Макроэкономические риски снижаются, настроение на рынке криптоактивов улучшается
Геополитическая ситуация стабилизируется, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы растут, что способствует массовому возвращению средств на рынок криптоактивов. Цены на основные токены восстанавливаются до высоких уровней, а токены с малой капитализацией останавливают падение и стабилизируются, в то время как весь рынок готовится к росту.
Улучшение макроэкономической среды, настроение на рынке явно улучшилось
Международная обстановка стабилизируется, ожидания денежно-кредитной политики США смещаются в сторону смягчения, индекс Nasdaq устанавливает новый рекорд.
Поток капитала остается сильным и ожидается, что продолжится
Криптоактивы ETF в этом месяце получили чистый приток в 1,7 миллиарда долларов, эмиссия стабильных токенов ускорилась, а внебиржевой премиум вырос и показал тенденцию к развороту.
Основные токены показывают сильные результаты, Биткойн колеблется на высоком уровне, Эфириум наращивает рост
Биткойн удерживает высокие позиции с сильной волатильностью, Эфириум растет, но с немного слабой динамикой, акции, связанные с Криптоактивами, показывают хорошие результаты.
Ликвидность маломасштабных токенов улучшилась, но рост затруднен
Индекс TOTAL2 после отскока снова упал, доля капитализации OTHERS остановила падение и колебалась, показатель активности в сети составил 53, пока не вышел из слабой тенденции.
В настоящее время рынок находится на завершающей стадии консолидации, в краткосрочной перспективе необходимо дождаться прорыва капитала, терпеливо наблюдая за укреплением структуры малокапитализированных токенов и признаками возврата капитала в основные токены.
Один. Анализ макроэкономической и рыночной среды
Во второй половине 2025 года ожидается, что экономика США перейдет от умеренного роста к замедлению:
Слабые данные о розничных продажах и занятости показывают ослабление потребления и инвестиционных стимулов
Инфляция немного увеличилась под воздействием тарифов и цен на нефть, но все еще находится в контролируемых пределах
Неопределенность в тарифной политике снижается, одновременно существуют целенаправленные повышенные пошлины и освобождения.
Два, анализ потока средств и структура рынка основных токенов
Направление внешних денежных потоков
ETF средства: на этой неделе чистый приток составил 1,7 миллиарда долларов, приток значительно увеличился
Стейблкоины: на этой неделе выпущено 1,8 миллиарда долларов, среднедневной выпуск составляет 263 миллиона долларов, что является высоким уровнем.
Индикатор рыночного настроения
Премия на внебиржевом рынке: премия на стейблкоины продолжает расти
Биткойн(BTC)
Технический анализ: сильные колебания около 106000 долларов
Распределение чипов на блокчейне: по сравнению с прошлой неделей изменения незначительные, 103000 долларов образуют краткосрочную сильную поддержку
Эфириум(ETH)
По сравнению с биткойном: курс ETH/BTC остается колеблющимся, средства сначала возвращаются в биткойн
Данные на блокчейне: количество активных адресов увеличивается, что отражает улучшение рыночных настроений
Макроэкономический обзор
Экономика: Умеренный рост с рисками ослабления
Экономика США в настоящее время демонстрирует устойчивость, но потенциальные признаки усталости нельзя игнорировать. Данные по занятости показывают, что в последние два месяца число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 100-150 тысяч, что лучше ожиданий, уровень безработицы остается на низком уровне 4,2%, рынок труда в целом стабилен. Однако данные по несельскохозяйственной занятости были несколько пересмотрены вниз, число первичных и продолжающих заявок на пособие по безработице превысило верхнюю границу диапазона, число увольнений остается на высоком уровне последних лет, что указывает на потенциальные проблемы на рынке труда.
