Глубина анализа RWA: двигатель роста крипторынка 2025 года
Стремительное развитие децентрализованных финансов (DeFi) создало финансовую экосистему, которая не опирается на традиционную банковскую систему. Тем не менее, одна из основных проблем, с которыми сталкивается пространство DeFi, заключается в том, что рыночная деятельность сильно зависит от криптоактивов, а также отсутствует достаточная поддержка реальных активов (RWA), что ограничивает развитие волатильностью крипторынка. Появление трека RWA ломает это ограничение, объединяя реальные финансовые активы с технологией блокчейн, что не только повышает стабильность финансовых продуктов в сети, но и приносит на рынок огромные приращения ликвидности. Этот трек становится ключевым мостом для институциональных инвесторов и основных финансовых учреждений для входа в криптоиндустрию, что может привести к новому циклу роста всей индустрии блокчейна.
Основная концепция RWA заключается в цифровизации различных активов традиционных финансовых рынков (таких как облигации, недвижимость, акции, произведения искусства, частные капитальные инвестиции и т.д.) и преобразовании их в токенизированные активы, которые можно торговать, закладывать или заимствовать на блокчейне. Этот процесс не только увеличивает ликвидность активов, но и снижает трение в традиционных финансовых рынках, такие как долгие сроки расчета сделок, высокие издержки на посредников и ограниченная ликвидность. Например, на рынке облигаций традиционная торговля облигациями часто включает несколько финансовых учреждений и регулирующих органов, и промежуточные этапы громоздки, что приводит к высоким транзакционным издержкам, тогда как токенизация RWA может обеспечить мгновенную ликвидацию сделок на блокчейне, значительно повышая эффективность торговли и снижая издержки на сделки. Кроме того, благодаря прозрачности и отслеживаемости блокчейна управление активами RWA становится более прозрачным, что может эффективно сократить мошенничество и ненадлежащие действия на рынке.
С учетом зрелости технологии блокчейн и роста рыночного спроса, сектор RWA привлекает все большее количество институциональных участников. Например, одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами BlackRock недавно запустила токенизированный фонд BUIDL на основе блокчейна, который в основном держит стабильные активы, такие как американские облигации, и предлагает более эффективные способы торговли через блокчейн. Кроме того, традиционные финансовые гиганты, такие как Franklin Templeton, также активно пытаются токенизировать часть своих фондовых продуктов, чтобы инвесторы могли легче участвовать в рынке. Эти примеры показывают, что сектор RWA уже не является просто "криптонаративом", а становится центральной тенденцией цифровизации глобальных финансовых рынков.
С технической точки зрения, развитие RWA зависит от поддержки нескольких ключевых инфраструктур, включая базовую сеть блокчейна, смарт-контракты, ораклы, децентрализованную идентификацию и управление соответствием. Во-первых, публичные блокчейны, как носители активов RWA, определяют безопасность и работоспособность активов. В настоящее время Ethereum по-прежнему является предпочтительной сетью для токенизации RWA, многие учреждения развертывают смарт-контракты на Ethereum для управления активами RWA, в то время как решения L2 (такие как Arbitrum, Optimism) также становятся популярным выбором для торговли активами RWA, чтобы снизить торговые затраты и повысить пропускную способность. Кроме того, публичные блокчейны, такие как Solana, Avalanche, Polkadot, также исследуют сценарии применения активов RWA, стремясь занять долю на рынке в этой области.
С точки зрения размера рынка, потенциал сектора RWA чрезвычайно велик. Согласно исследованию Boston Consulting Group, ожидается, что к 2030 году объем рынка сектора RWA достигнет 16 триллионов долларов, что значительно превышает текущую общую капитализацию всего крипторынка. В настоящее время стоимость глобального рынка недвижимости составляет около 300 триллионов долларов, но большая часть инвестиций в недвижимость требует значительного капитала и обладает низкой ликвидностью; если 1% активов будет токенизирован, это создаст рынок RWA объемом 3 триллиона долларов. Точно так же объем глобального рынка облигаций превышает 120 триллионов долларов; если 1% будет переведен на блокчейн, это создаст новый рынок объемом 1,2 триллиона долларов.
