Новичок на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ решения TProtocol V2
В настоящее время на рынке продуктов токенов RWA государственных облигаций существуют некоторые проблемы. Хотя у MakerDAO высокий процент, его.asset allocation довольно сложен. Некоторые чисто государственные облигационные продукты, хотя и имеют однородные активы, сталкиваются с такими проблемами, как высокий порог KYC и недостаточная ликвидность. В этой ситуации рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который будет чистым активом и ориентирован на обычных пользователей. TProtocol V2 был создан, чтобы решить эти проблемы.
TProtocol по сути является кредитным продуктом. Например, с учетом первоначально поддерживаемого пула Matrixdock, он позволяет эмитентам, занимающим верхние строчки в сегменте RWA, использовать токены государственных облигаций STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, депонирующие USDC, получают rUSDP, что является аналогом процентного токена aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей данного продукта является высокая кредитная рычаговая сила STBT, LTV достигает 100,5%. Теоретически, в предельных случаях, использование может достигать 99,5%, что означает, что почти вся доходность по государственным облигациям может быть распределена между держателями rUSDP. В условиях такой высокой нагрузки TProtocol использует модель внебиржевых сделок с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя заемщикам время для продажи государственных облигаций и погашения долгов. Небольшие выводы могут быть осуществлены через обычные выводы или продажу USDP на децентрализованной бирже.
В отличие от некоторых токенов государственных облигаций, ориентированных исключительно на квалифицированных инвесторов, TProtocol максимизирует доходы от токенов государственных облигаций для пользователей, хранящих USDC, через модель институционального залога и кредитования, позволяя обычным пользователям тоже получать доход от государственных облигаций. Эта модель отличается от ранее возникших проблем с институциональным кредитованием, TProtocol сосредоточена на целевых продуктах. Например, объекты инвестирования STBT четко ограничены краткосрочными государственными облигациями и обратным репо по государственным облигациям, причем регулярно публикуются отчеты о активах, а также сотрудничает с одной платформой предсказаний для предоставления доказательства резервов.
Несмотря на наличие механизма подтверждения, в целом система по-прежнему зависит от доверия к хранилищу активов на основе государственных облигаций. Поэтому TProtocol запускает независимые пуллы ликвидности для различных активов RWA, чтобы изолировать риски. Например, в будущем, если будет сотрудничество с другими платформами, будут созданы новые специализированные пуллы, чтобы изолировать потенциальные риски.
В других аспектах дизайн TProtocol также довольно радикален. Его治理 токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторым торговым платформам: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двойную структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре некоторых токенов для ставок, где iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, а USDP не имеет дохода и используется для предоставления ликвидности на децентрализованных биржах и других площадках.
Эта модель позволяет TProtocol повышать эффективность капитала и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что делает возможным превышение доходности обычных государственных облигаций, подобно модели повышения доходности некоторых залоговых токенов.
В настоящее время конкуренция на рынке RWA очень высока, и некий DAO уже занимает абсолютное преимущество. Однако, как избыточно обеспеченный стабильный токен, доля активов, которые можно использовать для покупки государственных облигаций, ограничена. Если слишком много пользователей внесут этот стабильный токен для получения процентов, его процентная ставка может даже оказаться ниже, чем ставка по государственным облигациям.
В общем, TProtocol через модель кредитования активов RWA с залогом от учреждений передает чистую доходность токенов государственных облигаций обычным пользователям без KYC и заимствует некоторые проектные модели стейк-токенов, что дает возможность получить доходность, превышающую базовую доходность государственных облигаций. Эта инновационная модель открывает новые возможности для рынка токенов RWA.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MidnightTrader
· 17м назад
Еще один токен государственных облигаций, давайте посмотрим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
hodl_therapist
· 08-16 08:16
мейкер не понял, что делать
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-16 08:14
Ой, еще один, кто использует RWA как предлог для сбора денег.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SchrodingerWallet
· 08-16 08:14
Почему все еще KYC?
Посмотреть ОригиналОтветить0
StablecoinAnxiety
· 08-16 08:13
Наконец-то появился надежный токен государственных облигаций!
