Макроекономічний ринковий звіт: побоювання щодо уповільнення економіки домінують на ринкових тенденціях
Поточна торгова логіка на ринку: підвищення очікувань рецесії, ризик стагфляції стає очевидним
Сигнали процентного ринку відображають посилення очікувань уповільнення економіки. Доходність 2-річних американських облігацій швидко знизилася, а спред з короткостроковими фінансовими ставками розширився, в той час як 10-річна доходність впала нижче рівня короткострокових ставок. Це свідчить про те, що ринок заздалегідь оцінює можливе зниження ставок у зв'язку з уповільненням економіки, а інверсія довгострокових ставок ще більше посилила попередження про рецесію.
З'явився парадокс у сфері ліквідності: незважаючи на те, що витрати урядових рахунків сприяють незначному покращенню ліквідності долара, ринкові настрої уникнення ризику призводять до виведення коштів з ризикових активів і їх надходження на ринок державних облігацій. Це створює суперечливу ситуацію "ліквідність розширюється, але апетит до ризику скорочується".
Джерела коливань ризикових активів: слабкі економічні дані та невизначеність політики
Нещодавні економічні дані демонструють слабкість, індекс споживчої довіри різко впав, а на ринку праці також з'явилися ознаки охолодження. Додатково, потенційні ризики торгової політики значно посилили побоювання ринку щодо "жорсткої посадки" економіки.
У секторі технологій спори, спричинені фінансовим звітом NVIDIA, а також сумніви щодо комерціалізації, викликані черговими досягненнями у сфері штучного інтелекту, призвели до розпродажу акцій технологічного сектору, особливо акцій, пов'язаних з обчислювальною потужністю.
Криптовалютний ринок також підлягає впливу ланцюгових реакцій. Зміни в ціновій структурі ф'ючерсного ринку зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до синхронного падіння биткоїна та фондового ринку, ринкові настрої перейшли в зону крайнього страху.
Ключові точки гри наступного тижня: дані про зайнятість поза сільським господарством визначать інтенсивність "торгівлі рецесією"
Ринок зосередиться на найближчих даних про зайнятість. Якщо нефермерські зайнятість у лютому продовжить перевищувати очікування, або PMI у виробничому секторі продовжить падіння, це може ще більше зміцнити очікування рецесії, що призведе до зниження доходності державних облігацій і створить тиск на ризикові активи. Навпаки, якщо дані перевершать очікування, це може короткочасно відновити ринкові очікування щодо "м'якої посадки".
У сфері політичних ризиків слід звернути увагу на потенційні деталі торговельної політики, а також на останні заяви чиновників Федеральної резервної системи щодо шляхів зниження відсоткових ставок; ці фактори можуть спровокувати різкі коливання на ринку.
Інвестиційна стратегія повинна бути зосереджена на захисті, одночасно уважно стежачи за можливостями для відскоку. Хоча ринок криптовалют у короткостроковій перспективі стикається з тиском продажу через вихід важелів, у довгостроковій перспективі покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують його потенціал зростання.
Ринкові акценти: стагнація проти рецесії
Макроогляд цього тижня
Зміни ліквідності та відсоткових ставок
Основна ліквідність у доларах США трохи покращилася, головним чином завдяки витратам з урядових рахунків. У порівнянні з минулим тижнем зросла на 39 мільярдів доларів, але все ще залишається нижчою за рівень минулого року. Баланс урядових рахунків різко впав з 800 мільярдів доларів на середину лютого до понад 530 мільярдів доларів.
Ринок відсоткових ставок починає відображати очікування зниження відсоткових ставок, а доходність довгострокових державних облігацій також ціноутворюється з урахуванням ризику уповільнення економіки. Спред між доходністю 2-річних державних облігацій та короткостроковими фінансовими ставками розширюється, а доходність 10-річних облігацій падає нижче рівня короткострокових ставок. Це свідчить про:
На фоні погіршення економічних даних очікування ринку щодо зниження процентних ставок Федеральною резервною системою цього року швидко зросли.
Короткострокові процентні ставки ще не повністю врахували зниження процентних ставок, що показує, що Федеральна резервна система все ще підтримує певну жорсткість через операції на відкритому ринку.
Темпи зниження доходності державних облігацій прискорюються, що відображає сильні настрої ринку щодо ухилення від ризику.
В цілому, незважаючи на те, що Федеральна резервна система все ще намагається підтримувати жорсткість короткострокових процентних ставок, ринкова торгівля вже почала відображати очікування, що "уповільнення економіки може змусити Федеральну резервну систему знизити ставки".
Огляд ризикового ринку
Ринок акцій стає все більш волатильним, індекс VIX постійно перевищує 19. Зосередженість ринку поступово переходить від інфляції до економічних даних, особливо різке падіння індексу споживчої довіри викликало нову хвилю занепокоєння щодо рецесії. Лише після публікації даних PCE в п’ятницю ринкові настрої трохи покращилися.
