Інституційні Децентралізовані фінанси: нова парадигма фінансових інновацій
Децентралізовані фінанси(DeFi)в інституційній сфері має потенціал створити абсолютно нову фінансову парадигму, яка базується на принципах співпраці, компонування та відкритого коду, на основі відкритої та прозорої мережі. У цій статті буде детально розглянуто розвиток DeFi та його потенційні застосування в інституційних сценаріях, зосереджуючи увагу на тому, як ця нова парадигма вплине на традиційні фінансові послуги.
Вступ
Еволюція Децентралізованих фінансів та їхній потенціал у застосуванні в установах викликали широкий інтерес у галузі. Прихильники вважають, що нова фінансова парадигма, заснована на співпраці,Composable і відкритому коді, виникає на основі відкритих і прозорих мереж. Як помітна нова галузь, шлях розвитку інституційних Децентралізованих фінансів поступово прокладається.
Зміни в макроекономічному середовищі та глобальній регуляторній структурі певною мірою заважають розвитку цієї сфери, наразі основні досягнення зосереджені на роздрібному секторі або проводяться в рамках регуляторних пісочниць. Але в найближчі 1-3 роки, з широким впровадженням цифрових активів та токенізації, інституційні Децентралізовані фінанси можуть очікувати стрибка розвитку. Фінансові установи протягом багатьох років готувалися до цього.
Цей тренд розвитку є результатом прогресу в інфраструктурі блокчейну, такій як Global Layer 1 або інші форми інтернету, які можуть вміщати інституції, що працюють відповідно до вимог регулювання. Ключові питання невизначеності також вирішуються, включаючи вимоги до комплаєнсу та балансу, а також те, як анонімність блокчейн-гаманців узгоджується з вимогами KYC/AML на публічному блокчейні. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є протилежними, а всебічне прийняття на інституційному рівні може бути доцільним лише для тих інституцій, які використовують змішану модель централізованого управління в екосистемі.
Для установ дослідження цієї сфери зазвичай розглядається як вступ до нового світу, наповненого потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, залучати ще не розкриті нові групи клієнтів і ліквідності, а також впроваджувати нові цифрові моделі операцій та більш економічні ринкові структури. Лише час та інновації зможуть довести, чи буде DeFi існувати у своїй найчистішій формі, чи ми побачимо компромісний варіант, що дозволить певній мірі децентралізації виконувати роль моста у фінансовому світі.
Ця стаття огляне нещодавню історію розвитку Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких поширених термінів, а потім детально розгляне ключові фактори, що сприяють розвитку в галузі Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з якими викликами зіткнеться спільнота інституційних фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Огляд екосистеми Децентралізованих фінансів
Що таке Децентралізовані фінанси?
Ядром Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг, таких як кредитування або інвестиції, на блокчейні без залежності від традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвиваючійся сфері, хоча немає офіційно визнаного єдиного визначення, типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі характеристики:
Самостійний гаманець, дозволяє інвесторам стати своїми власними зберігачами активів
Використання коду смарт-контрактів для обслуговування та управління цифровими активами
Використання коду для розрахунку та розподілу винагород у стейкінговому контракті залежно від вартості депозиту та/або інших змінних
Дозволяє обмін активів та використання для кредитування або децентралізованих бірж (DEX), таких як Uniswap, ранні учасники екосистеми Децентралізовані фінанси.
Випуск сек'юритизованих та повторно заставних структур різних активів, що базуються на "упакованих" активів, де випущені активи можуть мати вторинну ринкову вартість
Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні Децентралізовані фінанси - основна увага статті - це впровадження та перетворення інститутами структури DeFi, а також участь інститутів у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в рамках регуляторної структури фінансової галузі, можна ввести переваги DeFi в традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нової ефективності витрат та результативності, а також прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів, що призводить до появи нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами показана на малюнку 1.
