Надпись Протокола: от технологических инноваций к рациональному возврату
Фраза, запечатленная в генезис-блоке биткойна, свидетельствует о начале эпохи. Сегодня, когда биткойн вновь устанавливает рекорды, мы также являемся свидетелями конца другой когда-то блестящей эпохи — надпись и руна.
С начала 2023 года, с появлением протокола Ordinals, до безумной спекуляции вокруг BRC20, а затем до череды протоколов, таких как Runes, Atomical, CAT20, RGB++, Alkanes и других, экосистема Биткойна пережила беспрецедентную "надпись революцию". Все они пытаются сделать так, чтобы Биткойн из простого инструмента для хранения стоимости стал основой для различных активных протоколов.
Однако, когда веселье утихает и начинают проявляться истинные цвета, нам приходится столкнуться с жестокой реальностью: фундаментальные ограничения надписи Протокола предопределяют этот красивый пузырь тюльпанов. Как практик, глубоко участвующий в разработке надписи Протокола с технической точки зрения, автор стал свидетелем того, как эта экосистема прошла путь от зарождения до взрыва, а затем до нынешнего рационального возвращения.
В этой статье будут связаны инновации и ограничения нескольких надписей Протокола, исследуя, почему эта когда-то процветающая ниша довольно быстро подошла к сегодняшнему завершению.
1. Эволюционная цепочка надписей Протокола
1.1 Ordinals Протокол：надпись时代的开端
Протокол Ordinals открыл первый ключ к "эпохе надписей" биткойна. Нумеруя каждый сатоши и используя принципы технологии раскрытия, он реализует ончейн-хранение произвольных данных. Сочетание модели UTXO и концепции NFT, использующее номер, с которым был создан сатоши, в качестве идентификатора, позволяет каждому сатоши нести уникальное содержание.
С технической точки зрения, дизайн Ordinals довольно элегантен и идеально совместим с нативной моделью Биткойна, обеспечивая постоянное хранение данных. Однако просто запись данных также является его ограничением, не удовлетворяющим сильную жажду рынка в то время к "выпуску" BTC+ других активов.
1.2 BRC20 Протокол: коммерческий прорыв и ловушки консенсуса
BRC20 через стандартизированный формат контента внедрил душу в данные на блокчейне — сделал статичную надпись "живой". Он определяет полный жизненный цикл актива deploy-mint-transfer, превращая абстрактные данные в оборотные активы, впервые реализовав выпуск однородных токенов на биткойне, удовлетворяя неотъемлемую потребность рынка в "выпуске", что разожгло всю экосистему надписей.
Но его модель учетной записи имеет фундаментальный конфликт с UTXO моделью Биткойна, пользователи сначала должны выгравировать надпись transfer, а затем произвести фактический перевод, что приводит к необходимости совершения нескольких транзакций для завершения одного перевода. Более важно то, что фундаментальный недостаток BRC20 заключается в том, что он просто связывает "некоторые данные", но совершенно не может разделить свою консенсусную силу. Как только внецепочечный индексатор перестанет поддерживать, все так называемые "активы" мгновенно превратятся в бессмысленные мусорные данные.
Эта уязвимость проявилась во время повторных событий с умными контрактами — когда на одном и том же умном контракте появлялось несколько активов, стороны протокола коллективно изменяли стандарт, что означало, что консенсус всей экосистемы фактически находился в руках меньшинства. Это отражает более глубокую проблему: на протяжении двух лет разработчики надписей протокола постоянно застревали в единственной области "эмиссии", не уделяя должного внимания сценарию применения после эмиссии.
1.3 Atomical Протокол: исправление и разрыв UTXO-нативизма
Atomical предложил более радикальное решение: сделать количество активов напрямую соответствующим количеству сатоши в UTXO и ввести механизм доказательства работы для обеспечения справедливого чеканки. Это реализует нативную совместимость с моделью UTXO биткойна, где передача активов эквивалентна передаче сатоши, что в определенной степени решает проблемы затрат и взаимодействия BRC20.
