В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иск против криптовалютной компании Green United LLC, обвиняя её в массовом мошенничестве через продажу "Green Boxes" Риг для майнинга, сумма ущерба составляет 18 миллионов долларов. SEC требует навсегда запретить ответчикам участвовать в соответствующих сделках с ценными бумагами и бизнес-активностях, конфисковать незаконно полученные средства и запретить вовлеченным лицам участвовать в незарегистрированном выпуске ценных бумаг.
23 сентября 2024 года судья Энн Мари Макифф Аллен вынесла решение, признав, что Green Boxes и договор о хранении составляют ценные бумаги, и что ответчик создал иллюзию инвестиционного дохода с помощью ложных заявлений, в конечном итоге поддержав запрос SEC о наказании.
Суть этой схемы заключается в создании, казалось бы, идеальной инвестиционной ловушки: инвесторы платят 3000 долларов за покупку Рига для майнинга, ответчик обещает получать 100 долларов дохода каждый месяц, а годовая доходность достигает 40%-100%. Однако Green United не использовал Риг для майнинга, а замаскировал доход, покупая не добытые токены "GREEN", которые в конечном итоге потеряли свою ценность из-за отсутствия ликвидности на вторичном рынке.
Коммерческая модель Green United обладает высокой степенью запутанности: под прикрытием продажи оборудования она глубоко связывает инвесторов через договоры о размещении. Компания утверждает, что "выполнит все работы" для достижения ожидаемой прибыли, и эта модель "обещание + контроль" стала центральным элементом спора по делу.
2. Спорный вопрос: почему сделки с ригами для майнинга были признаны ценными бумагами?
2.1 Применимость теста Хоуи
Решение судьи Аллена нарушило традиционные представления, установив через проникающий обзор, что связь между контролем и источником дохода выходит за рамки товарной торговли, включая сделки с Риг для майнинга в категорию совместного предприятия. Конкретные выводы следующие:
Инвестиции: Инвестор платит 3000 долларов за покупку Рига для майнинга, что соответствует требованиям к инвестициям.
Совместное предприятие: доходы инвесторов зависят от контроля и управления системой компанией Green United, что образует совместное предприятие.
Ожидания по прибыли: обещанная сверхвысокая доходность от 40% до 100%, соответствующая характеристикам "ожидаемой прибыли".
Усилия других: Green United обязуется "выполнить всю работу", прибыль полностью зависит от усилий инициаторов.
2.2 Многообразное толкование в юридической сфере
Несмотря на то, что суд вынес решение, в юридическом сообществе по этому делу все еще существует значительное расхождение мнений. Некоторые считают, что это конкретный вид мошенничества и не отрицают продажу Риг для майнинга, при условии, что Риг для майнинга продается в форме "для личного использования конечным пользователем", это все еще может избежать квалификации как ценные бумаги.
Сторонники считают, что данное дело отражает основную суть теста Хоуи "суть важнее формы". Противники же предупреждают, что если эта логика будет принята, то все продажи оборудования с обещанием дохода могут быть признаны ценными бумагами, что приведет к расплывчатости правовых границ.
Это расхождение отражает глубокие проблемы, с которыми сталкивается регулирование шифрования активов: как найти баланс между защитой инвесторов и поощрением технологических инноваций? В будущем необходимо будет дополнительно уточнить стандарты через судебные прецеденты, например, четко указать, что когда продажа товаров сопровождается обещанием доходности, необходимо одновременно соблюдать условия "децентрализованной эксплуатации" и "разделения рисков", чтобы исключить признаки ценных бумаг.
2.3 Другие случаи квалификации ценных бумаг шифрования
Дело Ripple: суд признал, что продажи XRP, нацеленные на институциональных инвесторов, соответствуют определению ценных бумаг, тогда как программные продажи на вторичном рынке не были признаны ценными бумагами из-за отсутствия обязательств по доходности и прямой связи между инвесторами и эмитентом.
Дело Terraform: суд признал, что UST и LUNA соответствуют определению ценных бумаг, основным основанием является стандарт "прибыль от усилий других". Судья отметил, что степень децентрализации не является исключительным признаком для ценных бумаг, и если существуют "маркетинг и обязательства по доходам от инициаторов", даже если торговля активами полностью осуществляется через смарт-контракты, они все равно могут подпадать под регулирование.
3. Будущее секьюритизации криптоактивов
Кейс Green United демонстрирует сложность регулирования шифрования активов. В краткосрочной перспективе данный случай оказал сдерживающее воздействие на мошеннические упаковки шифрованных проектов, что способствует защите интересов инвесторов; в долгосрочной перспективе это будет способствовать итерации рамок регулирования ценных бумаг.
С появлением новых технологий, таких как шифрование активов и смарт-контракты, традиционные финансовые сцены претерпевают значительные изменения. Простое применение теста Хоуи больше не может удовлетворить требования регулирования, и необходимо динамически учитывать конкретные формы проектов, балансируя между технологическими инновациями и законным регулированием.
Здоровое развитие рынка шифрования невозможно без глубокого диалога между юридической рациональностью и технической логикой. Через такие примеры будущее характеристики шифрованных активов постепенно раскрывается.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
8
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
RugPullSurvivor
· 07-20 20:16
разыгрывайте людей как лохов снова один Понци
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepyArbCat
· 07-20 18:09
Снова в ловушке, увы. Даже Риг для майнинга решился на это.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftMetaversePainter
· 07-20 16:18
еще один парадигмальный сдвиг в игре вычислительного суверенитета...смх
Посмотреть ОригиналОтветить0
MultiSigFailMaster
· 07-20 13:32
Этот Риг для майнинга можно назвать ценными бумагами? Это просто абсурд.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleStalker
· 07-17 22:18
Еще одна финансовая пирамида ликвидирована?
