Сьогодні ввечері найбільшою подією рішення Федеральної резервної системи (ФРС) буде: цього року все-таки знизять відсоткову ставку один раз чи два?
Фінансовий інформаційний агентство 18 червня повідомило, що зростаюча невизначеність щодо тарифів, цін на нафту та їх впливу на інфляцію поступово підвищує ризик в сьогоднішньому рішенні Федеральної резервної системи (ФРС), що чиновники ФРС можуть не зможуть знизити процентні ставки двічі цього року, як вони раніше очікували...
Федеральна резервна система (ФРС) незабаром оприлюднить рішення щодо процентної ставки за червень в четвер о 2 годині ночі за пекинським часом. Неважко уявити, що «точкова діаграма», яка відображає очікування чиновників ФРС щодо змін у політиці процентних ставок цього року, безсумнівно, стане центром уваги багатьох учасників ринку.
У березневій попередній «точковій» діаграмі посадовці Федеральної резервної системи (ФРС) показали, що середнє очікування свідчить про зниження процентних ставок двічі до кінця цього року. Тим часом, трейдери на ринку ф'ючерсів на федеральні фонди наразі вважають, що ймовірність фактичного зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС) менше ніж двічі становить лише 37,7%!
І це, безумовно, створює величезний ризик для ринку сьогодні ввечері: якщо прогноз по знижкам у червневій точковій діаграмі відображає лише одне зниження ставок цього року, чи не будуть інвестори, які "з нетерпінням очікують" на два зниження ставок, сильно розчаровані?
Керівник відділу стратегій ринку фінансової компанії Ebury Метью Райан у понеділок у електронному листі заявив, що компанія вважає, що дві знижки ставок у цьому році залишатимуться основним очікуванням більшості політиків Федеральної резервної системи (ФРС), враховуючи величезну невизначеність щодо поточних тарифів, вони можуть не мати достатньої впевненості, щоб суттєво змінити свою точку зору. Однак також існує ризик, що деякі чиновники вважають, що кількість знижок ставок цього року буде меншою, ніж очікувалося раніше, що може бути достатньо, щоб схилити ваги рішень до того, що у 2025 році буде лише одна знижка на 25 базисних пунктів.
Він додав: "Птахоподібна точкова діаграма, разом з акцентом Пауела на тому, що немає поспішності знижувати ставку, може надати деякий простір для зміцнення долара в другій половині цього тижня."
Протягом останніх трьох місяців чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) очікували, що рівень інфляції та основна інфляція ( на основі їхнього пріоритетного індикатора інфляції, індексу цін PCE ), досягнуть 2,7% та 2,8% відповідно, а потім поступово знизяться до цільового рівня 2% у 2027 році та в більш тривалій перспективі.
З грудня вони також провели три послідовні засідання з процентних ставок, зберігаючи цільовий показник ставки за федеральними фондами на рівні від 4,25% до 4,5%. Наразі трейдери широко очікують, що політики ФРС реалізують перше зниження ставки у 2025 році у вересні.
Насправді, фактори ризику, які не дозволяють Федеральній резервній системі (ФРС) знизити процентні ставки в найближчий час, останнім часом постійно існують і продовжують накопичуватися.
Заява президента США Дональда Трампа 2 квітня про 10% базовий тариф на більшість імпортних товарів, термін дії якого закінчується в липні ( ) встановленого ним 90-денного мораторію на взаємні тарифи, додає невизначеності щодо перспектив інфляції. Крім того, ізраїльсько-іранський конфлікт, який спалахнув наприкінці минулого тижня, триває вже п'ятий день, що призвело до посилення волатильності цін на нафту та викликало побоювання, що перебої з поставками можуть спровокувати нову хвилю інфляції.
Керівник відділу торгівлі та стратегій процентних ставок AmeriVet Securities у Нью-Йорку Грег Фаранелло зазначив, що учасники ринку реагуватимуть у середу на "точкову діаграму та те, як вона пов'язана з прогнозом інфляції Федеральної резервної системи (ФРС)".
Фаранелло зазначив, що якщо останній точковий графік ФРС очікує лише одне зниження ставки у 2025 році, це може розглядатися як «більш яструбине» і може призвести до зростання короткострокових процентних ставок ( таких як прибутковість 2-річних казначейських облігацій ) що стане можливістю покупки для деяких інвесторів.
Фаранелло написав, що прибутковість державних облігацій коливалася в межах приблизно два місяці, а учасники ринкових процентних ставок заявили: "Ми не знаємо, що станеться далі". А Фаранелло також зазначив, що Федеральна резервна система (ФРС) цього року навіть може зовсім не знижувати процентні ставки.
За словами Фаранелло, трейдери можуть не звертати особливої уваги на оновлені прогнози ФРС щодо процентних ставок на 2026 та 2027 роки порівняно з очікуваннями на точковому графіку щодо напрямку відсоткових ставок цього року, оскільки існує занадто багато невизначеності щодо перспектив інфляції, і вони можуть бути більш стриманими у своїй реакції на пресконференцію Пауелла, оскільки термін повноважень голови ФРС закінчується наступного року, і Трамп шукатиме наступника.
“Загальна траєкторія процентних ставок, безумовно, буде знижуватися, це точно. Питання в тому, з якою швидкістю ми цього досягнемо,” додав стратег.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Сьогодні ввечері найбільшою подією рішення Федеральної резервної системи (ФРС) буде: цього року все-таки знизять відсоткову ставку один раз чи два?