Однако итерация технологий также привела к цене сложности — правила перевода стали чрезвычайно сложными, требуется точный расчет разделения и объединения UTXO, что часто приводит к сжиганию активов, и игроки с надписями не осмеливаются легко действовать. Более того, механизм доказательства работы в реальной эксплуатации выявил серьезные проблемы с справедливостью, крупные игроки, используя преимущества вычислительной мощности, первыми завершают чеканку, что полностью противоречит мейнстримовому нарративу о "справедливом запуске" экосистемы надписей в то время.
Последующие итерации продукта еще больше продемонстрировали искажение понимания команды разработки потребностей пользователей — сложные функции, такие как полузакрашенные активы, потребовали значительных трудозатрат и ресурсов, но почти не улучшили пользовательский опыт, что, в свою очередь, вызвало высокие затраты на переработку инструментов на блокчейне для крупных учреждений. В то время как все с нетерпением ожидали AVM, он пришел с запозданием, и весь рынок уже изменил направление, упустив лучший период для развития.
1.4 Надпись Протокол: официальное авторитетное элегантное компромиссное решение и пустое применение
Runes как "официальный" выпускной Протокол основателя Ordinals, учел уроки предыдущих протоколов. Использование хранения данных OP_RETURN избегает злоупотребления данными свидетельства, находя относительный баланс между технической сложностью и пользовательским опытом благодаря изящному дизайну кодирования и модели UTXO. По сравнению с предыдущими протоколами, хранение данных в Runes более прямое, кодирование более эффективно, что значительно снижает стоимость транзакций.
Однако, Протокол Runes также сталкивается с фундаментальной проблемой экосистемы надписей — кроме выпуска токенов, эта система не имеет никаких особых разработок. Зачем рынку нужен токен, который можно получить без каких-либо барьеров? После получения, кроме как продать его на вторичном рынке, в этом нет никакого практического смысла. Эта чисто спекулятивная модель делает жизнеспособность протокола ограниченной.
Но применение opreturn открыло идеи для последующих Протоколов.
1.5 CAT20 Протокол: амбиции и реальные компромиссы в цепочке
CAT20 действительно реализовал настоящую верификацию на цепочке через скрипт биткойна. На цепочке хранится только хэш состояния, а с помощью рекурсивного скрипта обеспечивается соблюдение всех транзакциями одних и тех же ограничений, что позволяет заявить, что "индексатор не требуется". Это долгожданный священный грааль протокола надписи.
Тем не менее, хотя логика проверки CAT20 "онлайн-проверка" действительно выполняется на цепочке, проверяемые статусные данные хранятся в хэш-формате в OP_RETURN, и только хэш не может быть декодирован, поэтому на практике для поддержания читаемого состояния все равно требуется внешний индексатор.
С точки зрения дизайна, Протокол позволяет символам названий токенов быть неуникальными, что приводит к путанице с одноименными активами, а также к проблеме конкуренции UTXO в условиях высокой нагрузки на ранних этапах развития, что делает первоначальный опыт чеканки пользователем крайне плохим.
Позже произошедшее хакерское нападение основывалось на том, что при соединении двух чисел во внутренних данных отсутствовал разделитель, из-за чего 1 и 234, а также 12 и 34 могли дать одинаковый хэш-результат. Атака привела к необходимости обновления Протокола, однако затянувшееся обновление заставило рынок забыть о первоначальном энтузиазме.
Пример CAT20 показывает, что даже если были достигнуты некоторые прорывы на технологическом уровне, не стоит слишком сильно опережать время. Если полностью преодолеть понимание пользователей, то трудно будет получить признание на рынке. И угроза хакеров всегда является мечомDamocles, висящим над головами проектной команды, напоминающим всем о необходимости уважать это.
1.6 RGB++Протокол：технический идеализм и экологическая дилемма
RGB++ использует двойную цепочную архитектуру для решения проблемы ограничений функциональности биткойна. С помощью проверки Turing-совместимости биткойн UTXO транзакций, это является наиболее передовым с технической точки зрения, реализуя проверку смарт-контрактов в более богатом смысле, с наиболее полной технической архитектурой, что можно считать "техническим жемчужиной" надписного протокола.
