Криптоактиви ринковий аналіз: Хакерські атаки та геополітичний вплив

Нещодавно ринок криптоактивів зазнав значних коливань, в основному під впливом двох факторів:

Мікрорівень: Постійні випадки крадіжки великих сум грошей

Минулого тижня викрадення на Bybit та нещодавній інцидент з Infini викликали занепокоєння на ринку. Для Bybit втрата в 1,5 мільярда доларів приблизно дорівнює річному чистому прибутку, що має значний вплив на компанію, яка перебуває на етапі розширення. Виходячи з фінансових даних Coinbase, оцінюється, що грошові резерви Bybit становлять близько 700-1000 мільйонів доларів, що не може повністю компенсувати збитки. Це потрібно буде вирішувати через фінансування та інші засоби, але це збільшить витрати на ведення бізнесу в майбутньому.

Ці події мають обмежений вплив на криптоінвесторів, які звикли до високих ризиків, але підірвали довіру традиційних інвесторів. З ситуації з відтоком коштів з BTC ETF видно, що атаки хакерів спричинили масовий відтік коштів, що відображає занепокоєння традиційних інвесторів.

Макрорівень: Геополітичні ігри великих держав та зміни в глобальній економічній структурі

1. Проблема бюджетного дефіциту США. Уряду США потрібно відновити фінансову дисципліну та вирішити проблему дефіциту, спричинену стимулюванням під час пандемії та коригуванням структури боргу.

2. Підвищена тривога щодо ризику стагфляції в США. Скорочення витрат урядом може вплинути на економічне зростання, водночас інфляційний тиск все ще залишається.

3. DeepSeek відкриті результати вплинули на індустрію ШІ в США. Зменшили вимоги до обчислювальної потужності, що може вплинути на результати компаній, таких як NVIDIA; розірвали монополію США на алгоритми ШІ, вплинули на оцінки компаній, таких як OpenAI.

4. Оцінка китайських технологічних акцій повертається до норм. Завдяки очікуванням щодо модернізації промисловості, пов'язаним з DeepSeek, а також зниженню геополітичних ризиків, розрив в оцінках між китайськими та американськими компаніями звужується.

5. Невизначеність в русі долара. Ринок має розбіжності щодо політики долара, що вплине на ціноутворення глобальних активів.

Для інвесторів нинішня ринкова невизначеність є високою. Можна застосувати стратегію «гімнастичної палки»: з одного боку, інвестувати в блакитні фішки Криптоактиви або проекти DeFi з низьким ризиком, а з іншого - невелику позицію вкладати в активи з високою волатильністю. Хоча в короткостроковій перспективі існує тиск на зниження, однак не спостерігається очевидного системного ризику. Якщо відбудеться надмірна корекція, можна розглянути можливість купівлі на спадах.