GMX V2 після запуску на Основна мережа викликала мляву реакцію на ринку, що відображає те, що в даний час сектор безстрокових ф'ючерсів Децентралізація (Perp DEX) досягнув стадії розвитку з перепонами. У цій статті ми розглянемо стан сектору Perp DEX, труднощі зростання та їх причини, а також можливі рішення та майбутні тенденції розвитку.
Загалом обсяги торгів на ринку Perp DEX залишаються на рівні близько 60% від березневого піку, але зниження доходів від зборів та кількості користувачів є більш помітним. Кількість активних користувачів на день (DAU) становить лише близько 30% від пікових показників, а загальна сума порівнянна з деякими провідними біржами під час піку. Варто зазначити, що поточні дані про обсяги торгів значною мірою залежать від стимулювання токенами, що відрізняється від ранніх моделей зростання, заснованих на реальній поведінці користувачів.
Наразі, платформи з високим обсягом торгів в значній мірі виграють від торгових стимулів. Наприклад, торговий фронт відомого протоколу щотижня отримує велику кількість токенів у вигляді стимулів, вартість яких наближається до 600 тисяч доларів. Інша платформа, що демонструє гарні результати, також використовує подібну стратегію стимулювання. Хоча ці практики призвели до зростання обсягу торгів, з огляду на кількість активних адрес, реальна кількість користувачів може бути значно нижчою, ніж показують поверхневі дані.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEX в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
Причина, чому торгові стимули важко приваблюють реальних користувачів, полягає в тому, що професійні команди можуть штучно завищувати обсяги торгівлі, що призводить до зниження середнього рівня стимулів. Для роздрібних інвесторів торгівля на цих платформах не приносить істотного доходу, тому важко залучити велику кількість реальних користувачів. В таких умовах платформам важко забезпечити здоровий природний ріст, а ціна токенів стає найважливішим показником продукту.
Корінь цієї проблеми полягає у складності ідентифікації "реальних користувачів на ланцюгу". Просте сприйняття адреси як користувача призведе до великої кількості маніпуляцій. Ринок має постійні очікування прибутковості від таких платформ, як Perp DEX, які грунтуються на "реальних доходах". Якщо ці очікування не будуть виправдані, ціна токенів швидко впаде.
Оскільки важко залучити користувачів через торгові стимули, покращення користувацького досвіду та зниження бар'єрів для входу, здається, стали ще одним можливим шляхом. Наприклад, нещодавно популярна ніша торгових роботів, через передній кінець миттєвого обміну повідомленнями та модель хостингу, значно покращила користувацький досвід на DEX, знизила бар'єри та допомогла звичайним користувачам брати участь у торгівлі токенами з малими капіталізаціями. Один відомий торговий робот, навіть не випускаючи токени, може стабільно підтримувати близько 3000 активних користувачів на день.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
Однак, роботизований ринок наразі зосереджений на короткостроковій торгівлі токенами, орієнтуючи увагу на ранніх можливостях, централізовані біржі мають природні недоліки в цьому аспекті. А в торгівлі безстроковими ф'ючерсами на основні токени децентралізовані платформи не мають помітних переваг у порівнянні з централізованими біржами.
Окрім торгових роботів, підвищення власної доступності децентралізованих фінансових гаманців також є напрямком, якого варто очікувати. Наприклад, покращення торгівельного досвіду через модель гаманця з абстрактними рахунками (AA), але це також не буде процесом, що завершиться швидко.
В цілому, Perp DEX наразі стикається з обмеженнями росту користувачів, обсяги торгівлі значною мірою залежать від стимулів. Основні проблеми включають низьку ефективність методів зростання, неможливість простим розподілом коштів досягти реального зростання користувачів; а також складність швидкого зниження рівня користувацького досвіду та бар'єрів для входу. У майбутньому, з покращенням інфраструктури, такої як торгові роботи та AA-гаманець, ці проблеми можуть бути частково вирішені.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
Ці виклики є досить значними і не можуть бути вирішені лише шляхом оновлення одного продукту. З розвитку поточного ринку торгових роботів можна зробити висновок, що проекти на інфраструктурному рівні не завжди мають вищу реальну прибутковість, ніж проекти на рівні споживчих послуг. У умовах гомогенізації базових механізмів належне обслуговування користувачів і операційна діяльність можуть принести більший прибуток, що нагадує успішні приклади певної відомої централізованої біржі в сфері безстрокових ф'ючерсів.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Перп DEX困境：зростання користувачів瓶颈与激励难题
GMX V2 після запуску на Основна мережа викликала мляву реакцію на ринку, що відображає те, що в даний час сектор безстрокових ф'ючерсів Децентралізація (Perp DEX) досягнув стадії розвитку з перепонами. У цій статті ми розглянемо стан сектору Perp DEX, труднощі зростання та їх причини, а також можливі рішення та майбутні тенденції розвитку.
