В последнее время показатель чистой неосуществленной прибыли и убытков (NUPL) на рынке криптовалют привлек внимание аналитиков. Когда значение NUPL превышает 0, это означает, что большинство держателей криптоактивов находятся в прибыльном состоянии, что может вызвать определённый уровень фиксации прибыли.

Оглядываясь на историю, индикатор NUPL часто показывает значительные максимумы на вершинах рыночного цикла. В 2017 году рынок пережил пик, а в 2021 году произошло два пика. В настоящее время рынок, похоже, готовится к третьему пику. Однако по сравнению с прошлым годом, текущая волатильность рынка проявляет более плавные характеристики.

Основной причиной таких изменений может быть массовый приток средств институциональных инвесторов, таких как ETF в США. Участие этих институциональных инвесторов делает общие показатели рынка более стабильными. Однако стоит отметить, что с каждым раундом роста амплитуда увеличения постепенно сужается.

Это явление указывает на то, что, хотя новый раунд бычьего рынка может продлиться долго, вероятность резкого роста в краткосрочной перспективе невелика. Инвесторам, возможно, нужно будет скорректировать свои ожидания и подготовиться к медленному, но устойчивому росту.

В целом, рынок шифрования вступает в новую стадию развития. Участие институциональных средств не только приносит больше стабильности, но и может изменить правила функционирования рынка. Для индивидуальных инвесторов это означает необходимость принимать более долгосрочные и терпеливые инвестиционные стратегии.