Данные о потреблении демонстрируют поляризацию: потребление услуг сохраняет динамику, фактические личные расходы на потребление увеличились на 0,3% в месяц; однако потребление товаров ослабевает, в мае розничные продажи значительно снизились на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, в основном из-за снижения спроса на автотранспорт и строительные материалы. В общем, экономика США может замедлиться во второй половине года, риски замедления роста возрастают.
Таможенная политика: неопределенность уменьшается, становится более целенаправленной
Неопределенность в налоговой политике постепенно снижается. После истечения срока действия освобождения от взаимных тарифов 9 июля правительство предоставило больше деталей, показывающих, что политика склоняется к условному повышению, а не к всеобъемлющему давлению. Вероятно, что освобождение от взаимных тарифов будет продлено, чтобы избежать прямого повышения высоких ставок; отраслевые тарифы не будут применяться в полном объеме, например, товары без содержания стали и алюминия могут быть освобождены от 50% высоких тарифов, применяются только 10% взаимные тарифы, сохраняя налоговые льготы по USMCA. Тарифы на полупроводники могут принять аналогичную модель, учитывающую как повышение, так и освобождение. В целом влияние тарифов становится управляемым, а воздействие на экономику и инфляцию ограничено.
Ожидания нейтральной процентной ставки
В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, в течение года ожидается три снижения до 3,75%, нейтральная процентная ставка снизится до 3,25%. Вопрос о том, начнется ли снижение процентной ставки раньше в июле, является текущим фокусом, правительство и Федеральная резервная система ведут по этому поводу игру. Срок действия тарифной политики 9 июля может быть продлен еще на 90 дней, что стало долгосрочной игрой. Влияние тарифов постепенно проявляется, в то же время Федеральная резервная система продолжает сжимать ликвидность, что приводит к недавнему бычьему колебательному движению биткойна.
На что обратить внимание на следующей неделе
( немного )
Расписание публикации макроэкономических данных
( немного )
Анализ данных на блокчейне
1. Данные изменения, влияющие на краткосрочную ситуацию на рынке
1.1 Движение средств стабильных токенов
На этой неделе объем эмиссии стабильных токенов увеличился с 836 миллионов до 1,839 миллиарда долларов, что соответствует росту на 119% по сравнению с предыдущим периодом. Среднесуточный объем эмиссии увеличился с 119 миллионов до 263 миллионов долларов, что свидетельствует о заметном ускорении темпов эмиссии. В течение недели эмиссия стабильных токенов демонстрировала устойчивую тенденцию к ускорению, что соответствует динамике цен на биткойн. В настоящее время цена биткойна снова достигла области предыдущих максимумов, и возможность прорыва будет зависеть от того, сможет ли эмиссия стабильных токенов сохранить ускоряющуюся тенденцию на следующей неделе.
( 1.2 ETF-движение средств
На этой неделе ) 6/21-6/27### ETF на биткойн в целом по-прежнему демонстрирует чистый приток, чистый приток составляет 1,721 миллиарда долларов, что на 380 миллионов долларов больше, чем на прошлой неделе. Несмотря на то, что на выходных цена биткойна достигла нового недавнего минимума, в понедельник после открытия ETF-притоки по-прежнему остаются сильными, что отражает позитивный взгляд институциональных инвесторов на биткойн в долгосрочной перспективе. В последние несколько недель притоки ETF демонстрируют устойчивую тенденцию к росту, если эта тенденция продолжится, это еще больше поддержит цену биткойна и рыночные настроения.
( 1.3 Оффшорная премия
На этой неделе ) 6/21-6/27 цена на USDT и USDC на внебиржевом рынке демонстрировала динамику, аналогичную прошлой неделе. В начале недели она ускорилась до почти 100%, после чего немного откатилась, что отражает пик возврата внебиржевых средств в начале недели. Эта динамика может быть связана с недавней волатильностью на рынке или его легким падением. Каждый раз, когда рынок касается нижней границы или незначительно пробивает ее, внебиржевые средства возвращаются для покупки на дне. В целом, динамика премии изменилась с небольшой тенденцией к снижению на горизонтальную волатильность, но все еще не наблюдается легкой премии, характерной для бычьего рынка, и общая рыночная психология все еще остается консервативной.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует восстановлению на рынке токенов, основные токены активно колеблются, а альткойны готовятся к росту]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0daae9d6063a36a67ddedd167f7c28dd.webp(
) 1.4 Баланс на бирже биткойнов
В течение последнего года баланс бирж биткойнов и цены имеют обратную зависимость. На этой неделе баланс бирж продолжает плавно снижаться, что способствует поддержанию бычьего тренда биткойна.
