Расширение компании Ethereum Treasury вызывает интерес на рынке
В последнее время компания, специализирующаяся на инвестициях в Ethereum, привлекла широкое внимание рынка. Эта компания снова значительно увеличила свои активы, приобретя 10,605 ETH, что довело ее общую сумму владения Эфиром до 345,362 ETH на сумму около 1,27 миллиарда долларов. Это второй случай значительного увеличения активов этой компании менее чем за полмесяца с момента ее上市.
Как компания, ориентированная на инвестиции в Эфир, она вышла на Nasdaq в июле с первоначальным планом удерживать 400000 ETH, рыночная капитализация близка к 1,6 миллиарда долларов. Однако в конце июля компания уже провела одно увеличение на 15000 монет.
Активная экспансия этой компании совпадает с ключевым периодом, когда многие публичные компании соревнуются за покупку Эфира. С увеличением ясности регуляторной структуры все больше публичных компаний начинают включать Эфир в свое распределение активов.
Ethereum финансовая экосистема становится предметом борьбы среди институциональных инвесторов
Сфера финансовой инфраструктуры Ethereum стала горячей темой для институциональных инвесторов. Листинг этой компании полностью разжег эту гонку — всего за две недели вся структура сектора претерпела значительные изменения.
Данные показывают, что 21 июля компания объявила о выходе на биржу, в то время как резервы ETH у двух других основных конкурентов составили 300 тысяч и 280 тысяч монет соответственно, что ниже запланированных компанией 400 тысяч начального объема. Однако к 5 августа у одного из конкурентов объем активов вырос до 833 тысяч монет (рыночная стоимость 3 миллиарда долларов), увеличившись на 177%, временно заняв лидерство; другой конкурент также увеличил резервы до 498 тысяч монет (рыночная стоимость 1.8 миллиарда долларов), увеличившись на 78%, и публично объявил о намерении достичь цели в 1 миллион монет. Даже один бывший майнер биткойнов срочно переключился, накопив 120 тысяч ETH.
Эта безумная волна покупок подтверждает прогноз одного банка: казначейская компания приобрела более 1% от общего объема ETH, и этот показатель может взлететь до 10%. Начинается полномасштабная "гонка вооружений" на сумму в десятки миллиардов долларов.
В этой ожесточенной конкуренции эта компания выделилась благодаря двойному преимуществу "капитал + стратегия". Во-первых, первоначальный капитал в почти 1,6 миллиарда долларов предоставил мощный ресурс — основатель компании лично вложил 645 миллионов долларов Эфиром, а несколько учреждений пообещали финансирование на сумму более 800 миллионов долларов. Но этого было недостаточно, чтобы обогнать остальных.
Ключевым преимуществом является его дифференцированная стратегия. Пока конкуренты продолжают безумно накапливать токены для захвата доли рынка, компания уже повысила доходность до 4-5,5% за счет повторного стекинга и комбинаций DeFi-протоколов. В условиях низких процентных ставок такая стабильная высокая доходность становится ключом к привлечению институциональных инвестиций.
Способы достижения доходности 4-5.5% годовых
Чтобы понять, как компания достигает годовой доходности 4-5,5%, необходимо понять её ключевую позицию — "компания по созданию Эфира".
Эту концепцию можно сравнить с нефтяной экономикой: традиционные инвестиции в криптовалюту похожи на покупку нефти для хранения в ожидании повышения цен; а эта компания выбирает стать "нефтяной компанией", позволяя активам самим генерировать денежный поток.
Команда компании обнаружила, что ETH не только актив, но и производственный инструмент. Через определенный протокол, заложенный ETH реализовал "один улов — много удовольствий" — он обеспечивает безопасность основной сети Ethereum, одновременно предоставляя услуги таким протоколам, как оракулы и кросс-чейн мосты, каждая из которых приносит дополнительный доход.