Розвиток Децентралізованих фінансів
Проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, викликали бум на крипторинку влітку 2020 року, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, високим активам і високим доходам від майнінгу, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час масового кількісного пом'якшення (QE) Федеральною резервною системою у відповідь на пандемію COVID-19, загальна заблокована вартість у послугах Децентралізованих фінансів (TVL) зросла з 1 мільярда доларів на початку року до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів різко зросла. До кінця 2021 року кількість користувачів DeFi зросла до понад 7,5 мільйонів, що на 2550% більше, ніж рік тому, а TVL досяг піку в 169 мільярдів доларів США у листопаді 2021 року. Нові терміни та концепції, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
У 2022 році, через кілька підвищень ставок та значне зростання інфляції, а також через деякі незаконні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох невдач, включаючи деякі добре відомі випадки краху. Це призвело до того, що весь ринок у другій половині 2022 року увійшов у стадію обережності та раціональності.
Ця тенденція стала ще більш очевидною на початку 2023 року, оскільки зросли витрати на фінансування, а приватне фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси вичерпалося, в першому кварталі 2023 року обсяги торгівлі впали на 69% у річному вимірі. Це призвело до зниження TVL в системі DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року, а до кінця жовтня 2023 року він знизився до 37 мільярдів доларів.
Незважаючи на значне падіння та "крипто-зиму" в той же період, основи DeFi-спільноти залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато DeFi-проєктів наполегливо працюють, зосереджуючись на розвитку продуктів та можливостей.
На кінець 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше схвалили спотові крипто-ETF продукти, це широко вважається вагомим знаком подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкрило двері для більш глибокої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізовані фінанси
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi сприяв кодувальній структурі, демонструючи, як DeFi може функціонувати без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) інфраструктуру. Завдяки низькому порогу входу, послуги DeFi швидко почали використовуватись на початковому етапі та швидко довели свою цінність у забезпеченні ефективних пулів активів і зниженні витрат на посередництво, застосовуючи економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги досягаються завдяки тому, що Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючу посередницьку діяльність за допомогою програмування смарт-контрактів, підвищуючи ефективність, що, в свою чергу, змінює робочі процеси та трансформує ролі й обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, DeFi додатки (, тобто DApps ), є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Таким чином, існуюча структура ринку може змінитися.
Піонерська активність DeFi для установ
З простору Децентралізованих фінансів можна виділити багато інституційних випадків, використовуючи токенізацію фізичних активів і цінних паперів. Нижче наведені деякі приклади, які намагаються узагальнити зв'язок між фінансовими сервісами, продуктами та технологіями і нормативно-правовими актами для створення нової вартості, що ілюструє, чому інституційні Децентралізовані фінанси є привабливими.
Приклад 1: Інтероперабельність, 2023
Використовуючи конструкцію Децентралізовані фінанси в інституційній сфері, самостійно керовані гаманці можуть реалізувати модель розподіленого зберігання активів, надаючи при цьому комплексний і незалежний цифровий рахунок ( адреса ), який можна використовувати для торгівлі, ліквідності, розрахунків та звітності. Одне з важливих застосувань - це міст для смарт-контрактів, що з'єднує різні блокчейни для забезпечення взаємодії та уникнення фрагментації, що виникає через вибір блокчейнів.
Застосування: як точка з'єднання для публічних, публічно ліцензованих та приватних мереж, з метою мінімізації фрагментації, одночасно дозволяючи високий рівень доступу та участі.
Приклад 2: Використання стейблкоїнів для рефінансування токенізованих фінансових інструментів, 2023
Система Децентралізовані фінанси також може бути використана для фінансування традиційних галузей, хоча наразі не застосовується в масштабах. Наприклад, токени безпеки, що представляють деякі фінансові інструменти реального світу, можуть бути розміщені в "сховищі" смарт-контракту як забезпечення, отримувати стейблкоїн, а потім конвертуватися в фіатну валюту.
Приклад 3: Токенізовані фонди в управлінні активами, 2023
Токенізовані фонди або токени можуть бути розподілені через блокчейн, безпосередньо відкриті для кваліфікованих інвесторів, та підтримувати записи інвесторів в мережі, в той час як можливості смарт-контрактів дозволяють використовувати регульовані стейблкоїни для швидкого або майже миттєвого підписання та викупу. Подальше кажучи, токенізовані фонди, що представляють високоякісні ліквідні традиційні фінансові інструменти, можуть слугувати в якості застави.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що керується Децентралізованими фінансами, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, і її первісний дизайн кине виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призвело до численних дискусій про те, як Децентралізовані фінанси можуть інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової сфери, а також про те, у якій формі можуть проявитися нові ринкові структури.
Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів ще більше підкреслюється управління та довіра, необхідність мати власність і підзвітність у виконуваних ролях і функціях. Хоча це здається суперечливим до децентралізованої природи Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання регуляцій, а також необхідний крок для надання чіткості інституційним учасникам для адаптації та прийняття цих нових послуг. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "ілюзії децентралізації", оскільки необхідність управління неминуче призведе до певного рівня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо існує певний рівень централізації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організаційні посередницькі діяльності значно зменшуються. В результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними і одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, що підвищить ефективність роботи та знизить витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки на предмет боротьби з відмиванням грошей (AML), також стануть більш ефективними, оскільки зменшення кількості посередницьких організацій може підвищити прозорість.
Потенціал нових персонажів та подій
Приклади використання піонерів, представлені в екосистемі DeFi для установ, підкреслюють, як структура ринку сьогодні може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій в Децентралізованих фінансах.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою практичною платформою, як інтернет став основою для доставки онлайн-банкінгу. Запуск продуктових блокчейнів для установ на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері фондів грошового ринку. Галузь має очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, віртуальних фондів, класів активів та послуг посередників; і/або з ліцензійним рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Для установ DeFi має як лякаючий, так і переконливий характер.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами Децентралізованих фінансів, можуть суперечити замкнутому або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є загальновідомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття інформації та належної перевірки. Це також одна з причин, чому багато досягнень у сфері цифрових активів для інституцій відбулися в приватних або ліцензованих блокчейн-мережах, де довірений керівник виконує роль "оператора мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, мережі публічних ланцюгів мають потенційно відкритий масштаб, низький поріг входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища за своєю суттю є децентралізованими, побудованими на принципах без єдиної точки відмови, де спільнота користувачів заохочується "робити добрі справи". Підтримка безпеки та узгодженості блокчейну через консенсусні протоколи ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники – як валідатори – можуть зробити внесок у те, що ми вважаємо "економікою блокчейну", і отримати винагороду.
Участь у перевірці основних аспектів
У процесі оцінки будь-яких цифрових активів та блокчейну
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
5
Поділіться
Прокоментувати
0/400
Frontrunner
· 07-14 19:45
Традиційні фінансові пігулки
Переглянути оригіналвідповісти на0
airdrop_whisperer
· 07-12 04:48
Робити регулювання, щоб знищити фізичних осіб, при цьому відкривши всі установи. Справжній бик!
Переглянути оригіналвідповісти на0
FlatlineTrader
· 07-12 04:45
Дефі повинен був давно пережити великі зміни.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearWhisperGod
· 07-12 04:36
булран ще рано, спочатку подивимось на регулювання.
Інституційний DeFi: фінансові інновації ведуть до нової парадигми Блокчейн перетворює традиційні фінансові послуги
Інституційні Децентралізовані фінанси: нова парадигма фінансових інновацій
Децентралізовані фінанси(DeFi)в інституційній сфері має потенціал створити абсолютно нову фінансову парадигму, яка базується на принципах співпраці, компонування та відкритого коду, на основі відкритої та прозорої мережі. У цій статті буде детально розглянуто розвиток DeFi та його потенційні застосування в інституційних сценаріях, зосереджуючи увагу на тому, як ця нова парадигма вплине на традиційні фінансові послуги.
Вступ
Еволюція Децентралізованих фінансів та їхній потенціал у застосуванні в установах викликали широкий інтерес у галузі. Прихильники вважають, що нова фінансова парадигма, заснована на співпраці,Composable і відкритому коді, виникає на основі відкритих і прозорих мереж. Як помітна нова галузь, шлях розвитку інституційних Децентралізованих фінансів поступово прокладається.
Зміни в макроекономічному середовищі та глобальній регуляторній структурі певною мірою заважають розвитку цієї сфери, наразі основні досягнення зосереджені на роздрібному секторі або проводяться в рамках регуляторних пісочниць. Але в найближчі 1-3 роки, з широким впровадженням цифрових активів та токенізації, інституційні Децентралізовані фінанси можуть очікувати стрибка розвитку. Фінансові установи протягом багатьох років готувалися до цього.