1.5 Долгосрочные и краткосрочные держатели токенов
На этой неделе произошли изменения: объемы держателей на длительный срок слегка снизились после достижения 14,705,000 BTC 22 июня, в то время как объемы держателей на короткий срок начали расти после достижения 2,249,000 BTC в тот же день. Это показывает, что на этой неделе восстановление в основном было вызвано держателями на короткий срок, и необходимо быть осторожными с риском коррекции после краткосрочного восстановления. Долгосрочная стабильность и рост цен на биткойн по-прежнему требуют увеличения объемов держателей на длительный срок, в дальнейшем нужно следить за точкой разворота снижения объемов долгосрочного держания.
2. Изменения данных, влияющие на среднесрочную динамику рынка
2.1 Доля токенов по адресам и URPD
На этой неделе доля адресов с 100-1000 BTC продолжает расти и достигает нового рекорда, доля адресов с 10000-100000 BTC немного снижается, а доля адресов с 1000-10000 BTC колеблется в небольшом диапазоне. В целом адреса с 100-1000 BTC продолжают поглощать давление от более крупных адресов.
URPD показывает, что изменения в зоне концентрации BTC за эту неделю незначительны, поддержка находится в диапазонах 93000-98000 долларов и 100500-105000 долларов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】：Макроэкономическая смягчение способствовало восстановлению на рынке токенов, основные токены мощно колеблются, альткойны готовятся к росту]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c97fed0f788e3e3e3844669ee51b3cc.webp(
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует росту токенов, основные токены показывают сильные колебания, альткойны готовятся к следующему шагу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a9f70ed66120ab7467ef6d40e34fb90.webp(
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
StopLossMaster
· 5ч назад
Бычий рынок, не торопитесь, сначала безубыточный.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenRationEater
· 18ч назад
Приз уже определен, в марте обязательно будет взрыв.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterZhang
· 18ч назад
Бычий рынок возвращается, кто еще будет заниматься MEV?
Макроэкономические риски смягчаются, эмоциональный фон на крипторынке улучшается, Основной токен колеблется на высоких уровнях.
Макроэкономические риски снижаются, настроение на рынке криптоактивов улучшается
Геополитическая ситуация стабилизируется, ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системы растут, что способствует массовому возвращению средств на рынок криптоактивов. Цены на основные токены восстанавливаются до высоких уровней, а токены с малой капитализацией останавливают падение и стабилизируются, в то время как весь рынок готовится к росту.
Улучшение макроэкономической среды, настроение на рынке явно улучшилось
Международная обстановка стабилизируется, ожидания денежно-кредитной политики США смещаются в сторону смягчения, индекс Nasdaq устанавливает новый рекорд.
Поток капитала остается сильным и ожидается, что продолжится
Криптоактивы ETF в этом месяце получили чистый приток в 1,7 миллиарда долларов, эмиссия стабильных токенов ускорилась, а внебиржевой премиум вырос и показал тенденцию к развороту.
Основные токены показывают сильные результаты, Биткойн колеблется на высоком уровне, Эфириум наращивает рост
Биткойн удерживает высокие позиции с сильной волатильностью, Эфириум растет, но с немного слабой динамикой, акции, связанные с Криптоактивами, показывают хорошие результаты.
Ликвидность маломасштабных токенов улучшилась, но рост затруднен
Индекс TOTAL2 после отскока снова упал, доля капитализации OTHERS остановила падение и колебалась, показатель активности в сети составил 53, пока не вышел из слабой тенденции.
