Анализ инвестиционной логики DePIN: возможность Alpha все еще существует

DePIN как одно из новых направлений инвестиций в криптовалюту постоянно привлекает внимание. Хотя на данный момент еще не появилось знаковых проектов, этот сектор все еще имеет потенциальные альфа-возможности в течение ближайших 1-3 лет. В данной статье мы попытаемся с нуля систематизировать инвестиционную логику DePIN, обсудить его инвестиционную ценность и аналитическую структуру.

Инвестиционная ценность DePIN

DePIN не является пустой концепцией, а представляет собой направление с реальными возможностями реализации. В некоторых сценариях децентрализация действительно может оптимизировать или осуществить то, что трудно сделать традиционными способами.

В качестве примера в области телекоммуникаций традиционным операторам требуется огромные инвестиции для получения лицензий на спектр и развертывания базовых станций. Однако с помощью краудсорсинга сообщества эти затраты могут быть распределены между каждым пользователем, что значительно снижает общие вложения. Например, один проект DePIN может достичь покрытия, сопоставимого с традиционными макробазовыми станциями, развернув около 100 точек доступа, что снижает затраты примерно на 75%.

В области данных ИИ традиционные компании сталкиваются с высокими затратами и различными ограничениями при получении обучающих данных. Однако один проект DePIN значительно снизил затраты на получение данных с помощью распределенного веб-скрапинга, а также обеспечил разнообразие и географическое распределение данных.

Как перекресток инфраструктуры и потребительских приложений, DePIN может хорошо сбалансировать преимущества и недостатки обоих.

1. Основан на реальных потребностях, трудно опровергнуть, легко понять рынком.
2. Напрямую ориентирован на конечного пользователя, способен эффективно захватывать долю ума.

DePIN инвестиционная рамка

При оценке проектов DePIN можно начать с следующих аспектов:

1. Направление: учитывать такие факторы, как размер рынка, интенсивность спроса и т.д.

2. Продукт:
   • Сторона поставок: есть ли у него значительное преимущество по сравнению с существующими решениями
   • Сторона спроса: существует ли реальная и сильная готовность платить

3. Аппаратное обеспечение:
   • Производство: самодельное или использование существующего оборудования
   • Продажа: ценовая стратегия
   • Распределение: Как эффективно доставить оборудование пользователям
   • Обслуживание: Какова сложность использования для пользователей

4. Токеномика: необходимо разработать разумные механизмы стимуляции на ранних этапах проекта

5. Команда: необходимо, чтобы в ней были участники с опытом работы в отрасли и криптографическим бэкграундом

6. Прочее: например, вопросы регулирования и т. д.

Заключение

DePIN имеет потенциал для широкого применения и может принести ценность в реальную жизнь и другие отрасли. Его уникальные преимущества включают:

1. По сравнению с традиционными монопольными предприятиями, обладает более гибкими способами развертывания и механизмами стимулов.
2. Может привести к положительным внешним эффектам и создать ценность для всей экосистемы.

Тем не менее, DePIN также сталкивается с такими вызовами, как неопределенность временных циклов и регуляторные риски. В целом, DePIN по-прежнему является инвестиционным направлением, на которое стоит обратить особое внимание.