Институциональные деньги начинают активно поступать в сектор RWA, что указывает на то, что этот сектор больше не является чистым "криптоэкспериментом", а становится важной частью глобальной финансовой системы. В 2025 году, с учетом беспрецедентной поддержки со стороны правительства для криптоиндустрии, эта тенденция будет продолжаться и развиваться. Для инвесторов сектор RWA не только предоставляет новые рыночные возможности, но и может стать важным мостом между крипторынком и традиционным финансовым рынком. В ближайшие годы, с учетом улучшения инфраструктуры, внедрения регуляторных рамок и дальнейшего развития крупных финансовых учреждений, сектор RWA имеет все шансы стать новым двигателем роста в блокчейн-отрасли и даже способствовать цифровой трансформации всего финансового рынка.
В целом, рост RWA не только отражает зрелость технологии блокчейн и расширение сценариев ее применения, но и означает, что мировой финансовый рынок вступает в новый этап децентрализации и эффективности. Для участников рынка ключевым предложением развития криптоиндустрии в ближайшие несколько лет станет вопрос о том, как воспользоваться возможностью токенизации активов RWA и проложить инфраструктуру и ключевые протоколы.
Текущая рыночная среда: макроэкономические и катализирующие факторы развития RWA
На фоне нарастающей неопределенности в глобальной экономике, изменений в циклах ликвидности и бурного развития рынка цифровых активов, сегмент RWA (Real-World Assets, реальные активы) становится одной из самых важных точек роста в криптоиндустрии. С учетом корректировки денежно-кредитной политики, постоянного давления инфляции, колебаний на долговом рынке и увеличения участия институциональных инвесторов в крипторынке, развитие RWA получило беспрецедентные возможности. В то же время недостатки традиционной финансовой системы и растущая зрелость DeFi (децентрализованные финансы) также способствуют ускорению процесса миграции реальных активов на блокчейн. В данной статье будут глубоко рассмотрены пять факторов, способствующих развитию сегмента RWA: глобальная макроэкономическая ситуация, ликвидная среда, тенденции регуляторной политики, участие институциональных инвесторов и зрелость экосистемы DeFi.
Глобальная макроэкономическая ситуация: изменения инфляции, процентных ставок и рыночных настроений по поводу хеджирования.
Глобальная макроэкономическая среда является одним из наиболее ключевых факторов, влияющих на развитие RWA. В последние годы под воздействием таких факторов, как слабое восстановление экономики после пандемии COVID-19, усиление геополитических конфликтов, проблемы с цепочками поставок и корректировка политики центральных банков, глобальный экономический рост испытывает огромную неопределенность. В частности, изменения в инфляции и процентной политике непосредственно влияют на ликвидность капитала и стратегии распределения активов инвесторов, а также косвенно способствуют развитию сектора RWA.
Во-первых, с точки зрения инфляции, агрессивная политика повышения процентных ставок за последние два года оказала глубокое влияние на глобальный рынок. С 2022 года было несколько последовательных повышений ставок, чтобы сдержать высокий уровень инфляции, что привело к ужесточению глобальной ликвидности. В условиях высоких процентных ставок риск-аппетит инвесторов снизился, традиционные финансовые рынки испытали удар, что привело к тому, что капитал скорее стал направляться в низкорисковые, высокодоходные классы активов. Это побудило инвесторов начать обращать внимание на государственные облигации, золото, недвижимость и другие активы, а токенизация этих активов как раз стала важной точкой роста в сегменте RWA. Например, токенизация американских облигаций (таких как токен OUSG, предоставляемый Ondo Finance) стала важным инвестиционным инструментом на крипторынке из-за своей высокой годовой доходности (более 5%), что привлекло значительные потоки капитала в DeFi. Во-вторых, с ухудшением глобального долгового кризиса сегмент RWA стал важным вариантом для укрытия капитала. По состоянию на 2024 год общий объем долга в мире уже превысил 300 триллионов долларов, из которых государственный долг США составляет более 34 триллионов долларов, а бюджетный дефицит достиг исторического максимума. В таких условиях уверенность инвесторов в традиционных финансовых рынках была подорвана, и они начали искать более прозрачную и эффективную финансовую инфраструктуру, в то время как особенности технологии блокчейн, такие как отсутствие доверия, безграничность и низкие затраты, делают ончейнинговые активы RWA наилучшим решением. Кроме того, в условиях высокой инфляции спрос на золото и сырьевые товары резко возрос, и токены золота также стали популярными активами на крипторынке. В целом, неопределенность в глобальной экономике увеличила спрос инвесторов на активы-убежища, в то время как инновации в сегменте RWA позволили этим активам более удобно входить на крипторынок, что привело к взрывному росту этого сегмента.
