Криптоактивы рынок нового норматива: эра параллельных многопериодов
В последнее время в общении с опытными специалистами отрасли постепенно возникает общее мнение: традиционная теория "четыре года один цикл" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы все еще придерживаются устаревших представлений, ожидая получить огромную прибыль за счет долгосрочного удержания, они, вероятно, останутся позади в рынке.
На самом деле рынок стал сложной ситуацией, в которой одновременно работают четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.
Суперцикл биткойна: долгосрочный медвежий рынок под управлением институциональных инвесторов
Биткойн уже превратился из чисто спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Масштабы финансирования и логика распределения, обеспеченные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, совершенно отличаются от краткосрочной спекуляции розничных инвесторов.
Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные инвесторы, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно наращивают свои позиции. Эта фундаментальная смена структуры владения токенами переопределяет механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает более длительное время ожидания и более высокие альтернативные издержки. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы в течение 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы часто не обладают такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть медленная восходящая тенденция, продолжающаяся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминает надежную растущую технологическую акцию. Окончательный предел цены биткойна может превысить текущее воображение розничных инвесторов.
Краткосрочный цикл MEME токена: от народных празднований до профессиональных ставок
Рынок MEME токенов переживает структурные изменения. В периоды, когда технический нарратив не привлекателен, MEME токены всегда могут адаптироваться к ритму рыночных эмоций, капитала и внимания, заполняя "скучную пустоту" рынка.
Суть MEME токена заключается в том, что он является спекулятивным инструментом мгновенного удовлетворения. Он не требует сложной технической подготовки, достаточно лишь символа, который сможет вызвать резонирование. От тематики животных до политических шуток, от концепций ИИ до сообществ, MEME токен уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Однако рынок MEME-токенов постепенно превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этих высокочастотных колебаниях. Вход профессиональных команд, опытных трейдеров и крупных игроков меняет правила игры в этом когда-то "райском уголке для розничных инвесторов".
Долгий цикл технических инноваций: терпеливо ждать прорыва
Действительно инновации с техническим порогом, такие как расширение Layer2, технологии доказательства нулевого знания, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более длительного цикла разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не краткосрочному эмоциональному циклу капитальных рынков.
Технические проекты часто неправильно понимаются рынком, в основном потому, что на стадии концепции им присваивается чрезмерная оценка, а на стадии «долины смерти», когда технологии действительно начинают реализовываться, они наоборот недооцениваются. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов часто проявляется в нелинейных скачкообразных характеристиках.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение многообещающих технических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности выдерживать долгосрочное ожидание и колебания рынка.
Краткосрочные инновационные тенденции: использование окна в 1-3 месяца
Перед формированием мейнстримового технологического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных малых热点, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры; каждый малый热点 может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное давление, вызванное дефицитом внимания на текущем рынке и стремлением капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно следует шестиступенчатой модели "доказательство концепции → тестирование капитала → усиление общественного мнения → покупка на рост и продажа на падение → завышенная оценка → вывод капитала". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на стадии "доказательство концепции" до стадии "тестирование капитала" и выход на пике "покупки на рост и продажи на падение".
Конкуренция между маленькими горячими точками по сути заключается в борьбе за ограниченные ресурсы внимания. Однако между горячими точками часто существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле являются технической переработкой основ повествования ИИ-агентов. Если последующие горячие точки смогут продолжить предыдущую, создавая системное обновление, и в этом процессе действительно построить устойчивую ценностную экосистему, то, вероятно, возникнет значительная рыночная возможность, аналогичная "лету DeFi".
Судя по текущей ситуации на рынке, в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет первым. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органично интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительной рыночной возможности, подобной "лету ИИ".
Заключение
Понять суть этих четырех параллельных циклов, чтобы найти подходящую стратегию в их собственном ритме. Несомненно, единое мышление о "четырехлетнем цикле" уже не может справляться с текущей сложностью рынка. Принятие новой нормы "многопериодного параллелизма" возможно является ключом к реальной прибыли на этом рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Крипторынок новая структура: наступила эпоха параллельных четырех циклов
Криптоактивы рынок нового норматива: эра параллельных многопериодов
В последнее время в общении с опытными специалистами отрасли постепенно возникает общее мнение: традиционная теория "четыре года один цикл" больше не применима к текущему рынку криптоактивов. Если инвесторы все еще придерживаются устаревших представлений, ожидая получить огромную прибыль за счет долгосрочного удержания, они, вероятно, останутся позади в рынке.
На самом деле рынок стал сложной ситуацией, в которой одновременно работают четыре разных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегию и логику прибыли.
