Boros: Превращение ставки финансирования бессрочных фьючерсов в торгуемый актив
Pendle запустил платформу Boros на Arbitrum 6 августа 2025 года, это инновационный ончейн-протокол, специально предназначенный для преобразования ставки финансирования бессрочных фьючерсов в торгуемые инструменты дохода.
Бессрочные фьючерсы — это фьючерсные контракты, не имеющие даты истечения. Для того чтобы цена контракта не отклонялась слишком далеко от спотовой цены, биржа разработала механизм ставки финансирования. Когда цена бессрочных фьючерсов выше спотовой цены, длинные позиции платят ставку финансирования коротким позициям; и наоборот. Таким образом, цена бессрочных фьючерсов может колебаться вокруг спотовой цены.
В настоящее время объем ежедневной торговли бессрочными фьючерсами достигает сотен миллиардов долларов. Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов BTC и ETH в среднем колеблется от 7,8% до 9%, а сумма средств, проходящих через ставку финансирования каждый день, достигает миллионов долларов.
Слабые места волатильности ставки финансирования
Ставка финансирования колеблется очень сильно, что приносит большую неопределенность как для трейдеров, так и для протоколов. В качестве примера доходного стабильного монеты USDe, его доход в основном поступает от короткой позиции по бессрочным фьючерсам для получения ставки финансирования. Но как только ставка финансирования становится отрицательной, USDe, наоборот, должен производить выплаты.
Чтобы справиться с этим риском, USDe пришлось создать огромный страховой фонд и увеличить "подушку безопасности" с помощью токенов-стимулов. Эти меры увеличили нагрузку и сложность DeFi-протоколов.
Boros: Превращение ставки финансирования в торгуемый актив
Boros ввел концепцию "Yield Units" (YU), упаковывая доходность ставки финансирования за определенный период времени в торгуемый актив. Например, 5 YU-ETHUSDT-Binance представляет собой право на доходность ставки финансирования бессрочного фьючерса ETHUSDT размером позиции 5 ETH на Binance в течение определенного времени.
Торговля YU включает два ключевых понятия:
Имплицированная годовая процентная ставка (Implied APR): цена, указанная YU на рынке, отражает среднее ожидание будущей ставки финансирования.
Базовая фактическая годовая процентная ставка (Underlying APR): фактический доход от ставки финансирования, получаемый от базового актива.
Трейдеры могут выбирать длинную ставку (Long Rate) или короткую ставку (Short Rate) в зависимости от прогнозов по будущим ставкам финансирования.
Три основных сценария применения Boros
Долгосрочные хеджирование ставка финансирования: зафиксировав плавающую ставку финансирования, путем покупки на рынке.
Стабильный доход от ставки финансирования: такие протоколы, как USDe, могут за счет короткой позиции по процентной ставке преобразовать переменный доход от ставки финансирования в фиксированный доход.
Дельта-нейтральная блокировка дохода: арбитражники могут создать комбинацию "спот + Бессрочные фьючерсы + Boros", чтобы заблокировать доход на момент открытия позиции.
Влияние Boros
Для платформы Pendle Boros делает ее полноценной платформой для продуктов с процентными ставками на блокчейне, открывая новые каналы дохода от комиссий.
Для всей экосистемы DeFi Boros улучшил инструменты управления рисками на рынке деривативов, что должно привлечь больше институциональных и устойчивых капиталов к торговле деривативами на блокчейне.
Будущее
В настоящее время Boros установил лимиты на позиции и ограничения по кредитному плечу, поддерживает только бессрочные фьючерсы BTC и ETH на Binance. В будущем планируется открыть больше рынков активов и поддерживать больше платформ деривативов.
Boros преобразует ставку финансирования бессрочных фьючерсов в стандартизированные процентные продукты, которые можно торговать и хеджировать, предоставляя пользователям DeFi новые стратегические инструменты и делая ключевой шаг к интеграции криптофинансов с традиционными финансами. Уверен, что с распространением таких инноваций DeFi сможет справляться с большими объемами торгов и более сложными финансовыми операциями.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
7
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
WenAirdrop
· 12ч назад
Неплохо, новый Протокол на arb
Посмотреть ОригиналОтветить0
HodlBeliever
· 14ч назад
С точки зрения годовой доходности 7,8% ROI значительно превосходит традиционные фиксированные доходы, но не забывайте, что бессрочные ставки связаны с рыночной волатильностью.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunterLucky
· 08-12 16:16
Кошелек не хватает, ловушка для вечного давления.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeAssassin
· 08-12 03:13
Эта волна Арби тоже может заработать кучу денег.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 08-12 03:06
Я почувствовал запах неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-3824aa38
· 08-12 03:04
Это слишком жестко 8
Посмотреть ОригиналОтветить0
PumpStrategist
· 08-12 03:04
Я с первого взгляда увидел, что 95% людей неправильно понимают суть финансирования Boros, а значение 7,8% для арбитражников просто слишком удобно.
