Біт小鹿 оприлюднив звіт за перший квартал 2025 фінансового року: доходи незначно зросли, прискорення розширення власної майнінгової ферми

Один криптовалютний майнер нещодавно оприлюднив фінансовий звіт за перший квартал 2025 фінансового року. Дані показують, що дохід компанії за перший квартал склав 7010 мільйонів доларів США, що на 41,3% менше в порівнянні з попереднім роком, але зростання на 1,6% в порівнянні з попереднім кварталом. Дохід від власного бізнесу становив 3720 мільйонів доларів США, знизившись на 10,4% в річному обчисленні.

Варто зазначити, що загальний валовий прибуток компанії склав -320 тисяч доларів США, а валова рентабельність -4,6%. Це в основному зумовлено підвищенням цін на електроенергію через сезон сухості в Бутані, внаслідок чого компанія тимчасово закрила місцеву майнінгову ферму. Однак, з початком другого кварталу, коли розпочався сезон дощів, ціни на електроенергію знизилися до рівня 0,042 доларів США/кВт·год.

Доходи від продажу нових майнінгових машин компанії досягли 4,1 мільйона доларів США, що знаменує офіційний старт її бізнесу з продажу майнінгових машин. Скоригований EBITDA склав -56,1 мільйона доларів США, тоді як за аналогічний період 2024 року він становив +27,3 мільйона доларів США. Чистий прибуток компанії склав 410 мільйонів доларів США, що в основному пов'язано з попереднім нарахуванням справедливої вартості конвертованих облігацій та опціонів на певні криптовалюти.

Кількість авансових платежів компанії зросла до 382 мільйонів доларів США, що повністю покриває необхідні кошти для найбільшого обсягу виробництва. Нове покоління майнінгових машин вже перейшло до стадії відвантаження, подальші стратегії самостійного виробництва та продажів будуть гнучко коригуватися залежно від ринкової конкуренції. Більш сучасні моделі майнінгових машин також завершили виробництво, і очікується, що вони будуть офіційно запущені в експлуатацію та продаж у третьому кварталі 2025 року або в четвертому кварталі.

Щоб впоратися зі змінами в міжнародній торговій ситуації, компанія будує асемблерний завод у Північній Америці, який, як очікується, буде завершено в другому кварталі. Хоча витрати на локальну збірку зросли майже на 10%, це можна вважати незначним у порівнянні з нинішнім впливом тарифів. Тим часом, асемблерний завод компанії в Південно-Східній Азії задовольнить попит не американських регіонів.

Компанія продовжує швидке просування у глобальному будівництві електричної інфраструктури. Очікується, що до кінця другого кварталу глобальна доступна електрична потужність наблизиться до 1,6 ГВт, а до кінця року може досягти 1,8 ГВт. Станом на квітень, обчислювальна потужність власної майнінгової ферми компанії досягла 12,5 Eh/s, очікується, що в жовтні вона зросте до 40 Eh/s, а до кінця року може перевищити цей рівень.

Останнє покоління майнінгових машин було введено в експлуатацію на власній майнінговій фермі лише в березні, але загальні витрати на видобуток компанії все ще на 20% нижчі, ніж у основних конкурентів. З повним оновленням старих майнінгових машин, перевага в витратах стане ще більш очевидною, і очікується, що з другого кварталу місячний обсяг видобутку продемонструє експоненціальне зростання.

Нещодавно ціна Біткоїна демонструє тенденцію до зростання, і є надія на те, що вона перевищить попередній історичний максимум у 109 тисяч доларів за монету. На фоні зростаючої невизначеності у світовій економіці Біткоїн, як альтернативний актив, починає проявляти свої захисні властивості. Федеральна резервна система може знизити процентні ставки вже в червні, а прогнози щодо зниження ставок на рік були підвищені з одного до трьох разів, і всі ці фактори забезпечать підтримку для ціни Біткоїна.

Після періоду коригування в операційній діяльності в четвертому кварталі минулого року та першому кварталі цього року, цей майнінгова ферма зустрічає ключовий момент. У наступні кілька кварталів прогрес у розробці майнінг машин та швидкість розширення власних майнінгових ферм стануть основними темами для інвесторів. Перший квартал 2025 року може бути найгіршим періодом у бізнесі компанії за наступні два роки, але також означає, що бізнесовий поворотний момент наближається. У сегменті акцій майнінгових компаній Біткоїна в Північній Америці ця компанія все ще вважається найбільш інвестиційно привабливим вибором.