Но разрыв между идеалом и реальностью здесь проявляется в полном объеме — сложность двойной цепочной архитектуры, высокая стоимость обучения и барьеры для подключения учреждений. Более того, сам проект имеет относительно слабые позиции и одновременно сталкивается с двойным вызовом продвижения цепи и нового Протокола, не в состоянии привлечь достаточное внимание рынка.
В этой области, в значительной степени зависящей от сетевых эффектов и общественного консенсуса, стала технологическим решением, которое "пользуется популярностью, но не приносит прибыли".
1.7 Алканы Протокол: Последний рывок и нехватка ресурсов
Протокол Alkanes на основе оффчейн-индекса +, объединяет концепции дизайна Ordinals и Runes, пытается реализовать любые функции смарт-контрактов на биткойне. Это представляет собой последний рывок надписи Протокол в сторону традиционных платформ смарт-контрактов. Теоретически, действительно можно реализовать любую сложную логику контракта.
Однако реальные затраты безжалостно разрушили этот технологический идеал. Сложные контракты, работающие вне цепочки, создают огромные узкие места по производительности, проектные индексы, созданные на ранних этапах, были многократно перегружены. Развертывание пользовательских контрактов требует почти 100 КБ данных для размещения в цепочке, что далеко превышает затраты на развертывание традиционных публичных цепей. Кроме того, работа контрактов не контролируется и по-прежнему зависит от консенсуса индексов, высокие затраты предопределяют обслуживание лишь очень немногих высокоценных сценариев, которые также не доверяют обычным индексам. Даже если некоторые учреждения активно поддерживают, рынок не готов к этому. Если бы это было предложено год назад, возможно, ситуация была бы совершенно иной.
2. Фундаментальная проблема: экстремальная простота философии биткойна и избыточный дизайн
Кумулятивный эффект технического долга
Эволюция этих Протоколов демонстрирует ясную, но противоречивую логику: каждый новый Протокол пытается решить проблемы предшественников, но одновременно с решением проблем вводит новую сложность. От элегантной простоты Ordinals до технического нагромождения последующих Протоколов, стремясь выделиться, они постоянно увеличивают сложность, пока каждый игрок не должен учить кучу терминов и постоянно остерегаться рисков.
И все внимание сосредоточено только на логике платформы для выпуска токенов. Если это так, то почему игроки не выбирают места с более низкими затратами, более легким управлением, более значительным ростом и более совершенными механизмами платформы? Долгосрочное обсуждение одной и той же темы также приводит к эстетической усталости пользователей.
Зловещий круг нехватки ресурсов
Основная причина нехватки ресурсов у этих проектов, возможно, заключается в централизации работы системы Биткойн и самой справедливой эмиссии — какие учреждения без стимулов будут чрезмерно вкладываться в платформу, которая не предоставляет преимуществ?
По сравнению с доходами майнеров от создания блоков, эксплуатация индексаторов является чистым расходом; отсутствует распределение доходов от "майнеров", и, естественно, никто не решает технические и операционные проблемы.
Спекулятивный спрос против реального спроса
В ходе многочисленных образовательных мероприятий для пользователей было установлено, что безопасность любых оффлайн Протоколов не может равняться консенсусу Биткойна. Охлаждение рынка не является случайным, а отражает фундаментальные проблемы надпись Протоколов: они не решают реальные потребности, а лишь спекулятивные.
В отличие от этого, действительно успешные блокчейн-протоколы добились успеха благодаря решению реальных проблем: консенсус, функциональность и производительность необходимы, но вклад надписного протокола в этом плане почти нулевой, что объясняет, почему его популярность не может быть устойчивой.
3. Переход эпохи на фоне RWA: от коэффициента мечты к доле рынка
Зрелость рыночного восприятия
С развитием рынка пользователи после нескольких раундов бычьих и медвежьих циклов научились ценить свое внимание — это такой ценный ресурс. Они больше не доверяют исключительно источникам информации, которые контролируются KOL в Твиттере и доминирующими сообществами, и больше не верят в «консенсусную пушку» белых книг.