Среда ликвидности: изменение денежно-кредитной политики и изменение рыночного аппетита к риску
Стремительное развитие трека RWA неотделимо от изменений в глобальной среде ликвидности. В 2022-2023 годах проведение крупных повышений процентных ставок привело к серьезному кризису ликвидности на мировых рынках. Однако с 2024 года, по мере ослабления инфляционного давления, повышение процентных ставок подошло к концу и может даже начать цикл снижения ставок, а ожидания рыночной ликвидности изменились, что значительно усилило трек RWA.
Прежде всего, корректировка денежно-кредитной политики увеличила спрос на стабильные доходные активы на рынке. В 2021-2022 годах экосистема DeFi пережила период высокой волатильности и высокого риска, но нынешние инвесторы больше склонны к продуктам с низким уровнем риска, предсказуемой доходности, и трек RWA предоставляет это решение. Например, токенизация облигаций и токенизация частного рынка позволяют инвесторам наслаждаться более стабильной и соответствующей требованиям моделью доходности в экосистеме DeFi, что является одной из важных причин, по которой RWA взорвется в 2024 году. Во-вторых, с точки зрения криптовалютного рынка, BTC приведет к прохождению спотовых ETF в 2024 году, и институциональный капитал продолжит прибывать, что расширит пул капитала всего крипторынка. Благодаря своей глубокой привязке к традиционному финансовому рынку, активы RWA стали важным направлением распределения институциональных фондов. Например, гиганты по управлению активами, такие как BlackRock и Fidelity, начали концентрироваться на пространстве RWA и запускать связанные с ним инвестиционные продукты, что будет способствовать дальнейшему росту трека RWA. Кроме того, по мере падения процентных ставок DeFi преимущество доходности трека RWA становится все более очевидным. В 2021-2022 годах доходность экосистемы DeFi в целом составляла более 10%, но в 2024 году доходность стейблкоинов большинства протоколов DeFi упала до 2%-4%, в то время как доходность казначейских облигаций США на треке RWA по-прежнему остается выше 5%, что делает активы RWA новой опорой доходности DeFi и привлекает большое количество притока капитала.
Тенденции регуляторной политики: Процесс соблюдения норм в сегменте RWA
В процессе развития криптоиндустрии вопросы регулирования всегда были в центре внимания рынка, а рост RWA-сектора обусловлен тем, что он более соответствует требованиям по соблюдению правил по сравнению с другими DeFi-секторами, что позволяет удовлетворить потребности институциональных инвесторов. Регуляторы разных стран постепенно принимают инновационную модель токенизации активов и исследуют, как с помощью правовой базы поддержать развитие экосистемы RWA.
Во-первых, SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) уже начали исследовать такие области, как токенизация ценных бумаг и токенизация облигаций, и разрешили некоторым учреждениям выпускать токенизированные активы в рамках нормативной базы. Например, Securitize уже получила одобрение SEC и может выпускать токены ценных бумаг на основе блокчейна, что является хорошим примером для соблюдения нормативных требований в области RWA. Во-вторых, такие регионы, как Европа, Япония и Сингапур, имеют относительно открытую позицию по отношению к области RWA. Например, швейцарская SIX Digital Exchange (SDX) и немецкая Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) уже поддерживают торговлю токенизированными акциями, в то время как правительство Сингапура активно содействует развитию токенизации активов RWA. Эти благоприятные политические условия делают институциональных инвесторов более склонными входить в область RWA и создают надежную основу для ее развития.
Улучшен институциональный вход и зрелость экосистемы DeFi
Помимо макроэкономики и регулирования политики, вход институциональных инвестиций и степень зрелости экосистемы DeFi также являются важными факторами роста сектора RWA. Традиционные учреждения начали обращать внимание на интеграцию DeFi и TradFi (традиционные финансы), многие ведущие компании по управлению активами, банки и хедж-фонды уже начали исследовать, как выпускать и торговать активами RWA на блокчейне. В то же время экосистема DeFi постепенно меняется от "высокой волатильности, высокого риска" к "стабильному доходу, соблюдению норм", и сектор RWA как раз становится этим.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
9
Поделиться
комментарий
0/400
Deconstructionist
· 07-19 14:01
мир криптовалют вот так? Надоело играть с розничными инвесторами?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureDenied
· 07-17 20:12
Настоящие активы действительно привлекательны.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SolidityStruggler
· 07-17 19:58
RWA пришло, бычий рынок еще далеко?
