Шифрование стейблкоин: цифровой актив с стабильной стоимостью
В современных сферах криптовалюты стейблкоины стали незаменимым ключевым элементом. Их уникальная ценность проявляется не только в функции посредника при торговле цифровыми активами, но и в революционном потенциале в традиционных финансовых сценариях, таких как международные платежи и расчеты. Последние данные отрасли показывают, что глобальная рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиарда долларов. Множество учреждений, включая ведущие инвестиционные компании, а также такие экономики, как ЕС и Сингапур, активно развивают сектор стейблкоинов. Один из эмитентов стейблкоинов недавно официально подал заявку на IPO в SEC США, ожидая выхода на биржу с оценкой 5-7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного роста отрасли.
Один. Определение и применение стейблкоинов
стейблкоин — это теория, что он может долгое время оставаться на определенной цене криптовалюты, его основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определенные механизмы. Следует отметить, что цифровые валюты центральных банков, выпущенные валютными властями суверенных государств, не относятся к категории стейблкоинов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения стоимости в мире криптовалют. Для инвесторов первым шагом к инвестициям на рынке криптовалют является необходимость обмена фиатной валюты реального мира на стейблкоины криптомира, а затем использование стейблкоинов для других криптовалютных операций.
Помимо рынка криптовалют, стейблкоины также широко применяются в DeFi, международных расчетах и других областях. В традиционной сфере международных платежей движение средств по-прежнему в значительной степени зависит от банковской системы, сталкиваясь с множеством проблем, таких как низкая эффективность и высокие затраты. Появление стейблкоинов меняет структуру и экосистему международной платежной отрасли. По сравнению с традиционной банковской системой, платежи с использованием стейблкоинов демонстрируют значительные преимущества в эффективности и стоимости.
В области децентрализованных финансов стейблкоин стал основным активом, на котором строится его экосистема. Будучи важным средством обмена в DeFi-протоколах, стейблкоин не только предоставляет стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ, но также благодаря своим низким колебаниям дополнительно оптимизирует экономические модели торговли и кредитования на DeFi-платформах.
Два, Анализ основных стейблкоинов
На текущем рынке основные стейблкоины можно классифицировать по типам обеспечивающих активов: стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, стейблкоины, обеспеченные реальными активами, а также алгоритмические стейблкоины.
стейблкоин, привязанный к фиатной валюте
USDC
Основная информация: USDC выпущен и управляется некоторой компанией, на данный момент рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 60 миллиардов долларов.
Механизм стабильности токена: поддержка стабильности стоимости USDC осуществляется за счет избыточных резервов наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США.
Соответствующая структура: эмитент USDC является лицензированным денежным переводом, регулируемым законодательством штатов США. Компания зарегистрировалась в FinCEN и имеет лицензии на денежные переводы в нескольких штатах США. USDC получил разрешение на эмиссию в соответствии с законом MiCA Европейского Союза.
USDT
Основная информация: USDT выпущен и управляется одной компанией, на данный момент рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 60 миллиардов долларов.
Механизм стабильности токена: поддержание стабильности стоимости USDT осуществляется за счет резервирования наличных средств 1:1, а также за счет американских государственных облигаций, коммерческих векселей и фондов денежного рынка.
Регуляторная структура: соответствие USDT часто ставится под сомнение. Эмитент был оштрафован CFTC на 41 миллион долларов из-за непрозрачности резервов. В 2024 году начато расследование по подозрению в нарушении санкционных правил OFAC. На данный момент USDT все еще не получил разрешение на выпуск от ЕС MiCA.
стейблкоин, привязанный к шифрованным активам
DAI
Основная информация: стейблкоин DAI выпущен некоторым DAO. На данный момент рыночная капитализация DAI составляет около 3,1 миллиарда долларов.
Механизм стабилизации токена: реализуется через механизм избыточного обеспечения криптоактивов. Пользователи должны заблокировать криптоактивы в смарт-контракте в избыточном размере.
Регуляторная рамка: как децентрализованная автономная организация, DAI не имеет четкого юридического лица, и его соответствие трудно оценить в рамках традиционной финансовой системы.
стейблкоин, привязанный к реальным активам
ПАК
Основная информация: PAXG - это стейблкоин, выпущенный одной компанией, обеспеченным золотом. По состоянию на март 2025 года, рыночная капитализация PAXG составляет около 1,87 миллиарда долларов.