Порог входа на платформу выпуска очень низок, и в текущей рыночной среде эти "низко hanging плоды" уже собраны. Отрасль переходит от простого выпуска токенов к более практическим сценариям применения. Но стоит насторожиться: если в области RWA также появится лишь множество платформ выпуска, тогда эта волна возможностей также быстро пройдет.
Возврат к созданию ценности
Технические инновации в эпоху надпись Протокол часто имеют "вычурный" характер, стремясь к технической изобретательности, а не к практичности. Логика развития новой эпохи изменилась от "рыночной мечты" к "рыночной доле", придавая большее значение формированию настоящего сетевого эффекта через репутацию пользователей.
Настоящие возможности принадлежат тем командам, которые стремятся к достижению product-market fit — создавая продукты, которые действительно удовлетворяют потребности пользователей, имеют денежный поток и бизнес-модель.
Заключение: Возвращение к разуму и сдержанности
После успокоения, исследования и неудачи эпохи надписей предоставили ценный опыт и уроки для здорового развития всей отрасли.
Когда цена биткойна достигает рекордов, у нас есть основания гордиться этой великой технологической инновацией. Но мы также должны осознавать, что развитие технологий подчинено своим внутренним закономерностям, не все инновации будут успешными, и не все пузыри бесполезны.
Надпись Протокола говорит нам, что технологические инновации должны основываться на прочной технической базе и реальном рыночном спросе. Спекулятивный энтузиазм и чрезмерная технологическая демонстрация, если они не соответствуют текущим рыночным условиям (восприятию учреждений и пониманию игроков),
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVSupportGroup
· 08-14 21:41
Снова заработал и убежал. Быстрые входы и выходы — вот и всё.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataChief
· 08-14 21:36
炒作终究是炒作 разыгрывайте людей как лохов凉
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunterXM
· 08-14 21:31
большой памп большой дамп все видели надпись одна пустота
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xLuckbox
· 08-14 21:27
Никто не слушает, когда я говорю, что надпись — это спекуляция.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaskVictim
· 08-14 21:26
надпись игрока потерял все до освобождения
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCBeliefStation
· 08-14 21:19
Все, кто спекулировал надписью, уже ловушки обналичили?
От безумия надписей к рациональному возвращению: размышления и выводы о инновациях в экосистеме BTC
Надпись Протокола: от технологических инноваций к рациональному возврату
Фраза, запечатленная в генезис-блоке биткойна, свидетельствует о начале эпохи. Сегодня, когда биткойн вновь устанавливает рекорды, мы также являемся свидетелями конца другой когда-то блестящей эпохи — надпись и руна.
С начала 2023 года, с появлением протокола Ordinals, до безумной спекуляции вокруг BRC20, а затем до череды протоколов, таких как Runes, Atomical, CAT20, RGB++, Alkanes и других, экосистема Биткойна пережила беспрецедентную "надпись революцию". Все они пытаются сделать так, чтобы Биткойн из простого инструмента для хранения стоимости стал основой для различных активных протоколов.
Однако, когда веселье утихает и начинают проявляться истинные цвета, нам приходится столкнуться с жестокой реальностью: фундаментальные ограничения надписи Протокола предопределяют этот красивый пузырь тюльпанов. Как практик, глубоко участвующий в разработке надписи Протокола с технической точки зрения, автор стал свидетелем того, как эта экосистема прошла путь от зарождения до взрыва, а затем до нынешнего рационального возвращения.
В этой статье будут связаны инновации и ограничения нескольких надписей Протокола, исследуя, почему эта когда-то процветающая ниша довольно быстро подошла к сегодняшнему завершению.
1. Эволюционная цепочка надписей Протокола
1.1 Ordinals Протокол：надпись时代的开端
Протокол Ordinals открыл первый ключ к "эпохе надписей" биткойна. Нумеруя каждый сатоши и используя принципы технологии раскрытия, он реализует ончейн-хранение произвольных данных. Сочетание модели UTXO и концепции NFT, использующее номер, с которым был создан сатоши, в качестве идентификатора, позволяет каждому сатоши нести уникальное содержание.
