Інвестиції в RWA-активи: можливості та виклики

RWA(Real-World Assets) є процесом цифровізації реальних активів за допомогою технології блокчейн. Ця інновація не лише підвищує ліквідність та прозорість активів, але й відкриває для інвесторів нові сфери, недоступні традиційним фінансам. В останні роки ринок RWA швидко зростав, і очікується, що до кінця 2025 року його глобальний обсяг перевищить 50 мільярдів доларів США, а довгостроковий потенціал досягне 18,9 трильйона доларів США.

Сполучені Штати, завдяки зрілому фінансовому ринку та чіткій регуляторній структурі, стали орієнтиром для розвитку RWA. SEC розглядає можливість надання винятків для випуску та торгівлі цінними паперами з використанням технології розподіленого реєстру. Великі фінансові установи, такі як BlackRock і JPMorgan, також активно займаються сферою RWA. Що стосується Європейського Союзу, то повна дія Регламенту про ринок криптоактивів (MiCA) забезпечує всебічну регуляторну основу для RWA. Сінгапур і Гонконг, як фінансові центри Азії, також активно сприяють розвитку RWA.

Однак для інвесторів з материкового Китаю участь у інвестиціях у RWA є одночасно привабливою та вимагатиме обережності. Наразі RWA в Китаї перебуває в "сірій зоні" регулювання, бракує чіткої правової політичної структури. Інвестори повинні дотримуватися як внутрішніх, так і міжнародних норм, включаючи вимоги щодо боротьби з відмиванням грошей, знання свого клієнта, контроль капіталу тощо.

Незважаючи на виклики, переваги RWA не можна ігнорувати:

1. Підвищення ліквідності: перетворення активів з традиційно низькою ліквідністю в торгівельні токени.

2. Підвищення доступності: зниження інвестиційного порогу, щоб більше людей могли брати участь в інвестуванні в активи з високою вартістю.

3. Підвищення прозорості: використання відкритості та незмінності блокчейну для надання надійної інформації.

4. Вивільнення комбінованості: інтеграція з DeFi екосистемою для створення нових інвестиційних можливостей.

У США активи RWA зазвичай вважаються цінними паперами і підлягають відповідному законодавству. SEC може використовувати тест Хоуві для визначення того, чи є токенізовані активи інвестиційним контрактом. Регуляторні відмінності між країнами створюють виклики для глобальних інвесторів.

Для інвесторів з материкового Китаю участь в інвестиціях у закордонні RWA потребує врахування наступних нормативних моментів:

1. Валютний контроль: дотримуйтесь "Правил валютного регулювання" та інших відповідних норм, звертайте увагу на обмеження щодо іноземних інвестицій фізичних осіб та підприємств.

2. Податкова політика: зрозуміти та дотримуватись податкових норм обох країн, включаючи податок на утримання та податок на приріст капіталу тощо.

3. Регуляторні ризики: звертайте увагу на відповідні положення щодо торгівлі віртуальними валютами та трансакцій з цінними паперами через кордон.

В майбутньому ринок токенізації RWA має всі шанси на швидке зростання. Глобальна регуляторна база поступово вдосконалюється, а участь інституцій постійно зростає. Проте регуляторне середовище на материковому Китаї залишається невизначеним, інвесторам слід бути обережними.

Отже, токенізація RWA приносить нові можливості для інвесторів, але також супроводжується викликами в області відповідності. Інвестори з материкового Китаю, прагнучи отримати прибуток, повинні суворо дотримуватися національних та міжнародних норм, щоб забезпечити безпеку та відповідність своїх коштів. Тільки за умов подвійного захисту - технологічних інновацій та оптимізації відповідності - можна досягти зростання багатства в епосі RWA, одночасно ефективно уникати потенційних ризиків.