Как и банковские вклады, которые могут не только приносить проценты, но и одновременно "работать" для получения дополнительного дохода. Общая заблокированная стоимость в 16,591 миллиарда долларов по данному протоколу подтверждает привлекательность этой модели, а компания стала одним из крупнейших институциональных участников этой экосистемы.
Кроме дохода от повторного стейкинга, компания также получает доход, участвуя в DeFi-протоколах. Когда базовый доход от стейкинга ETH составляет всего около 3%, такая комбинированная стратегия повышает общий доход до 4-5,5%.
Таким образом, ETH преобразовался из статичного актива "ожидания роста" в производственный актив "постоянного создания ценности".
Отличия от других криптоинвестиционных компаний
Рынок всегда любит искать ориентиры. Когда эта компания появилась, почти все задавали один и тот же вопрос: "Это следующая известная криптоинвестиционная компания?"
Действительно, на первый взгляд обе компании занимаются одним и тем же — массово владеют криптоактивами, используя статус публичной компании. Но при более глубоком рассмотрении вы увидите, что это два совершенно разных подхода.
Логика известной криптоинвестиционной компании относительно проста. Выпуск облигаций для покупки биткойнов, ставка на рост цены монеты для покрытия процентов. Однако эффективность этой модели резко снижается. В 2021 году эта компания могла генерировать одну базисную точку прибыли для акционеров на каждые 12,44 BTC. А к июлю 2025 года потребуется 62,88 BTC для достижения такого же эффекта. Масштаб увеличился в 5 раз, а эффективность упала до одной пятой.
В отличие от этого, новая компания выбрала другой путь. С помощью стейкинга и участия в DeFi ETH ежедневно генерирует около 5% годового денежного потока. Не нужно ждать роста цен на монеты, не нужно молиться на бычий рынок — это реальные доходы, а не бумажное богатство.
Основное различие заключается в свойствах активов: Биткойн — это цифровое золото, его ценность заключается в дефиците и консенсусе. Эфир же является цифровой инфраструктурой, его ценность заключается в способности поддерживать функционирование всей экосистемы.
Три этапа эволюции криптохранилищ
Мы сейчас можем проследить историю и обнаружить, что мы переживаем третью стадию эволюции к криптохранилищу:
Период дивидендов пионеров (2020-2023): тогда не очень перспективная компания доказала, что публичные компании могут получать премию, обладая криптоактивами.
Период копирования моделей (2024-2025): появляются успешные подражатели. Акции подражателей взлетают на 4000%, а затем падают на 70%. Другие компании стремятся последовать их примеру, но тоже показывают плохие результаты, простой способ накопления монет выявляет риски.
Период эволюции модели (2025-): новая модель, представленная этой новой компанией — не накопление активов, а управление активами, создание разнообразных источников дохода.
Однако для реализации такой эволюции от накопления активов к операционным активам это вовсе не просто. Это требует не только глубокого понимания криптомира, но и опыта в навигации по лабиринту традиционных финансовых норм.
Ключевые лица за компанией
У этой компании сильная команда с богатым опытом, которая пытается изменить ландшафт институциональных криптовложений.
История начинается с известной компании в экосистеме Ethereum. Там основатель компании встретился с другим ключевым участником. В то время они не могли предположить, что окажутся глубоко связанными с ведущими финансовыми учреждениями мира.
В 2017 году, после краха泡沫 ICO, в индустрии царило отчаяние во время "крипто-зимы". В этот момент, когда все убегали, основатель компании решил использовать Эфир, чтобы открыть двери крупных технологических компаний и банков.
В конце концов, он основал Альянс предприятий Ethereum (EEA), что позволило слову "Ethereum" впервые появиться в зале заседаний списка 500 крупнейших компаний мира.
В то же время другой ключевой член команды продвигает коммерческую трансформацию внутри компании, возглавив финансирование и слияния на сумму более 700 миллионов долларов.
