Таємниця стрімкого зростання ціни акцій MSTR: Глибина аналізу його інноваційної інвестиційної стратегії

З початку року акції MSTR зросли з 69 доларів до минулого тижня 543 доларів, що значно перевищує зростання біткоїна. Варто зазначити, що навіть під час корекції біткоїна через певні значні події, MSTR все ще демонструє сильний тренд зростання. Це явище спонукало нас переосмислити його інвестиційну логіку: MSTR не лише використовує концепцію біткоїна, а й має унікальну модель функціонування.

Основна стратегія MSTR: випуск конвертованих облігацій для покупки біткоїнів

MSTR спочатку зосереджувався на бізнес-інтелектуальних звітних системах, але ця сфера поступово зникає. Сьогодні його основна стратегія переорієнтована на залучення коштів через випуск конверсійних облігацій, масове придбання біткоїнів та їх використання як важливої складової активів компанії.

Огляд конвертованих облігацій

Конвертовані облігації є особливим інструментом фінансування. Компанія залучає кошти шляхом випуску облігацій, інвестори можуть вибрати повернення основної суми та відсотків на момент погашення або конвертувати облігації у акції компанії за заздалегідь визначеною ціною.

• Якщо ціна акцій різко зростає, інвестори схиляються до конвертації акцій, що призводить до розведення капіталу.
• Якщо ціна акцій залишається стабільною або знижується, інвестори можуть вибрати повернення капіталу та відсотків, компанія повинна нести відповідні витрати на фінансування.

Логіка роботи MSTR

• Використовувати кошти, залучені через конвертовані облігації, для купівлі біткоїнів.
• Таким чином, MSTR постійно збільшує обсяги володіння біткоїнами, одночасно підвищуючи вартість біткоїнів на акцію.

Наприклад, на початку 2024 року дані показали, що на кожні 100 акцій припадало 0,091 біткоїна, який зріс до 0,107 біткоїна, а 16 листопада він досягнув 0,12 біткоїна.

Протягом перших трьох кварталів 2024 року MSTR збільшила свої резерви біткоїнів з 189000 до 252000 (зростання на 33,3%) шляхом випуску конвертованих облігацій, в той час як загальна кількість акцій була розбавлена лише на 13,2%. Кількість біткоїнів на 100 акцій зросла з 0,091 до 0,107, права на володіння криптовалютою поступово збільшуються.

Останні новини

16 листопада MSTR оголосила про придбання 51,78 тисячі біткойнів за 4,6 мільярда доларів, загальний обсяг яких досяг 331,2 тисячі біткойнів. Відповідно до цієї тенденції, вартість біткойнів на 100 акцій вже наближається до 0,12 біткойна. З точки зору біткойн-валюти, "права" акціонерів MSTR на біткойн стабільно зростають.

MSTR: "золотоискателі" на ринку біткоїнів

Модель MSTR подібна до "майнінгу" з використанням важелів фінансування Уолл-стріт:

• Постійно випускаючи облігації для покупки біткойнів, підвищувати кількість біткойнів на акцію через розмивання акцій.
• Для інвесторів покупка акцій MSTR є індикативним володінням біткоїнами, а також можливістю отримати прибуток від важелів, оскільки ціна акцій зростає через підвищення ціни біткоїна.

Ця модель має певну схожість з деякими високоризиковими стратегіями традиційних фінансів, покладаючись на постійний приплив капіталу та довіру до ринку.

Аналіз стійкості моделі

Тривалість цього режиму в основному залежить від наступних факторів:

• Складність фінансування: якщо ціна акцій затримується, подальше випуск конвертованих облігацій може стикнутися з труднощами.
• Ступінь розведення: якщо швидкість випуску акцій перевищує швидкість накопичення біткоїнів, права акціонерів можуть бути порушені.
• Конкурентна структура: з появою більшої кількості компаній, що імітують модель MSTR, її унікальність може поступово зникнути.

Стратегічне значення та потенційні ризики MSTR

У довгостроковій перспективі стратегічно важливо, що великі капітальні установи США накопичують біткоїни. З урахуванням обмеження загальної кількості біткоїнів до 21 мільйона, стратегічні резерви США можуть займати значну частку. Для великого капіталу "накопичення біткоїнів" є не лише інвестиційною діяльністю, а й довгостроковим стратегічним вибором.

Однак, наразі ринкові ризики MSTR перевищують потенційний дохід, інвесторам слід бути обережними:

• Якщо ціна біткоїна знизиться, акції MSTR можуть зазнати більшого падіння через ефект важеля.
• Чи зможе майбутнє підтримувати високу модель зростання, залежить від здатності до безперервного фінансування та конкурентного середовища на ринку.

Роздуми та оновлення усвідомлення інвесторів

Оглядаючись на 2020 рік, коли MSTR вперше масово купив біткоїн, багато інвесторів пропустили можливість через цінові міркування. Тоді біткоїн відскочив від 3000 доларів до 5000 доларів, а MSTR придбав великі обсяги за 10000 доларів. Це рішення врешті-решт виявилося далекоглядним, оскільки ціна біткоїна згодом перевищила 20000 доларів.

Цей виступ MSTR знову нагадує нам, що логіка операцій та глибина сприйняття лідерів американського капітального ринку заслуговує на детальне вивчення. Модель MSTR хоч і виглядає простою, але відображає тверду віру в довгострокову цінність біткоїну. Пропустити інвестиційну можливість не страшно, головне - винести уроки з цього та постійно підвищувати свою інвестиційну свідомість і здатність до судження.