С технической точки зрения, дизайн Ordinals довольно элегантен и идеально совместим с нативной моделью Биткойна, обеспечивая постоянное хранение данных. Однако просто запись данных также является его ограничением, не удовлетворяющим сильную жажду рынка в то время к "выпуску" BTC+ других активов.
1.2 BRC20 Протокол: коммерческий прорыв и ловушки консенсуса
BRC20 через стандартизированный формат контента внедрил душу в данные на блокчейне — сделал статичную надпись "живой". Он определяет полный жизненный цикл актива deploy-mint-transfer, превращая абстрактные данные в оборотные активы, впервые реализовав выпуск однородных токенов на биткойне, удовлетворяя неотъемлемую потребность рынка в "выпуске", что разожгло всю экосистему надписей.
Но его модель учетной записи имеет фундаментальный конфликт с UTXO моделью Биткойна, пользователи сначала должны выгравировать надпись transfer, а затем произвести фактический перевод, что приводит к необходимости совершения нескольких транзакций для завершения одного перевода. Более важно то, что фундаментальный недостаток BRC20 заключается в том, что он просто связывает "некоторые данные", но совершенно не может разделить свою консенсусную силу. Как только внецепочечный индексатор перестанет поддерживать, все так называемые "активы" мгновенно превратятся в бессмысленные мусорные данные.
Эта уязвимость проявилась во время повторных событий с умными контрактами — когда на одном и том же умном контракте появлялось несколько активов, стороны протокола коллективно изменяли стандарт, что означало, что консенсус всей экосистемы фактически находился в руках меньшинства. Это отражает более глубокую проблему: на протяжении двух лет разработчики надписей протокола постоянно застревали в единственной области "эмиссии", не уделяя должного внимания сценарию применения после эмиссии.
1.3 Atomical Протокол: исправление и разрыв UTXO-нативизма
Atomical предложил более радикальное решение: сделать количество активов напрямую соответствующим количеству сатоши в UTXO и ввести механизм доказательства работы для обеспечения справедливого чеканки. Это реализует нативную совместимость с моделью UTXO биткойна, где передача активов эквивалентна передаче сатоши, что в определенной степени решает проблемы затрат и взаимодействия BRC20.
Однако итерация технологий также привела к цене сложности — правила перевода стали чрезвычайно сложными, требуется точный расчет разделения и объединения UTXO, что часто приводит к сжиганию активов, и игроки с надписями не осмеливаются легко действовать. Более того, механизм доказательства работы в реальной эксплуатации выявил серьезные проблемы с справедливостью, крупные игроки, используя преимущества вычислительной мощности, первыми завершают чеканку, что полностью противоречит мейнстримовому нарративу о "справедливом запуске" экосистемы надписей в то время.
Последующие итерации продукта еще больше продемонстрировали искажение понимания команды разработки потребностей пользователей — сложные функции, такие как полузакрашенные активы, потребовали значительных трудозатрат и ресурсов, но почти не улучшили пользовательский опыт, что, в свою очередь, вызвало высокие затраты на переработку инструментов на блокчейне для крупных учреждений. В то время как все с нетерпением ожидали AVM, он пришел с запозданием, и весь рынок уже изменил направление, упустив лучший период для развития.
1.4 Надпись Протокол: официальное авторитетное элегантное компромиссное решение и пустое применение
Runes как "официальный" выпускной Протокол основателя Ordinals, учел уроки предыдущих протоколов. Использование хранения данных OP_RETURN избегает злоупотребления данными свидетельства, находя относительный баланс между технической сложностью и пользовательским опытом благодаря изящному дизайну кодирования и модели UTXO. По сравнению с предыдущими протоколами, хранение данных в Runes более прямое, кодирование более эффективно, что значительно снижает стоимость транзакций.