Два человека в бесчисленных ночных обсуждениях осознали, что между традиционными финансами и миром криптовалют стоит не только предвзятость, но и реальная пропасть в соответствии с правилами.
Эта проблема подтолкнула их к смелому решению: больше не быть только "проповедниками", а выйти на арену и создать регулируемый финансовый инструмент.
Первое действие основателя поразило всех — он вложил более 600 миллионов долларов в личный Эфир в качестве начальных инвестиций.
Сразу после этого команда собралась. Они нашли человека, который одновременно управлял традиционным риском в крупных инвестиционных институтах и был ключевым участником протоколов DeFi, "двуликий". Его задача была ясна: в диком западе DeFi нужно было не только найти золото, но и сохранить жизнь.
Для обеспечения технической безопасности в команду присоединились технические эксперты с двадцатилетним опытом работы в банковских системах. В конце концов, приход директора известной платежной компании и бывшего топ-менеджера одного из инвестиционных фондов стал окончательным подтверждением корпоративной структуры компании.
Внутри команды не все идет гладко. Представители традиционных финансов выступают за консервативный подход, в то время как сторонники криптовалюты склоняются к агрессивным инновациям. После множества бесплодных дискуссий на заседаниях основатель принял окончательное решение: "Мы не должны выбирать какую-либо сторону, а стать мостом, соединяющим обе стороны."
Эта фраза стала неизменным核心理念 компании.
!
Проблемы, с которыми сталкивается экосистема Ethereum
Если говорить о том, что идеализм, представляемый Фондом Эфириума и сосредоточенный на технологиях и сообществе, стал первой жизненной линией ETH, то сегодня мы наблюдаем естественную эволюцию и передачу этой жизненной линии: когда Фонд уступает место капиталу, вторая жизненная линия ETH уже открыта.
Эта новая жизненная линия не обязательно отходит от первоначальных целей, но, безусловно, приведет Ethereum в более сложные глубины. Вопрос в том, во что превратится Ethereum в этом процессе? С какими рисками он столкнется?
В первую очередь это технические риски: уязвимости смарт-контрактов и возможные штрафы по стейкингу могут привести к потере 100% ETH, а длительный период разблокировки делает ликвидность роскошью. Когда единое лицо контролирует значительное количество ETH, мы действительно укрепляем Ethereum или меняем его суть?
Затем мнения в сообществе резко разделились. Некоторые считают, что от "построения децентрализованного Ethereum" до "продажи 400000 ETH компаниям" это в конечном итоге превратилось в "Web3 стал Уолл-стрит 2.0".
Даже основатель Ethereum когда-то предупреждал: "Мы не должны стремиться к крупным институциональным капиталам на полной скорости." Сегодня, когда 70% заложенного ETH сосредоточено в немногих пулах, оправдываются ли его опасения?
В то же время кто-то отметил: "Когда цена растет, кому вообще нужно децентрализованное управление?" Эта фраза точно отражает основную проблему сообщества. 4%-5,5% доходности от стейкинга выглядит заманчиво, но история учит нас, что все сверхдоходы в конечном итоге будут нивелированы арбитражниками.
Точно так же, хотя некоторые считают, что Ethereum стал крупнейшим бенефициаром некого закона, похоже, что весна регулирования уже наступила. Но что будет после весны? Когда направление политики изменится, станут ли эти институциональные усилия мишенью для регулирования?
!
Заключение
Возможно, каждая успешная технология в конечном итоге становится институционализированной. Интернет, мобильные платежи, социальные медиа прошли через этот процесс.
Когда Ethereum превращается из эксперимента идеалистов в инвестиционный продукт, воспринимаемый Уолл-стритом, является ли это признаком зрелости или отклонением от его первоначальной цели?
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
OffchainOracle
· 12ч назад
Сделай это и всё. Кто испугался, тот сынок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoPhoenix
· 08-13 23:06
Снова день, когда я прячусь в одеяле и дрожу, но смотрю на акул, которые не торопятся с пополнением маржи, и уверенность немного восстанавливается.