Загалом обсяги торгів на ринку Perp DEX залишаються на рівні близько 60% від березневого піку, але зниження доходів від зборів та кількості користувачів є більш помітним. Кількість активних користувачів на день (DAU) становить лише близько 30% від пікових показників, а загальна сума порівнянна з деякими провідними біржами під час піку. Варто зазначити, що поточні дані про обсяги торгів значною мірою залежать від стимулювання токенами, що відрізняється від ранніх моделей зростання, заснованих на реальній поведінці користувачів.
Наразі, платформи з високим обсягом торгів в значній мірі виграють від торгових стимулів. Наприклад, торговий фронт відомого протоколу щотижня отримує велику кількість токенів у вигляді стимулів, вартість яких наближається до 600 тисяч доларів. Інша платформа, що демонструє гарні результати, також використовує подібну стратегію стимулювання. Хоча ці практики призвели до зростання обсягу торгів, з огляду на кількість активних адрес, реальна кількість користувачів може бути значно нижчою, ніж показують поверхневі дані.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEX в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-33918b2e7facf1d4510393222039c1da.webp)
Причина, чому торгові стимули важко приваблюють реальних користувачів, полягає в тому, що професійні команди можуть штучно завищувати обсяги торгівлі, що призводить до зниження середнього рівня стимулів. Для роздрібних інвесторів торгівля на цих платформах не приносить істотного доходу, тому важко залучити велику кількість реальних користувачів. В таких умовах платформам важко забезпечити здоровий природний ріст, а ціна токенів стає найважливішим показником продукту.
Корінь цієї проблеми полягає у складності ідентифікації "реальних користувачів на ланцюгу". Просте сприйняття адреси як користувача призведе до великої кількості маніпуляцій. Ринок має постійні очікування прибутковості від таких платформ, як Perp DEX, які грунтуються на "реальних доходах". Якщо ці очікування не будуть виправдані, ціна токенів швидко впаде.
Оскільки важко залучити користувачів через торгові стимули, покращення користувацького досвіду та зниження бар'єрів для входу, здається, стали ще одним можливим шляхом. Наприклад, нещодавно популярна ніша торгових роботів, через передній кінець миттєвого обміну повідомленнями та модель хостингу, значно покращила користувацький досвід на DEX, знизила бар'єри та допомогла звичайним користувачам брати участь у торгівлі токенами з малими капіталізаціями. Один відомий торговий робот, навіть не випускаючи токени, може стабільно підтримувати близько 3000 активних користувачів на день.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-39b548bfb2c0cc1d53e61094fc80ed53.webp)
Однак, роботизований ринок наразі зосереджений на короткостроковій торгівлі токенами, орієнтуючи увагу на ранніх можливостях, централізовані біржі мають природні недоліки в цьому аспекті. А в торгівлі безстроковими ф'ючерсами на основні токени децентралізовані платформи не мають помітних переваг у порівнянні з централізованими біржами.
Окрім торгових роботів, підвищення власної доступності децентралізованих фінансових гаманців також є напрямком, якого варто очікувати. Наприклад, покращення торгівельного досвіду через модель гаманця з абстрактними рахунками (AA), але це також не буде процесом, що завершиться швидко.
В цілому, Perp DEX наразі стикається з обмеженнями росту користувачів, обсяги торгівлі значною мірою залежать від стимулів. Основні проблеми включають низьку ефективність методів зростання, неможливість простим розподілом коштів досягти реального зростання користувачів; а також складність швидкого зниження рівня користувацького досвіду та бар'єрів для входу. У майбутньому, з покращенням інфраструктури, такої як торгові роботи та AA-гаманець, ці проблеми можуть бути частково вирішені.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e708cbeb0a4eb1961a8247e4aa6861ba.webp)
Ці виклики є досить значними і не можуть бути вирішені лише шляхом оновлення одного продукту. З розвитку поточного ринку торгових роботів можна зробити висновок, що проекти на інфраструктурному рівні не завжди мають вищу реальну прибутковість, ніж проекти на рівні споживчих послуг. У умовах гомогенізації базових механізмів належне обслуговування користувачів і операційна діяльність можуть принести більший прибуток, що нагадує успішні приклади певної відомої централізованої біржі в сфері безстрокових ф'ючерсів.
! [Чому GMX V2 є посередньою відповіддю?] "Криза середнього віку" Perp DEXs в одній статті](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e40ef0ca6abf1ea5550fd3090885be7c.webp)