Недавня пропозиція щодо вдосконалення HIP-3, запущена Hyperliquid, викликала широкий інтерес у сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростішу працездатну версію запущено у Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а також є ключовим кроком у плані розвитку Hyperliquid, який може мати глибокий вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку зрозуміти загальну концепцію дизайну Hyperliquid, що починається з її трьох основних пропозицій (HIPs).
Триступенева стратегія розвитку Hyperliquid
Hyperliquid визначила чіткий і логічний шлях розвитку, поступово створюючи функціональну фінансову екосистему через три ключові пропозиції щодо вдосконалення.
HIP-1: зниження бар'єру для додавання монет
Протягом тривалого часу нові проекти стикаються з багатьма труднощами при розміщенні своїх токенів на основних біржах: процес є непрозорим, витрати є високими, а також часто супроводжуються суворими умовами. Зазвичай проектам доводиться проходити тривалі переговори та, можливо, сплачувати великі збори або поступатися великою кількістю токенів.
HIP-1 надає командам криптопроектів ще один варіант. Він дозволяє будь-кому без дозволу створювати нові токени на Hyperliquid, подібно до стандарту ERC-20. Команді проекту потрібно лише сплатити певну плату ( токенами HYPE ), щоб створити свій токен і автоматично запустити ринок спотових ордерів. Це значно знижує бар'єри для входження активів на публічний ринок, надаючи командам проектів більш справедливу та прозору платформу для випуску.
HIP-2: вирішення проблеми ліквідності
Новий токен, навіть якщо успішно запуститься, якщо йому бракує глибини торгів, його цінність важко буде реалізувати. Це і є так звана проблема "холодного запуску ліквідності".
HIP-2( також відомий як "Hyperliquidity" ) є рідною автоматизованою стратегією ліквідності протоколу Hyperliquid. Коли нові токени створюються через HIP-1, HIP-2 автоматично розміщує ордери на купівлю та продаж на книжці замовлень, забезпечуючи базову ліквідність для нових ринків та ефективно вирішуючи проблему холодного старту нових активів.
HIP-3: відкриття прав на створення безстрокових контрактів
Вічні контракти є найбільш об'ємною сферою торгівлі на ринку криптовалют, але до HIP-3 лише команда Hyperliquid мала право вирішувати, які активи будуть запущені в вічних контрактах, що обмежувало потенціал розвитку платформи та різноманітність активів.
HIP-3( також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals") повністю відкриває права на створення на ринку perpetual contracts. Будь-який "будівельник"( Builder), який заблокує 1 мільйон HYPE, може розгорнути власні perpetual contracts на Hyperliquid.
Builder має повний контроль над ринком, який він розгортає, і може самостійно визначати всі ключові параметри, включаючи вибір забезпечення, цінові оракули, максимальний леверидж та параметри маржі тощо. Крім того, Builder також отримує 50% від комісії за торгівлю на цьому ринку; ця частка може бути скоригована після офіційного запуску, що є досить значним прибутком.
Після цих трьох кроків Hyperliquid перетворився з DEX, орієнтованого на кінцевого користувача, у "шар фінансової інфраструктури", в наративі перевершивши інших конкурентів DEX, і породив нову бізнес-екосистему та ігри.
( Аналіз впливу HIP-3
)# Відповідає хвилі RWA
HIP-3 встановлює високий бар'єр для входу: будівельники повинні заблокувати 1 мільйон токенів HYPE як заставу. За нинішньою ціною близько 42 доларів США за одиницю, ця сума застави становить близько 42 мільйонів доларів США. Цей дизайн насправді є механізмом відбору, що гарантує, що лише учасники з великим капіталом і серйозним підходом можуть приєднатися.
Інституційний капітал безсумнівно належить до цієї категорії кваліфікованих гравців. Ці установи навряд чи витратять величезні кошти на запуск монет Meme з маленькою капіталізацією і швидко зменшуваними обсягами торгівлі; вони, швидше за все, націлюватимуться на ті ринки традиційних фінансів, де обсяги торгівлі великі, стабільні та цінність глибока, і це саме те місце, де з'являються RWA. Основні фондові індекси світу, сировинні товари, основні валютні пари - все це потенційні цілі.