Посмотреть ОригиналОтветить0
DarkPoolWatcher
· 07-17 22:17
Ещё один неудачники разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
HashRatePhilosopher
· 07-17 22:11
Все должны быть под контролем, разве это еще позволит людям играть?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SmartContractWorker
· 07-17 21:58
Кажется, в майнинг-круге в следующем году снова будет плохо.
Продажа шифрования Риг для майнинга признана ценными бумагами: влияние дела Green United на регулирование отрасли
Шифрование ригов для майнинга: Анализ дела Green United и его влияние
1. Обзор дела: тщательно спроектированная схема шифрования
В 2023 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США подала иск против криптовалютной компании Green United LLC, обвиняя её в массовом мошенничестве через продажу "Green Boxes" Риг для майнинга, сумма ущерба составляет 18 миллионов долларов. SEC требует навсегда запретить ответчикам участвовать в соответствующих сделках с ценными бумагами и бизнес-активностях, конфисковать незаконно полученные средства и запретить вовлеченным лицам участвовать в незарегистрированном выпуске ценных бумаг.
23 сентября 2024 года судья Энн Мари Макифф Аллен вынесла решение, признав, что Green Boxes и договор о хранении составляют ценные бумаги, и что ответчик создал иллюзию инвестиционного дохода с помощью ложных заявлений, в конечном итоге поддержав запрос SEC о наказании.
Суть этой схемы заключается в создании, казалось бы, идеальной инвестиционной ловушки: инвесторы платят 3000 долларов за покупку Рига для майнинга, ответчик обещает получать 100 долларов дохода каждый месяц, а годовая доходность достигает 40%-100%. Однако Green United не использовал Риг для майнинга, а замаскировал доход, покупая не добытые токены "GREEN", которые в конечном итоге потеряли свою ценность из-за отсутствия ликвидности на вторичном рынке.
Коммерческая модель Green United обладает высокой степенью запутанности: под прикрытием продажи оборудования она глубоко связывает инвесторов через договоры о размещении. Компания утверждает, что "выполнит все работы" для достижения ожидаемой прибыли, и эта модель "обещание + контроль" стала центральным элементом спора по делу.
2. Спорный вопрос: почему сделки с ригами для майнинга были признаны ценными бумагами?
2.1 Применимость теста Хоуи
Решение судьи Аллена нарушило традиционные представления, установив через проникающий обзор, что связь между контролем и источником дохода выходит за рамки товарной торговли, включая сделки с Риг для майнинга в категорию совместного предприятия. Конкретные выводы следующие:
2.2 Многообразное толкование в юридической сфере
Несмотря на то, что суд вынес решение, в юридическом сообществе по этому делу все еще существует значительное расхождение мнений. Некоторые считают, что это конкретный вид мошенничества и не отрицают продажу Риг для майнинга, при условии, что Риг для майнинга продается в форме "для личного использования конечным пользователем", это все еще может избежать квалификации как ценные бумаги.
Сторонники считают, что данное дело отражает основную суть теста Хоуи "суть важнее формы". Противники же предупреждают, что если эта логика будет принята, то все продажи оборудования с обещанием дохода могут быть признаны ценными бумагами, что приведет к расплывчатости правовых границ.
Это расхождение отражает глубокие проблемы, с которыми сталкивается регулирование шифрования активов: как найти баланс между защитой инвесторов и поощрением технологических инноваций? В будущем необходимо будет дополнительно уточнить стандарты через судебные прецеденты, например, четко указать, что когда продажа товаров сопровождается обещанием доходности, необходимо одновременно соблюдать условия "децентрализованной эксплуатации" и "разделения рисков", чтобы исключить признаки ценных бумаг.
2.3 Другие случаи квалификации ценных бумаг шифрования
Дело Ripple: суд признал, что продажи XRP, нацеленные на институциональных инвесторов, соответствуют определению ценных бумаг, тогда как программные продажи на вторичном рынке не были признаны ценными бумагами из-за отсутствия обязательств по доходности и прямой связи между инвесторами и эмитентом.
Дело Terraform: суд признал, что UST и LUNA соответствуют определению ценных бумаг, основным основанием является стандарт "прибыль от усилий других". Судья отметил, что степень децентрализации не является исключительным признаком для ценных бумаг, и если существуют "маркетинг и обязательства по доходам от инициаторов", даже если торговля активами полностью осуществляется через смарт-контракты, они все равно могут подпадать под регулирование.
3. Будущее секьюритизации криптоактивов
Кейс Green United демонстрирует сложность регулирования шифрования активов. В краткосрочной перспективе данный случай оказал сдерживающее воздействие на мошеннические упаковки шифрованных проектов, что способствует защите интересов инвесторов; в долгосрочной перспективе это будет способствовать итерации рамок регулирования ценных бумаг.
С появлением новых технологий, таких как шифрование активов и смарт-контракты, традиционные финансовые сцены претерпевают значительные изменения. Простое применение теста Хоуи больше не может удовлетворить требования регулирования, и необходимо динамически учитывать конкретные формы проектов, балансируя между технологическими инновациями и законным регулированием.
Здоровое развитие рынка шифрования невозможно без глубокого диалога между юридической рациональностью и технической логикой. Через такие примеры будущее характеристики шифрованных активов постепенно раскрывается.