Посмотреть ОригиналОтветить0
TradFiRefugee
· 07-17 01:52
Все в порядке! Большие активы!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PriceOracleFairy
· 07-17 01:50
в конце концов, традиционные финансисты нашли свой путь в децентрализованные финансы... сезон утечек альфы начинается сейчас, если честно
Анализ трека RWA: двигатель роста крипторынка в 2025 году и бизнес-возможности на $16 трлн
Глубина анализа RWA: двигатель роста крипторынка 2025 года
Стремительное развитие децентрализованных финансов (DeFi) создало финансовую экосистему, которая не опирается на традиционную банковскую систему. Тем не менее, одна из основных проблем, с которыми сталкивается пространство DeFi, заключается в том, что рыночная деятельность сильно зависит от криптоактивов, а также отсутствует достаточная поддержка реальных активов (RWA), что ограничивает развитие волатильностью крипторынка. Появление трека RWA ломает это ограничение, объединяя реальные финансовые активы с технологией блокчейн, что не только повышает стабильность финансовых продуктов в сети, но и приносит на рынок огромные приращения ликвидности. Этот трек становится ключевым мостом для институциональных инвесторов и основных финансовых учреждений для входа в криптоиндустрию, что может привести к новому циклу роста всей индустрии блокчейна.
! Подробный исследовательский отчет RWA Track: Путь к интеграции традиционных финансов и рынка криптовалют
Основная концепция RWA заключается в цифровизации различных активов традиционных финансовых рынков (таких как облигации, недвижимость, акции, произведения искусства, частные капитальные инвестиции и т.д.) и преобразовании их в токенизированные активы, которые можно торговать, закладывать или заимствовать на блокчейне. Этот процесс не только увеличивает ликвидность активов, но и снижает трение в традиционных финансовых рынках, такие как долгие сроки расчета сделок, высокие издержки на посредников и ограниченная ликвидность. Например, на рынке облигаций традиционная торговля облигациями часто включает несколько финансовых учреждений и регулирующих органов, и промежуточные этапы громоздки, что приводит к высоким транзакционным издержкам, тогда как токенизация RWA может обеспечить мгновенную ликвидацию сделок на блокчейне, значительно повышая эффективность торговли и снижая издержки на сделки. Кроме того, благодаря прозрачности и отслеживаемости блокчейна управление активами RWA становится более прозрачным, что может эффективно сократить мошенничество и ненадлежащие действия на рынке.
С учетом зрелости технологии блокчейн и роста рыночного спроса, сектор RWA привлекает все большее количество институциональных участников. Например, одна из крупнейших в мире компаний по управлению активами BlackRock недавно запустила токенизированный фонд BUIDL на основе блокчейна, который в основном держит стабильные активы, такие как американские облигации, и предлагает более эффективные способы торговли через блокчейн. Кроме того, традиционные финансовые гиганты, такие как Franklin Templeton, также активно пытаются токенизировать часть своих фондовых продуктов, чтобы инвесторы могли легче участвовать в рынке. Эти примеры показывают, что сектор RWA уже не является просто "криптонаративом", а становится центральной тенденцией цифровизации глобальных финансовых рынков.
С технической точки зрения, развитие RWA зависит от поддержки нескольких ключевых инфраструктур, включая базовую сеть блокчейна, смарт-контракты, ораклы, децентрализованную идентификацию и управление соответствием. Во-первых, публичные блокчейны, как носители активов RWA, определяют безопасность и работоспособность активов. В настоящее время Ethereum по-прежнему является предпочтительной сетью для токенизации RWA, многие учреждения развертывают смарт-контракты на Ethereum для управления активами RWA, в то время как решения L2 (такие как Arbitrum, Optimism) также становятся популярным выбором для торговли активами RWA, чтобы снизить торговые затраты и повысить пропускную способность. Кроме того, публичные блокчейны, такие как Solana, Avalanche, Polkadot, также исследуют сценарии применения активов RWA, стремясь занять долю на рынке в этой области.
С точки зрения размера рынка, потенциал сектора RWA чрезвычайно велик. Согласно исследованию Boston Consulting Group, ожидается, что к 2030 году объем рынка сектора RWA достигнет 16 триллионов долларов, что значительно превышает текущую общую капитализацию всего крипторынка. В настоящее время стоимость глобального рынка недвижимости составляет около 300 триллионов долларов, но большая часть инвестиций в недвижимость требует значительного капитала и обладает низкой ликвидностью; если 1% активов будет токенизирован, это создаст рынок RWA объемом 3 триллиона долларов. Точно так же объем глобального рынка облигаций превышает 120 триллионов долларов; если 1% будет переведен на блокчейн, это создаст новый рынок объемом 1,2 триллиона долларов.