Компания Ethereum Treasury увеличила свои активы на 10605 монет Эфир, что привело к достижению рубежа в 345000 ETH.
Расширение компании Ethereum Treasury вызывает интерес на рынке
В последнее время компания, специализирующаяся на инвестициях в Ethereum, привлекла широкое внимание рынка. Эта компания снова значительно увеличила свои активы, приобретя 10,605 ETH, что довело ее общую сумму владения Эфиром до 345,362 ETH на сумму около 1,27 миллиарда долларов. Это второй случай значительного увеличения активов этой компании менее чем за полмесяца с момента ее上市.
Как компания, ориентированная на инвестиции в Эфир, она вышла на Nasdaq в июле с первоначальным планом удерживать 400000 ETH, рыночная капитализация близка к 1,6 миллиарда долларов. Однако в конце июля компания уже провела одно увеличение на 15000 монет.
Активная экспансия этой компании совпадает с ключевым периодом, когда многие публичные компании соревнуются за покупку Эфира. С увеличением ясности регуляторной структуры все больше публичных компаний начинают включать Эфир в свое распределение активов.
Ethereum финансовая экосистема становится предметом борьбы среди институциональных инвесторов
Сфера финансовой инфраструктуры Ethereum стала горячей темой для институциональных инвесторов. Листинг этой компании полностью разжег эту гонку — всего за две недели вся структура сектора претерпела значительные изменения.
Данные показывают, что 21 июля компания объявила о выходе на биржу, в то время как резервы ETH у двух других основных конкурентов составили 300 тысяч и 280 тысяч монет соответственно, что ниже запланированных компанией 400 тысяч начального объема. Однако к 5 августа у одного из конкурентов объем активов вырос до 833 тысяч монет (рыночная стоимость 3 миллиарда долларов), увеличившись на 177%, временно заняв лидерство; другой конкурент также увеличил резервы до 498 тысяч монет (рыночная стоимость 1.8 миллиарда долларов), увеличившись на 78%, и публично объявил о намерении достичь цели в 1 миллион монет. Даже один бывший майнер биткойнов срочно переключился, накопив 120 тысяч ETH.
Эта безумная волна покупок подтверждает прогноз одного банка: казначейская компания приобрела более 1% от общего объема ETH, и этот показатель может взлететь до 10%. Начинается полномасштабная "гонка вооружений" на сумму в десятки миллиардов долларов.
В этой ожесточенной конкуренции эта компания выделилась благодаря двойному преимуществу "капитал + стратегия". Во-первых, первоначальный капитал в почти 1,6 миллиарда долларов предоставил мощный ресурс — основатель компании лично вложил 645 миллионов долларов Эфиром, а несколько учреждений пообещали финансирование на сумму более 800 миллионов долларов. Но этого было недостаточно, чтобы обогнать остальных.
Ключевым преимуществом является его дифференцированная стратегия. Пока конкуренты продолжают безумно накапливать токены для захвата доли рынка, компания уже повысила доходность до 4-5,5% за счет повторного стекинга и комбинаций DeFi-протоколов. В условиях низких процентных ставок такая стабильная высокая доходность становится ключом к привлечению институциональных инвестиций.
Способы достижения доходности 4-5.5% годовых
Чтобы понять, как компания достигает годовой доходности 4-5,5%, необходимо понять её ключевую позицию — "компания по созданию Эфира".
Эту концепцию можно сравнить с нефтяной экономикой: традиционные инвестиции в криптовалюту похожи на покупку нефти для хранения в ожидании повышения цен; а эта компания выбирает стать "нефтяной компанией", позволяя активам самим генерировать денежный поток.
Команда компании обнаружила, что ETH не только актив, но и производственный инструмент. Через определенный протокол, заложенный ETH реализовал "один улов — много удовольствий" — он обеспечивает безопасность основной сети Ethereum, одновременно предоставляя услуги таким протоколам, как оракулы и кросс-чейн мосты, каждая из которых приносит дополнительный доход.