Наприклад, візьмемо найбільший у світі ф'ючерсний контракт на індекс S&P 500. Припустимо, що на Hyperliquid розгорнуто безстроковий контракт на індекс S&P 500, навіть якщо ми отримаємо лише 0,1% обсягу торгівлі CME, і припустимо, що ставка становить 0,1%, то плата за транзакції на цьому ринку контрактів може досягати значної суми щодня. Builder може поділитися 50% цієї плати, час для повернення витрат на заставу є відносно коротким, після чого це буде чистий дохід. Це, безумовно, великою привабливістю для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, впровадження HIP-3 робить архітектуру Hyperliquid більш придатною для активів RWA. Його основний двигун забезпечує єдині можливості торгівлі та розрахунків, тоді як кожен ринок RWA може мати адаптовані параметри ризику, заставні активи та логіку ліквідації, розроблені спеціально для конкретних активів. Цей модульний дизайн є необхідним для безпечного та ефективного введення активів RWA з різними характеристиками у блокчейн.
Створення нової екосистеми токенів
Хоча HIP-3 має багато переваг, проте все ще існує дві проблеми, які потребують вирішення:
Високі витрати на створення ринку безстрокових контрактів виключають більшість роздрібних інвесторів.
Початкове джерело ліквідності для новоствореного ринку ще не визначено.
Щодо цих питань, навіть якщо Hyperliquid не надає офіційного рішення, спільнота може скористатися перевагами комбінаційності Децентралізованих фінансів, щоб запропонувати рішення від третіх сторін.
Наприклад, можуть з'явитися нові протоколи Децентралізовані фінанси, такі як HLAggregator, що дозволяють роздрібним інвесторам вносити токени HYPE в публічний пул, збираючи 1 мільйон HYPE через краудфандинг, щоб отримати право на розгортання безстрокового контракту. Користувачі отримають свідоцтво про ставку, що представляє їх частку, і мають право ділитися майбутніми комісійними доходами від цього контрактного ринку.
HLAggregator також може випустити свій власний токен управління, наприклад HLA. Коли ухвалюється рішення про створення ринку постійних контрактів для якого-небудь токена, чим більше у вас HLA, тим більший вплив. Це може призвести до того, що команда проєкту анонсує аірдроп для власників HLA, щоб створити ринок постійних контрактів для свого токена на Hyperliquid, що підвищить попит і цінність HLA.
Одночасно, HLAggregator може стимулювати користувачів надавати початкову ліквідність для нового ринку, вирішуючи проблему ліквідності, розподіляючи HLA або співпрацюючи з іншими проектами для розподілу токенів.
З появою успіху подібних до HLAggregator, можливо, з'явиться більше "агрегаторів ліквідності", що викликатиме "війна Гіперліквідності" за залучення депозитів HYPE користувачів, співпрацю з проектами та реальне розподіл доходів. Це схоже на ранню "війну Curve".
У підсумку, ставка 1 мільйона HYPE призводить до дефляції лише перший крок, другий крок - це створення нових екосистем і бізнес-моделей навколо HYPE. Ці два кроки значно розширять сфери застосування HYPE та ринковий попит, створюючи міцну підтримку для його ціни.
Задовольнити потреби в торгівлі до IPO
Нещодавно приватні інвестори виявляють дедалі більший інтерес до акцій приватних компаній, що не котируються на біржі ###Pre-IPO###. Деякі відомі компанії, хоча й не вийшли на біржу, вже привернули увагу великої кількості інвесторів.
Hyperliquid має природні переваги у задоволенні цього ринкового попиту. Його функція Hyperps вирішує проблему надання торгівлі деривативами для активів, які ще не запущені офіційно або не мають надійного джерела цін. Фінансова ставка Hyperps не розраховується на основі відхилення між ціною деривативу та спотовою ціною, а розраховується на основі різниці між поточною ціною деривативу та його власним індексним ковзаючим середнім за певний період.
Комбінація HIP-3 та Hyperps дозволяє будь-кому (, хто може сплатити 1000000 HYPE як заставу, "самостійно" розгорнути безстрокові контракти на популярні приватні акції. HIP-3 вирішує питання "чи можна", а Hyperps вирішує питання "без прив'язки до ціни, різкі коливання".
Хоча цей механізм пропонує ф'ючерсні контракти, а не справжні акції, що може бути не підходящим для інвесторів, які шукають цінність, він надає роздрібним інвесторам можливість отримати прибуток від коливань цін цих компаній. Що важливіше, цей механізм забезпечує функцію визначення ціни, надаючи орієнтовну ціну для справжнього IPO цих компаній.
)# Швидко реагуйте на конкуренцію традиційних бірж
Нещодавно деякі комплаєнс-біржі почали надавати користувачам послуги торгівлі деривативами. Їхня найбільша перевага - це комплаєнс, що має привабливість для деяких інституційних фондів з високими вимогами до безпеки. Але традиційним біржам для запуску нових продуктів зазвичай потрібно проходити складний процес затвердження, що ускладнює швидку реакцію на ринковий попит на нові продукти.