Фінансовий інформаційний агентство 18 червня повідомило, що зростаюча невизначеність щодо тарифів, цін на нафту та їх впливу на інфляцію поступово підвищує ризик в сьогоднішньому рішенні Федеральної резервної системи (ФРС), що чиновники ФРС можуть не зможуть знизити процентні ставки двічі цього року, як вони раніше очікували...
Федеральна резервна система (ФРС) незабаром оприлюднить рішення щодо процентної ставки за червень в четвер о 2 годині ночі за пекинським часом. Неважко уявити, що «точкова діаграма», яка відображає очікування чиновників ФРС щодо змін у політиці процентних ставок цього року, безсумнівно, стане центром уваги багатьох учасників ринку.
У березневій попередній «точковій» діаграмі посадовці Федеральної резервної системи (ФРС) показали, що середнє очікування свідчить про зниження процентних ставок двічі до кінця цього року. Тим часом, трейдери на ринку ф'ючерсів на федеральні фонди наразі вважають, що ймовірність фактичного зниження ставок Федеральною резервною системою (ФРС) менше ніж двічі становить лише 37,7%!
І це, безумовно, створює величезний ризик для ринку сьогодні ввечері: якщо прогноз по знижкам у червневій точковій діаграмі відображає лише одне зниження ставок цього року, чи не будуть інвестори, які "з нетерпінням очікують" на два зниження ставок, сильно розчаровані?
Керівник відділу стратегій ринку фінансової компанії Ebury Метью Райан у понеділок у електронному листі заявив, що компанія вважає, що дві знижки ставок у цьому році залишатимуться основним очікуванням більшості політиків Федеральної резервної системи (ФРС), враховуючи величезну невизначеність щодо поточних тарифів, вони можуть не мати достатньої впевненості, щоб суттєво змінити свою точку зору. Однак також існує ризик, що деякі чиновники вважають, що кількість знижок ставок цього року буде меншою, ніж очікувалося раніше, що може бути достатньо, щоб схилити ваги рішень до того, що у 2025 році буде лише одна знижка на 25 базисних пунктів.
Він додав: "Птахоподібна точкова діаграма, разом з акцентом Пауела на тому, що немає поспішності знижувати ставку, може надати деякий простір для зміцнення долара в другій половині цього тижня."
Протягом останніх трьох місяців чиновники Федеральної резервної системи (ФРС) очікували, що рівень інфляції та основна інфляція ( на основі їхнього пріоритетного індикатора інфляції, індексу цін PCE ), досягнуть 2,7% та 2,8% відповідно, а потім поступово знизяться до цільового рівня 2% у 2027 році та в більш тривалій перспективі.
З грудня вони також провели три послідовні засідання з процентних ставок, зберігаючи цільовий показник ставки за федеральними фондами на рівні від 4,25% до 4,5%. Наразі трейдери широко очікують, що політики ФРС реалізують перше зниження ставки у 2025 році у вересні.
Насправді, фактори ризику, які не дозволяють Федеральній резервній системі (ФРС) знизити процентні ставки в найближчий час, останнім часом постійно існують і продовжують накопичуватися.
Заява президента США Дональда Трампа 2 квітня про 10% базовий тариф на більшість імпортних товарів, термін дії якого закінчується в липні ( ) встановленого ним 90-денного мораторію на взаємні тарифи, додає невизначеності щодо перспектив інфляції. Крім того, ізраїльсько-іранський конфлікт, який спалахнув наприкінці минулого тижня, триває вже п'ятий день, що призвело до посилення волатильності цін на нафту та викликало побоювання, що перебої з поставками можуть спровокувати нову хвилю інфляції.
Керівник відділу торгівлі та стратегій процентних ставок AmeriVet Securities у Нью-Йорку Грег Фаранелло зазначив, що учасники ринку реагуватимуть у середу на "точкову діаграму та те, як вона пов'язана з прогнозом інфляції Федеральної резервної системи (ФРС)".
Фаранелло зазначив, що якщо останній точковий графік ФРС очікує лише одне зниження ставки у 2025 році, це може розглядатися як «більш яструбине» і може призвести до зростання короткострокових процентних ставок ( таких як прибутковість 2-річних казначейських облігацій ) що стане можливістю покупки для деяких інвесторів.
Фаранелло написав, що прибутковість державних облігацій коливалася в межах приблизно два місяці, а учасники ринкових процентних ставок заявили: "Ми не знаємо, що станеться далі". А Фаранелло також зазначив, що Федеральна резервна система (ФРС) цього року навіть може зовсім не знижувати процентні ставки.
За словами Фаранелло, трейдери можуть не звертати особливої уваги на оновлені прогнози ФРС щодо процентних ставок на 2026 та 2027 роки порівняно з очікуваннями на точковому графіку щодо напрямку відсоткових ставок цього року, оскільки існує занадто багато невизначеності щодо перспектив інфляції, і вони можуть бути більш стриманими у своїй реакції на пресконференцію Пауелла, оскільки термін повноважень голови ФРС закінчується наступного року, і Трамп шукатиме наступника.
“Загальна траєкторія процентних ставок, безумовно, буде знижуватися, це точно. Питання в тому, з якою швидкістю ми цього досягнемо,” додав стратег.