Однако, Протокол Runes также сталкивается с фундаментальной проблемой экосистемы надписей — кроме выпуска токенов, эта система не имеет никаких особых разработок. Зачем рынку нужен токен, который можно получить без каких-либо барьеров? После получения, кроме как продать его на вторичном рынке, в этом нет никакого практического смысла. Эта чисто спекулятивная модель делает жизнеспособность протокола ограниченной.
Но применение opreturn открыло идеи для последующих Протоколов.
1.5 CAT20 Протокол: амбиции и реальные компромиссы в цепочке
CAT20 действительно реализовал настоящую верификацию на цепочке через скрипт биткойна. На цепочке хранится только хэш состояния, а с помощью рекурсивного скрипта обеспечивается соблюдение всех транзакциями одних и тех же ограничений, что позволяет заявить, что "индексатор не требуется". Это долгожданный священный грааль протокола надписи.
Тем не менее, хотя логика проверки CAT20 "онлайн-проверка" действительно выполняется на цепочке, проверяемые статусные данные хранятся в хэш-формате в OP_RETURN, и только хэш не может быть декодирован, поэтому на практике для поддержания читаемого состояния все равно требуется внешний индексатор.
С точки зрения дизайна, Протокол позволяет символам названий токенов быть неуникальными, что приводит к путанице с одноименными активами, а также к проблеме конкуренции UTXO в условиях высокой нагрузки на ранних этапах развития, что делает первоначальный опыт чеканки пользователем крайне плохим.
Позже произошедшее хакерское нападение основывалось на том, что при соединении двух чисел во внутренних данных отсутствовал разделитель, из-за чего 1 и 234, а также 12 и 34 могли дать одинаковый хэш-результат. Атака привела к необходимости обновления Протокола, однако затянувшееся обновление заставило рынок забыть о первоначальном энтузиазме.
Пример CAT20 показывает, что даже если были достигнуты некоторые прорывы на технологическом уровне, не стоит слишком сильно опережать время. Если полностью преодолеть понимание пользователей, то трудно будет получить признание на рынке. И угроза хакеров всегда является мечомDamocles, висящим над головами проектной команды, напоминающим всем о необходимости уважать это.
1.6 RGB++Протокол：технический идеализм и экологическая дилемма
RGB++ использует двойную цепочную архитектуру для решения проблемы ограничений функциональности биткойна. С помощью проверки Turing-совместимости биткойн UTXO транзакций, это является наиболее передовым с технической точки зрения, реализуя проверку смарт-контрактов в более богатом смысле, с наиболее полной технической архитектурой, что можно считать "техническим жемчужиной" надписного протокола.
Но разрыв между идеалом и реальностью здесь проявляется в полном объеме — сложность двойной цепочной архитектуры, высокая стоимость обучения и барьеры для подключения учреждений. Более того, сам проект имеет относительно слабые позиции и одновременно сталкивается с двойным вызовом продвижения цепи и нового Протокола, не в состоянии привлечь достаточное внимание рынка.
В этой области, в значительной степени зависящей от сетевых эффектов и общественного консенсуса, стала технологическим решением, которое "пользуется популярностью, но не приносит прибыли".
1.7 Алканы Протокол: Последний рывок и нехватка ресурсов
Протокол Alkanes на основе оффчейн-индекса +, объединяет концепции дизайна Ordinals и Runes, пытается реализовать любые функции смарт-контрактов на биткойне. Это представляет собой последний рывок надписи Протокол в сторону традиционных платформ смарт-контрактов. Теоретически, действительно можно реализовать любую сложную логику контракта.
Однако реальные затраты безжалостно разрушили этот технологический идеал. Сложные контракты, работающие вне цепочки, создают огромные узкие места по производительности, проектные индексы, созданные на ранних этапах, были многократно перегружены. Развертывание пользовательских контрактов требует почти 100 КБ данных для размещения в цепочке, что далеко превышает затраты на развертывание традиционных публичных цепей. Кроме того, работа контрактов не контролируется и по-прежнему зависит от консенсуса индексов, высокие затраты предопределяют обслуживание лишь очень немногих высокоценных сценариев, которые также не доверяют обычным индексам. Даже если некоторые учреждения активно поддерживают, рынок не готов к этому. Если бы это было предложено год назад, возможно, ситуация была бы совершенно иной.
