Регуляторна рамка для стейблкоїнів незабаром буде представлена, індустрія криптоактивів наближається до переломного моменту

стейблкоїн як опора ланцюгових фінансів незабаром отримає легальне визнання від американських регуляторів. Це розглядається як значний прорив для криптоактивів, який може принести основну практичність та чіткість для інститутів.

«Законопроект про керівництво та створення національного інноваційного закону США про стейблкоїни» ( GENIUS Act ) вважається найвпливовішим законодавством в історії криптоактивів. Цей двопартійний законопроект встановлює першу федеральну рамку для платіжних стейблкоїнів, метою якої є надання впевненості, ясності та інституційної легітимності ринку стейблкоїнів вартістю понад 2600 мільярдів доларів.

Основні положення законопроекту включають:

• Підтвердження активів: емітент повинен повністю підтвердити стейблкоїн високоякісними ліквідними активами в співвідношенні 1:1.
• Лише для платежів: емітент не має права виплачувати відсотки тримачам стейблкоїнів.
• Захист від банкрутства: власники стейблкоїнів мають пріоритетне право на вимогу до резервних активів.
• Прозорість та аудит: емітенти повинні щомісяця розкривати інформацію про резерви та проходити регулярний аудит.
• Вимоги до комплаєнсу з боротьби з відмиванням грошей: жорсткі заходи AML та KYC.
• Регуляторна структура: уповноважені федеральні та державні регуляторні органи здійснюють нагляд за емітентами.
• Кваліфікація емітента: банки, фінансові технологічні компанії та інші можуть випускати стейблкоїни, але публічним компаніям, які займаються переважно технологіями, соціальними мережами або електронною комерцією, заборонено їх випуск.

Цей законопроект поєднує надійність долара з сучасними публічними блокчейн-мережами, закладаючи основу для широкого впровадження стейблкоїнів у комерційній та фінансовій сферах.

Щодо USDC та USDT, законопроект не є особливо вигідним для жодної зі сторін. Хоча активи USDT наразі не зовсім відповідають стандартам законопроекту, вони мають кілька способів досягнення відповідності. У майбутньому може з'явитися велика кількість емітентів стейблкоїнів, конкуренція знизить витрати на емісію. Остаточні переможці можуть досягти успіху завдяки послугам навколо стейблкоїнів, таким як виплата заробітної плати та швидші платежі.

У нових ринках, стейблкоїн сам по собі має цінність, може захистити власників від впливу високої інфляції. USDT, ймовірно, продовжить домінувати на цих ринках.

Для фінансових технологічних компаній очікується, що в найближчі кілька років кожна велика компанія запустить свій власний стейблкоїн. Ці компанії мають велику базу користувачів, глобальну інфраструктуру та міцний баланс і банківських партнерів, стейблкоїн відкриє для них нові можливості.

Для американських банків це законодавство стало викликом. Інноваційні банки та фінансові технологічні компанії процвітатимуть, тоді як повільні банки можуть втратити конкурентоспроможність у найближчі кілька років.

Для платіжних гігантів, таких як Visa/МастерКард, стейблкоїни становлять серйозну загрозу. Стейблкоїни підтримують миттєві розрахунки, глобальні однорангові транзакції, з низькими витратами, що може обійти традиційні платіжні картки. Цим компаніям потрібно адаптувати стратегію, переходячи від "переміщення вартості" до надання "довіри та інструментів".

Для домінування долара, стейблкоїни насправді є вигідними. Емітенти стейблкоїнів стають важливими покупцями американського боргу, розширюючи глобальний мережевий ефект долара та надаючи фінансові послуги людям без банківських рахунків.

Для інвесторів Ethereum та Solana як основні платформи для стейблкоїнів є відносно безпечними варіантами для довгострокових інвестицій. Деякі акції торгових платформ також можуть бути розглянуті, але слід звернути увагу на ризик оцінки. Крім того, деякі інноваційні проекти, такі як Ethena та Sky, також заслуговують на увагу, але ризики є вищими.

Загалом, постачання стейблкоїнів, швидкість транзакцій в мережі, ціна і волатильність демонструють зростаючу тенденцію. Ця сфера переживає значні зміни, які варто уважно спостерігати.