Це саме те, в чому полягає перевага Hyperliquid. До HIP-3 Hyperliquid вже швидко реагував на потреби ринку. Наприклад, він запустив NFT індексні контракти та індекс соціальних рахунків, що безпосередньо задовольнило попит на торгівлю в певних сферах. Тепер HIP-3 перетворює ринок контрактів у "безліцензійний", що ще більше підвищує швидкість реагування на потреби ринку; ця гнучкість важко порівняти з традиційними біржами.
Отже, Hyperliquid постійно впроваджує нововведення, випускаючи нові функції, такі як HIP-3 та Hyperps, що є відповіддю на переваги традиційних бірж у дотриманні нормативних вимог, зміцнюючи свої унікальні особливості в умовах жорсткої конкурентної боротьби.
( Заключення
HIP-3 представляє собою важливий стрибок у розвитку Hyperliquid. Це не лише технологічне оновлення, а й стратегічний вибір, що має на меті перетворити себе на ключову фінансову інфраструктуру, яка з'єднує активи реального світу, обертається навколо інноваційної екосистеми HYPE та гнучко реагує на потреби ринку, сприяючи глибокій інтеграції DeFi та традиційних фінансів.
Звичайно, попереду ще багато викликів. Ефективне управління ліквідністю на нових ринках і реакція на складне глобальне регуляторне середовище стануть ключовими факторами, які визначать кінцевий успіх або невдачу. Але в будь-якому випадку, HIP-3 вже окреслив для нас більш відкритий, комбінований та сповнений уяви фінансовий майбутнє у блокчейні.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
6
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
RebaseVictim
· 08-14 15:35
Викласти монету - просто викласти монету, навіщо все це ускладнювати?
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugPullSurvivor
· 08-13 12:01
Смішно, ще одна крос-ланцюг пастка defi річ
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugpullTherapist
· 08-12 03:49
Три кроки, трохи революційний маршрут, такий відчуття.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DefiSecurityGuard
· 08-12 03:49
хмм... підозрілі патерни дзвінків у розгортанні hip-3 тестової мережі. виявлено потенційний вектор експлуатації через задні двері. досліджуйте самостійно перед переказом активів
Переглянути оригіналвідповісти на0
LiquidityWizard
· 08-12 03:48
Здається, у Тестовій мережі з'явилася ще одна партія новачків.
Гіперліквідність оновлення HIP-3: відкриття створення безстрокових ф'ючерсів для побудови нової екосистеми фінансової інфраструктури
Недавня пропозиція щодо вдосконалення HIP-3, запущена Hyperliquid, викликала широкий інтерес у сфері Децентралізованих фінансів, наразі її найпростішу працездатну версію запущено у Тестовій мережі. Це не просто просте оновлення протоколу, а також є ключовим кроком у плані розвитку Hyperliquid, який може мати глибокий вплив на майбутнє торгівлі деривативами у блокчейні.
Щоб повністю зрозуміти важливість HIP-3, нам потрібно спочатку зрозуміти загальну концепцію дизайну Hyperliquid, що починається з її трьох основних пропозицій (HIPs).
Триступенева стратегія розвитку Hyperliquid
Hyperliquid визначила чіткий і логічний шлях розвитку, поступово створюючи функціональну фінансову екосистему через три ключові пропозиції щодо вдосконалення.
HIP-1: зниження бар'єру для додавання монет
Протягом тривалого часу нові проекти стикаються з багатьма труднощами при розміщенні своїх токенів на основних біржах: процес є непрозорим, витрати є високими, а також часто супроводжуються суворими умовами. Зазвичай проектам доводиться проходити тривалі переговори та, можливо, сплачувати великі збори або поступатися великою кількістю токенів.
HIP-1 надає командам криптопроектів ще один варіант. Він дозволяє будь-кому без дозволу створювати нові токени на Hyperliquid, подібно до стандарту ERC-20. Команді проекту потрібно лише сплатити певну плату ( токенами HYPE ), щоб створити свій токен і автоматично запустити ринок спотових ордерів. Це значно знижує бар'єри для входження активів на публічний ринок, надаючи командам проектів більш справедливу та прозору платформу для випуску.
HIP-2: вирішення проблеми ліквідності
Новий токен, навіть якщо успішно запуститься, якщо йому бракує глибини торгів, його цінність важко буде реалізувати. Це і є так звана проблема "холодного запуску ліквідності".