Институциональные деньги начинают активно поступать в сектор RWA, что указывает на то, что этот сектор больше не является чистым "криптоэкспериментом", а становится важной частью глобальной финансовой системы. В 2025 году, с учетом беспрецедентной поддержки со стороны правительства для криптоиндустрии, эта тенденция будет продолжаться и развиваться. Для инвесторов сектор RWA не только предоставляет новые рыночные возможности, но и может стать важным мостом между крипторынком и традиционным финансовым рынком. В ближайшие годы, с учетом улучшения инфраструктуры, внедрения регуляторных рамок и дальнейшего развития крупных финансовых учреждений, сектор RWA имеет все шансы стать новым двигателем роста в блокчейн-отрасли и даже способствовать цифровой трансформации всего финансового рынка.
В целом, рост RWA не только отражает зрелость технологии блокчейн и расширение сценариев ее применения, но и означает, что мировой финансовый рынок вступает в новый этап децентрализации и эффективности. Для участников рынка ключевым предложением развития криптоиндустрии в ближайшие несколько лет станет вопрос о том, как воспользоваться возможностью токенизации активов RWA и проложить инфраструктуру и ключевые протоколы.
Текущая рыночная среда: макроэкономические и катализирующие факторы развития RWA
На фоне нарастающей неопределенности в глобальной экономике, изменений в циклах ликвидности и бурного развития рынка цифровых активов, сегмент RWA (Real-World Assets, реальные активы) становится одной из самых важных точек роста в криптоиндустрии. С учетом корректировки денежно-кредитной политики, постоянного давления инфляции, колебаний на долговом рынке и увеличения участия институциональных инвесторов в крипторынке, развитие RWA получило беспрецедентные возможности. В то же время недостатки традиционной финансовой системы и растущая зрелость DeFi (децентрализованные финансы) также способствуют ускорению процесса миграции реальных активов на блокчейн. В данной статье будут глубоко рассмотрены пять факторов, способствующих развитию сегмента RWA: глобальная макроэкономическая ситуация, ликвидная среда, тенденции регуляторной политики, участие институциональных инвесторов и зрелость экосистемы DeFi.
Глобальная макроэкономическая ситуация: изменения инфляции, процентных ставок и рыночных настроений по поводу хеджирования.
Глобальная макроэкономическая среда является одним из наиболее ключевых факторов, влияющих на развитие RWA. В последние годы под воздействием таких факторов, как слабое восстановление экономики после пандемии COVID-19, усиление геополитических конфликтов, проблемы с цепочками поставок и корректировка политики центральных банков, глобальный экономический рост испытывает огромную неопределенность. В частности, изменения в инфляции и процентной политике непосредственно влияют на ликвидность капитала и стратегии распределения активов инвесторов, а также косвенно способствуют развитию сектора RWA.
Во-первых, с точки зрения инфляции, агрессивная политика повышения процентных ставок за последние два года оказала глубокое влияние на глобальный рынок. С 2022 года было несколько последовательных повышений ставок, чтобы сдержать высокий уровень инфляции, что привело к ужесточению глобальной ликвидности. В условиях высоких процентных ставок риск-аппетит инвесторов снизился, традиционные финансовые рынки испытали удар, что привело к тому, что капитал скорее стал направляться в низкорисковые, высокодоходные классы активов. Это побудило инвесторов начать обращать внимание на государственные облигации, золото, недвижимость и другие активы, а токенизация этих активов как раз стала важной точкой роста в сегменте RWA. Например, токенизация американских облигаций (таких как токен OUSG, предоставляемый Ondo Finance) стала важным инвестиционным инструментом на крипторынке из-за своей высокой годовой доходности (более 5%), что привлекло значительные потоки капитала в DeFi. Во-вторых, с ухудшением глобального долгового кризиса сегмент RWA стал важным вариантом для укрытия капитала. По состоянию на 2024 год общий объем долга в мире уже превысил 300 триллионов долларов, из которых государственный долг США составляет более 34 триллионов долларов, а бюджетный дефицит достиг исторического максимума. В таких условиях уверенность инвесторов в традиционных финансовых рынках была подорвана, и они начали искать более прозрачную и эффективную финансовую инфраструктуру, в то время как особенности технологии блокчейн, такие как отсутствие доверия, безграничность и низкие затраты, делают ончейнинговые активы RWA наилучшим решением. Кроме того, в условиях высокой инфляции спрос на золото и сырьевые товары резко возрос, и токены золота также стали популярными активами на крипторынке. В целом, неопределенность в глобальной экономике увеличила спрос инвесторов на активы-убежища, в то время как инновации в сегменте RWA позволили этим активам более удобно входить на крипторынок, что привело к взрывному росту этого сегмента.