В настоящее время рынок находится на завершающей стадии консолидации, в краткосрочной перспективе необходимо дождаться прорыва капитала, терпеливо наблюдая за укреплением структуры малокапитализированных токенов и признаками возврата капитала в основные токены.
Один. Анализ макроэкономической и рыночной среды
Во второй половине 2025 года ожидается, что экономика США перейдет от умеренного роста к замедлению:
Два, анализ потока средств и структура рынка основных токенов
Направление внешних денежных потоков
Индикатор рыночного настроения
Биткойн(BTC)
Эфириум(ETH)
Макроэкономический обзор
Экономика: Умеренный рост с рисками ослабления
Экономика США в настоящее время демонстрирует устойчивость, но потенциальные признаки усталости нельзя игнорировать. Данные по занятости показывают, что в последние два месяца число новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе увеличилось на 100-150 тысяч, что лучше ожиданий, уровень безработицы остается на низком уровне 4,2%, рынок труда в целом стабилен. Однако данные по несельскохозяйственной занятости были несколько пересмотрены вниз, число первичных и продолжающих заявок на пособие по безработице превысило верхнюю границу диапазона, число увольнений остается на высоком уровне последних лет, что указывает на потенциальные проблемы на рынке труда.
Данные о потреблении демонстрируют поляризацию: потребление услуг сохраняет динамику, фактические личные расходы на потребление увеличились на 0,3% в месяц; однако потребление товаров ослабевает, в мае розничные продажи значительно снизились на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, в основном из-за снижения спроса на автотранспорт и строительные материалы. В общем, экономика США может замедлиться во второй половине года, риски замедления роста возрастают.
Таможенная политика: неопределенность уменьшается, становится более целенаправленной
Неопределенность в налоговой политике постепенно снижается. После истечения срока действия освобождения от взаимных тарифов 9 июля правительство предоставило больше деталей, показывающих, что политика склоняется к условному повышению, а не к всеобъемлющему давлению. Вероятно, что освобождение от взаимных тарифов будет продлено, чтобы избежать прямого повышения высоких ставок; отраслевые тарифы не будут применяться в полном объеме, например, товары без содержания стали и алюминия могут быть освобождены от 50% высоких тарифов, применяются только 10% взаимные тарифы, сохраняя налоговые льготы по USMCA. Тарифы на полупроводники могут принять аналогичную модель, учитывающую как повышение, так и освобождение. В целом влияние тарифов становится управляемым, а воздействие на экономику и инфляцию ограничено.
Ожидания нейтральной процентной ставки
В настоящее время рынок прогнозирует снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов 17 сентября 2025 года, в течение года ожидается три снижения до 3,75%, нейтральная процентная ставка снизится до 3,25%. Вопрос о том, начнется ли снижение процентной ставки раньше в июле, является текущим фокусом, правительство и Федеральная резервная система ведут по этому поводу игру. Срок действия тарифной политики 9 июля может быть продлен еще на 90 дней, что стало долгосрочной игрой. Влияние тарифов постепенно проявляется, в то же время Федеральная резервная система продолжает сжимать ликвидность, что приводит к недавнему бычьему колебательному движению биткойна.
На что обратить внимание на следующей неделе
( немного )
Расписание публикации макроэкономических данных
( немного )
Анализ данных на блокчейне
1. Данные изменения, влияющие на краткосрочную ситуацию на рынке
1.1 Движение средств стабильных токенов
На этой неделе объем эмиссии стабильных токенов увеличился с 836 миллионов до 1,839 миллиарда долларов, что соответствует росту на 119% по сравнению с предыдущим периодом. Среднесуточный объем эмиссии увеличился с 119 миллионов до 263 миллионов долларов, что свидетельствует о заметном ускорении темпов эмиссии. В течение недели эмиссия стабильных токенов демонстрировала устойчивую тенденцию к ускорению, что соответствует динамике цен на биткойн. В настоящее время цена биткойна снова достигла области предыдущих максимумов, и возможность прорыва будет зависеть от того, сможет ли эмиссия стабильных токенов сохранить ускоряющуюся тенденцию на следующей неделе.