Как и банковские вклады, которые могут не только приносить проценты, но и одновременно "работать" для получения дополнительного дохода. Общая заблокированная стоимость в 16,591 миллиарда долларов по данному протоколу подтверждает привлекательность этой модели, а компания стала одним из крупнейших институциональных участников этой экосистемы.
Кроме дохода от повторного стейкинга, компания также получает доход, участвуя в DeFi-протоколах. Когда базовый доход от стейкинга ETH составляет всего около 3%, такая комбинированная стратегия повышает общий доход до 4-5,5%.
Таким образом, ETH преобразовался из статичного актива "ожидания роста" в производственный актив "постоянного создания ценности".
Отличия от других криптоинвестиционных компаний
Рынок всегда любит искать ориентиры. Когда эта компания появилась, почти все задавали один и тот же вопрос: "Это следующая известная криптоинвестиционная компания?"
Действительно, на первый взгляд обе компании занимаются одним и тем же — массово владеют криптоактивами, используя статус публичной компании. Но при более глубоком рассмотрении вы увидите, что это два совершенно разных подхода.
Логика известной криптоинвестиционной компании относительно проста. Выпуск облигаций для покупки биткойнов, ставка на рост цены монеты для покрытия процентов. Однако эффективность этой модели резко снижается. В 2021 году эта компания могла генерировать одну базисную точку прибыли для акционеров на каждые 12,44 BTC. А к июлю 2025 года потребуется 62,88 BTC для достижения такого же эффекта. Масштаб увеличился в 5 раз, а эффективность упала до одной пятой.
В отличие от этого, новая компания выбрала другой путь. С помощью стейкинга и участия в DeFi ETH ежедневно генерирует около 5% годового денежного потока. Не нужно ждать роста цен на монеты, не нужно молиться на бычий рынок — это реальные доходы, а не бумажное богатство.
Основное различие заключается в свойствах активов: Биткойн — это цифровое золото, его ценность заключается в дефиците и консенсусе. Эфир же является цифровой инфраструктурой, его ценность заключается в способности поддерживать функционирование всей экосистемы.
Три этапа эволюции криптохранилищ
Мы сейчас можем проследить историю и обнаружить, что мы переживаем третью стадию эволюции к криптохранилищу:
Период дивидендов пионеров (2020-2023): тогда не очень перспективная компания доказала, что публичные компании могут получать премию, обладая криптоактивами.
Период копирования моделей (2024-2025): появляются успешные подражатели. Акции подражателей взлетают на 4000%, а затем падают на 70%. Другие компании стремятся последовать их примеру, но тоже показывают плохие результаты, простой способ накопления монет выявляет риски.
Период эволюции модели (2025-): новая модель, представленная этой новой компанией — не накопление активов, а управление активами, создание разнообразных источников дохода.
Однако для реализации такой эволюции от накопления активов к операционным активам это вовсе не просто. Это требует не только глубокого понимания криптомира, но и опыта в навигации по лабиринту традиционных финансовых норм.
Ключевые лица за компанией
У этой компании сильная команда с богатым опытом, которая пытается изменить ландшафт институциональных криптовложений.
История начинается с известной компании в экосистеме Ethereum. Там основатель компании встретился с другим ключевым участником. В то время они не могли предположить, что окажутся глубоко связанными с ведущими финансовыми учреждениями мира.
В 2017 году, после краха泡沫 ICO, в индустрии царило отчаяние во время "крипто-зимы". В этот момент, когда все убегали, основатель компании решил использовать Эфир, чтобы открыть двери крупных технологических компаний и банков.
В конце концов, он основал Альянс предприятий Ethereum (EEA), что позволило слову "Ethereum" впервые появиться в зале заседаний списка 500 крупнейших компаний мира.