TProtocol V2: инновационное решение для преодоления болевых точек токенов RWA государственных облигаций
Новичок на рынке токенов государственных облигаций RWA: Анализ решения TProtocol V2
В настоящее время на рынке продуктов токенов RWA государственных облигаций существуют некоторые проблемы. Хотя у MakerDAO высокий процент, его.asset allocation довольно сложен. Некоторые чисто государственные облигационные продукты, хотя и имеют однородные активы, сталкиваются с такими проблемами, как высокий порог KYC и недостаточная ликвидность. В этой ситуации рынок остро нуждается в продукте токенов государственных облигаций, который будет чистым активом и ориентирован на обычных пользователей. TProtocol V2 был создан, чтобы решить эти проблемы.
TProtocol по сути является кредитным продуктом. Например, с учетом первоначально поддерживаемого пула Matrixdock, он позволяет эмитентам, занимающим верхние строчки в сегменте RWA, использовать токены государственных облигаций STBT в качестве залога для получения USDC. Пользователи, депонирующие USDC, получают rUSDP, что является аналогом процентного токена aUSDC на одной из кредитных платформ.
Одной из главных особенностей данного продукта является высокая кредитная рычаговая сила STBT, LTV достигает 100,5%. Теоретически, в предельных случаях, использование может достигать 99,5%, что означает, что почти вся доходность по государственным облигациям может быть распределена между держателями rUSDP. В условиях такой высокой нагрузки TProtocol использует модель внебиржевых сделок с заемщиками для обработки крупных выводов, предоставляя заемщикам время для продажи государственных облигаций и погашения долгов. Небольшие выводы могут быть осуществлены через обычные выводы или продажу USDP на децентрализованной бирже.
В отличие от некоторых токенов государственных облигаций, ориентированных исключительно на квалифицированных инвесторов, TProtocol максимизирует доходы от токенов государственных облигаций для пользователей, хранящих USDC, через модель институционального залога и кредитования, позволяя обычным пользователям тоже получать доход от государственных облигаций. Эта модель отличается от ранее возникших проблем с институциональным кредитованием, TProtocol сосредоточена на целевых продуктах. Например, объекты инвестирования STBT четко ограничены краткосрочными государственными облигациями и обратным репо по государственным облигациям, причем регулярно публикуются отчеты о активах, а также сотрудничает с одной платформой предсказаний для предоставления доказательства резервов.
Несмотря на наличие механизма подтверждения, в целом система по-прежнему зависит от доверия к хранилищу активов на основе государственных облигаций. Поэтому TProtocol запускает независимые пуллы ликвидности для различных активов RWA, чтобы изолировать риски. Например, в будущем, если будет сотрудничество с другими платформами, будут созданы новые специализированные пуллы, чтобы изолировать потенциальные риски.
В других аспектах дизайн TProtocol также довольно радикален. Его治理 токен TPS/esTPS разработан аналогично некоторым торговым платформам: чем дольше срок хранения, тем выше дивиденды. Кроме того, он разработал двойную структуру iUSDP/USDP, аналогичную архитектуре некоторых токенов для ставок, где iUSDP является версией rUSDP с автоматическим накоплением дохода, а USDP не имеет дохода и используется для предоставления ликвидности на децентрализованных биржах и других площадках.
Эта модель позволяет TProtocol повышать эффективность капитала и увеличивать доходность iUSDP, стимулируя другие протоколы, что делает возможным превышение доходности обычных государственных облигаций, подобно модели повышения доходности некоторых залоговых токенов.
В настоящее время конкуренция на рынке RWA очень высока, и некий DAO уже занимает абсолютное преимущество. Однако, как избыточно обеспеченный стабильный токен, доля активов, которые можно использовать для покупки государственных облигаций, ограничена. Если слишком много пользователей внесут этот стабильный токен для получения процентов, его процентная ставка может даже оказаться ниже, чем ставка по государственным облигациям.
В общем, TProtocol через модель кредитования активов RWA с залогом от учреждений передает чистую доходность токенов государственных облигаций обычным пользователям без KYC и заимствует некоторые проектные модели стейк-токенов, что дает возможность получить доходность, превышающую базовую доходность государственных облигаций. Эта инновационная модель открывает новые возможности для рынка токенов RWA.