Цей тренд розвитку є результатом прогресу в інфраструктурі блокчейну, такій як Global Layer 1 або інші форми інтернету, які можуть вміщати інституції, що працюють відповідно до вимог регулювання. Ключові питання невизначеності також вирішуються, включаючи вимоги до комплаєнсу та балансу, а також те, як анонімність блокчейн-гаманців узгоджується з вимогами KYC/AML на публічному блокчейні. З поглибленням обговорення стає все більш очевидним, що централізовані фінанси (CeFi) і децентралізовані фінанси (Децентралізовані фінанси) не є протилежними, а всебічне прийняття на інституційному рівні може бути доцільним лише для тих інституцій, які використовують змішану модель централізованого управління в екосистемі.
Для установ дослідження цієї сфери зазвичай розглядається як вступ до нового світу, наповненого потенціалом, де можна розробляти інноваційні інвестиційні продукти, залучати ще не розкриті нові групи клієнтів і ліквідності, а також впроваджувати нові цифрові моделі операцій та більш економічні ринкові структури. Лише час та інновації зможуть довести, чи буде DeFi існувати у своїй найчистішій формі, чи ми побачимо компромісний варіант, що дозволить певній мірі децентралізації виконувати роль моста у фінансовому світі.
Ця стаття огляне нещодавню історію розвитку Децентралізованих фінансів, намагаючись зняти завісу таємниці з деяких поширених термінів, а потім детально розгляне ключові фактори, що сприяють розвитку в галузі Децентралізованих фінансів. Нарешті, ми розглянемо, з якими викликами зіткнеться спільнота інституційних фінансових послуг на шляху до інституційних Децентралізованих фінансів.
Огляд екосистеми Децентралізованих фінансів
Що таке Децентралізовані фінанси?
Ядром Децентралізованих фінансів є надання фінансових послуг, таких як кредитування або інвестиції, на блокчейні без залежності від традиційних централізованих фінансових посередників. У цій швидко розвиваючійся сфері, хоча немає офіційно визнаного єдиного визначення, типові послуги та рішення Децентралізованих фінансів зазвичай мають такі характеристики:
Що таке інституційні Децентралізовані фінанси?
Інституційні Децентралізовані фінанси - основна увага статті - це впровадження та перетворення інститутами структури DeFi, а також участь інститутів у децентралізованих додатках (dApps) або рішеннях. Обговорюючи цю тему в рамках регуляторної структури фінансової галузі, можна ввести переваги DeFi в традиційні фінансові ринки, відкриваючи можливості для створення нової ефективності витрат та результативності, а також прокладаючи шлях для нових шляхів зростання. Ці нові шляхи включають токенізацію фізичних активів та цінних паперів, а також інтеграцію програмованості в категорії активів, що призводить до появи нових моделей операцій.
Різниця між інституційними Децентралізованими фінансами та традиційними Децентралізованими фінансами показана на малюнку 1.
Розвиток Децентралізованих фінансів
Проекти, пов'язані з Децентралізованими фінансами, викликали бум на крипторинку влітку 2020 року, відкривши нову еру. Завдяки своїй високій ліквідності, високим активам і високим доходам від майнінгу, Децентралізовані фінанси швидко зросли під час масового кількісного пом'якшення (QE) Федеральною резервною системою у відповідь на пандемію COVID-19, загальна заблокована вартість у послугах Децентралізованих фінансів (TVL) зросла з 1 мільярда доларів на початку року до понад 15 мільярдів доларів наприкінці року.
Протягом цього часу нові Децентралізовані фінанси проекти отримали значну фінансову підтримку, кількість проектів та відповідних токенів різко зросла. До кінця 2021 року кількість користувачів DeFi зросла до понад 7,5 мільйонів, що на 2550% більше, ніж рік тому, а TVL досяг піку в 169 мільярдів доларів США у листопаді 2021 року. Нові терміни та концепції, такі як Uniswap та Yield Farming, були введені в повсякденне фінансове життя.
У 2022 році, через кілька підвищень ставок та значне зростання інфляції, а також через деякі незаконні дії в екосистемі, Децентралізовані фінанси зазнали багатьох невдач, включаючи деякі добре відомі випадки краху. Це призвело до того, що весь ринок у другій половині 2022 року увійшов у стадію обережності та раціональності.