В то же время другой ключевой член команды продвигает коммерческую трансформацию внутри компании, возглавив финансирование и слияния на сумму более 700 миллионов долларов.
Два человека в бесчисленных ночных обсуждениях осознали, что между традиционными финансами и миром криптовалют стоит не только предвзятость, но и реальная пропасть в соответствии с правилами.
Эта проблема подтолкнула их к смелому решению: больше не быть только "проповедниками", а выйти на арену и создать регулируемый финансовый инструмент.
Первое действие основателя поразило всех — он вложил более 600 миллионов долларов в личный Эфир в качестве начальных инвестиций.
Сразу после этого команда собралась. Они нашли человека, который одновременно управлял традиционным риском в крупных инвестиционных институтах и был ключевым участником протоколов DeFi, "двуликий". Его задача была ясна: в диком западе DeFi нужно было не только найти золото, но и сохранить жизнь.
Для обеспечения технической безопасности в команду присоединились технические эксперты с двадцатилетним опытом работы в банковских системах. В конце концов, приход директора известной платежной компании и бывшего топ-менеджера одного из инвестиционных фондов стал окончательным подтверждением корпоративной структуры компании.
Внутри команды не все идет гладко. Представители традиционных финансов выступают за консервативный подход, в то время как сторонники криптовалюты склоняются к агрессивным инновациям. После множества бесплодных дискуссий на заседаниях основатель принял окончательное решение: "Мы не должны выбирать какую-либо сторону, а стать мостом, соединяющим обе стороны."
Эта фраза стала неизменным核心理念 компании.
!
Проблемы, с которыми сталкивается экосистема Ethereum
Если говорить о том, что идеализм, представляемый Фондом Эфириума и сосредоточенный на технологиях и сообществе, стал первой жизненной линией ETH, то сегодня мы наблюдаем естественную эволюцию и передачу этой жизненной линии: когда Фонд уступает место капиталу, вторая жизненная линия ETH уже открыта.
Эта новая жизненная линия не обязательно отходит от первоначальных целей, но, безусловно, приведет Ethereum в более сложные глубины. Вопрос в том, во что превратится Ethereum в этом процессе? С какими рисками он столкнется?
В первую очередь это технические риски: уязвимости смарт-контрактов и возможные штрафы по стейкингу могут привести к потере 100% ETH, а длительный период разблокировки делает ликвидность роскошью. Когда единое лицо контролирует значительное количество ETH, мы действительно укрепляем Ethereum или меняем его суть?
Затем мнения в сообществе резко разделились. Некоторые считают, что от "построения децентрализованного Ethereum" до "продажи 400000 ETH компаниям" это в конечном итоге превратилось в "Web3 стал Уолл-стрит 2.0".
Даже основатель Ethereum когда-то предупреждал: "Мы не должны стремиться к крупным институциональным капиталам на полной скорости." Сегодня, когда 70% заложенного ETH сосредоточено в немногих пулах, оправдываются ли его опасения?
В то же время кто-то отметил: "Когда цена растет, кому вообще нужно децентрализованное управление?" Эта фраза точно отражает основную проблему сообщества. 4%-5,5% доходности от стейкинга выглядит заманчиво, но история учит нас, что все сверхдоходы в конечном итоге будут нивелированы арбитражниками.
Точно так же, хотя некоторые считают, что Ethereum стал крупнейшим бенефициаром некого закона, похоже, что весна регулирования уже наступила. Но что будет после весны? Когда направление политики изменится, станут ли эти институциональные усилия мишенью для регулирования?
!
Заключение
Возможно, каждая успешная технология в конечном итоге становится институционализированной. Интернет, мобильные платежи, социальные медиа прошли через этот процесс.
Когда Ethereum превращается из эксперимента идеалистов в инвестиционный продукт, воспринимаемый Уолл-стритом, является ли это признаком зрелости или отклонением от его первоначальной цели?
Время даст ответ.