2. Фундаментальная проблема: экстремальная простота философии биткойна и избыточный дизайн
Кумулятивный эффект технического долга
Эволюция этих Протоколов демонстрирует ясную, но противоречивую логику: каждый новый Протокол пытается решить проблемы предшественников, но одновременно с решением проблем вводит новую сложность. От элегантной простоты Ordinals до технического нагромождения последующих Протоколов, стремясь выделиться, они постоянно увеличивают сложность, пока каждый игрок не должен учить кучу терминов и постоянно остерегаться рисков.
И все внимание сосредоточено только на логике платформы для выпуска токенов. Если это так, то почему игроки не выбирают места с более низкими затратами, более легким управлением, более значительным ростом и более совершенными механизмами платформы? Долгосрочное обсуждение одной и той же темы также приводит к эстетической усталости пользователей.
Зловещий круг нехватки ресурсов
Основная причина нехватки ресурсов у этих проектов, возможно, заключается в централизации работы системы Биткойн и самой справедливой эмиссии — какие учреждения без стимулов будут чрезмерно вкладываться в платформу, которая не предоставляет преимуществ?
По сравнению с доходами майнеров от создания блоков, эксплуатация индексаторов является чистым расходом; отсутствует распределение доходов от "майнеров", и, естественно, никто не решает технические и операционные проблемы.
Спекулятивный спрос против реального спроса
В ходе многочисленных образовательных мероприятий для пользователей было установлено, что безопасность любых оффлайн Протоколов не может равняться консенсусу Биткойна. Охлаждение рынка не является случайным, а отражает фундаментальные проблемы надпись Протоколов: они не решают реальные потребности, а лишь спекулятивные.
В отличие от этого, действительно успешные блокчейн-протоколы добились успеха благодаря решению реальных проблем: консенсус, функциональность и производительность необходимы, но вклад надписного протокола в этом плане почти нулевой, что объясняет, почему его популярность не может быть устойчивой.
3. Переход эпохи на фоне RWA: от коэффициента мечты к доле рынка
Зрелость рыночного восприятия
С развитием рынка пользователи после нескольких раундов бычьих и медвежьих циклов научились ценить свое внимание — это такой ценный ресурс. Они больше не доверяют исключительно источникам информации, которые контролируются KOL в Твиттере и доминирующими сообществами, и больше не верят в «консенсусную пушку» белых книг.
Порог входа на платформу выпуска очень низок, и в текущей рыночной среде эти "низко hanging плоды" уже собраны. Отрасль переходит от простого выпуска токенов к более практическим сценариям применения. Но стоит насторожиться: если в области RWA также появится лишь множество платформ выпуска, тогда эта волна возможностей также быстро пройдет.
Возврат к созданию ценности
Технические инновации в эпоху надпись Протокол часто имеют "вычурный" характер, стремясь к технической изобретательности, а не к практичности. Логика развития новой эпохи изменилась от "рыночной мечты" к "рыночной доле", придавая большее значение формированию настоящего сетевого эффекта через репутацию пользователей.
Настоящие возможности принадлежат тем командам, которые стремятся к достижению product-market fit — создавая продукты, которые действительно удовлетворяют потребности пользователей, имеют денежный поток и бизнес-модель.
Заключение: Возвращение к разуму и сдержанности
После успокоения, исследования и неудачи эпохи надписей предоставили ценный опыт и уроки для здорового развития всей отрасли.
Когда цена биткойна достигает рекордов, у нас есть основания гордиться этой великой технологической инновацией. Но мы также должны осознавать, что развитие технологий подчинено своим внутренним закономерностям, не все инновации будут успешными, и не все пузыри бесполезны.
Надпись Протокола говорит нам, что технологические инновации должны основываться на прочной технической базе и реальном рыночном спросе. Спекулятивный энтузиазм и чрезмерная технологическая демонстрация, если они не соответствуют текущим рыночным условиям (восприятию учреждений и пониманию игроков),