HIP-2( також відомий як "Hyperliquidity" ) є рідною автоматизованою стратегією ліквідності протоколу Hyperliquid. Коли нові токени створюються через HIP-1, HIP-2 автоматично розміщує ордери на купівлю та продаж на книжці замовлень, забезпечуючи базову ліквідність для нових ринків та ефективно вирішуючи проблему холодного старту нових активів.
HIP-3: відкриття прав на створення безстрокових контрактів
Вічні контракти є найбільш об'ємною сферою торгівлі на ринку криптовалют, але до HIP-3 лише команда Hyperliquid мала право вирішувати, які активи будуть запущені в вічних контрактах, що обмежувало потенціал розвитку платформи та різноманітність активів.
HIP-3( також відомий як "Builder-Deployed Perpetuals") повністю відкриває права на створення на ринку perpetual contracts. Будь-який "будівельник"( Builder), який заблокує 1 мільйон HYPE, може розгорнути власні perpetual contracts на Hyperliquid.
Builder має повний контроль над ринком, який він розгортає, і може самостійно визначати всі ключові параметри, включаючи вибір забезпечення, цінові оракули, максимальний леверидж та параметри маржі тощо. Крім того, Builder також отримує 50% від комісії за торгівлю на цьому ринку; ця частка може бути скоригована після офіційного запуску, що є досить значним прибутком.
Після цих трьох кроків Hyperliquid перетворився з DEX, орієнтованого на кінцевого користувача, у "шар фінансової інфраструктури", в наративі перевершивши інших конкурентів DEX, і породив нову бізнес-екосистему та ігри.
( Аналіз впливу HIP-3
)# Відповідає хвилі RWA
HIP-3 встановлює високий бар'єр для входу: будівельники повинні заблокувати 1 мільйон токенів HYPE як заставу. За нинішньою ціною близько 42 доларів США за одиницю, ця сума застави становить близько 42 мільйонів доларів США. Цей дизайн насправді є механізмом відбору, що гарантує, що лише учасники з великим капіталом і серйозним підходом можуть приєднатися.
Інституційний капітал безсумнівно належить до цієї категорії кваліфікованих гравців. Ці установи навряд чи витратять величезні кошти на запуск монет Meme з маленькою капіталізацією і швидко зменшуваними обсягами торгівлі; вони, швидше за все, націлюватимуться на ті ринки традиційних фінансів, де обсяги торгівлі великі, стабільні та цінність глибока, і це саме те місце, де з'являються RWA. Основні фондові індекси світу, сировинні товари, основні валютні пари - все це потенційні цілі.
Наприклад, візьмемо найбільший у світі ф'ючерсний контракт на індекс S&P 500. Припустимо, що на Hyperliquid розгорнуто безстроковий контракт на індекс S&P 500, навіть якщо ми отримаємо лише 0,1% обсягу торгівлі CME, і припустимо, що ставка становить 0,1%, то плата за транзакції на цьому ринку контрактів може досягати значної суми щодня. Builder може поділитися 50% цієї плати, час для повернення витрат на заставу є відносно коротким, після чого це буде чистий дохід. Це, безумовно, великою привабливістю для установ, які прагнуть стабільного доходу.
Крім того, впровадження HIP-3 робить архітектуру Hyperliquid більш придатною для активів RWA. Його основний двигун забезпечує єдині можливості торгівлі та розрахунків, тоді як кожен ринок RWA може мати адаптовані параметри ризику, заставні активи та логіку ліквідації, розроблені спеціально для конкретних активів. Цей модульний дизайн є необхідним для безпечного та ефективного введення активів RWA з різними характеристиками у блокчейн.
Створення нової екосистеми токенів
Хоча HIP-3 має багато переваг, проте все ще існує дві проблеми, які потребують вирішення:
Щодо цих питань, навіть якщо Hyperliquid не надає офіційного рішення, спільнота може скористатися перевагами комбінаційності Децентралізованих фінансів, щоб запропонувати рішення від третіх сторін.
Наприклад, можуть з'явитися нові протоколи Децентралізовані фінанси, такі як HLAggregator, що дозволяють роздрібним інвесторам вносити токени HYPE в публічний пул, збираючи 1 мільйон HYPE через краудфандинг, щоб отримати право на розгортання безстрокового контракту. Користувачі отримають свідоцтво про ставку, що представляє їх частку, і мають право ділитися майбутніми комісійними доходами від цього контрактного ринку.