Ця тенденція стала ще більш очевидною на початку 2023 року, оскільки зросли витрати на фінансування, а приватне фінансування в сфері фінансових технологій Децентралізовані фінанси вичерпалося, в першому кварталі 2023 року обсяги торгівлі впали на 69% у річному вимірі. Це призвело до зниження TVL в системі DeFi до менш ніж 50 мільярдів доларів у квітні 2023 року, а до кінця жовтня 2023 року він знизився до 37 мільярдів доларів.
Незважаючи на значне падіння та "крипто-зиму" в той же період, основи DeFi-спільноти залишаються стійкими, кількість користувачів стабільно зростає, багато DeFi-проєктів наполегливо працюють, зосереджуючись на розвитку продуктів та можливостей.
На кінець 2023 року, у зв'язку з тим, що США вперше схвалили спотові крипто-ETF продукти, це широко вважається вагомим знаком подальшої інтеграції цифрових активів у традиційні фінансові продукти, ринок зазнав зростання. Що більш важливо, це відкрило двері для більш глибокої участі інституційних учасників у цих нових екосистемах, що принесе в цю сферу необхідну ліквідність.
реалізація ранніх зобов'язань у Децентралізовані фінанси
У сфері рідних криптоактивів рух DeFi сприяв кодувальній структурі, демонструючи, як DeFi може функціонувати без участі певних посередницьких установ, зазвичай залучаючи смарт-контракти та/або однорангову (P2P) інфраструктуру. Завдяки низькому порогу входу, послуги DeFi швидко почали використовуватись на початковому етапі та швидко довели свою цінність у забезпеченні ефективних пулів активів і зниженні витрат на посередництво, застосовуючи економічну поведінку фінансових технологій для управління попитом, пропозицією та цінами.
Ці нові переваги досягаються завдяки тому, що Децентралізовані фінанси перепроектують або замінюють існуючу посередницьку діяльність за допомогою програмування смарт-контрактів, підвищуючи ефективність, що, в свою чергу, змінює робочі процеси та трансформує ролі й обов'язки. У "останній милі" з інвесторами та користувачами, DeFi додатки (, тобто DApps ), є інструментами для надання цих нових фінансових послуг. Таким чином, існуюча структура ринку може змінитися.
Піонерська активність DeFi для установ
З простору Децентралізованих фінансів можна виділити багато інституційних випадків, використовуючи токенізацію фізичних активів і цінних паперів. Нижче наведені деякі приклади, які намагаються узагальнити зв'язок між фінансовими сервісами, продуктами та технологіями і нормативно-правовими актами для створення нової вартості, що ілюструє, чому інституційні Децентралізовані фінанси є привабливими.
Приклад 1: Інтероперабельність, 2023 Використовуючи конструкцію Децентралізовані фінанси в інституційній сфері, самостійно керовані гаманці можуть реалізувати модель розподіленого зберігання активів, надаючи при цьому комплексний і незалежний цифровий рахунок ( адреса ), який можна використовувати для торгівлі, ліквідності, розрахунків та звітності. Одне з важливих застосувань - це міст для смарт-контрактів, що з'єднує різні блокчейни для забезпечення взаємодії та уникнення фрагментації, що виникає через вибір блокчейнів.
Застосування: як точка з'єднання для публічних, публічно ліцензованих та приватних мереж, з метою мінімізації фрагментації, одночасно дозволяючи високий рівень доступу та участі.
Приклад 2: Використання стейблкоїнів для рефінансування токенізованих фінансових інструментів, 2023 Система Децентралізовані фінанси також може бути використана для фінансування традиційних галузей, хоча наразі не застосовується в масштабах. Наприклад, токени безпеки, що представляють деякі фінансові інструменти реального світу, можуть бути розміщені в "сховищі" смарт-контракту як забезпечення, отримувати стейблкоїн, а потім конвертуватися в фіатну валюту.
