Токен платформи вартість переоцінки: нова структура довгострокової конкуренції екосистеми біржі

У 2025 році ринок криптовалют демонструє помітну структурну диференціацію: біткоїн підтримується інституційними інвестиціями та залишається у високих коливаннях, але активи з малою та середньою капіталізацією загалом під тиском, ліквідність ринку концентрується на провідних активах. На цьому фоні, Токен платформи як основний ціннісний носій екосистеми біржі, внутрішня диференціація ще більше загострюється. Згідно з останніми даними, ринкова капіталізація токена платформи певної біржі вже піднялася на 32 місце у світі серед криптовалют, котирується стабільно вище 22 доларів, ставши одним із небагатьох представників токенів платформ, які продемонстрували "обертове зростання". Це явище не лише відображає переоцінку ринком екосистемної вартості цього токена платформи, але й виявляє глибокі зміни в логіці конкуренції бірж — від простого змагання за трафік до змагання за ефективність захоплення екосистемної вартості.

Горизонтальне порівняння ринкових показників основних Токенів платформи, "стримке зростання" цього Токену платформи є особливо помітним. Станом на квітень 2025 року, його обіговий ринковий капітал вже перевищив кілька традиційних фінансових деривативних монет, і серед 50 найбільших криптовалют у світі він є єдиним Токеном платформи, який протягом трьох кварталів поспіль демонструє синхронне зростання за трьома показниками: "обсяг торгів, кількість користувачів, обсяг знищення". За цим "опозиційним стійким" результатом стоїть глибока синергія між екосистемою біржі та економічною моделлю токена.

Один. Глибоке дослідження даних: джерела надприбутків

Цінова динаміка Токена платформи в основному відображає комплексну конкурентоспроможність біржі. За даними зростання за останні 180 днів, цей Токен платформи з приростом 148,29% значно перевищує інші основні Токени платформи, ця різниця розкриває три ключові тенденції:

1. Різниця в динаміці зростання: токени платформи з високою зрілістю екосистеми мають помірний ріст; тоді як цей токен платформи, спираючись на "високозростаючу екосистему" своєї біржі, все ще перебуває в періоді прискореного вивільнення вартості.

2. Порівняння ефективності дефляції: станом на 2025 рік Q1, накопичена кількість знищених токенів платформи становить 177 мільйонів штук (, що складає близько 60% від загальної кількості ), що значно перевищує середньорічний показник знищення більшості токенів платформи, який зазвичай становить менше 20% (. Ця "надочікувана дефляція" безпосередньо сприяла зростанню її премії за дефіцит.

3. Приріст користувачів: кількість користувачів біржі перевищила 22 мільйони ), зростання на 234% у 2024 році (, обсяг торгівлі досяг 3.8 трильйона доларів ), зростання на 120% у 2021 році (, його темпи зростання значно перевищують середні показники в галузі, що забезпечує стійку підтримку для попиту на Токен платформи.

Варто зазначити, що співвідношення ринкової капіталізації/обсягу торгівлі цього Токен платформи значно нижче, ніж у інших провідних Токенів платформи, що означає, що його оцінка все ще має значний простір для корекції — якщо відповідна біржа зберігатиме існуючі темпи зростання, потенціал ринкової капіталізації Токену платформи може бути додатково реалізований.

Два, конкурентні переваги: екосистемна підтримка та стратегічна глибина

У секторі токенів платформи великі біржі демонструють різні шляхи розвитку. Цінність лідерів галузі в основному походить від масштабу їхньої екосистеми; інші платформи покладаються на технологічну ітерацію своїх публічних ланцюгів. А сильна продуктивність цього токена платформи корениться в його побудованій "триєдності" ціннісної системи: стимулюючий дефляційний механізм, проникаючі сценарії, стратегічне бачення.

1. Модель дефляції: від "пассивного знищення" до "активного управління вартістю"

Токен платформи використовує механізм "прибутковий викуп + цільове знищення".

• Жорстка дефляція: 20% чистого прибутку платформи за Q1 2025 року буде використано для викупу та знищення, протягом року очікується зменшення обігу понад 12000000 монет;
• Споживання в сценах: як рідний токен його публічної блокчейн-мережі, безперервно споживається в сценах DeFi, NFT, крос-чейн тощо, що додатково зменшує обсяг обігу.

У порівнянні, більшість токенів платформи мають дефляційний дизайн, який лише покладається на знижки комісій, і не мають різноманітних сценаріїв споживання, що обмежує ефективність дефляції в довгостроковій перспективі.

2. Стратегічне планування: подвійний двигун комплаєнсу та глобалізації

У 2025 році стратегічний фокус цієї біржі чітко спрямований на:

• Узгодженість: отримано ліцензію MiCA ЄС, принципове схвалення VASP на Близькому Сході, резервний коефіцієнт понад 128%) займає третє місце у світі(, суттєво знижує політичні ризики;
• Глобалізація: спонсорство команди F1, вихід на ринки Латинської Америки та Південно-Східної Азії, географічний розподіл користувачів став більш збалансованим;
• Інновації продукції: цільова частка ринку контрактів підвищена до 10%, запущено AI торгового помічника, MEME інноваційна зона.

3. Низька оцінка та визначеність зростання

• Обсяг спотових торгів на цій біржі вже увійшов до трійки найкращих у світі, але капіталізація її токена платформи все ще складає лише 1/15 від капіталізації провідних платформ. Якщо ринкова частка контрактів зросте з 5% до 10%, капіталізація токена платформи може мати потенціал для 2-3-кратної переоцінки.
• Швидкість дефляції Токена платформи приблизно 8% на рік, що значно перевищує середнє значення по галузі 2%-3%, а попит на використання, що виникає внаслідок розширення екосистеми, формує постійний тиск на купівлю. Така диспропорція "зменшення пропозиції та збільшення попиту" робить його більш оборонним на коливних ринках.

Ці заходи не лише зміцнили циклічну стійкість платформи, але й внесли довгострокові очікування зростання для Токен платформи.

![Токен платформи оцінки революції: з тихого зростання капіталізації GT дивимося на довготривалу гру екосистеми біржі])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3e8fc25a171a489ae607dadc7c345abf.webp(

Три, висновок: суть конкуренції токенів платформи - це війна екосистем.

Конкуренція на ринку токенів платформи перейшла з "обсягу трафіку" на "якість екосистеми". Зворотний ріст цього токена платформи підтверджує диференційовані переваги, створені біржею шляхом глибокої дефляції, інновацій у сценаріях та дотримання нормативних вимог. Для інвесторів інвестиційна цінність цього токена платформи полягає не лише в короткостроковому зростанні, але й у його позиціонуванні як "агрегатора екосистемної цінності" — оскільки біржа переходить до трансформації на постачальника інфраструктурних послуг Web3, токен платформи може стати основним зв'язком між торгівлею, управлінням активами та застосуваннями на блокчейні.

У майбутньому конкуренція за Токен платформи ще більше зосередиться на ефективності захоплення реальної вартості та глобальній відповідності. Хоча ризик коливання ринку завжди існує, проте ця Токен платформи в дефляційній моделі, розширенні екосистеми та стратегічному виконанні вже окреслила чіткий шлях зростання вартості.