В Гонконге вступили в силу новые правила по стейблкоинам: как розничный инвестор может соответствовать требованиям и как это соотносится с глобальным регулированием.
Интерпретация новых правил стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу "Регламент о стейблкоинах", что знаменует собой внедрение первой в мире комплексной системы регулирования для стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой. В этой статье будет проанализирована регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по законному владению стейблкоинами, а также будет проведено сравнение различий в регулировании Гонконга, Сингапура и США, раскрывая рыночные возможности и вызовы.
Основные моменты "Закона о стейблкоинах" Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и компаний (HKMA) установило систему лицензирования фиатных стейблкоинов через «Положение о стейблкоинах», направленное на балансировку инноваций и рисков. Организации, выпускающие фиатные стейблкоины в Гонконге или заявляющие о привязке к курсу гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в HKMA и соответствовать строгим условиям допуска. Эти условия включают эффективное управление рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также надежные технологии безопасности. Ожидается, что в начале только несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензии.
Центральный банк запустил программу "песочница для стейблкоинов", поддерживающую тестирование кросс-браунтовой торговли и приложений Web3, в которую вошли первые участники, включая некоторые технологические компании и банки. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно раскрывать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как инструменты платежа, в начале основное внимание уделяется кросс-браунтовой торговле для снижения рисков для розничных инвесторов. Кроме того, регулятор установил переходные меры, позволяющие участникам рынка адаптировать свой бизнес до вступления в силу, чтобы обеспечить соответствие требованиям.
Для розничных инвесторов меры регулирования в Гонконге повысили прозрачность и безопасность рынка, что позволяет розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через регулируемые стейблкоины, но необходимо выбирать лицензированные продукты.
Как розничный инвестор может законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами в Гонконге, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированного стейблкоина: предпочтительно держать стейблкоины, авторизованные Управлением валюты Гонконга, так как эти стейблкоины обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт Управления валюты Гонконга или на лицензированных биржах.
Используйте регулируемую платформу: проводите сделки через виртуальную платформу для торговли активами, регулируемую Управлением по денежным средствам, чтобы убедиться, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте о конкретных целях стейблкоина (например, для международных платежей) и аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и регуляторные вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно помнить: следует избегать инвестиций в некомплайентные стейблкоины, которые заявляют о "высокой доходности", предпочтительно выбирать прозрачных и регулируемых эмитентов.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире всеобъемлющая рамка
Регуляторная политика Управления денежно-кредитной администрации Гонконга строга, акцентируется внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживает стейблкоины на различных токенах (например, выпущенные на сети Ethereum и Solana), основное направление - содействие интернационализации юаня и трансакциям через границу. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к申请 лицензии, что, вероятно, будет способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурская Управляющая компания финансовыми услугами в 2023 году внедрила рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достат reserves законного валютного резерва. Политика достаточно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов, и через проект "Project Orchid" тестировались платежи и приложения DeFi, с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США еще не принят единый законопроект о стейблкоинах, но ожидается, что в 2025 году будут достигнуты соответствующие законодательные успехи. В настоящее время регуляторы требуют от эмитентов зарегистрироваться в качестве финансовых услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является самым крупным, но конфликт между государственным и федеральным регулированием увеличивает неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регулировка в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Соответствующий стейблкоин Гонконга предоставляет розничным инвесторам безопасный вариант для инвестиций
Глобальный рынок стейблкоинов быстро растет, что может привести к новым инвестиционным возможностям
Мультицепочечная технология снижает затраты на транзакции и повышает эффективность
Вызов:
Высокий порог в Гонконге может ограничить количество эмитентов, что приведет к меньшему выбору для розничных инвесторов.
Различия в трансграничном регулировании увеличили сложность соблюдения норм.
Технические уязвимости или неэффективное управление резервами могут привести к колебаниям стоимости
Заключение: как розничным инвесторам справляться с новыми правилами?
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и нормативную инвестиционную среду, но также требует более высокой степени соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, уполномоченные Управлением денежного обращения, торговать через регулируемые платформы и внимательно следить за прозрачностью использования и резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше сосредоточен на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям:
Краткосрочно: следите за списком первых лицензированных эмитентов, выбирайте соответствующий стейблкоин
Среднесрочные: участие в трансакциях международной торговли или приложениях Web3.
Долгосрочно: постоянно следить за регуляторной динамикой в Гонконге, Сингапуре и США, своевременно оптимизировать инвестиционный портфель
Инвестиции связаны с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием любых инвестиционных решений. Данная статья приведена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
4
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenGuru
· 12ч назад
Еще одна возможность для того, чтобы разыгрывать людей как лохов пришла. Порог слишком высок, посмотрим, кто сможет стать маркетмейкером.
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpDoctrine
· 16ч назад
Еще одна площадка для детей в Блокчейн
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-4745f9ce
· 16ч назад
Регулирование снова пришло. Зачем в это время изучать розничных инвесторов?
