ZK для реалізації легковагової міжланцюгової верифікації або через об'єднання ліквідності для агрегування мультиланцюгових активів. Одночасно, впровадження реальних прибуткових протоколів (таких як кредитування, похідні фінансові інструменти) може підвищити ефективність використання коштів та уникнути "псевдозростання" ліквідності.

Будівництво регуляторних та відповідних рамок

Візія "масового впровадження" споживчого ланцюга повинна стикатися з регуляторними викликами. Наприклад, соціальні бали як вхід у фіатну валюту можуть пов'язуватися з проблемами KYC/AML, а фінансові властивості токенізованих балів також можуть підпадати під регуляцію цінних паперів. Проектам потрібно співпрацювати з регуляторними органами, досліджуючи інтеграцію ідентифікації в ланцюгу та комплаєнс-платежних каналів, а не просто покладатися на "регуляторний арбітраж".

Шість, висновок

Приклади проектів споживчого ланцюга відображають типовий конфлікт цієї ніші: з одного боку, це інноваційний потенціал інтеграції технологій та зростання користувачів, з іншого боку, це бульбашка токенів економіки та ризики короткострокового отримання прибутку. Успіх або невдача в майбутньому буде залежати від того, чи зможе розширитися сфера застосування з простих мемів та ігор до соціальних, фінансових та інших вимог високої частоти, чи справді так звана ліквідність та міжланцюгова інтеграція підвищать ефективність капіталу, а не залишаться на поверхневих облікових даних, і чи зможе управління спільнотою перетворитися з "пастки" короткострокового інтересу на активних співтворців екосистеми, які беруть участь у довгостроковому розподілі вартості.

Якщо проект споживчого ланцюга лише під гаслом "зниження бар'єрів" насправді займається "збиранням трафіку", то неминуче стане інструментом "перетворення обгортки та збору врожаю"; лише поєднуючи технологічні інновації з цінністю для користувачів, можна зайняти своє місце в трансформації галузі.