Механизм стабильности токена: один токен PAXG эквивалентен одной тройской унции золотого слитка Лондонского стандарта, его стоимость напрямую связана с рыночной ценой золота в реальном времени.
Регуляторная структура: Выпуск PAXG одобрен и регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Эмитент использует трастовую компанию для хранения золотых резервов, обеспечивая независимость и достаточность соответствующих золотых резервов.
основанный на алгоритме стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин — это стейблкоин, который поддерживает свою ценность за счет сложных алгоритмов смарт-контрактов, привязанных к референсной валюте. Из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна и рыночных условий, алгоритмические стейблкоины имеют высокий риск. В мае 2022 года во время "катастрофы UST и Luna" цена алгоритмического стейблкоина UST отклонилась от привязки и упала до нуля, что обнажило смертельные недостатки алгоритмических стейблкоинов.
Три, резюме
Ценность стейблкоина основана на двойной поддержке, состоящей из обеспечения базовых активов и рыночного консенсуса. Консенсус определяет диапазон использования стейблкоина и его ликвидность, в то время как достаточность резервных активов напрямую связана с устойчивостью этого стейблкоина к рискам. Динамическое равновесие этих двух факторов составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильная" природа стейблкоинов не является абсолютной. Когда возникают разногласия в рыночной консенсусе или резервные активы сталкиваются с системными рисками, стейблкоины могут столкнуться с риском колебаний цен на токены или даже утраты привязки. Для того чтобы справиться с возможными экстремальными рисками стейблкоинов и защитить законные права держателей, соответствующие регулирующие рамки и механизмы технической защиты все еще нуждаются в дальнейшем развитии и совершенствовании.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
ReverseFOMOguy
· 22ч назад
2367 миллиардов, как токен Афганистана, не стоит ничего.
стейблкоин рыночная капитализация достигла 2367 миллиардов долларов, изменяя финансовую картину
Шифрование стейблкоин: цифровой актив с стабильной стоимостью
В современных сферах криптовалюты стейблкоины стали незаменимым ключевым элементом. Их уникальная ценность проявляется не только в функции посредника при торговле цифровыми активами, но и в революционном потенциале в традиционных финансовых сценариях, таких как международные платежи и расчеты. Последние данные отрасли показывают, что глобальная рыночная капитализация стейблкоинов достигла 236,7 миллиарда долларов. Множество учреждений, включая ведущие инвестиционные компании, а также такие экономики, как ЕС и Сингапур, активно развивают сектор стейблкоинов. Один из эмитентов стейблкоинов недавно официально подал заявку на IPO в SEC США, ожидая выхода на биржу с оценкой 5-7 миллиардов долларов, что стало отражением бурного роста отрасли.
Один. Определение и применение стейблкоинов
стейблкоин — это теория, что он может долгое время оставаться на определенной цене криптовалюты, его основная характеристика заключается в поддержании относительной стабильности токена через определенные механизмы. Следует отметить, что цифровые валюты центральных банков, выпущенные валютными властями суверенных государств, не относятся к категории стейблкоинов.
Появление стейблкоинов решило проблему хранения стоимости в мире криптовалют. Для инвесторов первым шагом к инвестициям на рынке криптовалют является необходимость обмена фиатной валюты реального мира на стейблкоины криптомира, а затем использование стейблкоинов для других криптовалютных операций.
Помимо рынка криптовалют, стейблкоины также широко применяются в DeFi, международных расчетах и других областях. В традиционной сфере международных платежей движение средств по-прежнему в значительной степени зависит от банковской системы, сталкиваясь с множеством проблем, таких как низкая эффективность и высокие затраты. Появление стейблкоинов меняет структуру и экосистему международной платежной отрасли. По сравнению с традиционной банковской системой, платежи с использованием стейблкоинов демонстрируют значительные преимущества в эффективности и стоимости.
В области децентрализованных финансов стейблкоин стал основным активом, на котором строится его экосистема. Будучи важным средством обмена в DeFi-протоколах, стейблкоин не только предоставляет стабильную и достаточную ликвидность для различных децентрализованных платформ, но также благодаря своим низким колебаниям дополнительно оптимизирует экономические модели торговли и кредитования на DeFi-платформах.