Boros представил инновационный Протокол: Бессрочные фьючерсы ставка финансирования превращается в торгуемый актив
Boros: Превращение ставки финансирования бессрочных фьючерсов в торгуемый актив
Pendle запустил платформу Boros на Arbitrum 6 августа 2025 года, это инновационный ончейн-протокол, специально предназначенный для преобразования ставки финансирования бессрочных фьючерсов в торгуемые инструменты дохода.
Бессрочные фьючерсы ставка финансирования механизм简介
Бессрочные фьючерсы — это фьючерсные контракты, не имеющие даты истечения. Для того чтобы цена контракта не отклонялась слишком далеко от спотовой цены, биржа разработала механизм ставки финансирования. Когда цена бессрочных фьючерсов выше спотовой цены, длинные позиции платят ставку финансирования коротким позициям; и наоборот. Таким образом, цена бессрочных фьючерсов может колебаться вокруг спотовой цены.
В настоящее время объем ежедневной торговли бессрочными фьючерсами достигает сотен миллиардов долларов. Годовая ставка финансирования бессрочных фьючерсов BTC и ETH в среднем колеблется от 7,8% до 9%, а сумма средств, проходящих через ставку финансирования каждый день, достигает миллионов долларов.
Слабые места волатильности ставки финансирования
Ставка финансирования колеблется очень сильно, что приносит большую неопределенность как для трейдеров, так и для протоколов. В качестве примера доходного стабильного монеты USDe, его доход в основном поступает от короткой позиции по бессрочным фьючерсам для получения ставки финансирования. Но как только ставка финансирования становится отрицательной, USDe, наоборот, должен производить выплаты.
Чтобы справиться с этим риском, USDe пришлось создать огромный страховой фонд и увеличить "подушку безопасности" с помощью токенов-стимулов. Эти меры увеличили нагрузку и сложность DeFi-протоколов.
Boros: Превращение ставки финансирования в торгуемый актив
Boros ввел концепцию "Yield Units" (YU), упаковывая доходность ставки финансирования за определенный период времени в торгуемый актив. Например, 5 YU-ETHUSDT-Binance представляет собой право на доходность ставки финансирования бессрочного фьючерса ETHUSDT размером позиции 5 ETH на Binance в течение определенного времени.
Торговля YU включает два ключевых понятия:
Трейдеры могут выбирать длинную ставку (Long Rate) или короткую ставку (Short Rate) в зависимости от прогнозов по будущим ставкам финансирования.
Три основных сценария применения Boros
Долгосрочные хеджирование ставка финансирования: зафиксировав плавающую ставку финансирования, путем покупки на рынке.
Стабильный доход от ставки финансирования: такие протоколы, как USDe, могут за счет короткой позиции по процентной ставке преобразовать переменный доход от ставки финансирования в фиксированный доход.
Дельта-нейтральная блокировка дохода: арбитражники могут создать комбинацию "спот + Бессрочные фьючерсы + Boros", чтобы заблокировать доход на момент открытия позиции.
Влияние Boros
Для платформы Pendle Boros делает ее полноценной платформой для продуктов с процентными ставками на блокчейне, открывая новые каналы дохода от комиссий.
Для всей экосистемы DeFi Boros улучшил инструменты управления рисками на рынке деривативов, что должно привлечь больше институциональных и устойчивых капиталов к торговле деривативами на блокчейне.
Будущее
В настоящее время Boros установил лимиты на позиции и ограничения по кредитному плечу, поддерживает только бессрочные фьючерсы BTC и ETH на Binance. В будущем планируется открыть больше рынков активов и поддерживать больше платформ деривативов.
Boros преобразует ставку финансирования бессрочных фьючерсов в стандартизированные процентные продукты, которые можно торговать и хеджировать, предоставляя пользователям DeFi новые стратегические инструменты и делая ключевой шаг к интеграции криптофинансов с традиционными финансами. Уверен, что с распространением таких инноваций DeFi сможет справляться с большими объемами торгов и более сложными финансовыми операциями.