( 1.2 ETF-движение средств
На этой неделе ) 6/21-6/27### ETF на биткойн в целом по-прежнему демонстрирует чистый приток, чистый приток составляет 1,721 миллиарда долларов, что на 380 миллионов долларов больше, чем на прошлой неделе. Несмотря на то, что на выходных цена биткойна достигла нового недавнего минимума, в понедельник после открытия ETF-притоки по-прежнему остаются сильными, что отражает позитивный взгляд институциональных инвесторов на биткойн в долгосрочной перспективе. В последние несколько недель притоки ETF демонстрируют устойчивую тенденцию к росту, если эта тенденция продолжится, это еще больше поддержит цену биткойна и рыночные настроения.
( 1.3 Оффшорная премия
На этой неделе ) 6/21-6/27 цена на USDT и USDC на внебиржевом рынке демонстрировала динамику, аналогичную прошлой неделе. В начале недели она ускорилась до почти 100%, после чего немного откатилась, что отражает пик возврата внебиржевых средств в начале недели. Эта динамика может быть связана с недавней волатильностью на рынке или его легким падением. Каждый раз, когда рынок касается нижней границы или незначительно пробивает ее, внебиржевые средства возвращаются для покупки на дне. В целом, динамика премии изменилась с небольшой тенденцией к снижению на горизонтальную волатильность, но все еще не наблюдается легкой премии, характерной для бычьего рынка, и общая рыночная психология все еще остается консервативной.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует восстановлению на рынке токенов, основные токены активно колеблются, а альткойны готовятся к росту]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0daae9d6063a36a67ddedd167f7c28dd.webp(
) 1.4 Баланс на бирже биткойнов
В течение последнего года баланс бирж биткойнов и цены имеют обратную зависимость. На этой неделе баланс бирж продолжает плавно снижаться, что способствует поддержанию бычьего тренда биткойна.
1.5 Долгосрочные и краткосрочные держатели токенов
На этой неделе произошли изменения: объемы держателей на длительный срок слегка снизились после достижения 14,705,000 BTC 22 июня, в то время как объемы держателей на короткий срок начали расти после достижения 2,249,000 BTC в тот же день. Это показывает, что на этой неделе восстановление в основном было вызвано держателями на короткий срок, и необходимо быть осторожными с риском коррекции после краткосрочного восстановления. Долгосрочная стабильность и рост цен на биткойн по-прежнему требуют увеличения объемов держателей на длительный срок, в дальнейшем нужно следить за точкой разворота снижения объемов долгосрочного держания.
2. Изменения данных, влияющие на среднесрочную динамику рынка
2.1 Доля токенов по адресам и URPD
На этой неделе доля адресов с 100-1000 BTC продолжает расти и достигает нового рекорда, доля адресов с 10000-100000 BTC немного снижается, а доля адресов с 1000-10000 BTC колеблется в небольшом диапазоне. В целом адреса с 100-1000 BTC продолжают поглощать давление от более крупных адресов.
URPD показывает, что изменения в зоне концентрации BTC за эту неделю незначительны, поддержка находится в диапазонах 93000-98000 долларов и 100500-105000 долларов.
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】：Макроэкономическая смягчение способствовало восстановлению на рынке токенов, основные токены мощно колеблются, альткойны готовятся к росту]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c97fed0f788e3e3e3844669ee51b3cc.webp(
![Обзор рынка за неделю【6.21 - 6.28】: Макроэкономическое смягчение способствует росту токенов, основные токены показывают сильные колебания, альткойны готовятся к следующему шагу])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5a9f70ed66120ab7467ef6d40e34fb90.webp(