Суперцикл биткойна: долгосрочный медвежий рынок под управлением институциональных инвесторов
Биткойн уже превратился из чисто спекулятивного актива в актив для институциональных инвестиций. Масштабы финансирования и логика распределения, обеспеченные Уолл-стритом, публичными компаниями и ETF, совершенно отличаются от краткосрочной спекуляции розничных инвесторов.
Ключевое изменение заключается в значительном снижении доли розничных инвесторов в токенах, в то время как институциональные инвесторы, представленные некоторыми технологическими компаниями, активно наращивают свои позиции. Эта фундаментальная смена структуры владения токенами переопределяет механизм ценообразования и волатильности биткойна.
Для розничных инвесторов это означает более длительное время ожидания и более высокие альтернативные издержки. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы в течение 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы часто не обладают такой терпимостью и финансовыми возможностями.
В будущем может возникнуть медленная восходящая тенденция, продолжающаяся более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминает надежную растущую технологическую акцию. Окончательный предел цены биткойна может превысить текущее воображение розничных инвесторов.
Краткосрочный цикл MEME токена: от народных празднований до профессиональных ставок
Рынок MEME токенов переживает структурные изменения. В периоды, когда технический нарратив не привлекателен, MEME токены всегда могут адаптироваться к ритму рыночных эмоций, капитала и внимания, заполняя "скучную пустоту" рынка.
Суть MEME токена заключается в том, что он является спекулятивным инструментом мгновенного удовлетворения. Он не требует сложной технической подготовки, достаточно лишь символа, который сможет вызвать резонирование. От тематики животных до политических шуток, от концепций ИИ до сообществ, MEME токен уже стал полноценной "индустрией монетизации эмоций".
Однако рынок MEME-токенов постепенно превращается из "народного праздника" в "профессиональные соревнования". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в этих высокочастотных колебаниях. Вход профессиональных команд, опытных трейдеров и крупных игроков меняет правила игры в этом когда-то "райском уголке для розничных инвесторов".
Долгий цикл технических инноваций: терпеливо ждать прорыва
Действительно инновации с техническим порогом, такие как расширение Layer2, технологии доказательства нулевого знания, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более длительного цикла разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не краткосрочному эмоциональному циклу капитальных рынков.
Технические проекты часто неправильно понимаются рынком, в основном потому, что на стадии концепции им присваивается чрезмерная оценка, а на стадии «долины смерти», когда технологии действительно начинают реализовываться, они наоборот недооцениваются. Это определяет, что освобождение ценности технических проектов часто проявляется в нелинейных скачкообразных характеристиках.
Для инвесторов с терпением и технической проницательностью размещение многообещающих технических проектов на этапе "долины смерти" может стать лучшей стратегией для получения сверхприбыли. Но это требует от инвесторов способности выдерживать долгосрочное ожидание и колебания рынка.
Краткосрочные инновационные тенденции: использование окна в 1-3 месяца
Перед формированием мейнстримового технологического нарратива на рынке будут наблюдаться быстрые колебания различных малых热点, от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от AI-агентов до AI-инфраструктуры; каждый малый热点 может иметь окно всего 1-3 месяца.
Фрагментация и высокая частота ротации этого нарратива отражают двойное давление, вызванное дефицитом внимания на текущем рынке и стремлением капитала к эффективности.
Типичный малый горячий цикл обычно следует шестиступенчатой модели "доказательство концепции → тестирование капитала → усиление общественного мнения → покупка на рост и продажа на падение → завышенная оценка → вывод капитала". Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на стадии "доказательство концепции" до стадии "тестирование капитала" и выход на пике "покупки на рост и продажи на падение".
Конкуренция между маленькими горячими точками по сути заключается в борьбе за ограниченные ресурсы внимания. Однако между горячими точками часто существует техническая взаимосвязь и концептуальная прогрессия. Например, протоколы контекста моделей и стандарты взаимодействия между агентами в инфраструктуре ИИ на самом деле являются технической переработкой основ повествования ИИ-агентов. Если последующие горячие точки смогут продолжить предыдущую, создавая системное обновление, и в этом процессе действительно построить устойчивую ценностную экосистему, то, вероятно, возникнет значительная рыночная возможность, аналогичная "лету DeFi".
Судя по текущей ситуации на рынке, в области инфраструктуры ИИ наиболее вероятно, что прорыв произойдет первым. Если базовые технологии, такие как протоколы контекста моделей, стандарты связи между агентами, распределенные вычисления, вывод и сетевые данные, смогут органично интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания значительной рыночной возможности, подобной "лету ИИ".
Заключение
Понять суть этих четырех параллельных циклов, чтобы найти подходящую стратегию в их собственном ритме. Несомненно, единое мышление о "четырехлетнем цикле" уже не может справляться с текущей сложностью рынка. Принятие новой нормы "многопериодного параллелизма" возможно является ключом к реальной прибыли на этом рынке.