Цифровой активный хранилище: новая парадигма корпоративных финансов

В современных финансовых условиях хранилище цифровых активов (DAT) переосмысляет облик корпоративных финансов. Эти учреждения больше не ограничиваются простыми резервами активов, а эволюционируют в ликвидные движущие силы с программируемой капитализацией. Они не только хранят криптовалюту, но и стремятся создать финансовую экосистему, основанную на криптовалютах.

Будущие финансовые отделы предприятий будут существенно отличаться от традиционных моделей. Они будут больше похожи на работающие в реальном времени хедж-фонды, управляемые блокчейном, оснащенные передовыми API, казначейством и валидаторами. Эти отделы будут использовать стабильные монеты для обработки международных платежей, инвестировать средства в экосистему, в управлении которой они участвуют, а также выпускать токены на блокчейне, создавать специальные цели и проводить макрохеджирование.

Эволюция DAT может быть разделена на три этапа:

Первый этап: Период накопления

В последнее время множество публичных компаний начали бурное приобретение токенов, собрав при этом впечатляющие суммы средств. Это не просто управление капиталом, а скорее поведенческое искусство, исполняемое с помощью биржевых кодов. Когда-то边缘ные эксперименты теперь стали частью мейнстримного финансового мира.

В настоящее время рыночная капитализация биткойнов, находящихся в руках институциональных инвесторов, превысила 11%, при этом основную долю занимают биржевые инвестиционные фонды (ETF) и корпоративные казначейства. Эта тенденция отражает институциональный процесс биткойна как класса активов для бизнеса.

!

Второй этап: активация резервов

Компания больше не удовлетворяется простым хранением цифровых активов, а активно ищет способы получения прибыли от них. Основные стратегии включают:

• Участвуйте в стейкинге и предоставлении ликвидности DeFi
• Разработка структурированных продуктов и опционных стратегий
• Участвуйте в принятии решений экосистемы через токены управления
• Построение продуктов экосистемы на блокчейне

Эта новая модель финансового цикла позволяет компании повышать цену акций за счет роста цен на токены, затем выпускать новые акции или облигации, а затем инвестировать полученные средства в большее количество токенов, создавая тем самым благоприятный цикл.

!

Третий этап: качественные ловушки и награды

Компании, обладающие большими запасами криптовалюты, зачастую получают премию, но насыщение рынка может уменьшить это преимущество. Изменения в регуляторной среде, такие как появление законопроектов GENIUS и CLARITY, также перестраивают рыночный ландшафт. Некоторые компании начинают рассматривать Ethereum как ядро своей корпоративной стратегии, что предвещает появление новых моделей на базе цепочки.

Некоторые компании становятся "универсальными поставщиками" для институциональных клиентов, предоставляя полный спектр услуг от хранения до выпуска. Эта вертикально интегрированная структура сочетает DAT с вычислительной мощностью, открывая новые направления для развития.

!

Будущее

Развитие DAT размывает границы между казначейством, венчурными фондами и операторами протоколов. Эта тенденция может привести к новому времени формирования капитала, которое будет порождено криптовалютами, представлено в виде акций и совместно управляемо электронными таблицами и смарт-контрактами.

Тем не менее, это развитие также вызывает сомнения. Критики считают, что это может быть пузырь или недостаток реального спроса. Однако история показывает, что даже иррациональный энтузиазм может привести к созданию настоящей инфраструктуры.

Для компаний успешное участие в этой области требует:

• Разработайте четкую стратегию, а не просто покупайте токены
• Оставайтесь гибкими, адаптируйтесь к изменениям в регулировании и на рынке
• Создание инфраструктуры, выходящей за рамки простого накопления активов

Независимо от того, станет ли эта тенденция в конечном итоге новой финансовой архитектурой или всего лишь тщательно спланированной игрой корпоративной спекуляции, это стоит нашего постоянного внимания. В эту эпоху, доминируемую цифровыми активами, традиционные границы финансового управления компаниями постоянно подвергаются испытаниям и переопределяются.

!

!