HLAggregator також може випустити свій власний токен управління, наприклад HLA. Коли ухвалюється рішення про створення ринку постійних контрактів для якого-небудь токена, чим більше у вас HLA, тим більший вплив. Це може призвести до того, що команда проєкту анонсує аірдроп для власників HLA, щоб створити ринок постійних контрактів для свого токена на Hyperliquid, що підвищить попит і цінність HLA.
Одночасно, HLAggregator може стимулювати користувачів надавати початкову ліквідність для нового ринку, вирішуючи проблему ліквідності, розподіляючи HLA або співпрацюючи з іншими проектами для розподілу токенів.
З появою успіху подібних до HLAggregator, можливо, з'явиться більше "агрегаторів ліквідності", що викликатиме "війна Гіперліквідності" за залучення депозитів HYPE користувачів, співпрацю з проектами та реальне розподіл доходів. Це схоже на ранню "війну Curve".
У підсумку, ставка 1 мільйона HYPE призводить до дефляції лише перший крок, другий крок - це створення нових екосистем і бізнес-моделей навколо HYPE. Ці два кроки значно розширять сфери застосування HYPE та ринковий попит, створюючи міцну підтримку для його ціни.
Задовольнити потреби в торгівлі до IPO
Нещодавно приватні інвестори виявляють дедалі більший інтерес до акцій приватних компаній, що не котируються на біржі ###Pre-IPO###. Деякі відомі компанії, хоча й не вийшли на біржу, вже привернули увагу великої кількості інвесторів.
Hyperliquid має природні переваги у задоволенні цього ринкового попиту. Його функція Hyperps вирішує проблему надання торгівлі деривативами для активів, які ще не запущені офіційно або не мають надійного джерела цін. Фінансова ставка Hyperps не розраховується на основі відхилення між ціною деривативу та спотовою ціною, а розраховується на основі різниці між поточною ціною деривативу та його власним індексним ковзаючим середнім за певний період.
Комбінація HIP-3 та Hyperps дозволяє будь-кому (, хто може сплатити 1000000 HYPE як заставу, "самостійно" розгорнути безстрокові контракти на популярні приватні акції. HIP-3 вирішує питання "чи можна", а Hyperps вирішує питання "без прив'язки до ціни, різкі коливання".
Хоча цей механізм пропонує ф'ючерсні контракти, а не справжні акції, що може бути не підходящим для інвесторів, які шукають цінність, він надає роздрібним інвесторам можливість отримати прибуток від коливань цін цих компаній. Що важливіше, цей механізм забезпечує функцію визначення ціни, надаючи орієнтовну ціну для справжнього IPO цих компаній.
)# Швидко реагуйте на конкуренцію традиційних бірж
Нещодавно деякі комплаєнс-біржі почали надавати користувачам послуги торгівлі деривативами. Їхня найбільша перевага - це комплаєнс, що має привабливість для деяких інституційних фондів з високими вимогами до безпеки. Але традиційним біржам для запуску нових продуктів зазвичай потрібно проходити складний процес затвердження, що ускладнює швидку реакцію на ринковий попит на нові продукти.
Це саме те, в чому полягає перевага Hyperliquid. До HIP-3 Hyperliquid вже швидко реагував на потреби ринку. Наприклад, він запустив NFT індексні контракти та індекс соціальних рахунків, що безпосередньо задовольнило попит на торгівлю в певних сферах. Тепер HIP-3 перетворює ринок контрактів у "безліцензійний", що ще більше підвищує швидкість реагування на потреби ринку; ця гнучкість важко порівняти з традиційними біржами.
Отже, Hyperliquid постійно впроваджує нововведення, випускаючи нові функції, такі як HIP-3 та Hyperps, що є відповіддю на переваги традиційних бірж у дотриманні нормативних вимог, зміцнюючи свої унікальні особливості в умовах жорсткої конкурентної боротьби.
( Заключення
HIP-3 представляє собою важливий стрибок у розвитку Hyperliquid. Це не лише технологічне оновлення, а й стратегічний вибір, що має на меті перетворити себе на ключову фінансову інфраструктуру, яка з'єднує активи реального світу, обертається навколо інноваційної екосистеми HYPE та гнучко реагує на потреби ринку, сприяючи глибокій інтеграції DeFi та традиційних фінансів.
Звичайно, попереду ще багато викликів. Ефективне управління ліквідністю на нових ринках і реакція на складне глобальне регуляторне середовище стануть ключовими факторами, які визначать кінцевий успіх або невдачу. Але в будь-якому випадку, HIP-3 вже окреслив для нас більш відкритий, комбінований та сповнений уяви фінансовий майбутнє у блокчейні.