Щодо технологічних акцій, то суперечки, що виникли після звіту Nvidia, а також сумніви щодо комерціалізації ШІ призвели до розпродажу відповідних секторів.
Криптовалютний ринок також пережив бурхливий тиждень. На фоні зниження загального ризикового апетиту кошти виводяться з ризикових активів і переходять на ринок державних облігацій. Зміни в ціновій структурі ринку ф'ючерсів на біткоїн зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF посилило тиск на ринок. Лише в п'ятницю, коли ризиковий апетит дещо відновився, ринок показав ознаки відскоку.
Наступного тижня огляд ринку
Ринок перебуває на переломному етапі очікуваного різкого коригування, фактори спекуляції складні, що ускладнює торгівлю. Інвестори повинні уважно стежити за останніми даними, щоб своєчасно коригувати стратегію.
Наступного тижня ключові дані включають індекс ISM промислового виробництва, кількість зайнятих за ADP, звіт про нефермерські робочі місця тощо. Варто зазначити, що певне дані агентство рідко знизило прогноз ВВП США на перший квартал 2025 року до -1,5%. Хоча частково це може бути пов'язано з сезонними факторами, це також відображає зростаючий ризик уповільнення економіки під тиском потенційних загроз торгової політики.
Ринок перебуває в періоді подвійної корекції очікувань: "посилення очікувань рецесії" та "вплив політики", ціни на активи можуть залишатися з високою волатильністю. Особливо очікувані дані про зайнятість за межами сільського господарства стануть ключовими для визначення того, чи ринок далі посилить "рецесійні угоди".
Інвестиційні поради:
Залишайтеся обережними, не варто купувати на піку, але якщо ризик буде стабільним, може виникнути короткострокова корекційна тенденція.
Диверсифікація портфеля, збільшення захисних активів та продуктів з кількісного арбітражу для збалансування ризику та доходності.
Уважно стежте за економічними даними, змінами процентних ставок, ліквідністю та коригуванням ринкових очікувань, що виникають внаслідок політики.
Хоча короткострокові ринкові настрої зазнають втрат, у довгостроковій перспективі тенденція до послаблення регуляторної політики залишилася незмінною, що забезпечує криптоіндустрії постійний імпульс для зростання. Короткострокова волатильність ринку в основному викликана поведінкою інвесторів, які намагаються уникнути ризиків у невизначеному середовищі, особливо операціями з ризик-менеджментом з використанням кредитного плеча, і не відображає фундаментального песимізму щодо перспектив галузі.
З довгострокової перспективи ми оптимістично ставимося до розвитку біткойна та всієї криптоіндустрії.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
23 лайків
Нагородити
23
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
OnChainDetective
· 07-06 06:48
статистичні патерни вказують на ще один типовий дамп, що наближається
Переглянути оригіналвідповісти на0
PretendingToReadDocs
· 07-06 06:29
падіння падіння більш здорове啦
Переглянути оригіналвідповісти на0
RugResistant
· 07-06 06:26
позначено це як високо ризиковий патерн... продовжуйте з крайньою обережністю
Тривоги щодо уповільнення економіки домінують на ринку, зайнятість в несільськогосподарському секторі США (NFP) визначить майбутню динаміку.
Макроекономічний ринковий звіт: побоювання щодо уповільнення економіки домінують на ринкових тенденціях
Поточна торгова логіка на ринку: підвищення очікувань рецесії, ризик стагфляції стає очевидним
Сигнали процентного ринку відображають посилення очікувань уповільнення економіки. Доходність 2-річних американських облігацій швидко знизилася, а спред з короткостроковими фінансовими ставками розширився, в той час як 10-річна доходність впала нижче рівня короткострокових ставок. Це свідчить про те, що ринок заздалегідь оцінює можливе зниження ставок у зв'язку з уповільненням економіки, а інверсія довгострокових ставок ще більше посилила попередження про рецесію.
З'явився парадокс у сфері ліквідності: незважаючи на те, що витрати урядових рахунків сприяють незначному покращенню ліквідності долара, ринкові настрої уникнення ризику призводять до виведення коштів з ризикових активів і їх надходження на ринок державних облігацій. Це створює суперечливу ситуацію "ліквідність розширюється, але апетит до ризику скорочується".
Джерела коливань ризикових активів: слабкі економічні дані та невизначеність політики
Нещодавні економічні дані демонструють слабкість, індекс споживчої довіри різко впав, а на ринку праці також з'явилися ознаки охолодження. Додатково, потенційні ризики торгової політики значно посилили побоювання ринку щодо "жорсткої посадки" економіки.
У секторі технологій спори, спричинені фінансовим звітом NVIDIA, а також сумніви щодо комерціалізації, викликані черговими досягненнями у сфері штучного інтелекту, призвели до розпродажу акцій технологічного сектору, особливо акцій, пов'язаних з обчислювальною потужністю.