Приклад 3: Токенізовані фонди в управлінні активами, 2023 Токенізовані фонди або токени можуть бути розподілені через блокчейн, безпосередньо відкриті для кваліфікованих інвесторів, та підтримувати записи інвесторів в мережі, в той час як можливості смарт-контрактів дозволяють використовувати регульовані стейблкоїни для швидкого або майже миттєвого підписання та викупу. Подальше кажучи, токенізовані фонди, що представляють високоякісні ліквідні традиційні фінансові інструменти, можуть слугувати в якості застави.
Еволюція ринкової структури DeFi-інститутів
Концепція ринку, що керується Децентралізованими фінансами, пропонує захоплюючу ринкову структуру, яка за своєю суттю є динамічною та відкритою, і її первісний дизайн кине виклик нормам традиційних фінансових ринків. Це призвело до численних дискусій про те, як Децентралізовані фінанси можуть інтегруватися або співпрацювати з більш широкою екосистемою фінансової сфери, а також про те, у якій формі можуть проявитися нові ринкові структури.
Управління, довіра та централізація
У сфері інститутів ще більше підкреслюється управління та довіра, необхідність мати власність і підзвітність у виконуваних ролях і функціях. Хоча це здається суперечливим до децентралізованої природи Децентралізованих фінансів, багато хто вважає, що це необхідний крок для забезпечення дотримання регуляцій, а також необхідний крок для надання чіткості інституційним учасникам для адаптації та прийняття цих нових послуг. Ця ситуація сприяла виникненню концепції "ілюзії децентралізації", оскільки необхідність управління неминуче призведе до певного рівня централізації та концентрації влади в системі.
Навіть якщо існує певний рівень централізації, нова ринкова структура може бути більш спрощеною, ніж наша сьогоднішня ринкова структура, оскільки організаційні посередницькі діяльності значно зменшуються. В результаті впорядковані взаємодії стануть більш паралельними і одночасними. Це, в свою чергу, допоможе зменшити кількість взаємодій між суб'єктами, що підвищить ефективність роботи та знизить витрати. У цій структурі управлінські заходи, включаючи перевірки на предмет боротьби з відмиванням грошей (AML), також стануть більш ефективними, оскільки зменшення кількості посередницьких організацій може підвищити прозорість.
Потенціал нових персонажів та подій
Приклади використання піонерів, представлені в екосистемі DeFi для установ, підкреслюють, як структура ринку сьогодні може еволюціонувати в наступну хвилю інновацій в Децентралізованих фінансах.
Таким чином, публічний блокчейн може стати фактичною галузевою практичною платформою, як інтернет став основою для доставки онлайн-банкінгу. Запуск продуктових блокчейнів для установ на публічному блокчейні вже має певні прецеденти, особливо в сфері фондів грошового ринку. Галузь має очікувати подальшого прогресу, наприклад, у сфері токенізації, віртуальних фондів, класів активів та послуг посередників; і/або з ліцензійним рівнем.
Участь у Децентралізованих фінансах
Для установ DeFi має як лякаючий, так і переконливий характер.
Участь, операції та торгівля в відкритій екосистемі, що пропонується продуктами Децентралізованих фінансів, можуть суперечити замкнутому або приватному середовищу традиційних фінансів. У традиційному фінансовому середовищі клієнти, контрагенти та партнери є загальновідомими, а ризики приймаються відповідно до належного рівня розкриття інформації та належної перевірки. Це також одна з причин, чому багато досягнень у сфері цифрових активів для інституцій відбулися в приватних або ліцензованих блокчейн-мережах, де довірений керівник виконує роль "оператора мережі", а власники відповідають за затвердження учасників для входу в мережу.
У порівнянні, мережі публічних ланцюгів мають потенційно відкритий масштаб, низький поріг входу та готові можливості для інновацій. Ці середовища за своєю суттю є децентралізованими, побудованими на принципах без єдиної точки відмови, де спільнота користувачів заохочується "робити добрі справи". Підтримка безпеки та узгодженості блокчейну через консенсусні протоколи ( доказ частки ( POS ), доказ роботи ( POW ) є основними прикладами ), які можуть відрізнятися на різних ланцюгах. Це спосіб, яким учасники – як валідатори – можуть зробити внесок у те, що ми вважаємо "економікою блокчейну", і отримати винагороду.
Участь у перевірці основних аспектів
У процесі оцінки будь-яких цифрових активів та блокчейну