Среда ликвидности: изменение денежно-кредитной политики и изменение рыночного аппетита к риску
Стремительное развитие трека RWA неотделимо от изменений в глобальной среде ликвидности. В 2022-2023 годах проведение крупных повышений процентных ставок привело к серьезному кризису ликвидности на мировых рынках. Однако с 2024 года, по мере ослабления инфляционного давления, повышение процентных ставок подошло к концу и может даже начать цикл снижения ставок, а ожидания рыночной ликвидности изменились, что значительно усилило трек RWA.
Прежде всего, корректировка денежно-кредитной политики увеличила спрос на стабильные доходные активы на рынке. В 2021-2022 годах экосистема DeFi пережила период высокой волатильности и высокого риска, но нынешние инвесторы больше склонны к продуктам с низким уровнем риска, предсказуемой доходности, и трек RWA предоставляет это решение. Например, токенизация облигаций и токенизация частного рынка позволяют инвесторам наслаждаться более стабильной и соответствующей требованиям моделью доходности в экосистеме DeFi, что является одной из важных причин, по которой RWA взорвется в 2024 году. Во-вторых, с точки зрения криптовалютного рынка, BTC приведет к прохождению спотовых ETF в 2024 году, и институциональный капитал продолжит прибывать, что расширит пул капитала всего крипторынка. Благодаря своей глубокой привязке к традиционному финансовому рынку, активы RWA стали важным направлением распределения институциональных фондов. Например, гиганты по управлению активами, такие как BlackRock и Fidelity, начали концентрироваться на пространстве RWA и запускать связанные с ним инвестиционные продукты, что будет способствовать дальнейшему росту трека RWA. Кроме того, по мере падения процентных ставок DeFi преимущество доходности трека RWA становится все более очевидным. В 2021-2022 годах доходность экосистемы DeFi в целом составляла более 10%, но в 2024 году доходность стейблкоинов большинства протоколов DeFi упала до 2%-4%, в то время как доходность казначейских облигаций США на треке RWA по-прежнему остается выше 5%, что делает активы RWA новой опорой доходности DeFi и привлекает большое количество притока капитала.
Тенденции регуляторной политики: Процесс соблюдения норм в сегменте RWA
В процессе развития криптоиндустрии вопросы регулирования всегда были в центре внимания рынка, а рост RWA-сектора обусловлен тем, что он более соответствует требованиям по соблюдению правил по сравнению с другими DeFi-секторами, что позволяет удовлетворить потребности институциональных инвесторов. Регуляторы разных стран постепенно принимают инновационную модель токенизации активов и исследуют, как с помощью правовой базы поддержать развитие экосистемы RWA.
Во-первых, SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам) и CFTC (Комиссия по торговле товарными фьючерсами) уже начали исследовать такие области, как токенизация ценных бумаг и токенизация облигаций, и разрешили некоторым учреждениям выпускать токенизированные активы в рамках нормативной базы. Например, Securitize уже получила одобрение SEC и может выпускать токены ценных бумаг на основе блокчейна, что является хорошим примером для соблюдения нормативных требований в области RWA. Во-вторых, такие регионы, как Европа, Япония и Сингапур, имеют относительно открытую позицию по отношению к области RWA. Например, швейцарская SIX Digital Exchange (SDX) и немецкая Boerse Stuttgart Digital Exchange (BSDEX) уже поддерживают торговлю токенизированными акциями, в то время как правительство Сингапура активно содействует развитию токенизации активов RWA. Эти благоприятные политические условия делают институциональных инвесторов более склонными входить в область RWA и создают надежную основу для ее развития.
Улучшен институциональный вход и зрелость экосистемы DeFi
Помимо макроэкономики и регулирования политики, вход институциональных инвестиций и степень зрелости экосистемы DeFi также являются важными факторами роста сектора RWA. Традиционные учреждения начали обращать внимание на интеграцию DeFi и TradFi (традиционные финансы), многие ведущие компании по управлению активами, банки и хедж-фонды уже начали исследовать, как выпускать и торговать активами RWA на блокчейне. В то же время экосистема DeFi постепенно меняется от "высокой волатильности, высокого риска" к "стабильному доходу, соблюдению норм", и сектор RWA как раз становится этим.