Криптовалютний ринок також підлягає впливу ланцюгових реакцій. Зміни в ціновій структурі ф'ючерсного ринку зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF призвело до синхронного падіння биткоїна та фондового ринку, ринкові настрої перейшли в зону крайнього страху.
Ключові точки гри наступного тижня: дані про зайнятість поза сільським господарством визначать інтенсивність "торгівлі рецесією"
Ринок зосередиться на найближчих даних про зайнятість. Якщо нефермерські зайнятість у лютому продовжить перевищувати очікування, або PMI у виробничому секторі продовжить падіння, це може ще більше зміцнити очікування рецесії, що призведе до зниження доходності державних облігацій і створить тиск на ризикові активи. Навпаки, якщо дані перевершать очікування, це може короткочасно відновити ринкові очікування щодо "м'якої посадки".
У сфері політичних ризиків слід звернути увагу на потенційні деталі торговельної політики, а також на останні заяви чиновників Федеральної резервної системи щодо шляхів зниження відсоткових ставок; ці фактори можуть спровокувати різкі коливання на ринку.
Інвестиційна стратегія повинна бути зосереджена на захисті, одночасно уважно стежачи за можливостями для відскоку. Хоча ринок криптовалют у короткостроковій перспективі стикається з тиском продажу через вихід важелів, у довгостроковій перспективі покращення регуляторного середовища та технологічні інновації все ще підтримують його потенціал зростання.
Ринкові акценти: стагнація проти рецесії
Макроогляд цього тижня
Основна ліквідність у доларах США трохи покращилася, головним чином завдяки витратам з урядових рахунків. У порівнянні з минулим тижнем зросла на 39 мільярдів доларів, але все ще залишається нижчою за рівень минулого року. Баланс урядових рахунків різко впав з 800 мільярдів доларів на середину лютого до понад 530 мільярдів доларів.
Ринок відсоткових ставок починає відображати очікування зниження відсоткових ставок, а доходність довгострокових державних облігацій також ціноутворюється з урахуванням ризику уповільнення економіки. Спред між доходністю 2-річних державних облігацій та короткостроковими фінансовими ставками розширюється, а доходність 10-річних облігацій падає нижче рівня короткострокових ставок. Це свідчить про:
В цілому, незважаючи на те, що Федеральна резервна система все ще намагається підтримувати жорсткість короткострокових процентних ставок, ринкова торгівля вже почала відображати очікування, що "уповільнення економіки може змусити Федеральну резервну систему знизити ставки".
Ринок акцій стає все більш волатильним, індекс VIX постійно перевищує 19. Зосередженість ринку поступово переходить від інфляції до економічних даних, особливо різке падіння індексу споживчої довіри викликало нову хвилю занепокоєння щодо рецесії. Лише після публікації даних PCE в п’ятницю ринкові настрої трохи покращилися.
Щодо технологічних акцій, то суперечки, що виникли після звіту Nvidia, а також сумніви щодо комерціалізації ШІ призвели до розпродажу відповідних секторів.
Криптовалютний ринок також пережив бурхливий тиждень. На фоні зниження загального ризикового апетиту кошти виводяться з ризикових активів і переходять на ринок державних облігацій. Зміни в ціновій структурі ринку ф'ючерсів на біткоїн зменшили привабливість арбітражу, а також виведення коштів з ETF посилило тиск на ринок. Лише в п'ятницю, коли ризиковий апетит дещо відновився, ринок показав ознаки відскоку.
Наступного тижня огляд ринку
Ринок перебуває на переломному етапі очікуваного різкого коригування, фактори спекуляції складні, що ускладнює торгівлю. Інвестори повинні уважно стежити за останніми даними, щоб своєчасно коригувати стратегію.
Наступного тижня ключові дані включають індекс ISM промислового виробництва, кількість зайнятих за ADP, звіт про нефермерські робочі місця тощо. Варто зазначити, що певне дані агентство рідко знизило прогноз ВВП США на перший квартал 2025 року до -1,5%. Хоча частково це може бути пов'язано з сезонними факторами, це також відображає зростаючий ризик уповільнення економіки під тиском потенційних загроз торгової політики.
Ринок перебуває в періоді подвійної корекції очікувань: "посилення очікувань рецесії" та "вплив політики", ціни на активи можуть залишатися з високою волатильністю. Особливо очікувані дані про зайнятість за межами сільського господарства стануть ключовими для визначення того, чи ринок далі посилить "рецесійні угоди".
Інвестиційні поради:
Хоча короткострокові ринкові настрої зазнають втрат, у довгостроковій перспективі тенденція до послаблення регуляторної політики залишилася незмінною, що забезпечує криптоіндустрії постійний імпульс для зростання. Короткострокова волатильність ринку в основному викликана поведінкою інвесторів, які намагаються уникнути ризиків у невизначеному середовищі, особливо операціями з ризик-менеджментом з використанням кредитного плеча, і не відображає фундаментального песимізму щодо перспектив галузі.
З довгострокової перспективи ми оптимістично ставимося до розвитку біткойна та всієї криптоіндустрії.