Два, Анализ основных стейблкоинов
На текущем рынке основные стейблкоины можно классифицировать по типам обеспечивающих активов: стейблкоины, обеспеченные фиатной валютой, стейблкоины, обеспеченные криптовалютой, стейблкоины, обеспеченные реальными активами, а также алгоритмические стейблкоины.
стейблкоин, привязанный к фиатной валюте
Основная информация: USDC выпущен и управляется некоторой компанией, на данный момент рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 60 миллиардов долларов.
Механизм стабильности токена: поддержка стабильности стоимости USDC осуществляется за счет избыточных резервов наличных долларов США и краткосрочных государственных облигаций США.
Соответствующая структура: эмитент USDC является лицензированным денежным переводом, регулируемым законодательством штатов США. Компания зарегистрировалась в FinCEN и имеет лицензии на денежные переводы в нескольких штатах США. USDC получил разрешение на эмиссию в соответствии с законом MiCA Европейского Союза.
Основная информация: USDT выпущен и управляется одной компанией, на данный момент рыночная капитализация этого стейблкоина составляет около 60 миллиардов долларов.
Механизм стабильности токена: поддержание стабильности стоимости USDT осуществляется за счет резервирования наличных средств 1:1, а также за счет американских государственных облигаций, коммерческих векселей и фондов денежного рынка.
Регуляторная структура: соответствие USDT часто ставится под сомнение. Эмитент был оштрафован CFTC на 41 миллион долларов из-за непрозрачности резервов. В 2024 году начато расследование по подозрению в нарушении санкционных правил OFAC. На данный момент USDT все еще не получил разрешение на выпуск от ЕС MiCA.
стейблкоин, привязанный к шифрованным активам
Основная информация: стейблкоин DAI выпущен некоторым DAO. На данный момент рыночная капитализация DAI составляет около 3,1 миллиарда долларов.
Механизм стабилизации токена: реализуется через механизм избыточного обеспечения криптоактивов. Пользователи должны заблокировать криптоактивы в смарт-контракте в избыточном размере.
Регуляторная рамка: как децентрализованная автономная организация, DAI не имеет четкого юридического лица, и его соответствие трудно оценить в рамках традиционной финансовой системы.
стейблкоин, привязанный к реальным активам
Основная информация: PAXG - это стейблкоин, выпущенный одной компанией, обеспеченным золотом. По состоянию на март 2025 года, рыночная капитализация PAXG составляет около 1,87 миллиарда долларов.
Механизм стабильности токена: один токен PAXG эквивалентен одной тройской унции золотого слитка Лондонского стандарта, его стоимость напрямую связана с рыночной ценой золота в реальном времени.
Регуляторная структура: Выпуск PAXG одобрен и регулируется Департаментом финансовых услуг штата Нью-Йорк. Эмитент использует трастовую компанию для хранения золотых резервов, обеспечивая независимость и достаточность соответствующих золотых резервов.
основанный на алгоритме стейблкоин
Алгоритмический стейблкоин — это стейблкоин, который поддерживает свою ценность за счет сложных алгоритмов смарт-контрактов, привязанных к референсной валюте. Из-за чрезмерной зависимости от алгоритмического дизайна и рыночных условий, алгоритмические стейблкоины имеют высокий риск. В мае 2022 года во время "катастрофы UST и Luna" цена алгоритмического стейблкоина UST отклонилась от привязки и упала до нуля, что обнажило смертельные недостатки алгоритмических стейблкоинов.
Три, резюме
Ценность стейблкоина основана на двойной поддержке, состоящей из обеспечения базовых активов и рыночного консенсуса. Консенсус определяет диапазон использования стейблкоина и его ликвидность, в то время как достаточность резервных активов напрямую связана с устойчивостью этого стейблкоина к рискам. Динамическое равновесие этих двух факторов составляет основную стабильность системы стейблкоинов.
Однако "стабильная" природа стейблкоинов не является абсолютной. Когда возникают разногласия в рыночной консенсусе или резервные активы сталкиваются с системными рисками, стейблкоины могут столкнуться с риском колебаний цен на токены или даже утраты привязки. Для того чтобы справиться с возможными экстремальными рисками стейблкоинов и защитить законные права держателей, соответствующие регулирующие рамки и механизмы технической защиты все еще нуждаются в дальнейшем развитии и совершенствовании.