Аналіз коливань фінансового ринку та перспектив криптоактивів

Минулого тижня фінансові ринки пережили різкі коливання, що в основному стало наслідком настроїв захисту, викликаних проблемами з митами. Ця раптова подія призвела до значних змін у русі капіталу та настроях на ринку, викликавши великі коливання. Однак, з поступовим засвоєнням цієї інформації ринками та реагуванням на зміни в основних показниках і корекцію ризикових настроїв, формується нова рівновага. Це також пояснює, чому світові фондові ринки, особливо американські акції, закрилися в п'ятницю з підвищенням, ставлячи позитивну крапку в тижні, сповненому коливань.

Зміни індексу волатильності S&P 500 (VIX) чітко демонструють цей процес. Минулого тижня індекс VIX досяг нещодавнього максимуму, його рівень порівнянний з фінансовими хвилюваннями, викликаними пандемією COVID-19 у 2020 році, що підкреслює незвичайність цьогорічних коливань на ринку.

З огляду на те, що короткострокові коливання поступово вщухають, увага на ринку криптоактивів може знову зосередитися на довгострокових факторах, таких як інфляція та очікування зниження процентних ставок. Очікування зниження процентних ставок є особливо важливими, оскільки вони стосуються збільшення ліквідності, що є критично важливим для зростання ризикових активів, представлених біткоїном.

Порівнюючи глобальну пропозицію широких грошей (M2) за останні десять років із динамікою цін на біткойн, ми можемо чітко побачити значну позитивну кореляцію між ними. Величезне зростання біткойна за останні десять років значною мірою зумовлено швидкою експансією глобального M2, ця кореляція навіть перевищує інші фінансові показники.

Проте, коли більшість інвесторів зосереджують свою увагу на монетарній політиці Федеральної резервної системи, ще один не менш важливий показник часто ігнорується — активи нашого центрального банку. Цей показник відображає стан ліквідності національної валюти і також має важливий вплив на динаміку цін на Криптоактиви.

Історичні дані показують, що зміни в масштабах активів центрального банку нашої країни мають очевидну кореляцію з динамікою цін на біткойн, ця зв'язок проявлялася протягом трьох останніх циклів біткойн-булл та ведмедя. Від бичачого ринку 2020-2021 років, до ведмежого ринку 2022 року, потім до відновлення наприкінці 2022 року та на початку 2023 року, а також до зростання в четвертому кварталі 2023 року, зміни ліквідності центрального банку нашої країни відігравали важливу роль.

Варто зазначити, що зміни в активі центрального банку нашої країни зазвичай випереджають значні коливання ринку біткойнів та криптоактивів. Нещодавні дані свідчать про те, що активи центрального банку нашої країни досягли дна наприкінці 2024 року і наразі піднялися до найвищого рівня за останній рік. Ця зміна може вказувати на потенційний поворот у майбутньому русі ринку криптоактивів.

Оглядаючи бичачий ринок біткоїна 2017 року, ми виявляємо, що навіть на тлі посилення монетарної політики Федеральної резервної системи, ризикові активи, такі як біткоїн, все ще демонстрували відмінні результати, що в значній мірі зумовлено суттєвим зростанням масштабів активів нашого центрального банку.

З більш широкої точки зору, зміни в масштабах активів нашого центрального банку впливають не тільки на ринок криптоактивів, а й мають певний вплив на традиційний фінансовий ринок. Історичні дані показують, що існує позитивна кореляція між загальними активами нашого центрального банку та індексом S&P 500.

Отже, звертаючи увагу на монетарну політику США, інвестори також повинні уважно стежити за змінами фінансових даних в країні. Нещодавно з'явилися повідомлення, що інструменти монетарної політики в нашій країні все ще мають достатній простір для коригування і можуть бути запроваджені нові заходи в будь-який момент. Ці потенційні зміни в політиці можуть мати глибокий вплив на фінансові ринки.

З точки зору обсягу активів, станом на січень 2025 року, загальна сума депозитів в нашій країні досягне 42,3 трильйона доларів США, що значно перевищує 17,93 трильйона доларів США в США. Цей величезний фонд капіталу забезпечує широкі можливості для майбутніх фінансових інновацій та розвитку ринку. Якщо внутрішня ліквідність покращиться, це може спровокувати новий етап ринкових змін.

Звичайно, покращення ліквідності капіталу чи може безпосередньо принести користь ринку криптоактивів, ще потребує спостереження, враховуючи деякі існуючі обмеження. Проте нещодавні зміни в політиці Гонконгу вже надали деякі позитивні сигнали з цього питання, показуючи, що регуляторне середовище поступово оптимізується.