В Гонконге вступили в силу новые правила по стейблкоинам: как розничный инвестор может соответствовать требованиям и как это соотносится с глобальным регулированием.
Интерпретация новых правил стейблкоинов в Гонконге: Руководство для розничных инвесторов и сравнение с глобальным регулированием
1 августа 2025 года в Гонконге вступает в силу "Регламент о стейблкоинах", что знаменует собой внедрение первой в мире комплексной системы регулирования для стейблкоинов, обеспеченных фиатной валютой. В этой статье будет проанализирована регуляторная политика Управления финансовых услуг Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по законному владению стейблкоинами, а также будет проведено сравнение различий в регулировании Гонконга, Сингапура и США, раскрывая рыночные возможности и вызовы.
Основные моменты "Закона о стейблкоинах" Гонконга
Гонконгское управление финансовых услуг и компаний (HKMA) установило систему лицензирования фиатных стейблкоинов через «Положение о стейблкоинах», направленное на балансировку инноваций и рисков. Организации, выпускающие фиатные стейблкоины в Гонконге или заявляющие о привязке к курсу гонконгского доллара, должны подать заявку на получение лицензии в HKMA и соответствовать строгим условиям допуска. Эти условия включают эффективное управление рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также надежные технологии безопасности. Ожидается, что в начале только несколько банков или финансовых технологических компаний смогут получить лицензии.
Центральный банк запустил программу "песочница для стейблкоинов", поддерживающую тестирование кросс-браунтовой торговли и приложений Web3, в которую вошли первые участники, включая некоторые технологические компании и банки. Эмитенты должны обеспечить достаточность резервных активов и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно раскрывать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как инструменты платежа, в начале основное внимание уделяется кросс-браунтовой торговле для снижения рисков для розничных инвесторов. Кроме того, регулятор установил переходные меры, позволяющие участникам рынка адаптировать свой бизнес до вступления в силу, чтобы обеспечить соответствие требованиям.
Для розничных инвесторов меры регулирования в Гонконге повысили прозрачность и безопасность рынка, что позволяет розничным инвесторам участвовать в цифровой экономике через регулируемые стейблкоины, но необходимо выбирать лицензированные продукты.
Как розничный инвестор может законно владеть стейблкоинами в Гонконге?
В соответствии с новыми правилами в Гонконге, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для законного владения стейблкоинами:
Выбор лицензированного стейблкоина: предпочтительно держать стейблкоины, авторизованные Управлением валюты Гонконга, так как эти стейблкоины обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным фиатным валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт Управления валюты Гонконга или на лицензированных биржах.
Используйте регулируемую платформу: проводите сделки через виртуальную платформу для торговли активами, регулируемую Управлением по денежным средствам, чтобы убедиться, что платформа соответствует требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на использование и раскрытие: узнайте о конкретных целях стейблкоина (например, для международных платежей) и аудиторских отчетах резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на технические и регуляторные вызовы, которые могут возникнуть из-за различий в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно помнить: следует избегать инвестиций в некомплайентные стейблкоины, которые заявляют о "высокой доходности", предпочтительно выбирать прозрачных и регулируемых эмитентов.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире всеобъемлющая рамка
Регуляторная политика Управления денежно-кредитной администрации Гонконга строга, акцентируется внимание на прозрачности резервов и соблюдении AML, поддерживает стейблкоины на различных токенах (например, выпущенные на сети Ethereum и Solana), основное направление - содействие интернационализации юаня и трансакциям через границу. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к申请 лицензии, что, вероятно, будет способствовать превращению Гонконга в центр цифровых финансов Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурская Управляющая компания финансовыми услугами в 2023 году внедрила рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достат reserves законного валютного резерва. Политика достаточно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов, и через проект "Project Orchid" тестировались платежи и приложения DeFi, с высоким уровнем участия розничных инвесторов.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США еще не принят единый законопроект о стейблкоинах, но ожидается, что в 2025 году будут достигнуты соответствующие законодательные успехи. В настоящее время регуляторы требуют от эмитентов зарегистрироваться в качестве финансовых услуг (MSB) и раскрыть информацию о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является самым крупным, но конфликт между государственным и федеральным регулированием увеличивает неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регулировка в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо обращать внимание на риски регулирования.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Вызов:
Заключение: как розничным инвесторам справляться с новыми правилами?
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» предоставляет розничным инвесторам безопасную и нормативную инвестиционную среду, но также требует более высокой степени соблюдения норм. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, уполномоченные Управлением денежного обращения, торговать через регулируемые платформы и внимательно следить за прозрачностью использования и резервов. В отличие от гибкости Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше сосредоточен на финансовой стабильности и интернационализации юаня, что подходит для консервативных инвестиционных стратегий.
Рекомендации по действиям:
Инвестиции связаны с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием любых инвестиционных решений. Данная статья приведена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.